Prevendo a taxa de juros no Brasil: uma abordagem combinada entre o modelo de correção de erros e o modelo de fatores

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PREVISÃO DA ESTRUTURA A TERMO DE TAXA DE JUROS DO BRASIL UTILIZANDO MODELO DE FATORES COM CORREÇÃO DE ERROS

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Previous issue date: 2012-08-14 / O objetivo do presente trabalho é verificar se o modelo que combina correção de erros e fatores extraídos de grandes conjuntos de dados macroeconômicos produz previsões mais precisas das taxas de juros do Brasil em relação aos modelos VAR, VECM e FAVAR. Para realizar esta análise, foi utilizado o modelo sugerido por Banerjee e Marcellino (2009), o FAVECM, que consiste em agregar o mecanismo de correção de erros ao modelo proposto por Bernanke, Boivin e Eliasz (2005), o FAVAR. A hipótese é que o FAVECM possuiu uma formulação teórica mais geral. Os resultados mostram que para o mercado brasileiro o FAVECM apresentou ganhos significativos de previsão para as taxas mais longas e horizontes de previsão maiores. / The objective of the present work is to examine if the model that combines error correction and factors extracted from large macoeconomic data sets offers a higher forecasting accuracy of the interest rate in Brazil when compared to VAR, VECM and FAVAR. In order to conduct this analysis it was used the econometric methodology introduced by Banerjee and Marcellino (2009), the FAVECM, which allows for the inclusion of error correction terms in the model introduced by Bernanke, Boivin and Eliasz (2005), the FAVAR. The hypothesis is that the FAVECM has several conceptual advantages given it is a nesting (or has a more general) specification. The results show that, for the Brazilian market, the FAVECM presented significant gains in forecasts for longer maturity rates and for longer prevision horizons.

Links & Downloads

1. MAEDA JUNIOR, Tomoharu. Prevendo a taxa de juros no Brasil: uma abordagem combinada entre o modelo de correção de erros e o modelo de fatores. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - Escola de Economia de São Paulo, Fundação Getúlio Vargas - FGV, São Paulo, 2012.
2. http://hdl.handle.net/10438/9994

Tags

Previsão

Modelo de fatores

Correção de erros

Taxa de juros

FAVAR

Forecasting

Factor models

Error correction models

Factor-augmented error correction models

Interest rates

Economia

Taxas de juros - Previsão

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/9994
Date	14 August 2012
Creators	Maeda Junior, Tomoharu
Contributors	Mori, Rogério, Postali, Fernando Antonio Slaibe, Escolas::EESP, Marçal, Emerson Fernandes
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	English
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess