Made available in DSpace on 2010-04-20T20:08:23Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1991-08-29T00:00:00Z / As usinas de açúcar e álcool do Brasil são unidades verticalmente integradas que congregam no mesmo empreendimento tanto a produção agrícola da matéria-prima como a produção industrial dos bens finais. Em termos internacionais, elas não se caracterizam por uma elevada eficiência quer numa atividade quer na outra. Os estabelecimentos industriais apresentam dimensões bastante dispares e, embora se propague que no Brasil estão instaladas as maiores usinas de açúcar de cana do mundo, a verdade é que em média eles são de pequenas dimensões, deixando de se beneficiar e/ou aproveitar das economias de escala e das possibilidades de diversificação inerentes a seus processos produtivos (apenas só recentemente, em função das próprias dificuldades que o setor atravessa, tem-se presenciado algumas iniciativas no sentido de explorar tais possibilidades).

Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-05-23T18:41:55Z No. of bitstreams: 1 65080100033.pdf: 992546 bytes, checksum: 6cbe2afbe19307304de0508998f0a4d1 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-05-23T18:44:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 65080100033.pdf: 992546 bytes, checksum: 6cbe2afbe19307304de0508998f0a4d1 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-05-23T18:45:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 65080100033.pdf: 992546 bytes, checksum: 6cbe2afbe19307304de0508998f0a4d1 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-05-23T18:46:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 65080100033.pdf: 992546 bytes, checksum: 6cbe2afbe19307304de0508998f0a4d1 (MD5) Previous issue date: 2010-11-08 / O setor sucroalcooleiro que, historicamente, já apresentava um alto nível de endividamento, teve sua liquidez piorada quando a crise do subprime americana se instalou em meados de 2008. Apesar do movimento de concentração do setor através de fusões e aquisições e da entrada de grandes players internacionais, a capacidade de investimento do setor continua comprometida. As empresas possuem seus balanços já bastante comprometidos com financiamentos passados e os sócios não conseguem investir em vários projetos ao mesmo tempo. Dentro desse contexto, o Financiamento Estruturado ou Project Finance, como é conhecido, é uma opção muito interessante a ser explorada. Este trabalho tem como objetivo identificar os riscos mais relevantes envolvidos em um financiamento via Project Finance, para uma Usina de Açúcar e Álcool sob a ótica do financiador. É também propósito deste trabalho propor mecanismos de mitigação para esses riscos. Serão apresentados os principais riscos identificados sob a ótica do financiador, os mecanismos para mitigá-los, bem como a apresentação de matrizes de riscos com a contribuição de cada participante. Será considerada para análise uma usina modelo com capacidade de moagem entre 2,5 e 3,0 milhões de toneladas de cana por ano localizada na região centro-oeste do Brasil. Esta análise se baseia em um caso real. / The ethanol and sugar sector, which has historically had a high level of debt, had its liquidity worsened when the U.S. subprime crisis was installed in mid-2008. Despite the movement towards concentration in the sector through mergers and acquisitions and the entry of large international players, the ability to invest in the sector remains jeopardized. Companies have their balance sheets already very committed to funding and are unable to invest in several projects simultaneously. Within this context, Project Finance, as it is known, is a very interesting option to be explored. This work aims to identify the most relevant risks involved in financing a sugar and ethanol plant through a Project Finance from the view of the lenders. It is also the purpose of this study to propose mechanisms to mitigate these risks. The study will present the main risks identified from the perspective of the lender, the mechanisms to mitigate them and the presentation of risk matrices with the contribution of each participant. For the analysis model plant will be considered with crushing capacity of between 2.5 and 3.0 million tons per year located in the central-west of Brazil. This analysis is based on a real case.

Submitted by Maria Julia Costa Severiano da Silva (mariajuliacss@gmail.com) on 2011-11-08T00:37:35Z No. of bitstreams: 1 2011-11 MPAgro Op Estruturadas Financiamento Projetos.pdf: 1995531 bytes, checksum: 9ac72fd73a833a24a99ff3fc021f68f5 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-11-08T11:56:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011-11 MPAgro Op Estruturadas Financiamento Projetos.pdf: 1995531 bytes, checksum: 9ac72fd73a833a24a99ff3fc021f68f5 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-11-08T12:18:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011-11 MPAgro Op Estruturadas Financiamento Projetos.pdf: 1995531 bytes, checksum: 9ac72fd73a833a24a99ff3fc021f68f5 (MD5) Previous issue date: 2011-10-24 / O setor sucroenergético brasileiro passou por um intenso ciclo de crescimento nos últimos anos. Ainda assim, a demanda de etanol no país continua a superar a capacidade de produção, principalmente devido ao sucesso dos carros flex-fuel. As usinas voltaram também a atenção à bioeletricidade, aos alcoolquímicos e a diversos outros subprodutos e coprodutos do processo de produção de açúcar e etanol. Por estes motivos, se faz necessária a realização de maiores investimentos em ampliação e modernização das atuais usinas, e no aumento do número de unidades de produção. Para que tais investimentos sejam realizados da maneira mais eficiente, é necessário conhecer todas as opções de linhas de crédito disponíveis. Uma delas, pouco usada e com bons resultados é a Structured Project Finance. O presente trabalho tem como objetivo discutir o modelo de Structured Project Finance e apresentá-lo como uma possível alternativa de financiamento de projetos de usinas de açúcar e etanol no Brasil. Sua principal contribuição é apresentar uma alternativa de financiamento que agregue mais valor ao negócio. / The Brazilian sugarcane industry has gone through an intense cycle of growth in recent years. Still, the demand for ethanol continues to outpace production capacity in the country, mainly due to the success of flex-fuel cars. The mills have also turned their attention to bioelectricity, non-fuel ethanol and several other co-products and by-products of the sugar and ethanol production process. For these reasons, major investments in expansion and modernization of existing mills, and the construction of new mill are necessary. For these investments to be carried out in the most efficient manner, all the available credit line options must be considered. One of them, infrequently used and with good results is Structured Project Finance. This paper aims to discuss the model of Structured Project Finance and present it as a possible alternative for financing sugar and ethanol mill projects in Brazil. Its main contribution is to present a financing alternative that generates added value to the business.

Submitted by Fernando Macêdo (fsmacedo@gmail.com) on 2011-12-09T11:12:31Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_MPAgro_Fernando Macêdo_Reestruturação do Setor Sucroenergético no Brasil_VF.pdf: 837176 bytes, checksum: cda052d237fa34ff596e0b907a8187e6 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-12-09T16:28:46Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_MPAgro_Fernando Macêdo_Reestruturação do Setor Sucroenergético no Brasil_VF.pdf: 837176 bytes, checksum: cda052d237fa34ff596e0b907a8187e6 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-12-09T16:30:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_MPAgro_Fernando Macêdo_Reestruturação do Setor Sucroenergético no Brasil_VF.pdf: 837176 bytes, checksum: cda052d237fa34ff596e0b907a8187e6 (MD5) Previous issue date: 2011-11-22 / O mundo está diante do desafio de reduzir as emissões de gases do efeito estufa (GEEs) e encontrar fontes renováveis de energia, na busca da segurança energética. Os biocombustíveis são uma alternativa viável e, nesse sentido, o Brasil deu um exemplo para mundo ao criar o Proálcool em 1975, que foi um programa bem sucedido de substituição da gasolina pelo etanol produzido a partir da cana-de-açúcar. Essa iniciativa contou com a participação do Governo Brasileiro no incentivo e na regulamentação do setor sucroenergético. A partir da sua liberalização em 1999, a indústria canavieira passou por uma importante reestruturação. Este estudo teve como objetivo descrever esse movimento e analisar suas possíveis consequências para o setor. Para isso, foi realizada uma pesquisa sobre a reestruturação da indústria canavieira, entre 1999 e 2011, dando ênfase aos dois ciclos de operações de Fusões & Aquisições ocorridos nesse período. Como principais resultados têm-se a consolidação dos maiores grupos de usinas da Região Centro Sul, que aumentaram a sua participação na moagem de cana e ampliaram suas estruturas produtivas por meio da aquisição de usinas concorrentes e da construção de greenfields. Além disso, foi possível observar o rápido crescimento da participação do capital estrangeiro, juntamente com a entrada de grupos de outros setores industriais. A reestruturação terá consequências positivas para o Brasil, principalmente pela profissionalização do setor sucroenergético e pela capacidade de retomar o ritmo de crescimento da produção de cana-de-açúcar, que foi interrompido pela crise financeira mundial de 2008. Para isso, será necessário investir na ampliação dos canaviais e também na construção de novas usinas. / The world faces the challenge of reducing the Greenhouse Gas (GHG) emissions and finding renewable energy sources to assure energy security. Biofuels are a feasible alternative, and, in this sense, Brazil is a reference to the world after it created the succeeded (Proálcool) program in 1975 to replace gasoline for ethanol produced from sugarcane. The Brazilian Government supported the program by encouraging the Sugarcane Industry and regulating its operations. After its liberalization in 1999, the sugarcane sector went through an important restructuring. The purpose of this study was to describe this movement and to understand its possible consequences for the market dynamic. To do so, this thesis analyzes industry restructuring, by means of merger and acquisitions that occurred between 1999 and 2011. The main result obtained from this analysis was the consolidation of the biggest groups concentrated in the Center South region of Brazil, that increased their market share in the sugarcane production and extended their operations through competitors’ assets acquisitions and new constructions (greenfields). Additionally, it was noticed the increase on foreign investments and the emergence of groups from other industry markets. The sector restructuring will bring positive results to Brazil, mainly because of the professionalization of the sugarcane sector and the production growth it can allow, something previously interrupted by the world financial crisis in 2008. To do so, it will be necessary to invest on the expansion of cane plantations and also on new factories in order to increase the production capacity.

Submitted by Fernanda Figueiredo Vicente (anagabriela@altamogiana.com.br) on 2012-07-19T17:48:53Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Fernanda Vicente.pdf: 543956 bytes, checksum: e0ea8f7212fa152ca29b312fb7029bfd (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-07-19T18:49:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Fernanda Vicente.pdf: 543956 bytes, checksum: e0ea8f7212fa152ca29b312fb7029bfd (MD5) / Made available in DSpace on 2012-07-19T18:52:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Fernanda Vicente.pdf: 543956 bytes, checksum: e0ea8f7212fa152ca29b312fb7029bfd (MD5) Previous issue date: 22-06-20 / Faced with the social pressures by reducing the high rates of environmental degradation, new concepts have gained strength and, thus, new trends emerged in the contemporary world of business - including the sustainability. In this perspective, given the reality of the Brazilian economy regarding the number of certified companies, considering the development of the certification worldwide, and the importance of the sugarcane industry in Brazilian agribusiness, this present study aimed to identify the importance of certifications of Alta Mogiana Plant, based on ISO 9001, ISO 14001, BONSUCRO, CARBON CREDIT, OHSAS 18001 and FSSC 22000, schemes that are adopted. A questionnaire was applied aiming to capture the perceptions of managers about the influence and impact that caused these six certificates, trying to identify what the main issues in the adoption of each certification. Analysis of the questionnaire allowed us to draw conclusions concerning the motivation in seeking certification, market impacts and management of the Plant measurable results and negative aspects. / Diante das pressões sociais pela diminuição dos altos índices de degradação ambiental, novos conceitos ganharam força e, assim, novas tendências surgiram no mundo contemporâneo dos negócios – entre elas a da sustentabilidade. Nesta perspectiva, dada à realidade da economia brasileira relativamente ao número de empresas certificadas, considerando a evolução da certificação em nível mundial e, a importância do setor sucroenergético no agronegócio brasileiro, o presente trabalho teve como objetivo identificar a importância das certificações da Usina Alta Mogiana, tendo por base a ISO 9001, ISO 14001, BONSUCRO, CRÉDITO DE CARBONO, OHSAS 18001 e FSSC 22000, que são esquemas adotados. Foi aplicado um questionário com intuito de capturar a percepção dos gestores sobre a influência e impacto que estes seis certificados causaram, procurando identificar quais os principais aspectos na adoção de cada certificação. A análise do questionário nos permitiu extrair conclusões referentes à motivação na busca de certificações, impactos no mercado e na gestão da usina, resultados mensuráveis e aspectos negativos.