Att regelbundet spara är en kraftfull metod för att uppnå ekonomisk trygghet och realiseramål och drömmar. Medan ett sparkonto utgör ett grundläggande alternativ, erbjuderinvesteringar på finansmarknaderna en möjlighet att få pengarna att växa och därmed uppnåen högre avkastning. Tillämpningen av en investeringsstrategi som passar sparmål ochinriktning kan fungera som en ram för investerare, samt hjälpa till att minimera emotionellabeslut.Momentumstrategier innebär att övervaka prisutvecklingen hos aktier och andra finansiellainstrument för att identifiera trender, och har visat sig vara både statistiskt och ekonomisktlönsam. Tidigare forskning har visat att vinnande aktier, det vill säga de som presterar bäst,tenderar att fortsätta att prestera väl över tid, medan förlorande aktier har en tendens attfortsätta underprestera. Samtidigt pekar andra studier på att momentumstrategin kan varasårbar för så kallade "momentumkrascher", vilket är perioder när den förväntade fortsattaprisökningen för tillgångar eller investeringsstrategier baserade på momentum plötsligtomvänds, och priserna sjunker snabbt och markant. Dessa momentumkrascher tenderar tillatt inträffa i samband med bredare marknadskrascher eller ekonomiska nedgångar.Börskrascher är inte ovanliga, men det som är unikt med coronakrisen är att världsekonominaldrig tidigare har avstannat så snabbt, vilket resulterade i snabbt fall på finansmarknaderna.Trots spridningen av pandemin och dess påverkan på samhället, har börsen återhämtat sigsnabbt på grund av stimulansåtgärder. Dessutom har kriget i Ukraina orsakat störningar påenergimarknaden, en hög inflation och stigande räntor, vilket har bidragit till ökad osäkerhetoch volatilitet på de finansiella marknaderna.Denna studie är begränsad till att enbart investera på tidigare vinnare och därmed inte blankaaktier, vilket kallas ”winner-only momentum trading strategy” vilket har visat sig fungerati tidigare studier. Målsättningen med denna studie är att utforska påverkan av externafaktorer på momentumstrategier för att öka förståelsen för hur denna strategi fungerar undervolatila ekonomiska förhållanden på den svenska finansmarknaden. Resultaten ämnar sigatt ge värdefull information till individuella investerare och sparare, men kan även vararelevant för de som vill förstå hur ekonomisk osäkerhet och marknadsvolatilitet påverkarmomentumstrategier i Sverige.Resultaten från studien tyder på att det är svårt att dra säkra slutsatser om lönsamheten avmomentuminvesteringar, i detta fall på svenska finansmarknader under perioden 2019–2022. Studien undersöker även hur olika innehavsperioder påverkar avkastningen förmomentumstrategier, och visar på vissa tendenser men ingen statistisk signifikant skillnadi avkastning mellan kortare och längre innehavsperioder.

INLEDNINGI varje börsnoterat bolag finns det personer som är nära relaterade till verksamheten, antingendirekt via anställning alternativt medlemskap i bolagsstyrelsen, eller indirekt genom närståenderelationer. Dessa personer kallas för insynspersoner. Många gånger kommer insynspersoner attinneha information om bolagets framtida värde som ännu inte är känt för allmänheten och hellerinte återspeglas i aktiekursen. På grund av den informationsasymmetrin som förekommer mellaninsynspersoner och utomstående investerare kan det uppstå ett signalvärde när insynspersonerhandlar med bolagets aktier. Beroende på hur utomstående investerare tolkar och värderarsignalerna från insynshandeln kan det ha en påverkan på aktiekursen.Det finns anledning att tro att effekten som insynshandel har på aktiekurser skiljer sig mellannormala och volatila marknadsförhållanden. I volatila perioder på börsen, där osäkerheten ärhögre, förekommer ett förändrat investerarbeteende som en följd av investerarnas uppfattning avrisk och förväntad avkastning. Tidigare forskning har påvisat att investerare reagerar starkare tillnyheter under volatila marknadsförhållanden, exempelvis gällande ett företags utdelningspolicy.Därför bör även marknadens reaktion till insynshandel skilja sig under perioder med volatilamarknadsförhållanden jämfört med en normal period. Under volatila perioder ökar ävenflockbeteendet på aktiemarknaden. Detta innebär att investerare i högre utsträckning bortser frånegen information och analys för att i stället följa folkmassan i tro om att deras information är mervärdefull. Även detta bör leda till att marknadens reaktioner till rapporterad insynshandel ökarunder en volatil period jämfört med en normal period. Denna studie syftar till att identifieraeventuella skillnader mellan dessa perioder, vilket är något som ingen tidigare forskning harstuderat. Studien syftar även till att undersöka om effekterna från insynshandel skiljer beroende påbolagsstorlek.Denna studie använder sig av en kvantitativ forskningsmetod och studerar bolag frånStockholmsbörsens Large Cap och Small Cap listor. Perioden som representerar normalamarknadsförhållanden inkluderar insynshandel från år 2019 där marknadsvolatiliteten var lägre ändet 10-åriga genomsnittet. Den volatila perioden sträcker sig från 2020-03-11 till 2021-03-11 därmarknadsvolatiliteten var betydligt högre än genomsnittet på grund av covid-19 pandemin.Resultaten från denna studie påvisar att insynshandel genererar abnormal avkastning påStockholmsbörsen på publiceringsdagen av insynshandeln. När det gäller insynsförvärv finns detingen skillnad mellan perioderna. Däremot påvisas en skillnad för avyttringar där abnormalavkastning enbart finns i den normala perioden. Resultaten talar för att signalvärdet för förvärvinte skiljer sig mellan perioderna och att signalvärdet för avyttringar minskar med en högremarknadsvolatilitet.