Submitted by Isaac Francisco de Souza Dias (isaac.souzadias@ufpe.br) on 2016-02-16T17:04:27Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) TESE.pdf: 3216814 bytes, checksum: 4d0ca5fb632a1254d6b65bf7b274cc8d (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-16T17:04:27Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) TESE.pdf: 3216814 bytes, checksum: 4d0ca5fb632a1254d6b65bf7b274cc8d (MD5) Previous issue date: 2015-05-04 / FACEPE / No âmbito dos estudos em planejamento e gestão urbanos, a cooperação intermunicipal é colocada como uma provável alternativa de solução para alguns dos problemas críticos da escala metropolitana, como o da gestão e financiamento de questões que afetam mais de um município, a exemplo dos recursos hídricos, dos resíduos sólidos ou do uso e ocupação do solo. Vem ganhando destaque na ciência política, sobretudo pela via da análise das relações federativas horizontais e verticais e da atuação de seus atores políticos; e na sociologia, como viés das discussões em torno da institucionalização de experiências colaborativas. Tais interesses se justificam pela observância de que mesmo sendo preconizada como alternativa aos problemas urbanos, a cooperação intermunicipal encontra significativos obstáculos à sua efetivação. Nessa perspectiva interdisciplinar, a presente tese se insere com o objetivo de compreender o processo de cooperação intermunicipal na Região Integrada de Desenvolvimento do Polo Petrolina (PE) Juazeiro (BA), a partir dos fatores histórico-culturais e político-sociais da formação da sociedade brasileira e à luz dos conceitos de capital social, laços fortes, laços fracos e governança colaborativa. Fundamenta-se na teoria histórica da formação social e econômica do Brasil, que forjou o ambiente propício à construção de uma cooperação pouco abrangente, pois restrita apenas a “grupos de proximidade”. Além disso, enxerga a realidade estudada sob a luz das contribuições de Robert Putnam e Pierre Bourdieu com seus conceitos de capital social; Mark Granovetter e seus laços fracos e fortes; e Hugh Kellas que discute a governança colaborativa, para entender de que forma o planejamento das cidades da RIDE ocorreu durante os anos de 2001 a 2010. O caminho metodológico traça um encontro com: 1) a análise histórica do desenvolvimento brasileiro e seus rebatimentos na escala regional estudada e 2) a elaboração e verificação de indicadores qualitativos de cooperação intermunicipal abrangente. A primeira efetivada por meio de uma imersão no referencial teórico; e a segunda pela realização de entrevistas semiestruturadas com os agentes do desenvolvimento, que compreendem o Estado, a iniciativa privada e a sociedade civil organizada, bem como pela análise de documentos gerados por ocasião da criação e funcionamento da RIDE como instrumento de planejamento regional e de captação de recursos. Os resultados alcançados permitem concluir que a experiência em estudo foi determinada pela atuação de grupos políticos de interesses bastante circunscritos “em si” e “para si”, bem à luz da história da formação social brasileira, cuja base fundamental foi uma cooperação restritiva. O capital social forjado no âmbito regional permitiu relações de cooperação apenas entre agentes “próximos”, n~o oportunizando uma articulação entre os laços fortes e fracos, nem tampouco uma governança colaborativa. O planejamento e a gestão dos municípios se deram de maneira deficiente, tanto do ponto de vista técnico quanto político-institucional, pois se mostrou incapaz de elaborar projetos estruturadores do desenvolvimento regional, bem como de abarcar todos os agentes de maneira ampla e adequada, perdendo legitimidade e comprometendo os resultados da experiência. / In the range of the urban planning and urban management studies, the intercity cooperation is set as a possible alternative for solution to some of the critic problems in the metropolitan scale. Such as the management and financing of matters which affect more than one city, for instance the hydric resources, the solid residuous or the use and occupancy of the ground. It has been receiving attention of the Politics Science, above all, by the analysis ways of the horizontal and vertical federative relations and for the performance of their player-politician; and for sociology, as bias of the discussions around the institutionalization of colaborative experiences. Such interests are justified by the observing that even being preconized as alternative to the urban problems, the intercity cooperation finds meaninful obstacles to its effectuation. In this cross-curricular perspective, this thesis sets itself with the aim to understand the intercity cooperation process in the Development Integrated Region of Petrolina (PE) Juazeiro (BA) hub, of what cultural-historical factors and social-politics factors of the brazilian society formation and under the light of the social capital concepts, Strong binds, weak binds e collaborative governance. It has founded itself under the historic theory of the social and economic formation of Brazil, which carved the favourable environment to the construction of a less extensive cooperation, once biased only to “proximity groups”. Besides this, sees the reality under the light of Robert Putmam’s and Pierre Bourdieu’s contributions with their concepts of social capital; Mark Granovetter with his Strong and weak binds; and Hugh Kellas who discusses the collaborative governance, in order to understand in which way the planning of the DEIR cities ocurred during the years of 2001 to 2010. The methodological path traces a convergence with: 1) the historical analysis of the brazilian development and its returnings in the studied regional scale and 2) the elaboration and verification of qualitative indicators of a range of intercity cooperation. The first one throughout an imersion in the theoretical referential; and the second through semistructured interviews with the development agentes which are made of State, private enterprise and the organized civil society, and through documents generated by the time the origination and functioning of DEIR as instrument of regional planning and raising of resources. The achieved results allows the conclusion that the experience in the study was determined by the performance of interested policial groups circumscribed in and to themselves, quite under the light of the brazilian social formation , which main base was restricted cooperation. The social capital carved in the regional range allowed cooperation relations only between “close” agents, not giving opportunity to an articulation between the Strong and weak binds, not even a collaborative governance. The planning and management of the cities happened in a very deficient way, from a technical to a political-institutional point of view, once it showed itself incapable to elaborate structured projects of the regional development, as well as gather all the agentes in a wide and proper way, losing legitimacy and committing the experience results.

Made available in DSpace on 2014-06-12T15:08:43Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo6_1.pdf: 889006 bytes, checksum: bb0659137bde7856ffb0332fddc4d876 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2009 / O objetivo geral desta pesquisa foi analisar se a adoção das práticas de governança corporativa, sugeridas pelo código das melhores práticas do IBGC, influenciam a estrutura e o custo de capital da empresa familiar Bipacel. Quanto aos procedimentos metodológicos, realizou-se um estudo de caso da empresa familiar de capital fechado BIPACEL, em Manaus, quanto à natureza da pesquisa trata-se de pesquisa qualitativa, sendo o instrumento de coleta utilizado um roteiro de entrevista estruturado aplicado aos membros do Conselho de Administração e da Diretoria Executiva. Para a análise dos dados foi utilizada a técnica de triangulação e análise do discurso. Como principais resultados pode-se observar que a empresa adotou as práticas de governança corporativa, contudo não se identificou correlação entre as práticas de governança e custo de capital

Submitted by Alice Araujo (alice.caraujo@ufpe.br) on 2018-05-04T17:29:53Z No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO Ana Kelly Ferreira Nóbrega.pdf: 4121601 bytes, checksum: b0e53e9dcdafab0bae278383a7f5c81d (MD5) / Made available in DSpace on 2018-05-04T17:29:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO Ana Kelly Ferreira Nóbrega.pdf: 4121601 bytes, checksum: b0e53e9dcdafab0bae278383a7f5c81d (MD5) Previous issue date: 2016-03-11 / CAPES / A dissertação propõe investigar as formas de mobilização das recentes manifestações de rua, tendo como objeto empírico de análise o Grupo Direitos Urbanos (DU) em Recife, um grupo que tem a sua origem na articulação de pessoas interessadas em política e preocupadas com os problemas da cidade. O Grupo Direitos Urbanos tem sua principal forma de mobilização o uso da ferramenta de internet e a plataforma das redes sociais. O grupo foi se expandindo através das redes sociais e começou a transformar suas preocupações em ação, ganha projeção nas mobilizações em torno do Ocupe Estelita, um território numa área central da cidade do Recife, pertencente ao antigo parque ferroviário e que existe uma proposta de um grande empreendimento imobiliário para o local. Em um determinado momento da história da democracia brasileira a institucionalização dos espaços de discussão e proposição das políticas públicas (com destaque para os Conselhos Setoriais) era analisada como possíveis espaços que pudessem favorecer a descentralização política e administrativa no Brasil. Mas, o que se assiste é um avanço da governança corporativa em muitas cidades no país. A aliança do capital imobiliário com os capitais financeiro e fundiário vem ganhando centralidade no gerenciamento das cidades. Esta aliança sugere que seja um reflexo da tão jovem democracia brasileira. Em 2008, o anúncio da crise econômica mundial abala as estruturas das estabilidades sociais propagadas em muitos países. Nos Estados Unidos da América, por exemplo, muitas fábricas fecharam, bancos e empresas de seguro demitiram inúmeros funcionários. Algumas reações advindas da sociedade foram registradas e uma delas foi o Movimento Ocuppy. No Brasil as Jornadas de junho de 2013 pegam de surpresa muitos estudiosos e analistas do tema da democracia e movimentos sociais. Em Recife um projeto nomeado como Novo Recife gera polêmica, questionamentos e ampla mobilização de enfrentamento ao processo de produção do espaço urbano na cidade. Uma posição que vai ao encontro das premissas do Direito à Cidade. Este trabalho discute temas como governança corporativa, ativismo social, direito à cidade e movimentos sociais da atualidade. Dialoga com essas temáticas com o enfoque de contribuir com a reflexão dos movimentos contemporâneos ao responder QUEM, POR QUE e COMO protestam os ativistas sociais. / The thesis proposes to investigate the ways of mobilization of the recent street demonstrations, with the empirical object chosen for analyzing the Urban Rights Group in Recife, with the bias of the research marked the mobilizations around the Occupy Estelita. At one point in the history of Brazilian democracy institutionalization of spaces for discussion and proposal of public policies (especially the Sector Councils) was analyzed as potential areas that could foster political and administrative decentralization in Brazil. But what we are witnessing is an advancement of corporate governance in many cities in the country. The alliance of real estate capital with financial and land capital has gained centrality in the management of cities. This alliance suggests that it is a reflection of that young Brazilian democracy. In 2008, the announcement of the global economic crisis undermines the social stability of the structures propagated in many countries. In the United States, for example, many factories closed, banks and insurance companies have laid off many employees. Some reactions coming from the society were registered and one of them was the Occupy Movement. In Brazil the June 2013 Journay take by surprise many scholars and analysts theme of democracy and social movements. Recife in a project named as New Recife generates controversy, questions and broad mobilization to confront the production process of urban space in the city. A position that meets the premises of the Right to the City. This paper discusses topics such as democracy, governance, social activism, right to the city and social movements today. Dialogues with these issues with the focus to contribute to the reflection of the contemporary movements in responding WHO, WHY and HOW protest social activists.

Made available in DSpace on 2014-06-12T15:02:45Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo1019_1.pdf: 2614397 bytes, checksum: 6d79a32906efa623e5c7cfdeeeedd25e (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2009 / Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico / Os estudos sobre transparência na prestação de contas das empresas, igualdade de tratamento entre os acionistas majoritários e minoritários, autonomia e desempenho dos conselhos deliberativos e fiscais, enfim os princípios básicos das práticas de governança corporativa estão cada vez mais presentes nos meios acadêmicos. Tais pilares começam a ser analisados em outros tipos de organizações que não as empresas de capital aberto. Dentre essas organizações pouco se tem produzido sobre as Entidades Fechadas de Previdência Complementar, os chamados fundos de pensão. Fato considerado um hiato na literatura sobre Governança Corporativa no Brasil, principalmente pelo importante papel que representam na economia (17,1% do PIB). Este estudo teve como objetivo analisar as práticas de governança, gerenciamento dos riscos e análise do desempenho da Fundação Chesf de Assistência e Seguridade Social (Fachesf) e a Fundação Celpe de Seguridade Social (Celpos). Para isso foi desenvolvido um estudo exploratório dessas duas entidades com base em questionários e entrevistas aplicados a agentes internos e pesquisa documental procurando investigar como é tratado o tripé (governança, riscos e desempenho) nesses fundos de pensão. Os resultados foram que, com relação às práticas de governança os fundos demonstraram esforços consideráveis na questão de adequação aos padrões normativos utilizados como satisfatórios, se bem que precisam de alguns ajustes; sobre o gerenciamento dos riscos uma entidade demonstrou estar num processo mais adiantado de adequação a legislação vigente e no tocante ao desempenho financeiro todos os dois fundos até a presente data obtiveram um rendimento acima da meta estabelecida

Made available in DSpace on 2014-06-12T15:04:42Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo1121_1.pdf: 539256 bytes, checksum: 2771b523feceafce9b6596b71b9bf04f (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2008 / Universidade Federal de Sergipe / A adoção das boas práticas de governança corporativa abre espaço para uma gestão mais transparente, diminuindo a assimetria de informações e o conflito de agência, possibilitando a maximização de valor na empresa. O objetivo principal deste estudo é investigar a evolução e os determinantes da qualidade das práticas de governança corporativa, bem como analisar se existe relação entre a qualidade dessas práticas de governança e o desempenho das empresas brasileiras de capital aberto não listadas em bolsa de valores, para o período de 2003 a 2007. A amostra é composta por 120 empresas em 2003, 53 empresas em 2004, 94 empresas em 2005, 79 empresas em 2006 e 64 empresas em 2007. Os dados foram coletados diretamente do Sistema DIVEXT da CVM e utilizado técnicas econométricas de regressão linear múltipla. Os resultados mostraram que as empresas abertas não listadas são predominantemente de propriedade familiar e estão mais presentes nas regiões Sudeste e Sul. Quanto aos determinantes das práticas de governança corporativa, verificou-se que o desempenho e o tamanho da empresa influenciam positivamente o indicador da qualidade das práticas de governança. Os resultados também indicam uma relação positiva entre a qualidade da governança corporativa e o retorno sobre os ativos da empresa, confirmando que melhores práticas de governança impactam em melhor desempenho

Submitted by Elizabete Silva (elizabete.silva@ufes.br) on 2015-08-20T19:32:06Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) PRESENÇA FAMILIAR COMO MECANISMO DE GOVERNANÇA.pdf: 653130 bytes, checksum: 30dab81d1d1cb74bb5ca45b0fbd1d6d3 (MD5) / Approved for entry into archive by Morgana Andrade (morgana.andrade@ufes.br) on 2016-01-07T13:20:41Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) PRESENÇA FAMILIAR COMO MECANISMO DE GOVERNANÇA.pdf: 653130 bytes, checksum: 30dab81d1d1cb74bb5ca45b0fbd1d6d3 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-07T13:20:41Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) PRESENÇA FAMILIAR COMO MECANISMO DE GOVERNANÇA.pdf: 653130 bytes, checksum: 30dab81d1d1cb74bb5ca45b0fbd1d6d3 (MD5) Previous issue date: 2015 / A presença familiar pode ser considerada um mecanismo de governança corporativa, uma vez que exerce o monitoramento dos gestores, reduz a assimetria informacional e também contribui para que as informações contábeis sejam de melhor qualidade para as empresas e seus usuários (WANG, 2006). Portanto, o presente trabalho teve como objetivo principal avaliar o efeito da presença familiar na qualidade da informação contábil das empresas brasileiras de capital aberto, com ações listadas no segmento tradicional da BM&FBOVESPA, isolando assim, o efeito de outras características de governança presentes nos demais segmentos. A análise do efeito da presença familiar foi considerada nos aspectos de propriedade, controle, gestão e conselho de administração. Foram abordadas quatro características: informatividade, relevância, tempestividade e conservadorismo, através da aplicação do modelo da informatividade dos lucros de Easton e Harris (1991), modelo de value relevance de Ohlson (1995), tempestividade conforme apresentado por Lopes (2009) e conservadorismo de acordo com Basu (1997). A amostra compreende as empresas listadas no segmento tradicional da BM&FBOVESPA no período de 2010 a 2013. Os resultados indicam que a propriedade familiar impacta negativamente na relevância da informação contábil e na informatividade do lucro. As empresas que possuem membros da família no conselho de administração ou no cargo de CEO apresentaram menor relevância do lucro e maior relevância do patrimônio líquido. A presença do fundador no cargo de CEO favoreceu à relevância do lucro contábil. Em relação a influência da presença familiar na tempestividade, verificou-se que a persistência dos lucros pode ser prejudicada com a presença familiar no controle e na presidência do conselho. Em contrapartida, a participação familiar na propriedade contribui para a persistência dos lucros, enquanto que a presença de membros da família no conselho de administração, assim como do fundador, colabora para que o mercado reconheça oportunamente os lucros. A presença de um familiar, que não seja o fundador, no cargo de CEO, impacta negativamente no reconhecimento da contemporaneidade dos lucros pelo mercado. No que tange ao conservadorismo condicional, nota-se que a participação familiar no controle contribui positivamente para que a empresa adote posturas conservadoras enquanto que a presença familiar na propriedade e no conselho de administração, impactam negativamente. Verificou-se também, que as empresas controladas pela família fundadora são menos conservadoras. / A familiar presence can be considered a corporate governance mechanism, since it exercises the monitoring of managers, reduces information asymmetry and also contributes to the financial statements are of better quality for businesses and users (Wang, 2006). Therefore, this study aimed to evaluate the effect of family presence on the quality of accounting information of Brazilian companies listed in the traditional segment of the BM&FBOVESPA, isolating the effect of other governance features present in other segments. The analysis of the effect of family presence considered aspects of ownership, control, management and board of directors. Four characteristics were addressed: informativeness, relevance, timeliness and conservatism, applying the model of the profits of Easton and Harris (1991) for informativeness, the value relevance model of Ohlson (1995), timiliness as shown by Lopes (2009) and conservatism according to Basu (1997). The sample comprises companies listed in the traditional segment of the BM & FBOVESPA in the period from 2010 to 2013. The results indicate that family property impacts negatively in the relevance of accounting information and earnings informativeness. Companies that have family members on the board or as CEO showed less relevant profit and greater relevance of equity. The founder of presence as CEO favored the relevance of the accounting profit. Regarding the influence of family presence in timing, it was found that the persistence of profits may suffer with the familiar presence in control and as president of the council. In contrast, family participation in the property contributes to the persistence of the profits, while the presence of family members on the board, as well as the founder, collaborates for the market in due course recognize profits. The presence of a family member, other than the founder as CEO, negatively impacts the recognition of contemporary time earnings by the market. Regarding the conditional conservatism, it notes that the family participation in control contributes positively to the company to adopt conservative positions while the familiar presence on the property and on the board, impacting negatively. It was also found that the companies controlled by the founding family are less conservative.

Submitted by Maykon Nascimento (maykon.albani@hotmail.com) on 2016-05-12T18:18:58Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao Luiz Henrique Vargas.pdf: 611443 bytes, checksum: d68288aa0a1d0f9bbf960b13ccc56d8a (MD5) / Approved for entry into archive by Patricia Barros (patricia.barros@ufes.br) on 2016-07-01T13:57:17Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao Luiz Henrique Vargas.pdf: 611443 bytes, checksum: d68288aa0a1d0f9bbf960b13ccc56d8a (MD5) / Made available in DSpace on 2016-07-01T13:57:17Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao Luiz Henrique Vargas.pdf: 611443 bytes, checksum: d68288aa0a1d0f9bbf960b13ccc56d8a (MD5) / Este estudo tem por objetivo verificar quais as características e determinantes do ativismo de acionistas nas empresas brasileiras de capital aberto. Por ativismo de acionistas entende-se a tentativa da parte dos acionistas de provocarem alterações na empresa sem uma mudança em sua estrutura de controle, como definem Gillan e Starks (2007). A amostra é composta por 322 empresas para o ano de 2010 e 347 empresas para 2012. Foram analisadas, junto a essas empresas, as atas de assembleias ordinárias, notícias que relataram alguma forma de ativismo e processos abertos junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Para o alcance do objetivo, formulou-se um índice composto por sete questões buscando-se evidenciar o ativismo de acionista na amostra do estudo, além da aplicação de regressão logística e regressão linear múltipla. Como resultados principais observou-se a ocorrência de ativismo de acionistas nas atas por meio de propostas apresentadas previamente e durante a assembleia, votos contrários e rejeição às propostas apresentadas, assim como a busca por representação nos conselhos de administração e fiscal, com eleição de membros efetivos por acionistas minoritários para suas composições. Verificou-se evidências de ativismo de acionistas em notícias no período da amostra, com destaque para os eventos de incorporação e operações de fechamento de capital. Pelo interesse que esses eventos despertaram na mídia, observou-se a ocorrência de republicações das notícias com aumento no quantitativo de um período a outro. Quanto aos processos abertos junto à CVM, evidenciou-se redução no quantitativo do ano de 2010 para o ano de 2012, embora tenha ocorrido aumento nos processos relativos a “Medidas adotadas por controlador e/ou administrador da companhia”. O Índice de Ativismo de Acionistas apresentou pontuação máxima para cinco das sete questões, para apenas duas das empresas nos períodos da amostra. As chances de uma empresa ser alvo de ativismo são afetadas negativamente pelo retorno sobre patrimônio líquido e concentração de propriedade e positivamente pelo tamanho da empresa, tamanho do conselho de administração, quantidade de propostas da administração na ordem do dia da assembleia e quantidade de acionistas, tanto pessoas físicas quanto jurídicas. No entanto, com a utilização da variável quantidade de acionistas pessoas jurídicas, observa-se a não significância estatística para o modelo referente às reclamações abertas junto à CVM. Para as empresas alvo de ativismo evidenciou-se através de regressão linear múltipla que a intensidade do ativismo medido pelo índice é afetada negativamente pelo endividamento, e positivamente pelo tamanho da empresa e quantidade de acionistas pessoas físicas. Desta forma, este estudo contribui para a literatura sobre ativismo de acionistas no mercado acionário brasileiro ao evidenciar sua ocorrência pela utilização de metodologia diferente da frequentemente aplicada a estudos internacionais anteriores, com a utilização de três frentes de análise: atas, notícias e processos abertos junto à CVM. Esta gama de informações permite a verificação desse fenômeno frequentemente analisado em estudos internacionais, porém com escassas pesquisas no mercado acionário brasileiro. / This study aims at verifying the characteristics and determinants of shareholder activism in public Brazilian companies. Shareholder activism means the attempt of shareholders to cause alterations in the company, without changing its control structure, as defined by Gillan e Starks (2007). The sample is made up of 322 companies for the year 2010 and 347 companies for 2012. The study analyzed minutes of the ordinary meetings, media news on activism, and complaints at the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM). In order to achieve our goals and show shareholder activism in the sample, an index made up of seven questions was employed, as well as logistic regression and multiple linear regression. The results show the existence of shareholder activism expressed in the minutes through proposals made before and during the meetings, opposing votes and refusal of proposals presented, as well as search for representation in board of directors and audit committee through the election effective members by minority shareholders. Evidence of shareholder activism was verified in news of that period, mainly incorporation events and capital closing operations. Because of the interest these events aroused in the media, the news about them were republished, which led to an increase in the figures from one year to another. As far as the proceedings filed at the Brazilian Securities and Exchange Commission are concerned, there was a decrease from 2010 to 2012, even though there was an increase in proceedings concerning “measures adopted by company’s administrator and/or controller". The Shareholder Activism Index showed the highest score for five of the seven questions for only two of the sample companies in the study period. The chances of a company to target of activism are negatively affected by return on equity and ownership concentration, and positively by firm size, board size , number of proposals during meetings and quantity of shareholders; both individuals and corporations. However, when using the variable “number of individual shareholders”, no statistical significance was found for the model referring to complaints filed at CVM. For companies that had been target of activism, multiple linear regression and activism measured by the index showed that the company is negatively affected by leverage, and positively affected by firm size and quantity of individual shareholders. Therefore, this study is a contribution the literature on shareholder activism in the Brazilian stock market by showing the existence of the former through methodology different from what had been used in international studies, i.e. analyzing three aspects: meeting minutes, media news, and complaints filed at Brazilian Securities and Exchange Commission. This variety of information allows verifying this phenomenon that is frequently analyzed in international studies, but scarcely investigated in the Brazilian market.

A fraude nos negócios do âmbito empresarial causa temor para a alta direção das organizações, devido à complexidade e ao dinamismo dos processos corporativos, que ensejam ao descontrole da ética de responsabilidade. Contudo, as agências reguladoras, juntamente com as entidades de fiscalização e padronização, bem como os órgãos de repressão aos crimes de corrupção, estão promovendo a integridade nas empresas através das exigências da governança corporativa na administração, com foco na lisura e competência da gestão. Nesse contexto, o sistema de compliance tem função essencial para assegurar a conformidade com as determinações legais, e colaborar na implementação de controles efetivos que aprimoram os fundamentos da governança. Diante disso, esta pesquisa buscou avaliar os sistemas de compliance alinhados com a governança corporativa, utilizados nas empresas de capital aberto e com ações na BM&F Bovespa, localizadas na Região da Serra Gaúcha. Para desenvolver esta pesquisa qualitativa de natureza exploratória, foi realizado um estudo bibliográfico preliminar sobre o tema, a fim de identificar os principais conceitos e encontrar um instrumento válido para a coleta de dados. Destarte, foram realizadas entrevistas com os profissionais especializados das empresas selecionadas, utilizando-se de instrumento semiestruturado definido a priori embasado no Programa Pró-Ética do CGU, e utilizado o procedimento de triangulação com os dados secundários e restritos que foram disponibilizados para a análise, discussão e validação das informações. Os resultados obtidos revelam que as empresas se utilizam do compliance para estabelecer o rigor necessário, a fim de atender tanto as diretrizes internas para a governança corporativa, quanto às normas e leis em vigor. Contudo, a governança corporativa isolada contém técnicas inerentes aos princípios das boas práticas conceituadas pelo IBGC, com o propósito de responder às necessidades de cumprimento às regras de integridade nos negócios, porém com menos rigidez em relação ao compliance. Desse modo, foi possível desenvolver o diagrama conceitual que sintetiza de forma empírica as interações dos mecanismos de compliance com a governança corporativa, fundamentado pelos conceitos teóricos, a fim de constatar a relevância da implementação do sistema de compliance para sustentar com efetividade os princípios da governança corporativa e garantir a ética empresarial. / Fraud in business causes fear for the top management oversight of organizations, due to the complexity and dynamism of corporate processes, which lead to a lack of control of the ethics of responsibility. However, regulatory agencies, along with oversight and standardization bodies, as well as corruption crackdown bodies, are promoting corporate integrity through the requirements of corporate governance in management, with a focus on management readiness and competence. In this context, the compliance system has a key role to ensure compliance with legal requirements, and to collaborate in the implementation of effective controls that improve the fundamentals of governance. Therefore, this research aimed to evaluate compliance systems aligned with corporate governance, used in publicly traded companies and with shares in BM & F Bovespa, located in the Serra Gaúcha Region. In order to develop this qualitative research of an exploratory nature, a preliminary bibliographic study on the subject was carried out in order to identify the main concepts and to find a valid instrument for the data collection. Thus, interviews were conducted with the specialized professionals of the selected companies, using a semistructured instrument defined a priori based on the Pro-Ethics Program of the CGU, and used the triangulation procedure with the secondary and restricted data that were made available for the analysis, discussion and validation of information. The results show that companies use compliance to establish the required rigor in order to comply with both the internal guidelines for corporate governance and the rules and laws in force. However, isolated corporate governance contains techniques inherent in IBGC principles of good practice, in order to respond to compliance requirements to business integrity rules, but with less rigidity in relation to compliance. In this way, it was possible to develop the conceptual diagram that empirically synthesizes the interactions of compliance mechanisms with corporate governance, based on theoretical concepts, in order to verify the relevance of the implementation of the compliance system to effectively support the principles of governance corporate ethics and ensure business ethics.

Orientador: Paulo Sergio Fracalanza / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-15T12:12:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Miranda_TatianaConceicaode_M.pdf: 880679 bytes, checksum: e979b463b3705cdbc2208f8552220ef3 (MD5) Previous issue date: 2010 / Resumo: O presente trabalho visa apresentar numa perspectiva histórica as principais transformações ocorridas no plano da governança corporativa americana desde o princípio do século XX até os dias de hoje. Cabe mencionar que além dos recursos históricos, a dissertação traz importantes elementos teóricos que contribuem para o melhor entendimento do tema em questão, como é o caso do tratamento que a Teoria da Regulação Francesa dá às transformações ocorridas no capitalismo no curso do século XX e aos fundamentos teóricos oferecidos pela abordagem da Teoria da Agência. Identificam-se dois modelos de gestão empresarial neste período: um que foi típico do capitalismo gerencial até a década de 1970 e um outro que prevalece desde então até os dias de hoje, caracterizado pela centralidade das finanças. No primeiro modelo de governança, as decisões gerenciais voltadas ao crescimento e longo prazo e ao desenvolvimento de inovações assumiam grande importância, ao passo que no segundo, são os desígnios dos acionistas motivados pelo objetivo da maximização do capital aplicado nas firmas que ocupam uma posição primordial / Abstract: The present work aims to present in a historical perspective the main transformations ocurred on American corporate governancefrom the beginning of the century XX until nowadays. In order to accomplish this task, besides the use of historical sources, the dissertation brings important theoretical elements to the best understanding of the issue. In this regard, it is useful to mention the use of Régulation Theory that helps to understand the changes in capitalism during the twentieth century and theoretical foundations offered by Agency Theory's approach Two models of business administration are identified in this period: one that was typical of the managerial capitalism until the decade of 1970 and another that prevails until present time, characterized by the centrality of financial decisions. In the first corporate governance model, the managerial decisions aiming growth in the long run wereassumed to depend extensively on innovations in a Schumpeterian perspective, while in the second, the primary motivation of shareholders tends to move to maximizing the applied capital in the short run / Mestrado / Historia Economica / Mestre em Ciências Econômicas

Este trabalho considera uma relação de risco moral em que as ações correntes do agente exercem um efeito persistente sobre os lucros futuros da firma, e investiga as implicações desta persistência sobre o desenho de seus títulos financeiros e sua política de investimentos. A partir de um modelo agente-principal em tempo contínuo, o contrato ótimo é implementado por meio de uma estrutura de capital sob a qual o agente controla tanto a política de investimento, quanto a de dividendos. O processo de investimento resultante segue uma média dependente do marginal, mas apresenta desvios desta em função dos lucros inesperados. Com isso, os investimentos da firma se mostram sensíveis a seus fluxos de caixa, de tal forma a fazer com que esta sensibilidade revele ao principal a informação que o agente detém de forma assimétrica. Por sua vez, o cupom pago pelos títulos de dívida emitidos pela firma não depende, contemporaneamente, desta informação assimétrica, mas apenas de forma defasada, quando esta então já fora devidamente revelada aos investidores por meio das variações de tamanho da firma. / This thesis considers a moral hazard relationship in which the agent current actions have a persistent effect on the future firm\'s profits, and investigates the implications of this persistence on the design of its financial securities and investment policy. From a principal-agent model in continuous time, the optimal contract is implemented through a capital structure under which the agent controls both the investment and dividends policy. The resulting investment process follows a mean dependent on the firm marginal , but shows deviations from that mean in function of the firm\'s unexpected profits. Thus, the firm\'s investments are sensitive to its cash flows, so to make this sensitivity reveals to the principal the information that the agent holds asymmetrically. In turn, the coupon paid by the firm debt does not depend, contemporaneously, on this asymmetric information but only so when it had been properly disclosed to investors by means of changes in firm size.