My thesis deals with a topic of valuating a software company and adjustment accounting information for this purpose. The company I valuate, is a unique company. That is the reason why I use adjusted process of valuating. The first target of my thesis is to give an advice to the management of this company making a decision of selling the company. The second target is to make people talk about the increasing meaning of intangible assets not included in a system of financial reporting.

The thesis focuses on financial reporting under IFRS in comparison with US GAAP. It defines a software company and characterizes the business segment as very dynamic, rich in business combinations. The thesis describes methods of financial reporting of intangible assets, research and development and external sources for obtaining software. In-house created software is rarely capitalized that cause undervaluation of assets. In particular assets from business combination are reported. The thesis describes software revenue recognition according to current IFRS/US GAAP and the new revenue standard. It compares chosen aspects of reporting in segments: B2C, B2B, social networks, information security and search engines. In the conclusion, the thesis evaluates current situation in described segments regarding relevance of the standard to monetization models and intangible assets of software companies and it provides possible outlines in the future.

資訊工業為我國主要之策略性工業，1996年資訊產業的整體產值正 式超越德國， 成為僅次於美、日的世界第三大生產國。我國軟體業發 展，遠不如硬體工業， 這種不均衡的現象，極可能會妨礙資訊產業整 體的成長；且展望未來世界資訊工 業的發展趨勢，軟體工業所扮演的 角色將愈益重要，因此如何迅速提昇軟體工業 之產值，使得我國整體 軟硬體工業能均衡發展，相輔相成，實是當前最重要的一 個課題 。 一個公司的營運係由一連串的活動所構成，透過這些活動提 供給顧客最終的 產品或服務，進而賺取合理的利潤。隨著公司成長， 及各階段營運目標的改變， 公司營運活動的重心亦會轉變，因此，一 個成功且有效的管理者應知道如何將管 理重心放在現階段最重要的工 作上，因此研究公司在各階段的主要營運活動將有 助於瞭解公司各階 段之主要工作與任務，以發現公司現階段的管理重心，並對未 來公司 經營的問題與困難即早因應，並研擬妥的善對策。 因此，本 研究先針對軟體產業特性，參酌文獻及專家學者的意見，將軟體業主要 營運活動分為七大項：產品生產、市場行銷、客戶服務、技術及產品研發 活動( 以下簡稱研發活動或研究發展活動)、人才培訓、財務及融資管 理(以下簡稱財務 融資活動)、及租稅管理。然後再以問卷方式蒐集業 者，對公司現階段經營中， 各營運活動重要程度的意見，及為劃分公 司成長各階段所需的基本資料：公司 成立時間、資本額、營業額、營 業額成長率、員工人數、組織結構、組織正式化 程度、及管理權集中 程度等八項。此外，本研究的結果分為軟體公司成長階段的 決定 、各成長階段營運活動 重要順序、及各活動在各階段重要順序等三部份 ，分 別敘述如下： 一、軟體公司成長階段的決定 研究軟體公司 成長過程是本研究最主要的目的之一，因此根據本研究分析結果，以 公司年最近三年的營業額、營業額成長率、員工人數、組織正式化程度、 管理權集 中化程度等五項變數，將軟體公司劃分為四個成長群的模式 ，最能解釋我國軟體公 司的成長過程，分別命名為創業、生存、擴張 、與成熟四階段。 二、各階段營運活動重要順序 經過統計檢定後 ，四個階段中，發現創業及擴張兩階段的營運活動重要性有顯著差 異 結果，其中創業階段營運活動的重要順序為，最重要的活動為客戶服務與 市場行 銷活動；產品生產、研究發展、財務融資、及租稅管理等四項 營運活動次之；人才 培訓活動最不重要。擴張階段營運活動的順序為 客戶服務、市場行銷、及產品生產 活動是最重要的三項營運活動、研 究發展、租稅管理、及人才培訓則是較不重要的 活動。 三、營運 活動在各階段的重要順序 若依活動的觀點看各活動在各階段的重要性 ，得到七項活動中有五項活動，最重要 的時候皆在擴張階段，表示此 一階段的軟體公司正處於轉型階段，需投入較多的資 源，所以大部份 活動的重要性都較其他階段重要；此外，研究發展活動最重要的階 段 在成熟階段，這點和依階段觀點看各活動重要性的結論相同。 造 成各營運活動在各擴張階段重要性差異的原因，可由各主要活動因素分析 後，因 素對各階段差異性的檢定中知道，大部份活動經因素分析後， 均可找到造成該活動 階段性差異的主因，其中，產品生產活動的因素 是溝通合作因素，市場行銷活動是 商品多樣化及商展因素，研究發展 活動是委託研發因素，人才培訓活動是自行培訓 或留住人才因素， 財務融資活動是外部融資與資金調度因素，軟體公司掌握這些因 素變 動的脈絡，更可確切地掌握各階段管理應著重的重點。 / To find the most improtant activities in every progress of software company, we use five characters of software company to define its growth stage, and they are illustrated as following points (1)the time period since copmany was setuped (2) total capital of copmany(3) total sales value (4) the growth rate of sales (5) the total numberof employees. After literature review and expert interview, we found that major activity of software company are production、marketing、customer service、 research、employee training、finance、and tax activity. After used cluster analysis , we gained that there are four stages, thoseare Begin、Survival、Growth、and Maturity, in the progress of software company. To gain the important sequence of each activity in every stage , we use ANOVA method to test the distinct difference among thoes activities. Following points are the consequences. 1、 The Begin stage: The most important activities in Begin stage are customer services and marketing activity, and there are four activities in the second place, those are research、finance、tax、and production , and employee traning is in the third place. 2、The Survival stage : There are no difference among seven activities in Survival stage. 3、The Growth stage : The most important activities in Begin stage are customer services、 marketing activity, and production activity, and there are four activities in the second place, those are research、tax、and employee traning. 4、The Maturity stage : There are no difference among seven activities in Maturity stage.

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