O objetivo deste trabalho é comparar diferentes formas de estimação de modelos de apreçamento de ativos. Além dos métodos tradicionais, que utilizam toda a amostra no processo de estimação dos parâmetros do modelo, será utilizado o método rolling, que estima os parâmetros através da utilização de janelas móveis de tamanho fixo. Com isso, utilizando a técnica de backtesting, procura-se averiguar se o método rolling proporciona um ganho na qualidade de ajuste em modelos de apreçamento de ativos. / The aim of this project is to compare methods of estimating asset pricing models. In addition to using traditional methods, which estimate the models parameters by using the entire sample at once, the rolling method will be used. This method estimates the models parameters by using a rolling window of fixed size through the sample. By using backtesting, we seek to investigate whether the rolling approach provides an improvement in the goodness of fit in asset pricing models.

O objetivo deste trabalho é comparar diferentes formas de estimação de modelos de apreçamento de ativos. Além dos métodos tradicionais, que utilizam toda a amostra no processo de estimação dos parâmetros do modelo, será utilizado o método rolling, que estima os parâmetros através da utilização de janelas móveis de tamanho fixo. Com isso, utilizando a técnica de backtesting, procura-se averiguar se o método rolling proporciona um ganho na qualidade de ajuste em modelos de apreçamento de ativos. / The aim of this project is to compare methods of estimating asset pricing models. In addition to using traditional methods, which estimate the models parameters by using the entire sample at once, the rolling method will be used. This method estimates the models parameters by using a rolling window of fixed size through the sample. By using backtesting, we seek to investigate whether the rolling approach provides an improvement in the goodness of fit in asset pricing models.

[ES] El Reino de Arabia Saudí está experimentando un importante crecimiento económico, industrial, comercial y demográfico. Este crecimiento, a su vez, provoca un aumento de la demanda de agua en la región. Además del crecimiento demográfico, también la industrialización y la modernización han ejercido una presión cada vez mayor sobre las infraestructuras hídricas del país. Urge aumentar la disponibilidad de agua para satisfacer la demanda prevista y mantener la seguridad y fiabilidad de los sistemas hídricos. Por lo tanto, es imperativo encontrar soluciones que mejoren la eficiencia del sistema hídrico del país. Un elemento clave en este esfuerzo es comprender y clasificar cómo se consume el agua con sus microcomponentes dentro de varios segmentos. La tesis recopila conocimientos precisos sobre las pautas y tendencias del consumo municipal de agua para comprender mejor los patrones de consumo y los comportamientos de los consumidores, así como desarrollar estimaciones e hipótesis preliminares. De este modo, se impulsará el modelo de demanda de agua municipal en el país para que sea capaz de hacer frente a diferentes escenarios y limitaciones. El desarrollo del modelo municipal de demanda de agua ha mostrado la necesidad de disponer de datos estadísticos y de facturación del agua fiables. Éstos constituyen el punto de partida de la previsión y deben estar disponibles con una resolución suficientemente alta. El modelo aquí presentado proporciona un marco para que nuevos desarrollos futuros. Los resultados del análisis también determinarán los factores y categorías utilizados en el modelo. El modelo se centra en la demanda de agua no residencial. No obstante, se incluyen previsiones separadas para la categoría residencial a fin de permitir la extrapolación de los resultados y el análisis top-down para un enfoque más preciso de las previsiones y, también, para una mejor comprensión general de los comportamientos de consumo de agua de la población. / [CA] El Regne de l'Aràbia Saudita està experimentant un important creixement econòmic, industrial, comercial i demogràfic. Aquest creixement, al seu torn, provoca un augment de la demanda d'aigua a la regió. A més del creixement demogràfic, també la industrialització i la modernització han exercit una pressió cada vegada major sobre les infraestructures hídriques del país. Urgeix augmentar la disponibilitat d'aigua per a satisfer la demanda prevista i mantindre la seguretat i fiabilitat dels sistemes hídrics. Per tant, és imperatiu trobar solucions que milloren l'eficiència del sistema hídric del país. Un element clau en aquest esforç és comprendre i classificar com es consumeix l'aigua amb els seus microcomponents dins de diversos segments. La tesi recopila coneixements precisos sobre les pautes i tendències del consum municipal d'aigua per a comprendre millor els patrons de consum i els comportaments dels consumidors, així com desenvolupar estimacions i hipòtesis preliminars. D'aquesta manera, s'impulsarà el model de demanda d'aigua municipal al país perquè siga capaç de fer front a diferents escenaris i limitacions. El desenvolupament del model municipal de demanda d'aigua ha mostrat la necessitat de disposar de dades estadístiques i de facturació de l'aigua fiables. Aquests constitueixen el punt de partida de la previsió i han d'estar disponibles amb una resolució prou alta. El model ací presentat proporciona un marc perquè nous desenvolupaments futurs. Els resultats de l'anàlisi també determinaran els factors i categories utilitzats en el model. El model se centra en la demanda d'aigua no residencial. No obstant això, s'inclouen previsions separades per a la categoria residencial a fi de permetre l'extrapolació dels resultats i l'anàlisi *top-*down per a un enfocament més precís de les previsions i, també, per a una millor comprensió general dels comportaments de consum d'aigua de la població. / [EN] The Kingdom of Saudi Arabia is undergoing substantial economic, industrial, commercial, and population growth. This growth, in turn, leads to increased water demand in the region. In addition to population growth, industrialization and modernization have placed increasing pressure on KSA's water infrastructure. There is an urgent need to increase the water capacity to meet the projected demand and maintain the water systems' security and reliability. Therefore, it is imperative to find solutions that improve the efficiency of the Kingdom's water system. A key element in this effort is understanding and classifying how water is consumed with its micro-components within various segments. The thesis aims to collect precise knowledge about municipal water consumption patterns and trends to understand water consumption patterns and consumer behaviours better and develop preliminary estimates and assumptions. This will drive the municipal water demand model in KSA to be capable of dealing with different scenarios and constraints. The development of the municipal water demand model highlighted the need for reliable statistical and water billing data. These form the starting point of the forecast and need to be available at a high enough resolution. The model provides a framework for the required data to be built on further. The analysis results will also determine the drivers and categories used in the model. The model focuses on the non-Residential water demand. Still, separate forecasts are included for the residential category to enable the extrapolation of the results and downward analysis for a more accurate and cost-effective bottom-up approach to forecasting and an overall better understanding of the population's water consumption behaviours. / Alhudaithi, M. (2023). A Sectorial Analysis of Municipal Water Consumption and Management in Saudi Arabia [Tesis doctoral]. Universitat Politècnica de València. https://doi.org/10.4995/Thesis/10251/201553

La tesis se enmarca en el análisis microeconométrico de la demanda turística de los hogares españoles. Su objetivo general es estudiar los determinantes que influyen en la decisión de consumo turístico, frecuencia de consumo y gasto de los hogares en servicios turísticos. En el análisis de todas las decisiones intervienen variables no estrictamente económicas específicas de cada hogar (número de miembros, existencia de niños y otras variable ligadas al ciclo de vida del hogar) y de sus miembros (edad, nivel educativo, y otras variable ligadas al momento vital por el que atraviesan). Además, se incorporan variables económicas o ligadas a la situación económica del hogar. De esta manera se puede realizar un análisis sobre las diferentes decisiones de consumo turístico de los hogares y vincularlas a sus preferencias, restricciones temporales, restricciones monetarias o diferentes circunstancias condicionadas a su momento vital. Se hace especial referencia a los efectos de la crisis económica mundial y el desempleo de los miembros del hogar sobre su gasto turístico efectivo. Este trabajo está estructurado en cuatro capítulos. En el primer capítulo se aborda el estudio de las restricciones a las que hacen frente los hogares españoles a la hora de viajar. Para ello, se estudia la importancia que tiene la situación económica del hogar como barrera al consumo turístico. Los hogares analizados provienen de la muestra española del año 2000 de la encuesta del Panel de Hogares de la Comunidad Europea (PHOGUE). En el segundo capítulo se examina la frecuencia de participación turística mediante la explotación de los microdatos de la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF) durante el periodo 1999-2005. Además de la renta disponible y las variables del hogar asociadas a su situación económica, el tiempo libre, marcado por la situación laboral del sustentador familiar, y otros factores del hogar y sus miembros se incluye una variable temporal que permita describir la evolución de la frecuencia en el periodo considerado. En el tercer capítulo se examinan las decisiones de participación y gasto turístico de los hogares españoles en un periodo caracterizado por un cambio en el ciclo económico. Se emplean microdatos de la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF) de los años 2006 a 2010, lo que permite analizar las consecuencias que la crisis económica y el desempleo tienen sobre las decisiones de consumo turístico de los hogares. Finalmente, el cuarto capítulo tiene como principal objetivo la clasificación de los hogares en función de sus preferencias de consumo, distinguiendo entre demandantes de baja intensidad (nulo o muy escaso gasto turístico), intensidad media (gasto turístico intermedio) y alta intensidad (gasto turístico elevado). Así, se pretende ofrecer una alternativa a la modelización del gasto turístico teniendo en cuenta, de manera explícita, las preferencias personales ya que estas juegan un papel fundamental en la demanda turística como respuesta a un conjunto de características sociodemográficas y económicas. Los microdatos empleados pertenecen a la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF) de los años 2006 a 2010. Los ingresos son la variable que mayor poder explicativo tiene sobre la demanda turística. Aún así, las variaciones en el nivel de renta no presentan efectos uniformes en la variación del consumo turístico de los diferentes hogares. Los resultados obtenidos ponen de manifiesto la existencia de otros factores sociodemográficos que pueden compensar o restringir el consumo turístico efectivo. Las variaciones de los ingresos en los hogares, debidos a factores externos como la crisis o el desempleo, o a otros factores específicos del hogar y de sus miembros, no tienen el mismo efecto en las variaciones de la demanda turística final. Para el análisis de la demanda turística es necesario utilizar herramientas de estimación que permitan recoger la heterogeneidad de los consumidores. De esta manera, el efecto de los ingresos o de la situación económica de un hogar puede verse compensado por la presencia de otras variables ya sean preferencias o determinantes sociodemográficos. En cuanto a la novedad de introducir el efecto de la crisis, los resultados obtenidos ponen de manifiesto que ante ésta, los hogares modifican parcialmente sus criterios de decisión. En un entorno social de crisis económica los hogares otorgan a los ingresos un papel más conservador en la decisión de participación; no obstante, una vez tomada esa decisión, el gasto efectivo es más sensible al nivel de ingresos del hogar. Los resultados obtenidos revelan la conveniencia de incluir información sobre la situación laboral del sustentador principal, y si cabe, del resto de miembros en las decisiones de participación, frecuencia de viaje y gasto turístico. En España, dónde su economía se caracteriza por las elevadas tasas de desempleo y donde el ciclo económico afecta a la permanencia de empleo de los individuos, esta consideración ayuda a obtener una imagen más real sobre el comportamiento del hogar. Como se observa en los resultados el desempleo tiene un efecto negativo en las decisiones de consumo turístico que es coherente con la literatura revisada. El seguimiento y análisis de la demanda turística debe realizarse en un entorno de constantes cambios y, en la actualidad, con perspectivas de estancamiento. La tesis contribuye al análisis de la demanda turística señalando la heterogeneidad de comportamiento y preferencias de los consumidores, para los que el nivel de ingresos es sólo un factor en el conjunto de determinantes económicos y sociodemográficos que afectan a sus decisiones de consumo.