[pt] Este trabalho pretende contribuir para a literatura de financial deepening ao avaliar se a qualidade de acesso ao mercado bancário local produz efeitos sobre escolhas ocupacionais de chefes de família, em particular, sobre a probabilidade com que chefes de família exercem atividades remuneradas como empregadores. Um duplo experimento com base nas técnicas de diferenças em diferenças e propensity score matching é conduzido. Os resultados obtidos apontam que chefes de família residentes em municípios cujo mercado bancário tenha sofrido concentração bancária estão proporcionalmente mais restritos em suas escolhas ocupacionais. Por outro lado, não foram encontradas evidências de efeitos decorrentes de variações na capilaridade do sistema bancário. Estes resultados sugerem que o reforço à práticas competitivas no sistema bancário merecem pelo menos tanta atenção quanto o de iniciativas em torno da bancarização. / [en] This work contributes to the literature of financial deepening by evaluating whether changes in local bank system accessibility drives to changes in the occupational choice of family chiefs, in particular, to changes in the probability through which family chiefs decides to become employers. A double experiment on the basis of differences in differences and propensity score matching techniques is conducted. Results point towards the conclusion that family chiefs living in cities whose local bank industry has gone through a concentration experience are proportionally more restricted in their occupational choices. On the other hand, no evidence of significant effects from variations in the capillarity level of the bank system was found. Theses results suggest that enforcement of competitive practices in the bank system deserve at least as much consideration as banking initiatives.

[pt] Uma extensa literatura explora o papel de indivisibilidades como determinantes de escolha ocupacional e empreendedorismo. Na verdade, tais imperfeições de mercado são em última instância função dos limites à executabilidade de contratos na economia. Nesse artigo, incorporamos explicitamente a operação das cortes e o ambiente contratual em um modelo de escolha ocupacional e empreendedorismo. Nosso modelo mostra que diferentes ambientes contratuais estão associados a diferentes ineficiências nas decisões ocupacional e de investimento. Algumas dessas ineficiência são idênticas àquelas destacadas pela literatura, enquanto outras são de natureza diferente. As previsões da teoria sobre o efeito de executabilidade de contratos sobre empreendedorismo e investimento são então levadas aos dados utilizando-se da mudança institucional representada pela criação dos Juizados Especiais Cíveis nos municípios brasileiros a partir de meados da década de 1990. / [en] An extensive literature has explored the role of indivisibilities as determinants of occupational choice and entrepreneurship. In reality, such market imperfections are ultimately function of the limits to contract enforcement in the economy. In this paper, we explicitly incorporate the operation of courts and the contract environment in a model of occupational choice and entrepreneurship. Our model shows that different contractual settings are related to different inefficiencies in occupational and investment choices. Some of these inefficiencies are identical to those highlighted in the literature, while others are different in nature. Theory’s predictions concerning the effects of contract enforcement on entrepreneurship and investment are then taken to the data by exploring the institutional change represented by the creation of Special Civil Tribunals in Brazilian municipalities from mid-1990’s on.

[pt] Esta dissertação faz uso de dados sobre imigrantes que vivem no Estados Unidos para estudar os efeitos da experiência de hiperinflação em escolha ocupacional. Para isso, o número de anos que um indivíduo viveu sob hiperinflação antes de chegar ao EUA é calculado. Seu efeito marginal na probabilidade de ser autônomo ao invés de assalariado é de 0,87 ponto percentual. Este efeito depende da idade que o indivíduo tinha quando viveu a hiperinflação. Em particular, ele é mais forte para aqueles que viveram a hiperinflação quando jovens, mas desaparece para os que o fizeram com mais de 40 anos de idade. Estes resultados sugerem que o ambiente macroeconômico no qual um indivíduo cresce influencia permanentemente seu comportamento. / [en] This dissertation uses data on immigrants who live in the United States to study the effects of exposure to hyperinflation on occupational choice. To do so, the number of years an individual had lived under hyperinflation before arriving in the US is calculated. Its marginal effect on the probability of being self-employed instead of wage-earner is 0.87 percentage point. This effect depends on the age individuals had when exposed to hyperinflation. In particular, it is stronger for individuals who experienced hyperinflation at an early age, but it vanishes for those over the age of 40. These results suggest that the macroeconomic environment an individual grows up in permanently affects his economic behavior.

[pt] Esta tese é composta de quatro capítulos sobre a relação entre Crédito e Desenvolvimento Econômico. No primeiro capítulo descrevemos os conceitos, relações e mecanismos utilizados nos demais capítulos. No segundo capítulo avaliamos o impacto de reduções em três diferentes restrições financeiras sobre o PIB per capita no Brasil. Para tanto, utilizamos uma versão do modelo de crescimento neoclássico com agentes heterogêneos e três fricções financeiras. O modelo é calibrado para a economia brasileira em 2009 e fazemos exercícios de simulação. No primeiro exercício, uma redução do custo de participação no mercado de crédito, que permitiria que o percentual de firmas com crédito na economia fosse igual à média dos países desenvolvidos, geraria um aumento no PIB per capita de 3,6 por cento. No segundo exercício, uma redução do custo de monitoramento, que permitiria que o spread na economia fosse igual ao spread médio nos países desenvolvidos, geraria uma elevação no PIB per capita de 1,7 por cento. No terceiro exercício avaliamos um relaxamento nas restrições de endividamento. Os resultados mostram que a redução dos colaterais no Brasil para o nível dos países desenvolvidos elevaria o PIB per capita em 12 por cento. No terceiro capítulo buscamos analisar os efeitos macroeconômicos do aprofundamento do crédito com recursos livres no Brasil no período 2001-2011. Em termos mais específicos, avaliamos os impactos do aumento do crédito sobre o PIB per capita. Para tanto, utilizamos uma versão do modelo de crescimento neoclássico com agentes heterogêneos, restrições de crédito e escolha ocupacional, calibrado para a economia brasileira em 2001 e simulamos, no modelo, o aumento do crédito com recursos livres ocorrido no período. No exercício realizado, o aumento no crédito com recursos livres para as firmas de 10 por cento, em 2001, para 15 por cento do PIB em 2011, gerou um aumento de 1,5 por cento no PIB per capita no período. No quarto capítulo, nosso objetivo é avaliar o impacto do aumento do crédito no Brasil no período 2004-2008 sobre o PIB per capita, com a utilização do modelo de Lloyd-Ellis e Bernhardt (2000). Assim podemos comparar os resultados desse modelo com os resultados do modelo utilizado no terceiro capítulo. Na implementação do modelo, utilizamos uma abordagem mista de estimação e calibração para a economia brasileira em 2004. No exercício realizado, o aumento no acesso ao crédito elevou o PIB per capita em 2 por cento entre 2004 e 2008. / [en] This thesis is composed of four chapters on the relationship between Credit and Development Economics. In the first chapter we describe the concepts, relationships and mechanisms used in the other chapters. In the second chapter we evaluated the impact of reductions in three different financial constraints on GDP per capita in Brazil. To do so, we use a version of the neoclassical growth model with heterogeneous agents and three financial frictions. The model is calibrated for the Brazilian economy in 2009 and we do simulation exercises. In the first exercise, a reduction in the cost of participation in the credit market, which would allow the percentage of firms with credit in the economy to be equal to the average of the developed countries, would generate an increase in GDP per capita of 3.6 percent. In the second exercise, a reduction in the cost of monitoring, which would allow the spread in the economy to be equal to the average spread in developed countries, would generate a rise in GDP per capita of 1.7 percent. In the third exercise we evaluated a relaxation in the borrowing constraint. The results show that the reduction of collaterals in Brazil to the level of developed countries would raise GDP per capita by 12 percent. In the third chapter we seek to analyze the macroeconomic effects of the deepening of credit with free resources in Brazil in the period 2001-2011. In more specific terms, we evaluate the impacts of credit growth on GDP per capita. To do so, we used a version of the neoclassical growth model with heterogeneous agents, credit restrictions and occupational choice, calibrated for the Brazilian economy in 2001 and simulated in the model the increase in credit with free resources occurred in the period. In the exercise, the increase in free resources credit for firms from 10 percent in 2001 to 15 percent of GDP in 2011 generated a 1.5 percent increase in GDP per capita in the period. In the fourth chapter, our objective is to evaluate the impact of the increase of credit in Brazil in the period 2004-2008 on GDP per capita, using the model of Lloyd-Ellis and Bernhardt (2000). Thus we can compare the results of this model with the results of the model used in the third chapter. In the implementation of the model, we used a mixed approach of estimation and calibration for the Brazilian economy in 2004. In the exercise carried out, the increase in access to credit raised GDP per capita by 2 percent between 2004 and 2008.

[pt] Na presença de imperfeições no mercado de crédito, a distribuição de riqueza se torna importante para explicar o desenvolvimento econômico de um país. Pois, quando a obtenção de financiamento é insuficiente ou inviável, criase uma relação entre a riqueza de um indivíduo e suas decisões de investimento. Este artigo apresenta evidência empírica de que restrições de crédito afetam substancialmente decisões cruciais das famílias brasileiras - escolha ocupacional do chefe e do cônjuge, educação de crianças e trabalho infantil. A falta de crédito é detectada pelo fato dos agentes estarem restritos por sua riqueza em suas escolhas. Utilizando os dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD), observou-se, para os diferentes tipos de família, uma forte relação entre riqueza e decisões intra- familiares. Os resultados sugerem que esta relação parece ser mais intensa para cônjuges, casais sem filhos e para as mães solteiras. No caso das crianças, as meninas são mais afetadas pela falta de crédito. / [en] In the presence of credit market imperfections, the distribution of wealth becomes a key factor in explaining a country's economic development. When outside financing is unavailable or insufficient, a link between an agent's wealth and his investment decisions is created. This paper provides empirical evidence on credit constraints and key intra-household decisions in Brazil; namely, occupational choice of heads and spouses, child labor and education. Our empirical strategy is based on the literature about wealth- constrained choices, in which credit constraints determine a relationship between initial wealth and household decisions. Using data from the National Surveys of Households (PNAD), we show a strong connection between wealth and such decisions. Our findings suggest credit constraints are relatively more binding for spouses, couples without children and single mothers. For the case of children, the girls are more affected by the lack of credit.