This thesis deals with the problem of public debt within the G-20 countries and the Czech Republic. The current state of public finances in these countries was analyzed through the so called Public Finance Checklist, which has been specifically developed for this thesis. The Checklist includes some public sector liabilities that are not a part of the conventional analysis of public sector debt. The results of analysis show that hidden liabilities constitute a significant part of the total amount of public debt in the analyzed countries. This fact presents a threat to stability of public finances. While the total public debt is increasing, governments aim to optically decrease the level of debt. The author assumes that the reason for such behavior is the arrangement of political system with missing corrective mechanisms of the principal-agent problem and moral hazard put into effect by political representatives. At the end of the thesis the author suggests some methods to fix the problems and restrict the growth of public debt.

Background: Joint attention (JA) is selectively and pervasively impaired in children with autism spectrum disorders (ASD) and has been found to link to later outcomes in language, theory of mind, play and social development. This study investigated the effectiveness of a social interactive intervention to improve initiating JA skills in children with ASD. The intervention was based on the mirror neuron hypothesis, in that techniques used encouraged the children to take on their communication partners’ perspective through a process of embodied simulation. Method: Three participants diagnosed with ASD, under the age of 5, were recruited as well as 3 typically developing children for the setting of training criteria. A multiple-baseline design across participants was implemented. Results: All three participants displayed improvements in their ability to initiate JA. Skills generalized to other settings and communication partners. Improvements were observed by both trained and naïve observers. Conclusions: A social interactive model, based on the mirror neuron hypothesis, utilizing specific techniques which follow the child’s lead may be used to effectively improve initiating joint attention (IJA) in some children with ASD.

A presente pesquisa investigou frente às subjetividades apresentadas pelas normas contábeis do International Financial Report Standards (IFRS), cuja responsabilidade por traduzir, adaptar a situações locais e acompanhar a introdução no Brasil é do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e pela Legislação Tributária Brasileira, se há indícios de possibilidade de prática de Gerenciamento de Resultados (GR) via provisões relacionadas com o contencioso legal. Buscou-se também entender as singularidades da legislação tributária brasileira e os mecanismos usados na prática de GR. O procedimento Contábil, emitido pelo CPC, que disciplina a contabilização das provisões e dos ativos e passivos contingentes é o de nr. 25, uma tradução e adaptação do International Accounting Standard Nr. 37 (IAS 37), e foi o documento básico para o desenvolvimento deste trabalho. Buscou-se também entender se, após a introdução do CPC 25, houve aumento no disclosure de informações contábeis relativas a provisões e contingências pelas empresas. Como contribuição final foram explorados possíveis mecanismos para mitigar práticas de GR. A pesquisa é exploratória e triangula informações de advogados e auditores, explorando a existência e o mecanismo de GR via contencioso legal e as medidas a serem tomadas para sua mitigação. O período examinado compreende de 2006 - 2010, o qual inclui a introdução da Lei 11631 que muda a Lei das Sociedades por Ações e as normas do IFRS no Brasil. As provisões que têm origens em demandas fiscais administrativas e judiciais são elementos que podem ser manipulados pelas instituições utilizando de subjetividades existentes no entendimento e aplicação da legislação, no sentido de melhorar ou piorar o resultado contábil. A pesquisa mostrou que devido ao intrincado sistema tributário nacional, existe a possibilidade de gerenciamento de resultados via constituição ou não de provisões. Também foi confirmado que após a emissão do CPC 25, as empresas aumentaram o disclosure de informações sobre provisões, passivos e ativos contingentes. / Given the subjectivity inherent in the accounting standards of the International Financial Report Standards (IFRS) that are translated into Portuguese, adapted to local situations and monitored by the Comitê de Pronunciamentos Contábeis (Accounting Standards Board - ASB) and the Brazilian tax legislation, the present study investigated whether there is evidence of the possible occurrence of earnings management practice through provisions related to a litigation process. Since it was an exploratory study, we also tried to understand the peculiarities of the Brazilian tax legislation and the mechanisms used in earnings management practices. The accounting procedure No 25 issued by the Accounting Standards Board (ASB), that is, ASB No 25 regulates the accounting of provisions and contingent assets and liabilities and is a translation and adaptation of the International Accounting Standard No. 37 (IAS 37). It is the document upon which this study was based. We also sought to understand whether after the introduction of the Accounting Standards Board No. 25 there was an increase in the disclosure of accounting information on provisions and contingencies by companies. As a final contribution we explored possible mechanisms to constrain earnings management practices. The study is exploratory and triangulates information from lawyers and auditors, exploring the existence and the mechanism of earnings management through a litigation process and the actions to be taken for its mitigation. The study period is 2006 - 2010, which includes the introduction of act 11631 that incorporates changes to the corporations law and IFRS standards in Brazil. The provisions originated in administrative and judicial tax demands are elements that can be handled by the institutions that use the subjectivity in the interpretation and application of legislation by users and in procedures, in order to improve or worsen the accounting result, thus configuring earnings management practice. The research has shown that due to the intricate tax system in Brazil there is the possibility of earnings management via the constitution of provisions or not. It was also confirmed that after the issuance of ASB No. 25 the companies increased the disclosure of information on provisions, liabilities, assets and contingents.

Esta pesquisa examinou se a tomada de decisão dos agentes considera os custos e benefícios do planejamento tributário e se boas práticas de governança corporativa reduzem o engajamento dos gestores na prática de planejamento tributário. Adicionalmente, investigouse a relação entre utilidade esperada/valor esperado do planejamento tributário e o endividamento das empresas. Para mensurar se a prática do planejamento tributário tem relação com a maximização da utilidade esperada do agente (maximização dos benefícios gerados), desenvolveu-se um modelo baseado na proposta de Alligham e Sandmo (1972), segundo a qual, a prática do planejamento tributário está relacionada a uma análise econômica dos custos e benefícios desta ação. As premissas utilizadas foram o período de 13 anos de discussão administrativa e judicial do débito tributário, correção do débito tributário, custo de capital de terceiros e encargos de 100% do valor do tributo (multa, juros e honorários advocatícios). Os resultados foram expandidos para diversos cenários de tempo (períodos de 8, 13 e 18 anos), encargos de 50%, 100% e 150% e variável dependente calculada com base nos valores registrados como passivos contingentes (notas explicativas), contingências fiscais prováveis (reconhecida nas demonstrações contábeis), e soma de ambas. Além disso, as análises foram feitas em nível (nominal escalonada pelo ativo total) e logaritmo. A amostra pesquisa foi composta pelas empresas brasileiras de capital aberto que fizeram parte do índice IBrX100 e abrange o período de 2008 a 2015. As análises empíricas confirmam que na maior parte dos casos a utilidade esperada do agente (valor esperado) é positiva, indicando que a tomada de decisão sobre a prática de planejamento tributário é fruto da maximização da utilidade esperada do agente, o que pode explicar os elevados números registrados de provisões e passivos contingentes nas demonstrações financeiras e notas explicativas das empresas. Além disso, identificou-se que regras rígidas de governança corporativa possuem correlação negativa com a utilidade esperada do agente, podendo ser considerada como um desincentivo à prática de planejamento tributário. Identificou-se ainda, que a variável endividamento apresentou correlação negativa com a utilidade esperada ou o valor esperado do planejamento tributário. A utilização de um modelo para avaliação da utilidade esperada/valor esperado do planejamento tributário pode contribuir para a melhor compreensão desse fenômeno e para a proposição futuras de políticas públicas. / This study examined whether the decision-making of the agents considers the costs and benefits of tax avoidance and if good practices of corporate governance reduces the engagement of managers in the practice of tax avoidance. Additionally, it was investigated the relationship between the expected utility/expected value of tax avoidance and the indebtedness of the companies. In order to measure if the practice of tax avoidance is related to the maximization of the expected utility of the agent (maximization of the benefits generated), a model based on the proposal of Alligham and Sandmo (1972) was developed, according to which the practice of tax avoidance is related to an economic analysis of the costs and benefits. The premises used were the period of time of 13 years of administrative and judicial lawsuit, correction of the tax debt, cost of debt and charges of 100% (fine, interest and legal fees) over the tax unpaid. The results were expanded to several time scenarios (periods of 8, 13 and 18 years), charges of 50%, 100% and 150% and dependent variable calculated based on the amounts recorded as contingent liabilities (footnotes), tax provisions (financial statements), and sum of both. Furthermore, the analyses were done at level (nominal staggered by total assets) and logarithm. The research sample was composed of Brazilian publicly traded companies that were part of the IBrX100 index and covers the period between 2008 and 2015. Empirical analysis confirms that in most of the cases, the expected utility of the agent (expected value) is positive, indicating that the decision on the tax avoidance practice is a result of the maximization of the agent\'s expected utility, which may explain the large numbers of provisions and contingent liabilities in the financial statements and the footnotes of the companies. In addition, it was identified that rigid rules of corporate governance practices has a negative correlation with the expected utility of the agent, and can be considered as a disincentive to the practice of tax avoidance. It was also identified that the indebtedness variable presented a negative correlation with the expected utility or the expected value of the tax avoidance. The use of a model to evaluate the expected utility/expected value of tax avoidance can contribute to a better understanding of this phenomenon and to the future proposition of public policies.

Quando colocadas em situações em que os eventos ambientais são independentes do responder, pessoas podem desenvolver uma expectativa inapropriada de que têm controle comportamental sobre o ambiente. Esse fenômeno é conhecido como ilusão de controle. Este estudo investigou os efeitos de consequências culturais sobre as estimativas de controle apresentadas consensualmente por um trio de participantes, que trabalharam em uma tarefa em que pontos foram apresentados independentemente do responder. 38 universitários de diversos cursos de graduação participaram de 2 experimentos: no Experimento 1, quatro Trios realizaram a tarefa experimental e no Experimento 2, duas Culturas envolveram a substituição de participantes. Duas atividades caracterizavam um ciclo completo: (a) em primeiro lugar, uma tarefa individual na qual pontos foram apresentados na tela do computador, em um esquema múltiplo com componentes de tempo variável e extinção (mult VT EXT). Abaixo do rótulo de pontos, havia um retângulo, que mudava de cor a depender do componente do esquema, manipulável pelos participantes por meio de respostas de teclar na barra de espaço do teclado. (b) Em segundo lugar, após o término da tarefa no computador, os participantes responderam consensualmente sobre o controle que tinham na produção dos pontos em uma escala que variou entre depender pouco (0) e depender muito (10). Consequências culturais foram apresentadas a depender da estimativa de controle e da condição vigente. Na condição A, a consequência cultural foi apresentada contingente a estimativas de controle entre 7 e 10. Já na condição B, a consequência cultural foi contingente a estimativas entre 0 e 3. Os resultados encontrados contribuem tanto para os estudos sobre seleção cultural como os que investigam a ilusão de controle, já que demonstram a seleção de estimativas de controle e efeitos da consequência cultural no responder individual, bem como evidenciam a independência entre comportamento verbal e não verbal em uma situação na qual eventos ambientais são apresentados independentemente do responder / When people are exposed to situations with non-contingent events, they may develop an erroneous expectation of having comportamental control over the environment. This phenomenon is known as illusion of control. This study investigated the effects of cultural consequences on the estimate of control presented consensually by a trio of participants who has taken part in a task in which points were presented independently of what they made. 38 undergraduate students from a variety of courses participated in two experiments: in Experiment 1, four trios completed an experimental task, while in Experiment 2 there were two Cultures involving replacement of participants. Two activities characterized a complete cycle: (a) first of all, a basic individuak task, in which points were presented on the computer screen in a multiple schedule with variable time and extinction components (mult VT EXT). Bellow the points counter, there was a retangle manipulated by the participants by responses on the space bar of a keyborad. The retangles colour changed depending on the schedule component. (b) Then, after completing the computer task, participants consensually answered a question about the control they had in the production of points in a scale from low control (0) to high control (10). Cultural consequences were presented depending on the estimate of control and on the manipulated condition. In condition A, the consequence was presented contingent to estimates of control from 7 to 10; while in condition B the cultural consequence was contingent to estimates from 0 to 3. The results contribute to studies about cultural selection and illusion of control, since they have showed the selection of estimates of control and effects of cultural consequence on individual responding as well as evidence the independency of verbal and non verbal behavior in situations in which environmental events are presented non-contigently

Quando colocadas em situações em que os eventos ambientais são independentes do responder, pessoas podem desenvolver uma expectativa inapropriada de que têm controle comportamental sobre o ambiente. Esse fenômeno é conhecido como ilusão de controle. Este estudo investigou os efeitos de consequências culturais sobre as estimativas de controle apresentadas consensualmente por um trio de participantes, que trabalharam em uma tarefa em que pontos foram apresentados independentemente do responder. 38 universitários de diversos cursos de graduação participaram de 2 experimentos: no Experimento 1, quatro Trios realizaram a tarefa experimental e no Experimento 2, duas Culturas envolveram a substituição de participantes. Duas atividades caracterizavam um ciclo completo: (a) em primeiro lugar, uma tarefa individual na qual pontos foram apresentados na tela do computador, em um esquema múltiplo com componentes de tempo variável e extinção (mult VT EXT). Abaixo do rótulo de pontos, havia um retângulo, que mudava de cor a depender do componente do esquema, manipulável pelos participantes por meio de respostas de teclar na barra de espaço do teclado. (b) Em segundo lugar, após o término da tarefa no computador, os participantes responderam consensualmente sobre o controle que tinham na produção dos pontos em uma escala que variou entre depender pouco (0) e depender muito (10). Consequências culturais foram apresentadas a depender da estimativa de controle e da condição vigente. Na condição A, a consequência cultural foi apresentada contingente a estimativas de controle entre 7 e 10. Já na condição B, a consequência cultural foi contingente a estimativas entre 0 e 3. Os resultados encontrados contribuem tanto para os estudos sobre seleção cultural como os que investigam a ilusão de controle, já que demonstram a seleção de estimativas de controle e efeitos da consequência cultural no responder individual, bem como evidenciam a independência entre comportamento verbal e não verbal em uma situação na qual eventos ambientais são apresentados independentemente do responder / When people are exposed to situations with non-contingent events, they may develop an erroneous expectation of having comportamental control over the environment. This phenomenon is known as illusion of control. This study investigated the effects of cultural consequences on the estimate of control presented consensually by a trio of participants who has taken part in a task in which points were presented independently of what they made. 38 undergraduate students from a variety of courses participated in two experiments: in Experiment 1, four trios completed an experimental task, while in Experiment 2 there were two Cultures involving replacement of participants. Two activities characterized a complete cycle: (a) first of all, a basic individuak task, in which points were presented on the computer screen in a multiple schedule with variable time and extinction components (mult VT EXT). Bellow the points counter, there was a retangle manipulated by the participants by responses on the space bar of a keyborad. The retangles colour changed depending on the schedule component. (b) Then, after completing the computer task, participants consensually answered a question about the control they had in the production of points in a scale from low control (0) to high control (10). Cultural consequences were presented depending on the estimate of control and on the manipulated condition. In condition A, the consequence was presented contingent to estimates of control from 7 to 10; while in condition B the cultural consequence was contingent to estimates from 0 to 3. The results contribute to studies about cultural selection and illusion of control, since they have showed the selection of estimates of control and effects of cultural consequence on individual responding as well as evidence the independency of verbal and non verbal behavior in situations in which environmental events are presented non-contigently

Made available in DSpace on 2017-07-10T16:05:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Raquel.pdf: 1377302 bytes, checksum: b60284fae874c708bfdd53d317ea3b11 (MD5) Previous issue date: 2016-03-21 / The search for better ways to manage business became more evident after the Industrial Revolution, and was a management accounting that boosted research in order to foster information to guide decision-making and optimize results. With the advancement of research has contacted that there is no single way to manage for all types of organizations and so did the Contingency theory that considers the company an open system subject to variables such as external environment influences, technology, structure, strategy and organizational size. Over time, many changes take place in a company and with them the problems arise, requiring new forms of management. At these phase changes, are called stages of organizational life cycle. Thus, through a case study we sought to identify how the contingent factors are perceived in the current phase of the life cycle of a small organic-industry. An exploratory research with data collection via document analysis, direct observation, informal conversations and structured interview questionnaire, you can see, on the perception of respondents that the organization is in the growth phase in its organizational life cycle. As for the contingency factors, the environment in which the company operates is stable, diversified and dominated by a few companies; the structure as it can be classified as organic more; the technology factor is considered as standard, but aggregate the information needs improvement; on strategic priorities, the search for customer quality and innovation of the product and service are more evident than the end product. Because it is a single case study, the impossibility of generalizing the results achieved limiting the intervention is considered. The study as a contribution the fact empirically demonstrate the contingent factors in a company. Aims to stimulate the search for knowledge about the interrelation between the stages of the life cycle and the contingency factors. / A busca por melhores formas de gerir negócios tornou-se mais evidente após a Revolução Industrial, e foi a Contabilidade Gerencial que impulsionou pesquisas a fim de fomentar informações para guiar o processo decisório e otimizar resultados. Com o avanço das pesquisas, contatou-se que não há uma única forma de administrar para todos os tipos de organizações e assim surgiu a Teoria Contingencial, que considera a empresa um sistema aberto passível de influências de variáveis como ambiente externo, tecnologia, estrutura, estratégia e porte organizacional. Com o passar do tempo, muitas mudanças acontecem numa empresa e com elas surgem os problemas, exigindo novas formas de gerenciamento. A essas fases de mudanças, denominam-se estágios do ciclo de vida organizacional. Assim, por meio de um estudo de caso, buscou-se identificar como os fatores contingenciais são percebidos na atual fase do ciclo de vida de uma pequena indústria de organomineral. Uma pesquisa exploratória, com coleta de dados via análise documental, observação direta, conversas informais e questionário de entrevista estruturada, pode constatar, diante da percepção dos respondentes, que a organização encontra-se em fase de crescimento em seu ciclo de vida organizacional. Quanto aos fatores contingenciais, o ambiente onde a empresa está inserida é estável, diversificado e dominado por poucas empresas; quanto à estrutura, ela pode ser classificada como mais orgânica; o fator tecnologia é considerado como padronizado, mas agregada à informação necessita melhorias; sobre as prioridades estratégicas, a busca pela qualidade e inovação do produto e do atendimento ao cliente estão mais evidentes que preço do produto final. Por se tratar de estudo de caso único, a impossibilidade de generalização dos resultados alcançados é considerada uma limitação à intervenção. O estudo teve como contribuição o fato de demonstrar empiricamente os fatores contingenciais numa empresa. Almeja-se estimular a busca de conhecimento sobre a inter-relação entre as fases do ciclo de vida e os fatores contingenciais

Ever since the great financial crisis of 2008 regulators have pushed toward more resilient banks, resulting in more demanding regulation and an increase of regulator’s insight and power. Through the revision of the BASEL framework, Contingent Convertible Bonds were introduced in 2010 as a part of regulatory capital and has since then grown increasingly popular. However, these instruments have never been tested in a stressed European financial system. Hence, there is no genuine information of how these instruments would behave. Neither have there been any published efforts in testing this through simulation, to the best of my knowledge. Using a temporally disaggregated augmentation of the EBA 2016 stress test, I simulate how the financial system would be affected by triggering the CoCos. Studying the implications of both low and high trigger instruments. Results indicate that there are low risks for a systemic fallout and showcases some notable differences as a result of CoCo design and type of trigger.

Neste trabalho, apresentamos um método de simulação Monte Carlo para o cálculo do hedging dinâmico de opções do tipo europeia em mercados multidimensionais do tipo Browniano e livres de arbitragem. Baseado em aproximações martingales de variação limitada para as decomposições de Galtchouk-Kunita-Watanabe, propomos uma metodologia factível e construtiva que nos permite calcular estratégias de hedging puras com respeito a qualquer opção quadrado integrável em mercados completos e incompletos. Uma vantagem da abordagem apresentada aqui é a flexibilidade de aplicação do método para os critérios quadráticos de minimização do risco local e de variância média de forma geral, sem a necessidade de se considerar hipóteses de suavidade para a função payoff. Em particular, a metodologia pode ser aplicada para calcular estratégias de hedging quadráticas multidimensionais para opções que dependem de toda a trajetória dos ativos subjacentes em modelos de volatilidade estocástica e com funções payoff descontínuas. Ilustramos nossa metodologia, fornecendo exemplos numéricos dos cálculos das estratégias de hedging para opções vanilla e opções exóticas que dependem de toda a trajetória dos ativos subjacentes escritas sobre modelos de volatilidade local e modelos de volatilidade estocástica. Ressaltamos que as simulações são baseadas em aproximações para os processos de preços descontados e, para estas aproximações, utilizamos o método numérico de Euler-Maruyama aplicado em uma discretização aleatória simples. Além disso, fornecemos alguns resultados teóricos acerca da convergência desta aproximação para modelos simples em que podemos considerar a condição de Lipschitz e para o modelo de volatilidade estocástica de Heston. / In this work, we present a Monte Carlo simulation method to compute de dynamic hedging of european-type contingent claims in a multidimensional Brownian-type and arbitrage-free market. Based on bounded variation martingale approximations for the Galtchouk-Kunita- Watanabe decomposition, we propose a feasible and constructive methodology which allows us to compute pure hedging strategies with respect to any square-integrable contingent claim in complete and incomplete markets. An advantage of our approach is the exibility of quadratic hedging in full generality without a priori smoothness assumptions on the payoff function. In particular, the methodology can be applied to compute multidimensional quadratic hedgingtype strategies for fully path-dependent options with stochastic volatility and discontinuous payoffs. We illustrate our methodology, providing some numerical examples of the hedging strategies to vanilla and exotic contingent claims written on local volatility and stochastic volatility models. The simulations are based in approximations to the discounted price processes and, for these approximations, we use an Euler-Maruyama-type method applied to a simple random discretization. We also provide some theoretical results about the convergence of this approximation in simple models where the Lipschitz condition is satisfied and the Heston\'s stochastic volatility model.

Contingent self-esteem, or self-worth hinged upon successfully meeting standards or attaining goals, requires continual maintenance and validation. Despite the inherent instability that accompanies contingent self-esteem, relatively little is known about how it relates to markers of mental health. A sample of 371 college students completed measures of self-esteem, contingent self-esteem, suicidal behaviors, and depression. Individuals with fragile low self-esteem, described as highly contingent, reported greater depressive symptoms and suicidal behavior. Among those with secure high self-esteem, or high yet noncontingent, depression and suicide risk were markedly lower. Therapeutically promoting positive but noncontingent self-worth may reduce poor mental health outcomes.