Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:25Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1996-01-12

Made available in DSpace on 2008-05-13T15:53:14Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1995-11-28

Tese (doutorado)-Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2011. / Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2011-11-22T14:51:21Z No. of bitstreams: 1 2011_SimoneMacielCuiabano.pdf: 1503378 bytes, checksum: 4833d581aab18b3169b070c8d6f06d55 (MD5) / Approved for entry into archive by Elzi Bittencourt(elzi@bce.unb.br) on 2011-12-07T14:00:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_SimoneMacielCuiabano.pdf: 1503378 bytes, checksum: 4833d581aab18b3169b070c8d6f06d55 (MD5) / Approved for entry into archive by Elzi Bittencourt(elzi@bce.unb.br) on 2011-12-07T14:01:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_SimoneMacielCuiabano.pdf: 1503378 bytes, checksum: 4833d581aab18b3169b070c8d6f06d55 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-12-07T14:01:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_SimoneMacielCuiabano.pdf: 1503378 bytes, checksum: 4833d581aab18b3169b070c8d6f06d55 (MD5) / O objetivo dessa tese é analisar os fundamentos macroeconômicos que equilibram a taxa de câmbio real e nominal em países emergentes (América Latina e Ásia) e em países de baixa renda (Leste da África). A noção de equilíbrio a ser analisada é aquela que vem dos avanços econométricos aplicados à macroeconomia: a relação de variáveis não estacionárias, no longo prazo, podem ser estacionárias quando avaliadas conjuntamente, gerando uma relação de cointegração. Encontrada a equação cointegrante, é possível captar as elasticidades de longo prazo entre a taxa de câmbio e os fundamentos macroeconômicos e comparar a taxa de câmbio atual com o que vem a ser o câmbio de equilíbrio. O primeiro artigo trata de analisar a taxa de câmbio real de equilíbrio para os países da Comunidade do Leste da África (Burundi, Quênia, Ruanda, Tanzânia e Uganda). O segundo artigo aborda a adequação do modelo monetário câmbio nominal no Brasil e testa a previsibilidade desse modelo em comparação com um passeio aleatório para explicar o comportamento da taxa de câmbio. O terceiro artigo faz uma análise do modelo monetário da taxa de câmbio nominal em alguns países da América Latina e da Ásia, usando a idéia de equilíbrio para avaliar o “desequilíbrio” cambial entre esses países. Além de retomar o debate sobre a importância dos fundamentos macroeconômicos no comportamento da taxa de câmbio, esse trabalho pretende contribuir para o fim de um período negro na macroeconomia internacional analisando, para o Brasil, o poder de previsão do modelo monetário de taxa de câmbio comparado a um passeio aleatório. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The goal of this thesis is to analyze the macroeconomic fundamentals that balance the real and nominal exchange rate in emerging countries (Latin America and Asia) and in lowincome countries (East Africa). The notion of equilibrium being examined is the one from the econometrics advances applied to macroeconomics: the relationship of non-stationary variables, in the long term, can be stationary when evaluated together, generating a cointegrating equation. Once we have the cointegration equation, it is possible to capture the long-term elasticities among the exchange rate and the macroeconomic fundamentals in order to compare the current exchange rate with the estimated equilibrium exchange rate. The first paper examines the real exchange rate equilibrium for the countries of the East African Community (Burundi, Kenya, Rwanda, Tanzania and Uganda). The second article discusses the appropriateness of the monetary nominal exchange model in Brazil and tests the predictability of this model compared to a random walk. The third article provides an analysis of the monetary model in some countries of Latin America and Asia, using the idea of equilibrium to evaluate the "imbalance" between the exchange rates of the two regions. This thesis aims to bring up the importance of the macroeconomic fundamentals in the behavior of the exchange rate and also aims to contribute to the end of a dark period in international macroeconomics showing the power of forecast of the monetary model compared to a random walk in Brazil.

Orientador: Fernando Nogueira da Costa / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-24T16:58:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Vasconcelos_MarcosRoberto_D.pdf: 7917143 bytes, checksum: 2868ad79d78326ce4a5fbe41d105647e (MD5) Previous issue date: 1998 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Doutorado / Doutor em Economia

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:16Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1994-12-21 / A dissertação investiga as séries de taxa de câmbio da Polônia do Brasil. elevada volatilidade da série polonesa não explicada pelas variáveis utilizadas como fundamentos. No caso brasileiro, isto verdade para modelo com variáveis do setor real da economia Detectou-se co-integração entre as variáveis do setor financeiro, que levanta hipótese da existência de um processo de aprendizagem induzido pelo longo convívio com altas taxas de inflação e indexação generalizada da economia brasileira. volatilidade da taxa de cambio bastante impactada por intervenções drásticas na economia, concluindo-se que adoçáo deste tipo de medida atua como fator de incremento da volatilidade da taxa de câmbio.

Submitted by Mercedes Ramos Silva Neta (mercedes.neta@fgv.br) on 2011-01-07T15:53:48Z No. of bitstreams: 1 1411825.pdf: 2171366 bytes, checksum: 5a595a1c1e07393f1caab90205fadfd8 (MD5) / Approved for entry into archive by Andrea Virginio Machado(andrea.machado@fgv.br) on 2011-01-07T16:32:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1411825.pdf: 2171366 bytes, checksum: 5a595a1c1e07393f1caab90205fadfd8 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-01-07T17:30:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1411825.pdf: 2171366 bytes, checksum: 5a595a1c1e07393f1caab90205fadfd8 (MD5) Previous issue date: 2008-01-01 / O trabalho tem como objetivo descrever um processo de transmis são de choques na correlação da taxa de câmbio do Brasil, Chile, Euro e México com base no modelo de correlação dinâmica de [Engle, 2002]. O modelo é estendido para capturar efeitos assi métricos na volatilidade e na correlação. A trajetória estimada da correlação mostra-se com desvios significativos em relação a correla ção incondicional, a amplitude da correlação condicional é elevada e há inclusive alteração de sinal quando a correlação é feita em relação ao Euro. Num calculo de valor em risco, o modelo com correlação dinâmica tem uma performance muito superior a um modelo com correlação constante, levando-se em conta os mesmos processos de volatilidade.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-06-13T16:47:47Z No. of bitstreams: 1 63090100012.pdf: 336737 bytes, checksum: ba6b1697b35fb0e9c9411109556d6136 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-13T16:59:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 63090100012.pdf: 336737 bytes, checksum: ba6b1697b35fb0e9c9411109556d6136 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-13T17:03:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 63090100012.pdf: 336737 bytes, checksum: ba6b1697b35fb0e9c9411109556d6136 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-13T17:52:18Z (GMT). No. of bitstreams: 1 63090100012.pdf: 336737 bytes, checksum: ba6b1697b35fb0e9c9411109556d6136 (MD5) Previous issue date: 2011-05-06 / Floating exchange rate regimes have been widely adopted since 1973. According to many empirical studies, these regimes have shown greater volatility than fixed exchange rate regimes adopted after the Second World War. However, since the early 1970s, many countries have adopted different types of floating exchange regimes, from freely floating to managed floating, also a wide variety of pegged regimes. The goal of this work is to verify if the exchange volatility is statistically associated to these different types of exchange regimes. Using the de facto exchange rate classification by Reinhart and Rogoff (2004), our research points out that pegged exchange rate regimes are less volatile than freely floating regimes; also, that the exchange rate regime is more volatile in times of monetary instability. A third important result is that commercial and financial openness are not statistically significant. / Regimes de câmbio flutuante têm sido amplamente adotados desde 1973. De acordo com muitos estudos empíricos, esses regimes têm manifestado maiores volatilidades do que os regimes de câmbio fixo adotados após a Segunda Guerra Mundial. Contudo, desde começo dos anos 1970, muitos países têm adotado diferentes tipos de regimes de câmbio flutuante, desde completamente livres a flutuantes administrados, assim como uma ampla variedade de regimes de câmbio rígido. O objetivo deste trabalho é verificar se a volatilidade cambial está estatisticamente associada a esses diferentes regimes de câmbio. Utilizando a classificação cambial de facto de Reinhart e Rogoff (2004), nossa pesquisa aponta que regimes de câmbio com algum tipo de rigidez cambial são menos voláteis que regimes de câmbio com flutuação livre (freely floating); além disso, aponta que regimes cambiais em períodos de instabilidade monetária são ainda mais voláteis. Verificou-se ainda, que crises cambiais são significativas e responsáveis por maior volatilidade cambial, enquanto outros tipos de crises não se mostram estatisticamente significantes. Um terceiro resultado importante é o de que a abertura comercial e a abertura financeira não apresentaram significância estatística.

SANTOS, Marcelo Davi. Os efeitos da volatilidade do câmbio sobre as exportações de commodities entre o Brasil e os seus principais parceiros comerciais no período 2000 - 2013. 2014. 53f. Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, Ce, 2014. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-17T20:39:30Z No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mdsantos.pdf: 3648363 bytes, checksum: 1f46196dcf3c96a503ef123053db8fe0 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-17T20:49:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mdsantos.pdf: 3648363 bytes, checksum: 1f46196dcf3c96a503ef123053db8fe0 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-17T20:49:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mdsantos.pdf: 3648363 bytes, checksum: 1f46196dcf3c96a503ef123053db8fe0 (MD5) Previous issue date: 2014 / A grande importância que alguns estudos internacionais dão quanto aos efeitos da volatilidade do câmbio e da dinâmica das políticas cambiais sobre as transações comerciais vêm crescendo nos últimos anos. Todavia, não há um consenso na literatura precedente a respeito dos impactos da volatilidade cambial sobre o fluxo de exportações e importações. De Grauwe & Skudenly (2000), Ozturk (2006), Bahmani-Oskooee & Hegerty (2007) e Auboin & Ruta (2012) argumentam que uma maior variabilidade da taxa de câmbio é prejudicial ao comércio entre países. Para os autores, esse impacto negativo da volatilidade cambial sobre o volume financeiro de comércio internacional decorre da teoria da escolha sob incerteza. O documento concentra-se principalmente em investigar os impactos da volatilidade da taxa de câmbio sobre os fluxos de exportações de commodities do Brasil para Argentina, Alemanha, China e EUA durante 2000:T1 e 2013:T3. Para verificar a existência de quebras estruturais na função tendência das variáveis reais do modelo de fluxo de comércio bilateral brasileiro, aplicou-se o teste sugerido por Perron & Yabu (2009). Os resultados desse teste indicaram que das vinte e cinco (25) séries analisadas, 64% apresentaram uma quebra no nível e inclinação na função tendência das mesmas. Com o objetivo de evitar resultados viesados em relação à ordem de integração das séries por causa da presença de quebras estruturais, foram aplicados os testes de raiz unitária com quebras estruturais desenvolvidos por Lee & Strazicich (2003) e Lee & Strazicich (2004). Os resultados dos dois testes indicaram que das vinte e cinco (25) séries analisadas, 80% e 84%, são estacionárias com uma e duas quebras, respectivamente. Isto é, podem ser caracterizadas como pertencentes à classe I(0). Para finalizar a análise, aplicou-se o teste de quebra estrutural de Bai e Perron (1998) para analisar as mudanças na condução da política cambial brasileira durante o período de 2000 a 2013. Os resultados indicaram a existência de duas (2) quebras estruturais nos parâmetros estimados da função tendência para as exportações de commodities.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Instituto de Ciências Humanas, Faculdade de Economia, Departamento de Economia, Pós-Graduação, 2014. / Submitted by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2014-10-20T18:02:38Z No. of bitstreams: 1 2014_CaioAssumpçãoSilva.pdf: 990929 bytes, checksum: c7f225dd6a166ef44dcedb2f0938e698 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2014-10-21T17:56:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_CaioAssumpçãoSilva.pdf: 990929 bytes, checksum: c7f225dd6a166ef44dcedb2f0938e698 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-10-21T17:56:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_CaioAssumpçãoSilva.pdf: 990929 bytes, checksum: c7f225dd6a166ef44dcedb2f0938e698 (MD5) / O intuito deste trabalho é estimar o coeficiente de pass-through das variações da taxa de câmbio para os preços de exportação de laminados planos e longos da indústria siderúrgica no Brasil, no período entre 1995 e 2010, tanto para o curto quanto para o longo prazo com o objetivo de verificar a existência de heterogeneidade entre as estimativas do repasse cambial ao nível de produto para uma indústria específica. Esse segmento da indústria de transformação é, historicamente, considerado um setor chave para a economia devido a seus efeitos de encadeamento de grande porte e tem contribuído significativamente para a balança comercial brasileira nos últimos anos. Para chegar aos resultados utilizou-se econometria de dados em painel e séries de tempo para mensurar os coeficientes de pass-through da taxa de câmbio para os preços de exportação. Os resultados revelaram um grau de repasse cambial incompleto e variável entre os diversos produtos, indicando que a relação entre taxa de câmbio e preços não pode ser estudada de forma significativa sem dados desagregados para cada uma das indústrias, e, além disso, que também há limitações para resultados que relevam o repasse médio de uma indústria específica, haja vista que, ao nível de produto, a resposta das firmas em relação à uma variação da taxa de câmbio também varia significativamente. Nesse sentido, uma contribuição deste trabalho é a utilização de dados desagregados ao nível de uma indústria específica. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The purpose of this paper is to estimate the coefficient of pass-through of changes in exchange rates to export prices of rolled flat and long steel industry in Brazil, in the period between 1995 and 2010, both for the short and for the long term with the objective of verifying the existence of heterogeneity between the estimates of pass-through to the product level for a specific industry. This segment of the manufacturing industry is historically considered a key sector for the economy due to their linkage effects large and has contributed significantly to the Brazilian trade balance in recent years. To get the results we used panel data econometrics and time series to measure the coefficients of pass-through of exchange rates to export prices. The results showed a coefficient of pass-through incomplete and variable between the various products, showing the relationship between prices and exchange rate can not be studied without significantly disaggregated for each of the industries data and, in addition, there is also limitations for results coming under the average of a specific industry, given that the in the level of product, the response of firms in relation to a variation of the exchange rate varies significantly. In this sense, a contribution of this work is the use of disaggregated data to the level of a specific industry.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, 2014. / Submitted by Ana Cristina Barbosa da Silva (annabds@hotmail.com) on 2014-12-12T16:27:05Z No. of bitstreams: 1 2014_FernandoRyuRamosKawaoka.pdf: 1110150 bytes, checksum: d8c84c116ccaaa1a5934a63e37199162 (MD5) / Approved for entry into archive by Patrícia Nunes da Silva(patricia@bce.unb.br) on 2014-12-19T13:42:31Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_FernandoRyuRamosKawaoka.pdf: 1110150 bytes, checksum: d8c84c116ccaaa1a5934a63e37199162 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-12-19T13:42:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_FernandoRyuRamosKawaoka.pdf: 1110150 bytes, checksum: d8c84c116ccaaa1a5934a63e37199162 (MD5) / O objetivo principal deste trabalho é caracterizar o uso de moedas de invoice nas exportações do Brasil, e seu efeito sobre o pass-through de câmbio para os preços de exportação. O estudo é baseado em microdados do Siscomex Exportação que identificam individualmente cada transação realizada no período 1999-2011. O uso das moedas de invoice é caracterizado através da agregação dos microdados segundo dimensões associadas ao produto exportado, à firma exportadora, ou ao país de destino. Para algumas dimensões, a evolução temporal do uso das moedas de invoice também é apresentado. Os resultados indicam que o dólar é, em larga medida, predominante nas exportações brasileiras. O euro tem papel relevante nas exportações de bens não-homogêneos para a União Europeia; e o real tem participação restrita a operações de baixo valor, em exportações para países do Mercosul e Bolívia. Os resultados são consistentes com resultados teóricos e empíricos da literatura de currency choice no comércio exterior. A análise dinâmica dos preços de exportação segue a literatura recente e explora a diferença de pass-through de câmbio em função da moeda de invoice da exportação. Os resultados indicam que, no curto prazo, os preços são rígidos na moeda de invoice. No longo prazo, os preço de exportações se ajustam em resposta às variações da taxa de câmbio, mas ainda é possível observar diferenças no pass-through entre exportações com moeda de invoice diferente. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The main purpose of this dissertation is to describe the use of different invoice currencies by Brazilian exports, as well as its effect on the exchange rate pass-through to export prices. The analysis is based on microdata from Siscomex Exportação which identify individual export transactions that took place between 1999 and 2011. The use of invoice currencies is described through aggregations of microdata by different dimensions, associated with the exported product, the exporting firm, or the destination country. For some of these dimensions the yearly change in invoice currency use is also presented. The results indicate that the US dollar is by a large margin dominant in Brazilian exports. The euro also plays a relevant role in exports of non-homogeneous goods to the European Union; and the use of the Brazilian real is limited to low value transactions destined for Bolivia or one of the original Mercosul countries. This results are consistent with theoretical and empirical results of the literature on currency choice in international trade. The analysis of export price dynamics follows the recent literature and explores the difference in exchange rate pass-through as a function of the invoice currency used. The results indicate that in the short run prices are rigid in the invoice currency. The results also suggest that in the long run export prices respond to exchange rate variations, but that it is still possible to observe differences in pass-through between exports that use different invoice currencies.