[pt] Esta dissertação tem como objetivo inicial testar a hipótese de que um
agente não informado pode comprar ou vender qualquer quantidade de uma ação
ao preço de mercado no período de um dia. O teste proposto é baseado na relação
de preço entre ações de diferentes classes de uma mesma empresa, listadas na
Bolsa de Valores de São Paulo, no período de 2004 a 2009. O segundo objetivo é,
utilizando dados de microestrutura de mercado, quantificar a compensação paga
pela falta de liquidez. Os resultados corroboram a visão de que o investidor
marginal não enfrenta curvas de oferta de liquidez perfeitamente elásticas no
intervalo de um dia. / [en] The first goal of this thesis is to test the hypothesis that a non informed
agent can buy or sell any quantity of a stock at its current market price in one day.
The test is based on the price difference of preferred and common stocks from the
same company, listed on the Bolsa de Valores de São Paulo - the Brazilian stock
exchange, from 2004 to 2009. Secondly, microstructure data was used to measure
the compensation paid by investors because markets lack perfect liquidity. Results
corroborate the view that the marginal investor does not face perfectly elastic
supply curves of liquidity in one day.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:16576 |
| Date | 25 November 2010 |
| Creators | MARCOS MARTINS PINHEIRO |
| Contributors | JOAO MANOEL PINHO DE MELLO, JOAO MANOEL PINHO DE MELLO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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