Tidigare studier av Fama & French (2001) och DeAngelo, DeAngelo & Stulz (2006) kring vad som påverkar aktieutdelningar har väckt intresset att undersöka om liknande faktorer går att använda för att förklara aktieutdelningar på den svenska aktiemarknaden. Syftet med studien är att kvantitativt undersöka om variabler för mognad (RE/TE), lönsamhet (ROA), försäljningstillväxt (SGR) och storlek (Size) med grund ifrån bl.a. Fama et al. (2001) samt DeAngelo et al. (2006) har signifikans för förklarandet av företags benägenhet att ge aktieutdelning på OMX- Stockholm. Teorier vilka undersökningen stödjer på inkluderar irrelevansteorin, livscykelteorin, agency problem och pecking order. Den finansiella datan har insamlats ifrån databasen Retriever och de statistiska beräkningarna har utförts i datorprogrammet SPSS. Den valda tidsperioden sträcker sig från år 2004 till 2013, där 27 Small Cap och 28 Mid Cap företag har undersökts. Large Cap har valts bort då sannolikheten är hög att valet av deras utdelningsbeslut beror på deras fas i sin livscykel (DeAngelo et al., 2006). De valda variablerna för regressionsanalysen är mått för mognad (RE/TE), försäljningstillväxt (SGR), lönsamhet (ROA) samt storlek (Size). Tabeller över medianvärden har beräknats, vilka i likhet med DeAngelo et al. (2006) livscykelteori visar att aktieutdelare är mer lönsamma, har högre tillväxt och högre mognad. I skillnad mot DeAngelo et al. (2006) har resultatet visat att måttet för försäljningstillväxten (SGR) skiljer sig, där DeAngelo et al. (2006) resultat fick fram att försäljningstillväxten (SGR) var lägre för företag vilka ger aktieutdelning. Resultaten för de slutgiltiga medianvärdena har inte visat skillnad varken före eller efter finanskrisen 2008. De utförda statistiska beräkningarna har resulterat i att variablerna för mognad (RE/TE) samt storlek (Size) till skillnad ifrån den amerikanska studien utförd av DeAngelo et al. (2006) är icke-signifikanta. Resultaten av studien har vidare visat på signifikanta samband mellan aktieutdelning och förklaringsvariablerna försäljningstillväxt (SGR) och lönsamhet (ROA).

Denna studie undersöker om periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor för nordiska företag som är noterade på en reglerad marknad under perioden 2010–2019. Tidigare studier menar att periodiseringskvalitet utgör en proxy för informationsrisk, men olika författare framställer olika slutsatser i frågan huruvida periodiserings­kvalitet är en prissatt riskfaktor eller inte. Med den av McNichols (2002) modifierade Dechow & Dichev modellen (2002) mäter vi periodiseringskvalitet som standard­avvikelsen av residualer från regressioner som kopplar periodiseringar till kassaflöden. Vi mäter riskpremien genom att dela in företagen i kvintiler baserad på periodiseringskvalitet och tillämpar en likaviktad portfölj som säljer företagen i de två kvintilerna med högst periodiseringskvalitet och köper företagen i kvintilerna med lägst periodiseringskvalitet. Vi finner en signifikant negativ koefficient i en två-stegs tvärsnittsregressionen som visar att periodiseringskvalitet inte utgör en prissatt riskfaktor för nordiska företag. / This study investigates if accruals quality is a priced risk factor for Nordic countries being traded on a regulated market in the Nordic countries during 2010–2019. Earlier studies argue that accruals quality is a proxy for information risk, but different authors find different results regarding whether accruals quality is a priced risk factor or not. By using the Dechow & Dichev model (2002), modified by McNichols (2002), we measure accruals quality as the standard deviation of regressions that match accruals to cash flow. We measure the risk premium by dividing the entities into quintiles and use an equal-weighted portfolio that sells the stocks in the two quintiles with the highest accruals quality and buys the two quintiles with the lowest accruals quality. We find a significant negative coefficient in a two-stage cross-sectional regression which shows that accruals quality is not a priced risk factor in the Nordic countries.