Magíster en Gestión de Operaciones. Ingeniero Civil Industrial / 11/06/2023

Tesis para optar al grado de Magíster en Gestión para la Globalización / Esta Tesis de Grado realiza un benchmarking internacional para la Institución Microfinanciera Fondo Esperanza SpA. El objetivo es seleccionar la(s) estrategia(s) más aplicable(s) a la realidad de esta institución para la disminución de los montos asociados al no pago de créditos. Esta situación genera que las instituciones pierdan parte de sus ganancias ya que deben cubrir los gastos que implica la pérdida o castigo de los créditos no pagados. Durante el 2016, Fondo Esperanza obtuvo una tasa de castigo del 2,78% lo que corresponde a cerca de 1.199 $MM. La metodología de trabajo utilizada consiste en revisión de literatura, análisis descriptivo y comparativo, contacto con las instituciones microfinancieras internacionales, reuniones de validación con la institución Fondo Esperanza y; evaluación financiera de las estrategias propuestas y costos de implementación. Como resultados obtenidos se presentan dos estrategias donde se identifican sus beneficios y costos de implementación, y se recomienda la evaluación económica de solo una de ellas debido a la restricción legal que existe en la implementación de una de las estrategias. La estrategia recomendada es la implementación de un seguro de desgravamen con beneficio de atención médica, que corresponde a la estrategia más viable de ser implementada por la organización, en términos económicos y legales. Para esta alternativa se obtiene un VAN de 3.718$MM y un TIR de 255%, considerando un periodo de evaluación de 10 años. Se recomienda fuertemente que el programa de gestión del cambio sea liderado por una empresa consultora externa con experiencia en la implementación exitosa de programas de gestión del cambio en empresas similares a Fondo Esperanza. En lo posible, se recomienda incorporar un equipo de trabajo exclusivo para la implementación de este programa como una forma de disminuir el riesgo de que los socios no contraten este nuevo producto, aun cuando contemple servicios de atención médica para los beneficiarios. Por último, se recomienda fuertemente generar instancias con las IMFs comparables para compartir buenas prácticas entre las mismas, en especial las instituciones Fundación Espoir y Vision Fund Lanka que poseen los niveles más bajos de castigos de la industria.

No autorizado por el autor para ser publicada a texto completo / La presente memoria, para optar al Título de Ingeniero Civil Industrial, se realiza con el objetivo de diagnosticar y proponer, a partir de un análisis de la actual oferta del mercado crediticio focalizado a la microempresa, qué avances pueden potenciar a que este mercado sea más profundo y que el sector de la microempresa tenga un mayor acceso al crédito. Para ello se realizó una investigación a la industria, a partir de información secundaria y entrevistas en profundidad con gerentes comerciales o encargados de cada una de las principales instituciones. Luego se desarrollo y aplico una encuesta a microempresarios del sector especifico de subsistencia, con la finalidad de recopilar información sobre las principales restricciones y requerimientos. Posterior a ello, se realizó una revisión de casos de éxitos de organizaciones internacionales a partir de las necesidades vislumbradas en la etapa anterior. Entre los hallazgos más importantes de esta investigación se constato el escaso desarrollo de productos específicos para el segmento de subsistencia, es por ello la profundización de este segmento en este trabajo. Desde la información capturada de los microempresarios se constato que tienen la inquietud de acceder a activos para crecer pero al mismo tiempo existe un desconocimiento de lo que activo comprar, el monto que necesitan y cuando es oportuno realizar la inversión. A partir de todo el trabajo desarrollado se expusieron dos líneas de mejoras para responder a la inquietud de qué necesitamos, por una parte se diseño una propuesta a la oferta del segmento de microempresa de subsistencia mediante la metodología de océanos azules, agregando en valor a una atención más guiada sobre la decisión y elección de activos, además de proponer el modelo de microleasing como respuesta a una sobrecapitalización del sector. El segundo lineamiento se propone el rol que debe asumir el estado para desarrollar y potenciar la industria de las microfinanzas en Chile, debe existir una institución centralizada que articule todas las medidas pro crédito, que promueva la certificación de instituciones de microcrédito, así como éstas a sus respectivos microempresarios. Por último debe existir un trabajo constante en el fomento a la formalización para lograr no sólo más créditos sino créditos formalizados.

En industrias altamente competitivas, como la industria bancaria, la estrategia de relación estrecha con el cliente, que incluye la oferta de productos o servicios a la medida y la prestación de una atención de excelencia, ha demostrado ser la única estrategia que genera a las empresas rentabilidades sobre el promedio y de largo plazo. En particular, en un mercado que sólo se encuentra bancarizado en un 40%, como las microempresas, la importancia de captar clientes, conocerlos, y generar vínculos fuertes antes que la competencia, es vital para todo actor involucrado. Este proyecto propone un rediseño de procesos para la atención, evaluación y control segmentado de clientes en Bandesarrollo Microempresas, que permita ofrecerles el producto que mejor resuelva sus necesidades de crédito e identificar los segmentos de mayor/menor rentabilidad y riesgo. Para lograr lo anterior, el proyecto integra a las evaluaciones de clientes un modelo de credit scoring, para el cual propone un proceso de actualización en el tiempo, con el fin de incorporar cambios en los perfiles de riesgo de los clientes. El rediseño de procesos se basa en la metodología de diseño a partir de patrones de procesos, y detalla desde la arquitectura de procesos hasta el diseño del apoyo computacional y lógicas de negocio requeridos para implementarlo. Además, se realizó una prueba de concepto para el proceso de mantención del scoring, donde se corroboró la desactualización del modelo y se incrementó su acierto en clientes no pagadores en un 7%, a igual acierto en clientes pagadores. Finalmente, la experiencia de esta prueba de concepto es generalizada en la construcción de un Framework, desarrollado para cualquier empresa que utilice modelos predictivos y desee actualizarlos en el tiempo. En la evaluación económica del proyecto, se determinó que basta un aumento del 2% del Margen Operacional Bruto (MOB) por cliente, para que el proyecto se justifique económicamente. El VAN aumentará en la medida que el incremento en el MOB sea mayor y/o se incorporen más clientes a la cartera. La evaluación del proyecto excluye el uso y mantención del modelo de scoring, por no contar con suficiente información al momento de desarrollar este trabajo.

Fondo Esperanza (FE) es una organización sin fines de lucro, cuyo objetivo central es prestar servicios de microcrédito de banca comunal y educación emprendedora a personas en situación de vulnerabilidad social, y que no tienen acceso al sistema financiero tradicional. La organización financia la entrega de microdréditos mediante ingresos operacionales, donaciones y préstamos en condiciones más favorables que el mercado. Para la próximos 10 años FE se ha planteado metas de crecimiento desafiantes, que buscan más que triplicar la cantidad de socios activos y alcanzar un 20% de participación de mercado. De este modo, para hacer frente a la meta propuesta es que surge la necesidad de estimar los requerimientos de financiamiento que supone dicho crecimiento, así como analizar mecanismos que permitan financiarlo. El presente trabajo de tesis analiza su moelo de negocio de FE, potencial de crecimiento, situación económica-financiera actual, alternativas futuras de financiamiento y factores que influyen en una expansión consistente, sotenible, económica y financieramente viable de sus metas. Con este objeto se construyó un modelo de cartera de banca comunal, junto con proyecciomes financieras a 10 años que permitieron estimar las necesidades de financiamieto y sostenibilidad de la organización. Los resultado y análisis de la cartera comercial, evidencian la presencia del fenómeno denominado maduración de cartera. Esto es, a medida que los socios permanecen en FE pueden acceder a montos de créditos mayores; además, sus tasas de abandono y de mora disminuyen ciclo a ciclo. En conseuencia, la rentabilidad y estabilidad de la cartera aumentan, en tanto que la proporción de carte vencida y/o castigada disminuye con respeto a la cartera total. Para la proyección de estados financieros del periodo 2010-2019 se estimaron las variables más relevantes: los costos y gastos, siendo los más importantes los relacionados con personal y entrega de educación emprendedora debido a que representan más del 70% del gsto operacional total; los flujos no operacionales, como péstamos actualmente vigentes, se proyectaron de acuerdo a los planes de pago acordados con las instituciones financiadoras; y se consideraron inversiones regulares en infraestructura, y equipamiento tecnológico y de oficina. Adicionalmente, se análizaron de dos opciones de financiamiento: aporte de capital y deuda a largo plazo; en ambos casos los inversionistas sociales son entidades internacionales. El déficit de caja por financiar varía según la opción de financiamiento entre MM$4.108 (aporte de capital) y MM$4.800 (deuda largo plazo). Además, la alternativa de aporte de capital resulta en una mayor utilidad, resultado operacional, y valor presente de la organización, lo que se traduce en niveles de sostenibilidad superiores a los observados en la opción de deuda a largo plazo. Por su parte, la sostenibilidad opcinal anual se alcanza a contar del año 2013, independientemente de la forma de financiamiento. A la luz de los resultados, se tiene que un financiamiento permanente y estable para FE debería ser el resultado de un mix de instrumentos comerciales y no comerciales, de manera facilitar una planificación financiera eficiente en el mediano y largo plazo. Luego de analizar las condicones, montos, rentabilidades y flexibilidad de ambos esquemas, y tomando en consideración que ambas entregan resultados satisfactorios, se recomienda la opción de financiamiento mediante de aporte de capital debido a que presenta un menor riesgo, y un manejo financiero eficiente para el corto, mediante y largo plazo. El análisis de sensibilidad consideró diferente escenarios de eficiencia operacionales, tasas de abandono, tasa de interés y monto promedio de microcrédito desemvolsado. Los resultados indican que FE debe prestar especial atención al monitoreo y control de la tasa de abandono y la eficiencia operacional, debido a su alto impacto en la sensibilidad y financiamiento. Finalmente, se analizó el impacto de la escuela de emprendimiento. Al respecto, si bien representa un gasto importante, la experiencia ha demostrado que ayuda a mejorar el control de la cartera, aumentando la rentabilidad y sostenibilidad de la organización.

Il presente elaborato esplora il potenziale contributo del concetto di capitale sociale al settore della microfinanza nei paesi industrializzati. Per capitale sociale si intende “la somma delle risorse attuali e potenziali rese accessibili da reti individuali o organizzative di relazioni personali”. La tesi è composta da tre articoli. Il primo, di natura teorica, analizza il settore della microfinanza nei paesi industrializzati mettendone in luce peculiarità e sfide, secondo lo schema teorico proposto da Prior e Argandona. Il capitale sociale dei clienti e è proposto come uno degli elementi chiave per la crescita del settore. Il secondo, quantitativo, tratta il tema dell’imprenditoria etnica, target privilegiato della microfinanza, analizzando su un campione di 60 imprenditori di diverse etnie la relazione tra capitale sociale, cultura del paese d’origine e attitudine dell’imprenditore a intraprendere pratiche di responsabilità sociale d’impresa. Il terzo infine, presenta il caso della Fondazione Welfare Ambrosiano, istituzione di microfinanza operante nel territorio di Milano. L’articolo sottolinea il ruolo fondamentale giocato dal capitale sociale dei membri della Fondazione per la nascita di partneship strategiche, mettendone in evidenza la migliore configurazione di capitale sociale per la nascita e il successo di un’organizzazione non profit. / The dissertation focuses on the concept of social capital, i.e. “the sum of the actual and potential resources embedded within, available through, and derived from the network of relationships possessed by an individual or social unit” (Nahapiet and Ghoshal, 1998). My dissertation is composed by three articles which explore the concept of social capital, seeking to provide answer to what its contribute within the microfinance sector.

La microfinanza e le donne sono sempre state intrinsecamente legate ( Mody 2000; Yunus 2002) . Ci sono tre principali argomenti che sostengono l'idea di avere come target di riferimento privilegiato le donne (Mayoux 2001): il principio della parità di genere , l'obiettivo della riduzione della povertà , e l'efficienza delle istituzioni di microfinanza. La tesi, sviluppata in tre articoli, mira a sottolineare l'importanza del genere femminile nel settore della microfinanza, secondo tre diversi punti di vista: la prima ricerca si propone di studiare l'influenza delle donne nella forza lavoro delle istituzioni di microfinanza (MFI) sulla performance finanziaria in tempi di crisi; il secondo studio prende spunto dal dibattito intorno alla relazione tra mission drift, performance finanziaria e outreach delle MFI, e considera le donne come target privilegiato, e il terzo documento vuole fornire una review della letteratura sull’ empowerment delle donne, sottolineando l'importanza del contesto, le criticità e i suggerimenti per la ricerca futura . I primi due documenti sono quantitativi , mentre il terzo è teorico . / Microfinance and women have always been intrinsically linked (Mody 2000; Yunus 2002). There are three main arguments which support the idea of targeting women (Mayoux 2001): the principle of gender equality, the microfinance aim of poverty reduction, and the MFIs’ efficiency. The thesis, developed in three papers, aims at highlighting the importance of the female gender in the microfinance industry, according to three different points of view: the first research aims at studying the influence of women in the workforce of microfinance institutions (MFIs) on the financial performance in times of crisis, the second study takes its cue from the debate around the relationship between mission drift, financial performance and outreach of MFIs, and considers women as privileged target, and the third paper wants to provide a review of the literature on women empowerment, underlining the importance of context, the downsides and suggestions for future research. The first two papers are quantitative, while the third one is theoretical.