<p>I denna uppsats undersöker författaren kapitalstrukturens i de svenska oljebolagen. Syftet med uppsatsen är att undersöka är hur kapitalstrukturen utvecklats under perioden 2001 till 2009 i de svenska oljebolagen, vilka metoder för kapitalanskaffning som använts under perioden, om bolagsrisken påverkar kapitalstrukturen, samt hur oljebolagen förhåller sig till Peak Oil och alternativabränslen och energikällor.</p><p>Följande slutsatser kan dras från undersökningen:</p><ul><li> Mellan 2001 till 2009 har det egna kapitalet i bolagen legat i en stigandetrend, medan de långfristiga lånen varit i en nedåtgående trend. Bolagen har finansierat sin verksamhet med minst 50% eget kapital under perioden.• Bolagen har mest använt sig av nyemissioner när de tagit in nytt kapital, följt av olika former av lån och slutligen konvertibellån.</li><li> En statistisk undersökning har visat att risk påverkar eget kapital. När risken ökar, så ökar det egna kapitalet. Undersökningen visade att risken påverkardet egna kapitalet, men inget linjärt samband kunde hittas vilket tyder på att detta påstående inte gäller i alla de undersökta fallen.</li><li> Alternativ till olja ses inte som ett hot för oljebolagen. Alternativen är fortfarande underlägsna olja och dyrare att producera. Peak Oil ses som något positivt av bolagen, eftersom Peak Oil kommer leda till högre oljepriser vilket ökar oljebolagens lönsamhet och värdet på deras tillgångar.</li></ul>

I denna uppsats undersöker författaren kapitalstrukturens i de svenska oljebolagen. Syftet med uppsatsen är att undersöka är hur kapitalstrukturen utvecklats under perioden 2001 till 2009 i de svenska oljebolagen, vilka metoder för kapitalanskaffning som använts under perioden, om bolagsrisken påverkar kapitalstrukturen, samt hur oljebolagen förhåller sig till Peak Oil och alternativabränslen och energikällor. Följande slutsatser kan dras från undersökningen:  Mellan 2001 till 2009 har det egna kapitalet i bolagen legat i en stigandetrend, medan de långfristiga lånen varit i en nedåtgående trend. Bolagen har finansierat sin verksamhet med minst 50% eget kapital under perioden.• Bolagen har mest använt sig av nyemissioner när de tagit in nytt kapital, följt av olika former av lån och slutligen konvertibellån.  En statistisk undersökning har visat att risk påverkar eget kapital. När risken ökar, så ökar det egna kapitalet. Undersökningen visade att risken påverkardet egna kapitalet, men inget linjärt samband kunde hittas vilket tyder på att detta påstående inte gäller i alla de undersökta fallen.  Alternativ till olja ses inte som ett hot för oljebolagen. Alternativen är fortfarande underlägsna olja och dyrare att producera. Peak Oil ses som något positivt av bolagen, eftersom Peak Oil kommer leda till högre oljepriser vilket ökar oljebolagens lönsamhet och värdet på deras tillgångar.

Vi har studerat möjligheten om det går att tjäna pengar på kort sikt genom att imitera insidertransaktioner efter det att information om transaktionen har publicerats offentligt. Studien begränsades till att endast undersöka köp- och säljtransaktioner för oljebolag som kan handlas på Stockholmsbörsens huvudlistor samt First North. Studien genomfördes i form av en eventstudie där vi med hjälp av statistiska tester undersökte om det existerar en signifikant skillnad i den dagliga avkastningen före och efter en viss insidertransaktion ägt rum. Detta visade sig inte vara fallet utan de fluktuationer som påvisades var ej enhetliga och kunde inte bevisas bero på insynstransaktionerna. / We have studied whether or not it is possible to earn money by mimicking insider trading after the transaction has been published publicly. The study has been limited to only include buy and sell transactions of the oil companies that can be traded on the Stockholm stock exchange main market listings and First North. The study was made as an event study where we used statistical tests to examine if there are significant differences in daily returns before and after the insider transaction was made public. This turned out not to be the case, since the fluctuations that were found were not consistent and it couldn’t be proved that the differences were due to the insider trading at all.

I denna uppsats undersöks om världshändelser skapar abnorma effekter hos oljebolags aktiekurser och om dessa effekter ter sig olika beroende på företagens olika storlek. Undersökningen utförs med hjälp av en eventstudie som genomförs på sex oljebolag med tre världshändelser som utgångspunkt. De valda världshändelserna bestod av två naturkatastrofer och en större ekonomisk händelse. Företagen som valdes delades in i två grupper om tre företag, där ena gruppen innehöll de större företagen och den andra gruppen de mindre. Slutsatserna som har kunnat dras av undersökningen är att händelserna i två av de tre undersökta fallen orsakade signifikanta abnorma under- eller överavkastningar hos oljebolagens aktier vilket bevisar en viss ineffektivitet hos marknaden. Det generella utfallet var att den ekonomiska händelsen visade sig ha en större påverkan på aktiekurserna än de två naturkatastroferna hade. Samtidigt kunde det påvisas en större skillnad mellan de större och de mindre företagens aktiekursers reaktioner gällande den ekonomiska händelsen. Resultaten visade att de mindre företagen drabbades hårdare. / This essay examines whether world events create abnormal effects of oil companies stock prices and whether these effects appear different depending on the companies’ different sizes. The analysis is performed using an event study conducted in six oil companies with three world events as a starting point. The selected world events consisted of two natural disasters and a greater economic event. The companies selected were divided into two groups of three companies, in which one group contained the larger companies and the second group the smaller ones. The conclusion that has been drawn from the study is that the events in two of the three cases studied caused significant abnormal deficit or excess returns of oil companies’ shares, which proves certain inefficiency of the market. The general outcome was that the economic event turned out to have a greater impact on the firms’ stock prices than the two natural disasters had. It was possible to distinguish a significant difference between the stock prices reactions of the larger and smaller firms regarding the economic event. The result showed that the smaller companies were affected to a larger extent.