Made available in DSpace on 2016-04-25T20:20:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Paulo Rogerio Scarano.pdf: 2048190 bytes, checksum: 33a0f06df2db79357f59f0dbab92aed9 (MD5) Previous issue date: 2011-06-03 / The purpose of this work is to analyze the possibilities and limitations of the regional financial arrangement called Chiang Mai Initiative (CMI); a agreement among the Association of Southeast Asian Nations, Japan, China and South Korea (ASEAN+3), whose aim is to supply temporary funds to any of its members in need, to face an international context of high volatility of capital flows in which the lacking of proper mechanisms to provide liquidity could result in crises that could go beyond the boundaries of a particular nation. This interdisciplinary study, which shares topics with the areas of International Relations and International Political Economy, is fundamental to understand the scope and the difficulties involving regional financial agreements among different countries that frequently compete with each other and have a history of rivalry and territorial disputes. So the initial hypothesis about the reaches and limitations of Chiang Mai Initiative is that they are a result of the financial and economical interdependence, associated with the political differences between the countries of the ASEAN+3. This work starts with a short review on the International Monetary and Financial System and its institutions, particularly the role of the International Monetary Fund (IMF), since the Bretton Woods agreements until the current international financial architecture. It follows a discussion about how this architecture may be associated with the Asiatic Crises of 1997-98, basing the analysis on the vulnerability indicators of the countries affected by the crises and the actions taken by the IMF. The discontentment concerning the procedures of the international financial institutions favored the conditions necessary for the progress of the CMI. Such progress will be approached based on the analysis of the documentation produced at the ASEAN+3 Finance Ministers Meeting and the associated literature. After discussed the CMI institutional characteristics, this work explores the degree of economic integration between the countries of the region, using the data available by the local governments and the international organizations like the IMF, the World Bank and the United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). It is also shown in this work that if in on hand the regional interdependence justifies a regional financial arrangement like the CMI, on the other hand the absence of a clear regional hegemony, the regional rivalries and a significant territorial disputes caused difficulties to establish a regional cooperation environment. The large accumulation of international reserves as a self protection mechanism among the East Asian nations illustrates their suspicious regarding a regional collective solution / O objetivo do presente trabalho é analisar as possibilidades e as limitações do arranjo financeiro regional denominado Iniciativa de Chiang Mai (CMI), acordado entre os países da Associação das Nações do Sudeste Asiático, o Japão, a China e a Coréia (ASEAN+3). Trata-se de uma iniciativa regional para fazer frente às necessidades temporárias de divisas que um país-membro possa enfrentar, em um cenário internacional de grande volatilidade no fluxo de capitais, em que a ausência de mecanismos adequados e tempestivos de provisão de liquidez pode resultar em uma crise com poder para ultrapassar as fronteiras da nação inicialmente atingida. O estudo do tema, de caráter interdisciplinar entre as áreas de Relações Internacionais e da Economia Política Internacional, é fundamental para que se possam compreender os alcances e as dificuldades que envolvem um acordo para fornecimento de divisas entre países muito diferentes, que frequentemente competem entre si, e que possuem um histórico de rivalidades e disputas territoriais. Assim, parte-se da hipótese de que os alcances e as limitações da CMI são dados pela interdependência econômicofinanceira e pelas diferenças políticas entre os países associados à ASEAN+3. Para realizar o presente trabalho, parte-se de uma breve revisão da literatura sobre o Sistema Monetário e Financeiro Internacional e suas instituições, com ênfase no papel do Fundo Monetário Internacional (FMI), dos acordos de Bretton Woods até a atual configuração da arquitetura financeira internacional. Em seguida, o trabalho discute como tal arquitetura pode ser associada à natureza da Crise Asiática de 1997-98, analisando os indicadores de vulnerabilidade dos países afetados e a atuação do FMI. Mostra, assim, que o descontentamento com o encaminhamento dado pela institucionalidade financeira internacional criou o ambiente necessário para o avanço da CMI. Tal avanço será retratado a partir da análise da documentação produzida nas Reuniões dos Ministros das Finanças da ASEAN+3 e da literatura subsequente. Exposta a institucionalidade da CMI, o trabalho parte para uma análise exploratória do grau de integração econômica entre os países da região, a partir de dados disponibilizados pelos governos locais e por organizações internacionais como o FMI, o Banco Mundial e a Conferência das Nações Unidas para o Comércio e o Desenvolvimento (UNCTAD). O trabalho mostra que, se por um lado o grau de interdependência regional justifica um arranjo financeiro regional como a CMI, e sua institucionalização é evidência disso, por outro lado, a inexistência de uma clara hegemonia na região, as rivalidades entre os países e a existência de disputas territoriais importantes criam dificuldades para a cooperação regional. O elevado acúmulo de reservas internacionais, como mecanismo individual de autoproteção generalizado entre os países do Leste Asiático, ilustra sua desconfiança em uma solução coletiva regional

Made available in DSpace on 2016-04-26T14:53:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Paulo Rogerio Scarano.pdf: 2048190 bytes, checksum: 33a0f06df2db79357f59f0dbab92aed9 (MD5) Previous issue date: 2011-06-03 / The purpose of this work is to analyze the possibilities and limitations of the regional financial arrangement called Chiang Mai Initiative (CMI); a agreement among the Association of Southeast Asian Nations, Japan, China and South Korea (ASEAN+3), whose aim is to supply temporary funds to any of its members in need, to face an international context of high volatility of capital flows in which the lacking of proper mechanisms to provide liquidity could result in crises that could go beyond the boundaries of a particular nation. This interdisciplinary study, which shares topics with the areas of International Relations and International Political Economy, is fundamental to understand the scope and the difficulties involving regional financial agreements among different countries that frequently compete with each other and have a history of rivalry and territorial disputes. So the initial hypothesis about the reaches and limitations of Chiang Mai Initiative is that they are a result of the financial and economical interdependence, associated with the political differences between the countries of the ASEAN+3. This work starts with a short review on the International Monetary and Financial System and its institutions, particularly the role of the International Monetary Fund (IMF), since the Bretton Woods agreements until the current international financial architecture. It follows a discussion about how this architecture may be associated with the Asiatic Crises of 1997-98, basing the analysis on the vulnerability indicators of the countries affected by the crises and the actions taken by the IMF. The discontentment concerning the procedures of the international financial institutions favored the conditions necessary for the progress of the CMI. Such progress will be approached based on the analysis of the documentation produced at the ASEAN+3 Finance Ministers Meeting and the associated literature. After discussed the CMI institutional characteristics, this work explores the degree of economic integration between the countries of the region, using the data available by the local governments and the international organizations like the IMF, the World Bank and the United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). It is also shown in this work that if in on hand the regional interdependence justifies a regional financial arrangement like the CMI, on the other hand the absence of a clear regional hegemony, the regional rivalries and a significant territorial disputes caused difficulties to establish a regional cooperation environment. The large accumulation of international reserves as a self protection mechanism among the East Asian nations illustrates their suspicious regarding a regional collective solution / O objetivo do presente trabalho é analisar as possibilidades e as limitações do arranjo financeiro regional denominado Iniciativa de Chiang Mai (CMI), acordado entre os países da Associação das Nações do Sudeste Asiático, o Japão, a China e a Coréia (ASEAN+3). Trata-se de uma iniciativa regional para fazer frente às necessidades temporárias de divisas que um país-membro possa enfrentar, em um cenário internacional de grande volatilidade no fluxo de capitais, em que a ausência de mecanismos adequados e tempestivos de provisão de liquidez pode resultar em uma crise com poder para ultrapassar as fronteiras da nação inicialmente atingida. O estudo do tema, de caráter interdisciplinar entre as áreas de Relações Internacionais e da Economia Política Internacional, é fundamental para que se possam compreender os alcances e as dificuldades que envolvem um acordo para fornecimento de divisas entre países muito diferentes, que frequentemente competem entre si, e que possuem um histórico de rivalidades e disputas territoriais. Assim, parte-se da hipótese de que os alcances e as limitações da CMI são dados pela interdependência econômicofinanceira e pelas diferenças políticas entre os países associados à ASEAN+3. Para realizar o presente trabalho, parte-se de uma breve revisão da literatura sobre o Sistema Monetário e Financeiro Internacional e suas instituições, com ênfase no papel do Fundo Monetário Internacional (FMI), dos acordos de Bretton Woods até a atual configuração da arquitetura financeira internacional. Em seguida, o trabalho discute como tal arquitetura pode ser associada à natureza da Crise Asiática de 1997-98, analisando os indicadores de vulnerabilidade dos países afetados e a atuação do FMI. Mostra, assim, que o descontentamento com o encaminhamento dado pela institucionalidade financeira internacional criou o ambiente necessário para o avanço da CMI. Tal avanço será retratado a partir da análise da documentação produzida nas Reuniões dos Ministros das Finanças da ASEAN+3 e da literatura subsequente. Exposta a institucionalidade da CMI, o trabalho parte para uma análise exploratória do grau de integração econômica entre os países da região, a partir de dados disponibilizados pelos governos locais e por organizações internacionais como o FMI, o Banco Mundial e a Conferência das Nações Unidas para o Comércio e o Desenvolvimento (UNCTAD). O trabalho mostra que, se por um lado o grau de interdependência regional justifica um arranjo financeiro regional como a CMI, e sua institucionalização é evidência disso, por outro lado, a inexistência de uma clara hegemonia na região, as rivalidades entre os países e a existência de disputas territoriais importantes criam dificuldades para a cooperação regional. O elevado acúmulo de reservas internacionais, como mecanismo individual de autoproteção generalizado entre os países do Leste Asiático, ilustra sua desconfiança em uma solução coletiva regional

Submitted by Vitor Dias (vitor.dias@gvmail.br) on 2011-12-20T18:34:36Z No. of bitstreams: 1 Vitor Martins Dias - Dissertação Bancos Públicos e Desenvolvimento - Depósito Final.pdf: 1335280 bytes, checksum: 46e01f00f67716b186c7fe2002d7fe7a (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-12-21T10:09:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Vitor Martins Dias - Dissertação Bancos Públicos e Desenvolvimento - Depósito Final.pdf: 1335280 bytes, checksum: 46e01f00f67716b186c7fe2002d7fe7a (MD5) / Made available in DSpace on 2011-12-21T11:28:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Vitor Martins Dias - Dissertação Bancos Públicos e Desenvolvimento - Depósito Final.pdf: 1335280 bytes, checksum: 46e01f00f67716b186c7fe2002d7fe7a (MD5) Previous issue date: 2011-11-29 / Esta dissertação tem o objetivo de estudar, entre diferentes modelos de organização econômica, aspectos da feição do arranjo financeiro brasileiro, com ênfase sobre os bancos públicos agentes de mercado no Brasil. A pesquisa está divida em uma etapa eminentemente jurídica, de sistematização e análise de normas e decisões judiciais; e uma leitura de economia política do contexto em que essas variáveis jurídicas estão inseridas. As normas pesquisadas analisam a constituição e o funcionamento do arranjo financeiro brasileiro, identificando elementos que constituem um maior protagonismo dos bancos oficiais no Sistema Financeiro Nacional, como, por exemplo, as funções de política econômica e mecanismos de poupança e depósito compulsórios. Entre outras normas, merecem destaque a Lei 4.595/64 e a Constituição Federal de 1988. A pesquisa de decisões judiciais, por sua vez, estuda o contexto e os principais argumentos de ações que envolveram um aspecto sensível na coexistência de bancos públicos e privados: a possibilidade de bancos oficiais depositarem e gerirem recursos em caráter de exclusividade. A leitura de economia política feita no segundo capítulo consiste em ampliar a lente de análise sobre o arranjo financeiro baseado em bancos públicos. Para tanto, serão analisados alguns modelos de organização econômica, divididos pela literatura de variedades de capitalismo em economias de mercado liberais e coordenadas. Ao interpretar esses modelos para o contexto econômico brasileiro, nota-se que o Brasil se valeu de mecanismos de coordenação distintos dos demais apresentados na literatura: uma coordenação pública da economia de mercado, enquanto alternativa para superar gargalos específicos do desenvolvimento econômico nacional. O Brasil, portanto, valendo-se de mecanismos de coordenação próprios, desenha o seu arranjo financeiro a partir de uma singularidade institucional: a possibilidade dos bancos oficiais poderem operar, exclusivamente, determinados recursos mesmo em uma economia de mercado; conta com mecanismos de coordenação eminentemente públicos, mas, ao mesmo tempo, deixando claro que existem mecanismos de mercado e concorrenciais estabelecidos e que devem ser observados. Essa dicotomia, entre bancos oficiais e privados, com um maior protagonismo dos bancos públicos em uma economia de mercado é que constitui, principalmente, essa singularidade institucional. / This thesis aims to study some institutional arrangements of the Brazilian financial sector, with focus on the role played by Brazilian public banks within the Brazilian economy. I start analyzing relevant norms and judicial opinions related to public banks. About former, I present the normative organization of the Brazilian financial system, and as for the latter I discuss different judicial opinions that decided upon the issue on whether public banks were permitted to monopolize some financial assets or not. Afterwards, I attempt to make a political economy reading about structuralism and varieties of capitalism and what this literature can tell about the context in which the norms, judicial opinions, and Brazilian public banks are embedded in order to understand how these institutions and organizations have changed during different political and economic regimes in Brazil. On the one hand, the norms and judicial opinions are relevant to understand the organization of the Brazilian financial system, which has opted to strengthen the role of government banks, e.g., by determining that they shall receive funds from compulsory saving mechanisms because they are relevant players for implementing economic policy in Brazil. Moreover, the judicial opinions provide relevant information on whether Brazilian public banks may maintain monopoly of assets in a market economy. On the other hand, the political economy analysis presented in the second chapter provides another layer to the study the maintenance of public banks in a market economy in Brazil. Whether Brazil lives a variety of capitalism or is path dependent on its public banks is a matter that needs a discussion, and the judiciary has an important role in this context. Therefore, I will analyze different models of economic organization regarding financial systems, using the varieties of capitalism literature for this purpose. Different from the countries studied by this literature, it is noted that Brazil has different coordination mechanisms, i.e., a public coordination of the market economy, which has been structured as an alternative to overcome specific problems of the Brazilian economic development. What has led to this institutional arrangement, how it has been structured, and what is the role of the judiciary in this process is what will be studied in this thesis.