[pt] Para as indústrias siderúrgicas brasileiras tornarem-se competidoras internacionais é fundamental introduzir novos conceitos de gestão, com visões mais abrangentes, sem fronteiras internas e externas, como o conceito de Gerenciamento da Cadeia de Suprimentos. Essa visão difere de uma concepção anterior, que limitava a logística as suas funções básicas de administração de materiais e distribuição. Com o Gerenciamento da Cadeia de Suprimentos, a visão de negócio se amplia e abrange toda a cadeia de suprimentos, desde o fornecedor de matéria-prima até o cliente e o consumidor final. A pesquisa visa mostrar, por meio do Estudo de Caso da Companhia Siderúrgica Nacional, sua dinâmica dentro das cadeias de suprimentos, utilizando o Modelo de Gerenciamento da Cadeia de Suprimentos de Cooper, Lambert e Pagh. A estrutura do modelo citado é apoiada em três pilares: componentes de gestão, processos de negócio e estrutura da cadeia de suprimentos. Dos pilares citados no modelo, essa pesquisa prioriza a descrição dos processos de negócio e a identificação dos seus subprocessos, bem como os relacionamentos com o conjunto de funções internas da Companhia Siderúrgica Nacional, uma vez que a mesma não participa de nenhuma cadeia de suprimentos gerenciada. Os resultados da pesquisa mostram que é possível identificar a dinâmica da Companhia Siderúrgica Nacional dentro das cadeias de suprimentos, detectando seus pontos fortes, além de constatar a necessidade de implantar ações voltadas para os componentes de gestão citados no modelo, que notadamente contribuiriam para aumentar sua rentabilidade e otimizar seu nível de serviço e uso de seus recursos dentro das cadeias de suprimentos que a mesma faz parte. / [en] In order to the Brazilian steel mills to become international competitors, it is fundamental to introduce new management concepts, with a broader view, without internal and external frontiers, such as the Supply Chain Management concept. This view diverges from a previous conception, which restrained to the logistics the basic material administration and distribution functions. With the Supply Chain Management, the business standpoint increases and comprises the whole supply chain, from the raw material supplier up to the customer and the consumer. The research aims to show, by means of a case study from Companhia Siderúrgica Nacional, its dynamic within the supply chain, using the Supply Chain Management Model of Cooper, Lambert and Pagh. The structure of the aforementioned model is supported on three pillars: management components, business processes and structure of the supply chain. From the mentioned pillars of the model, this research emphasizes the description of the business processes and the identification of the sub-processes, as well as their relationships with groups of internal functions of Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), considering that CSN does not take part in any managed supply chain. The results of the research show that it is possible to identify the dynamics of Companhia Siderúrgica Nacional within the supply chain, detecting the strong points, in and the need to implement actions aimed to improve the management components highlighted in the model. The proposed corrective actions would contribute to increase the profitability and optimize the service level and the utilization of its resources within the supply chain in which CSN is included.

[pt] O presente trabalho analisa a aplicabilidade do método das opções reais na avaliação de projetos de investimento no setor siderúrgico e compara os resultados obtidos com os métodos tradicionais de avaliação de projetos. Por ser o aço uma commodity de grande oscilação nos preços e variabilidade nas quantidades comercializadas, os retornos dos projetos siderúrgicos são voláteis. A presença das incertezas citadas, combinadas ao conjunto de flexibilidades gerenciais existentes nos processos produtivos de aço, gera ambiente propício ao surgimento de valiosas opções reais, que - por ser assim - podem alterar significativamente o valor dos projetos e a tomada de decisão de investimentos na siderurgia. Além de contemplar o reconhecimento das principais opções reais existentes na siderurgia e prescrever métodos para avaliá-las, o trabalho analisa os modelos estocásticos que demonstram a melhor adequação ao comportamento dos preços do aço, ao levar em consideração a disponibilidade de dados empíricos existentes no mercado. Como aplicações das metodologias discutidas no decorrer da tese são apresentadas avaliações de dois tipos distintos de opções em reais em projetos siderúrgicos - parada temporária em fornos elétricos e troca de produto em siderúrgicas integradas - utilizando 3 tipos distintos de processos estocásticos: MGB, MRM e MRM com Tendência. Os resultados obtidos demonstraram que as flexibilidades gerenciais avaliadas podem agregar significativamente o valor criado em projetos siderúrgicos, sendo possível também observar a importância da escolha do processo estocástico tanto no valor do projeto como também no valor da opção. / [en] This work analyzes the applicability of the real options method in the valuation of investments in steel industry, and compares the outcomes with the traditional methods of project evaluation. Being steel a commodity with high price volatility and great changeability in its demand, the return of steel projects are stochastic. The presence of these uncertainties, combined with the existing set of managerial flexibilities in the steel productive processes, create an adequate environment to emerge valuable real options that consequently may interfere significantly with the project values and the decision making process in the steel industry investments. Besides contemplating the recognition of the main existing real options in the steel sector and prescribing methodologies to evaluate them, the work analyzes stochastic methods that show the best fit to steel price performance, considering the available empirical data existing in the market. As application of the discussed methodologies in the course of the thesis the evaluation of two diferent kinds of real options in the steel industry are presented - shut down options in electrical furnace plants and switch of product in integrated plants - using three different types of sthocastic processes: GBM, MRM and MRM with Drift. The obtained results showed that the evaluated managerial flexibilities can agregate significantily the created value in steel projects and it also may be observed the relevance of the choice of stochastic process not only in the projects value but in the options value as well.