Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Ricardo Trovao.pdf: 1168794 bytes, checksum: c750c7a8291364d885a4d96d2632a81e (MD5) Previous issue date: 2007-11-28 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The efficient markets hypothesis is one of most important subjects on finance theory. However, over the last years, with the intensification of the studies and the arise of evidences of existence of abnormal behavior of financial assets return (anomalies), this theory began to be discussed on academic environment. The debate of the subject is still incipient, showing on one side the efficient hypothesis defenders and on the other side the adepts of the behavioral finance tendency. Among the anomalies, the Monday effect and January effect can be detached as two of the most persistent detected on the stock markets of several countries. On this scenario, the purpose of this dissertation is to investigate the existence of the calendar anomalies Monday effect and January effect on the Brazilian stock market. The Monday effect is characterized by lower returns on this day than on the other days of the week. The January effect is described by higher returns on this month than on the other months of the year. In order to verify the Monday effect, the sample used is the Ibovespa dollarizated daily average returns from 1986 to 2006. To investigate the January effect the sample is composed by the Ibovespa dollarizated monthly closing returns from 1969 to 2006. The daily and monthly returns samples were analyzed considering and excluding the atypical returns (outliers). Parametric and non parametric statistical tests were used. The analysis of the results have indicated evidences of existence of the Monday effect, both when the atypical returns were considered and excluded from the database. It has shown also that there are no evidences of existence of the January effect, both when the atypical returns were considered on the database or not / A hipótese de mercados eficientes é um dos assuntos mais importantes dentro da teoria de finanças. Porém, nos últimos anos, com a intensificação dos estudos e o surgimento de evidências da existência de comportamentos anormais nos retornos dos ativos financeiros (anomalias), esta teoria passou a ser questionada no meio acadêmico. A discussão do tema é ainda incipiente e objeto de muita polêmica, tendo, de um lado, os defensores da hipótese de eficiência e, de outro, os adeptos da corrente das finanças comportamentais. Dentre as anomalias, destacam-se o efeito segunda-feira e o efeito janeiro sendo duas das mais persistentes detectadas nos mercados acionários de diversos países. Dado este cenário, os objetivos da presente dissertação são a verificação da existência das anomalias de calendário efeito segunda-feira e efeito janeiro no mercado acionário brasileiro. O efeito segunda-feira caracteriza-se por retornos menores neste dia em relação aos demais dias da semana. Pelo efeito janeiro, os retornos neste mês seriam maiores do que nos outros meses do ano. Para a verificação do efeito segunda-feira, foram utilizadas as cotações diárias médias dolarizadas do Ibovespa, no período de 1986 a 2006. Já na averiguação do efeito janeiro foram utilizadas cotações mensais de fechamento dolarizadas do Ibovespa, no período de 1969 a 2006. Optou-se por incluir nas amostras os retornos atípicos (outliers) e também por fazer as análises excluindo tais valores das bases de retornos diários e mensais. Foram utilizados testes estatísticos paramétricos e não paramétricos. A análise estatística dos resultados diários indicou evidências da existência do efeito segunda-feira nas situações em que os retornos atípicos foram incluídos e excluídos da base de dados. A análise dos retornos mensais não apontou evidências para a existência do efeito janeiro, independentemente de terem sido excluídos, ou não, os retornos atípicos

Submitted by Maicon Juliano Schmidt (maicons) on 2015-07-06T14:43:40Z No. of bitstreams: 1 Fernando Schumann.pdf: 3125506 bytes, checksum: 2619389913d90e6922ec60563241a56a (MD5) / Made available in DSpace on 2015-07-06T14:43:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Fernando Schumann.pdf: 3125506 bytes, checksum: 2619389913d90e6922ec60563241a56a (MD5) Previous issue date: 2013-02-27 / Nenhuma / A eficiência ou não dos mercados é um assunto que permanece polemizado por diversos acadêmicos e profissionais do mercado, na medida em que alguns sugerem sua eficiência, e outros se mostram contrários a essa ideia. Nesse contexto, o objetivo deste trabalho é o de verificar se os mercados acionários brasileiros podem ser considerados eficientes, na forma fraca, bem como investigar a possiblidade de existência de anomalias de mercado conhecidas como "efeito segunda-feira" e "efeito sell in may and go away". Com a finalidade de verificar a eficiência de mercado, utilizamos os testes de raiz unitária Dickey-Fuller Aumentado (ADF) e Phillips-Perron (PP). Para a constatação de presença do efeito segunda-feira, empregamos dois procedimentos, quais sejam: estimação dos coeficientes de regressão com o uso de variáveis dummies e teste de Wald, para averiguar uma possível igualdade estatística dos coeficientes; e teste F da Anova e teste de Kruskal-Wallis, para verificação de igualdade de médias e medianas, respectivamente. No que concerne à apuração do efeito sell in may and go away, foram utilizados apenas os testes F da Anova e teste de Kruskal-Wallis. Os resultados apresentados sugerem a eficiência do mercado na forma fraca, bem como a não identificação do efeito segunda-feira. No entanto, foi constatada a presença do efeito sell in may and go away para os ativos CSNA3 e USIM5, de acordo com a metodologia proposta, ou seja, uma sazonalidade favorável nos meses de novembro a abril para os respectivos ativos, o que, em suma, contraria a Hipótese de Mercados Eficientes (HME). / The efficiency of the markets or not is a matter that remains polemic by several academics and market professionals, in the sense that some studies suggest its effectiveness, and others show themselves against this idea. In this context, the aim of this work is to verify whether the Brazilian stock markets may be considered efficient in the weak form, as well as investigate the possibility of existence of market anomalies known as “Monday Effect” and “Sell in may and go away Effect”. In order to verify the market efficiency, we used Augmented Dickey-Fuller (ADF) and Phillips-Perron (PP) unit root tests. For the observation of Monday effect presence, we employed two procedures, namely: estimation of the regression coefficients using dummy variables and Wald test to investigate a possible statistical equality of the coefficients; and Anova F test and Kruskal-Wallis test to check for equality of means and medians, respectively. Regarding the calculation of Sell in may and go away effect, it was used only Anova F and Kruskal-Wallis tests. The results suggest the market efficiency in the weak form, as well as the no identification of Monday effect. However, it was found the presence of Sell in may and go away effect for the assets CSNA3 and USIM5, according to the methodology proposed, that is, a favorable seasonality in the months from November to April for the respective assets which, in short, contradicts the Efficient Market Hypothesis (EMH).

Made available in DSpace on 2016-04-28T19:34:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 CleuzaPela.pdf: 925629 bytes, checksum: 39dda141b486ab991d8c25882872138f (MD5) Previous issue date: 2006-05-29 / Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico / This study, developed as a doctoral thesis in the Program of Post-Graduated Studies in the Portuguese Language at PUC/SP, was conducted in the reading, writing and language teaching research fields and has as its main theme the reading of a specific genre, the detective story, and its processes of referentiation. Based on the hypothesis that, by getting in touch with a specific textual genre, the reader immerses himself in a number of multi-referential webs that arise and transform themselves into language, enabling critical reading on behalf of the reader, we establish as the main aim of this research the proposal of reading strategies that may contribute to the formation of a reader-subject as a social, historical, cultural agent and, as specific aims, to verify: a) if the categories referring to DSG made the constitution of the referentiation process possible, either by means of introducing (new) textual referents, or by anaphorization; b) if the choice of specific textual-linguistic resources contribute to the composition of referential expressions and to the construction of meaning in a text. This research is justified by three reasons: 1st. The reading of the textual detective story genre has become popular in Brazil in the last decades; 2nd. The textual detective story genre has been included in primary and secondary school projects, and even at graduation level; 3rd. there are few works related to the studying of the process of referentiation concerning the textual detective story genre. To give support to the discussion, some concepts such as reading (Compagnon, 2001, 1999; Jouve, 2002), textual genre and textual detective story genre (Albuquerque e Medeiros, 1979; Mandel, 1988; Bakhtin, 2000, 1993; Schneuwly, 2002), referentiation processes (Cavalcante, 2003; Francis, 2003; Koch, 2004, 2002, 1999, 1996 e 1995; Marcuschi, 2000, 1999; Neves, 2000, 1999, 1997), the question-answer-pair (Urbano et al, 2002), among others coming from Socio-Interactionism, Textual Linguistics and the Grammar of the Uses of the Portuguese language have been adopted. The corpus of this study is composed of a number of occurrences of lexical items of the Portuguese language in two detective stories, A Morte no Envelope by Luiz Lopes Coelho and Cabeças de Segunda-feira by Ignácio de Loyola Brandão. For reading this corpus, we proposed, based on the theoretical research, the following strategies: a reading contract, interaction and the collaborative construction of referentiation, which have been applied to each structuring categories of the textual detective story genre. The results allowed us to confirm our hypothesis and to obtain the proposed objectives, as well as to contribute to reading studies and, therefore, providing perspectives to the teaching of the Portuguese language / Este trabalho, desenvolvido como tese de doutoramento no Programa de Estudos Pós-Graduados em Língua Portuguesa da PUC/SP, está situado na linha de pesquisa Leitura, Escrita e Ensino de Língua e tem por tema a leitura de um gênero textual específico, o policial (GTP), e de seus processos de referenciação. Partindo da hipótese de que, ao entrar em contato com um gênero textual específico, o leitor insere-se em multiteias de referenciações, que nascem e se transformam na linguagem, possibilitando-lhe o exercício da leitura crítica, estabelecemos como objetivo geral da pesquisa propor estratégias para a leitura de um gênero determinado que contribuam para a formação de um sujeito-leitor como agente social, histórico-cultural e como objetivos específicos verificar: a) se as categorias próprias do GTP possibilitam a constituição do processo de referenciação, seja por meio da introdução de (novos) referentes textuais, seja por meio de anaforização; b) se a escolha de determinados recursos lingüístico-textuais contribuem para a composição das expressões referenciais e a construção dos sentidos do texto. A pesquisa se justifica por três motivos: 1º) a leitura do gênero textual policial no Brasil, nos últimos tempos, tem se popularizado; 2º) O gênero textual policial tem sido inserido, em projetos de leitura e de escrita, nos ensinos fundamental I e II, médio e até superior; 3º) há poucos trabalhos destinados a estudar o processo de referenciação no gênero textual policial. Para subsidiar a investigação e atingir os objetivos propostos, fundamentamo-nos em conceitos como leitura (Compagnon, 2001, 1999; Jouve, 2002), gênero textual e gênero textual policial (Albuquerque e Medeiros, 1979; Mandel, 1988; Bakhtin, 2000, 1993; Schneuwly, 2002), processos de referenciação (Cavalcante, 2003; Francis, 2003; Koch, 2004, 2002, 1999, 1996, 1995; Marcuschi, 2000, 1999; Neves, 2000, 1999, 1997) e par dialógico Pergunta-Resposta (Urbano et al, 2002), provenientes do Sociointeracionismo, da Lingüística Textual e da Gramática dos Usos do Português. O corpus do trabalho é composto de ocorrências de expressões referenciais selecionadas de dois contos policiais: A Morte no Envelope, de Luiz Lopes Coelho, e Cabeças na Segunda-feira, de Ignácio de Loyola Brandão. Para a leitura desse corpus, propusemos, com base na pesquisa teórica, as estratégias: contrato de leitura, interação e construção colaborativa da referenciação, as quais foram aplicadas em cada uma das categorias estruturantes do gênero textual policial. Os resultados obtidos permitiram-nos confirmar a hipótese e atingir os objetivos propostos, bem como trazer contribuições para os estudos de Leitura, abrindo, assim, perspectivas para o Ensino de Língua Portuguesa