Texte remanié de: Th. doct.--HEC, 2001. / Bibliogr. p. 279-286. Webliogr. p. 287-288. Index.

Th. doct.--Droit--Paris 10, 1994. Titre de soutenance : Stratégies contractuelles des firmes aux fins de "sécurisation" d'investissements internationaux et volontarisme politique des Etats comme forces créatrices de droit dans les rapports transnationaux-La pratique des grandes firmes d'aluminium dans le montage et la réalisation de projets miniers et métallurgiques principalement l'Afrique (1953-1994). / Notes bibliogr. Bibliogr. p. 667-723. Annexes p. 729-901.

L'analyse du « risque-pays » a pris une grande importance tant dans le domaine académique que professionnel, En dépit de cela, ce concept reste aujourd'hui difficile à circonscrire d'une manière précise. Les définitions existantes semblent se relier uniquement aux contraintes découlant des territoires nationaux occultant de ce fait les relations d'interdépendance qui caractérisent l'environnement international actuel. C'est donc pour tenter de compléter les approches traditionnelles de « risque-pays » en intégrant les influences externes, mais aussi pour répondre au besoin de bien cerner ce concept que cette recherche a été réalisée. A partir d'une exploration de la littérature suivie d'une enquête Delphi, à trois rounds, conduite auprès de 23 experts chercheurs, analystes et cadres d'entreprises internationales, nous avons pu confirmer l'importance de l'interdépendance entre les pays et proposer une approche intégrative d'analyse du « risque-pays ». Celle-ci suggère que les sources de risque dans un marché étranger se trouvent dans un ensemble de facteurs locaux politiques, socioculturels, économiques et financiers ainsi que de variables favorisant la transmission des turbulences externes. Ainsi, cette approche pallie les insuffisances des concepts traditionnels, d'une part, en leur apportant une autre dimension de plus que la simple matérialisation locale des incertitudes et, d'autre part, en y incorporant les variables nationales qui semblent incontournables dans le contexte international actuel. Les résultats de l'enquête ont également permis de constater que, contrairement aux variables économiques et financières, les experts répondants étaient peu sensibles à l'importance des variables culturelles pour l'analyse du « risque-pays ». Cependant, en prenant pour hypothèse que la plupart des instabilités politiques et sociales que connaissent les pays aujourd'hui sont mues par des considérations socioculturelles, ces variables semblent indispensables pour une meilleure appréciation de l'environnement international des entreprises. De ce fait, une autre richesse de cette recherche se trouve dans sa capacité à amorcer la réflexion sur ces variables pavant ainsi la voie à d'autres recherches futures. Au-delà de ses contributions théoriques, cette recherche présente également un intérêt pratique, notamment en fournissant aux entreprises internationales des éléments sur lesquels elles pourraient se localiser dans la recherche des informations sur les marchés étrangers avant de faire le choix de leurs investissements ainsi qu'en permettant aux analystes du « risque-pays » de développer des outils d'évaluation et de prévision mieux adaptés à l'environnement contemporain des affaires. / The analysis of country risk bas taken a great importance for both academics and professionals as enterprises operate increasingly on an international scale. Despite this increasing importance, country risk still remains a concept which is difficult to define. The existing definitions seem to rely only on factors relating directly to the internal situation of a country, thus occulting economic, financial, political, and cultural interdependence which characterize the contemporary international environment. Today, it is necessary to evaluate country risk integrating these new dimensions of interdependence between countries. Therefore, this dissertation attempts to identify new generating factors of country risk in the context of globalisation, while questioning traditional approaches to country risk. It further develops an integrated analytical approach to country risk, by taking into consideration new international situation. Our approach is based on earlier definitions of country risk, but 1111s previous gap by adding a dimension beyond the simple materialization of local uncertainties. It takes into account domestic variables as well as variables that consider the transmission of foreign risk. The model that we propose is not an alternative to current theories which it completes while opening future research avenues. Beside its theoretical contributions, this research have also an interest for international firms by providing them with elements on which they could focused in the information retrieval on the foreign markets before making the choice of their investments. The "country-risk" analysts should also find in this research. key variables enabling them to design better evaluation and forecast tools adapted to the contemporary business environment.

Dans mon étude, j'ai visé la question concernant les déterminants de l'investissement Direct à l'étranger, dans le secteur bancaire libanais couvrant la période d'après-guerre. Pourquoi le secteur bancaire libanais? Il faut savoir que l'activité bancaire au Liban a vu son essor depuis l'indépendance (les années 40 du siècle dernier) quand tous les mouvements des capitaux et les opérations d'échanges furent légalisés. La promulgation de la loi du secret bancaire en 1956 avait souligné un évènement de la plus haute importance, ce qui se répercuta positivement sur l'évolution du secteur bancaire libanais. Le Liban est alors devenu un asile sûr pour les capitaux qui affluèrent du monde arabe, en l'an 1965 une centaine de banques libanaises et étrangères étaient en activité dans le pays des cèdres. Dans l'étude des documents, j'ai identifié un groupe de variables qui ont leur effet sur l'(IDE). Ces variables sont classifiées en trois groupes ; la motivation du pays hôte, les risques du pays hôte, et les déterminants des firmes de l'(IDE). En se basant sur l'étude des documents, j'ai développé un cadre conceptuel qui consiste à étudier les effets de certaines variables sur l'acte de percevoir le risque, selon les investisseurs étrangers, durant la procédure de la décision prise pour l'investissement en la comparant avec la perception du risque que les investisseurs possèdent au temps présent. Ces variables furent classifiées selon quatre groupes: les spécificités de la firme-mère, le contexte social et économique du pays, les risques politiques, les sources financières locales. Puis j'ai développé onze hypothèses pour l'utilisation d'un questionnaire-test. Tandis que pour l'enquête, j'ai sélectionné trente et une banques actuelles, choisies de la liste des banques commerciales actives, donnée par la banque centrale. Parmi ces banques il existe des banques commerciales étrangères (arabes et non arabes), et les banques commerciales libanaises sous un contrôle étranger (arabe, et non arabe). Le questionnaire fut dirigé vers des individus ayant des postes de cadre supérieur dans les banques, et jouent le rôle majeur dans les décisions radicales de prise de position dans l'investissement. Dans l'analyse, j'ai utilisé des procédures d'univariante et de bivariante pour tester l'hypothèse, ceci me laissa conclure les résultats suivants: -Les banques arabes sont toujours en tête de liste des banques étrangères, car le secteur bancaire dériva vers Beyrouth la majorité des capitaux arabes provenant du Crelfe. -Le Liban possède heureusement une culture vivace d'entrepreneur, innée et naturelle. -La loi du secret bancaire, consiste un facteur essentiel dans les décisions d'investissement dans le secteur bancaire libanais, cette loi est devenue la pierre angulaire dans l'attraction d'un grand nombre de capitaux étrangers. -La plupart des banques étrangères a clairement souligné son mécontentement de la lenteur de la procédure administrative libanaise, pour obtenir des permis des autorités étatiques. -La force ouvrière libanaise hautement éduqués constitue un facteur important dans l'attraction des (IDE), elle continue son training continuel, et son éducation de mise à jour. -Le secteur bancaire utilise le Hi-tec intensivement et s'améliore progressivement. -La majorité des banques étrangères adoptent le système de « la subsidiaire possédante en majorité » comme mode de travail en tant que : implication première. Ceci réduit en premier lieu le risque de perdre le contrôle, et en second lieu ce système donne à la banque une gérance serrée des opérations qui se font dans des pays différents. -Le pays d'origine et la densité de la firme-mère n'ont aucun effet signifiant sur l'(IDE) dans le secteur bancaire libanais. -L'expérience internationale de la firme-mère a un effet positif sur l'(IDE). -La taille du marché et la croissance sont positivement en relation avec le niveau du (IDE). -Les conditions économiques ne possèdent aucun effet sur (IDE) dans le secteur bancaire libanais. -Les risques politiques ont un effet négatif sur (IDE). -Les qualités et le niveau d'éducation chez les employés de ce secteur, influent le volume des revenus de (IDE). ______________________________________________________________________________

Diss.--Wirtschaftswissenschaft--Giessen--Univ., 1994. / Bibliogr. p. 255-263. Notes.

Thèse (Ph. D.)--Université Laval, 2002. / Bibliogr.: f. 137-150. Publié aussi en version électronique.

L’objet de cette thèse consiste à élaborer un cadre conceptuel et statistique destiné à une meilleure compréhension du processus de la notation souveraine. La thèse propose une démarche à plusieurs niveaux dans la perspective (i) de dévoiler les limites de l’expertise des agences de rating à travers les divergences et les erreurs de notation (ii) de conduire une reconstitution classique des notations souveraines et (iii) de revisiter le processus de notation à travers une reconstitution dynamique des notes. Les résultats de la reconstitution classique révèlent que les notations des PED reflètent leurs conjonctures socioéconomiques et financières, alors que celles des PD sont considérablement influencées par l’intervention subjective des analystes. Les études menées dans une perspective dynamique reposent sur la construction et la modélisation des parcours de notation. Une première étude conduite par la méthode MDS, a permis de dégager la typologie des parcours de notation, en distinguant les pays les plus stables des pays les plus vulnérables face aux récentes crises. Une deuxième étude consiste à modéliser les parcours de notation dans le cadre des processus de points marqués (modèle ACD et Probit ordonné). Les résultats mettent en avant une accélération des épisodes d’abaissement des notes en période de crises. L’introduction du facteur de l’hétérogénéité non observable dans le modèle a permis de rendre compte des contextes socioéconomiques de notation et de confectionner un indice composite avancé. Les parcours de notation reflètent l’évolution à long terme des pays, ils transmettent ainsi un contenu informationnel plus large et plus important que celui d’une notation. / The object of this study is to propose a conceptual and statistical framework to better understand the sovereign rating process. This thesis suggests a multi-levels-approach in the perspective (i) of unveiling the limits of expertise of the credit rating agencies due to the noticed differences and to the rating errors. It will also (ii) conduct a classic reconstitution of the sovereign ratings and (iii) will revisit the rating process according to a dynamic reconstitution of the scores. The results of the classic reconstitution revealed that the ratings of the developing countries showed their economic and financial situation whereas it showed the subjective intervention of the experts when it came to developed countries. Studies conducted in a dynamic perspective are based on the construction and the modeling of the rating migration. A first study driven by the MDS method, has allowed to discover the type of ratings used. The four types of identified systems allow distinguishing the most stable countries from the most vulnerable. A second study has consisted on modeling the rating systems in a context of the scores made through ACD model and an ordered Probit model. The results highlight an acceleration of the lowering score for the episodes especially in times of crisis. The lack of heterogeneity in the model raised awareness regarding the ratings of socioeconomic situations and created an advanced composite index. The rating migration reflect the long-term evolution of a country, they also transmit a more important and a larger informational content than a simple rating.

Les stratégies d’internationalisation des banques européennes sont-elles efficaces ? Cette thèse analyse le lien entre l’internationalisation des banques et leur performance. L’objectif étant de vérifier s’il existe des modalités d’implantation qui expliquent les écarts de bénéfices entre les établissements bancaires européens. Nous nous focalisons sur trois types de stratégies d’implantation : l’installation de filiales, les alliances ou partenariats avec des entreprises étrangères et les fusions et acquisitions transfrontalières. Parmi les filiales étrangères nous distinguons les filiales qui portent l’enseigne du groupe de celles qui portent un autre nom. Cette distinction nous permet d’analyser l’impact sur la performance du choix de garder ou non l’enseigne du groupe lors du déploiement international. Nos résultats montrent qu’il existe bien des modalités expliquant des différences de rentabilité entre les établissements. En effet, il semble qu’une implantation via des filiales portant le nom du groupe bancaire ait un impact négatif sur la performance. Par ailleurs, nous avons aussi relevé que la réalisation de partenariats transfrontaliers dans plus de dix secteurs différents n’est pas bénéfique pour la banque. / Are European banks’ cross-border strategies effective? This thesis analyzes the relationship between European banks’internationalization strategies and their performance. We investigate whether there are internationalization strategies that explain differences between European banks’ profits. We focus on three types of implementation strategies: at first, the installation of subsidiaries, then, alliances or partnerships with foreign companies and last but not least, cross-border mergers and acquisitions. Among foreign subsidiaries we distinguish those which carry the the group’s brand from those which carry a different name. This distinction allows us to analyze the results a bank can expect by keeping its company name while expanding overseas. Our results show that there are strategies that explain differences in profitability between institutions. Indeed, it appears that internationalization through subsidiaries with a brand perspective has a negative impact on performance. In addition, we also note that the implementation of cross-border partnerships in more than ten different sectors is not beneficial for the bank.