貨幣是金融機制的基礎。金融風暴的發生，既反應貨幣制度本身的侷限，亦暗示著貨幣制度未來可能的演變方向。本論文著眼以美元本位制作為當今世界金融體系基礎的情況下，審視全球金融海嘯所暴露出美元本位制的侷限，接著分析並推測世界貨幣體制未來的可能發展方向。 故本論文先就美元本位制之形成進行歷史回顧，接著就全球金融海嘯與美元本位制間的連繫進行分析，歸納出美元本位制與全球經濟秩序之間的關係，以推演出世界貨幣體制與全球金融盛衰之間的關係。 本論文結論認為，全球金融海嘯是全球經濟失衡失控的結果，而全球經濟失衡是美元本位制先天的制度侷限，在長期不斷製造通貨膨脹下的呈現。美元本位制因全球經濟需要而成立，美元本位制為全球經濟發展作出貢獻，也讓全球經濟付出慘痛的代價。 世界貨幣體制的選擇，係世界經濟版圖的變化與經濟霸權爭奪結果的體現。在新的世界霸權出現之前，長期世界貨幣體制將逐漸轉變為以美元、歐元、人民幣（或亞元）三區域貨幣鼎足而立之體系。 基於集體人性弱點，掌握世界貨幣發行權後的權力傲慢與對全球金融體制依賴的集體怠惰，將使類似“馬多夫式”騙局崩潰般的金融失序危機，在歷史的進程中不斷的再次重演。

美元在世界上具有獨特的地位，大部份在國際上貿易的商品都以美元做為訂價，Devereux, Shi and Xu (2007)依此情況而把美元稱為國際上的參考貨幣(reference currency)。本文即以美元為參考貨幣的情況，建立一兩國動態隨機一般均衡(Dynamic Stochastic General Equilibrium)模型來探討在世界經濟體系中，有參考貨幣時，貨幣衝擊對兩國經濟體系的影響，以及當面對外在環境衝擊時，兩國政府應該如何選擇適當的貨幣政策。結果發現，擁有參考貨幣的國家發生貨幣衝擊時，對兩國的產出都有正面的影響，然而非參考貨幣國家發生貨幣衝擊時，反而有以鄰為壑(beggar-thy-neighbor)的效果。而在面臨外在環境衝擊時，選擇穩定通貨膨脹的利率法則對兩國而言都會帶來較好的福利效果。 / The U.S. dollars in the world possess a unique position; the majority of the international tradable goods are priced in the U.S. dollars. This paper sets up a two-country DSGE model where the U.S. dollar serves as the reference currency to quantitatively examine the impacts caused by the monetary shocks, as well as how both governments should adopt their monetary policies when facing external shocks. The results show that there are positive impacts on both countries' outputs when a monetary shock occurs in the reference-currency-holding country; Conversely, there is a beggar-thy-neighbor effect when the shock takes place in the other country. In general, the inflation-targeting interest rate rule leads to greater welfare in both countries.