Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa de Pós-Graduação em Economia do Setor Público, 2010. / Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2012-02-08T12:14:32Z No. of bitstreams: 1 2010_AlissonCuratolaMelo.pdf: 1147928 bytes, checksum: 9792add4b6c75355e4f7f413b662ce72 (MD5) / Approved for entry into archive by Marília Freitas(marilia@bce.unb.br) on 2012-02-15T11:46:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2010_AlissonCuratolaMelo.pdf: 1147928 bytes, checksum: 9792add4b6c75355e4f7f413b662ce72 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-02-15T11:46:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2010_AlissonCuratolaMelo.pdf: 1147928 bytes, checksum: 9792add4b6c75355e4f7f413b662ce72 (MD5) / Desde meados de 2005, a influência exercida pelos preços internacionais das commodities sobre a taxa de câmbio brasileira apresentou importante elevação, no sentido de que aumentos daqueles preços passaram a provocar, ceteris paribus, maior apreciação do real. Como conseqüência, os preços das commodities medidos em reais se tornaram menos voláteis que os preços internacionais, cotados em dólares, o que, em tese, tem implicações benéficas para a inflação. Nesse contexto, o objetivo desse trabalho é verificar se a mudança na interação entre preços de commodities e taxa de câmbio reduziu o impacto de um choque nesses preços sobre a inflação, na medida em que se espera que a apreciação cambial resultante anule parte desse choque. Por meio da estimação de modelos de Vetores Auto-Regressivos (VARs), comparou-se as respostas da inflação a choques nos preços internacionais das commodities antes e depois de junho de 2005, quando teve início a elevação da correlação entre preços das commodities e taxa de câmbio, com o intuito de verificar a ocorrência de mudança significativa entre os períodos. Os resultados indicam que, de fato, os choques nos preços internacionais das commodities apresentaram menor repasse para a inflação brasileira no período posterior a junho de 2005. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The influence of international commodity prices on the Brazilian exchange rate have presented a significant increase since 2005, in the sense that, ceteris paribus, commodity prices hikes are leading to a stronger appreciation of the real. As a result, commodity prices measured in Brazilian currency became less volatile than measured in international prices (in dollars). This change should, in theory, have favorable implications for domestic inflation. The objective of this dissertation is to investigate whether the exchange rate appreciation followed by the commodity price shocks could offset the impact of such shocks on inflation. Using Vector Autoregressive models (VARs), we compared the responses of inflation to shocks on international commodity prices before and after June 2005, when the correlation between commodity prices and exchange rate began to rise, in order to assess if there were any major change between the two periods. We found evidence that shocks on international commodity prices presented a lower pass-through to the Brazilian inflation after June 2005.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Ciência da Informação e Documentação, Departamento de Economia, 2013. / Submitted by Alaíde Gonçalves dos Santos (alaide@unb.br) on 2014-02-28T13:15:22Z No. of bitstreams: 1 2013_FelipeEstaciodeLimaCorrea.pdf: 867554 bytes, checksum: 84688a8147bcafed5e14dcf3845f9cbc (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2014-02-28T14:20:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2013_FelipeEstaciodeLimaCorrea.pdf: 867554 bytes, checksum: 84688a8147bcafed5e14dcf3845f9cbc (MD5) / Made available in DSpace on 2014-02-28T14:20:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2013_FelipeEstaciodeLimaCorrea.pdf: 867554 bytes, checksum: 84688a8147bcafed5e14dcf3845f9cbc (MD5) / O objetivo principal deste trabalho é avaliar os fundamentos da taxa de câmbio real do Brasil a partir de séries temporais observadas para o período de 1997 a 2012, bem como encontrar as elasticidades da taxa de câmbio, por meio da abordagem comportamental da taxa de câmbio real de equilíbrio. Além disso, com o auxílio dessa abordagem – conhecida por estimação direta da taxa de câmbio – pretende-se determinar a taxa de câmbio real de equilíbrio para o Brasil, o seu desalinhamento e o seu comportamento diante de um decréscimo na restrição ao comércio externo. As variáveis passivo estrangeiro líquido, termos de troca, índice de restrição ao comércio e peso de bens monitorados no IPCA foram consideradas importantes na determinação da taxa de câmbio real de equilíbrio brasileira. Os principais resultados encontrados evidenciam que a taxa de câmbio real brasileira estava apreciada em 9,18% no quarto trimestre de 2012 e que uma diminuição da restrição ao comércio leva a uma depreciação da taxa de câmbio real. ________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The main purpose of this dissertation is to evaluate the fundamentals of the Brazilian real equilibrium exchange rate, from observed time series data ranging from 1997 to 2012, as well as estimate its elasticities, through the behavioral real equilibrium exchange rate approach. Moreover, with the support of this approach – known as direct estimation of the exchange rate – it is intended to determine the real equilibrium exchange rate for Brazil, its misalignment and its behavior due to a decrease in external trade restriction. The variables net external liabilities, terms of trade, trade restriction index and weight of administrated goods in consumer price index are important to determine the Brazilian real equilibrium exchange rate. The main results evidenced that the Brazilian real exchange rate was appreciated in the fourth quarter of 2012 by 9,18% and that a decrease in external trade restriction implies a depreciation in the real exchange rate.

Submitted by Ines Filipa Marques Janardo Pereira (inesfilipa.pereira1311@gmail.com) on 2015-12-14T20:38:52Z No. of bitstreams: 2 TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2015-12-16T18:11:14Z (GMT) No. of bitstreams: 2 TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-12-21T18:23:47Z (GMT) No. of bitstreams: 2 TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-12-21T18:26:55Z (GMT). No. of bitstreams: 2 TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) TESE2(VF).pdf: 929301 bytes, checksum: ca7d10d5f0640cdba54b3ff9bf6b7fa3 (MD5) Previous issue date: 2015-05-28 / Sendo a literatura do pass-through cambial sobre os preços domésticos extenso e com diferentes metodologias de cálculo, esta dissertação buscou explorar se a direção da variação da taxa de câmbio, ou seja, se apreciações ou depreciações tem diferentes impactos sobre a inflação. O objetivo é avaliar se o repasse cambial para o índice de preços ao consumidor é assimétrico. A metodologia utilizado foi através da estimação de uma Curva de Phillips com Limiar (Threshold) para o IPCA agregado e desagregado, sendo avaliado o período recente de 2001 a 2014. Os resultados apresentaram evidências de assimetria no repasse para os preços para a inflação agregada, porém não significante para a maioria dos núcleos analisados.

Submitted by Pablo Valente de Souza (pablovs1978@gmail.com) on 2016-08-24T02:48:36Z No. of bitstreams: 1 Final 6.pdf: 1498579 bytes, checksum: 3f3156976bad0921e90ad69c56f5c7a0 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2016-08-25T19:19:46Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Final 6.pdf: 1498579 bytes, checksum: 3f3156976bad0921e90ad69c56f5c7a0 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Almeida (maria.socorro@fgv.br) on 2016-08-26T19:42:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Final 6.pdf: 1498579 bytes, checksum: 3f3156976bad0921e90ad69c56f5c7a0 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-08-26T19:42:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Final 6.pdf: 1498579 bytes, checksum: 3f3156976bad0921e90ad69c56f5c7a0 (MD5) Previous issue date: 2014-09-29 / Há um debate clássico entre economistas brasileiros sobre o papel da taxa de câmbio no processo de crescimento econômico. Alguns argumentam que a boa performance econômica de certos países está diretamente associada às suas políticas cambiais, chamando atenção para um eventual impacto destas sobre a composição setorial da economia. O ponto de vista ortodoxo, no entanto, argumenta que a taxa de câmbio real deve ser vista como uma variável endógena, enfatizando outros fatores para explicar diferenças de performance, tais como instituições e a importância que cada sociedade atribui à acumulação de capital humano. A ambição desta tese é oferecer um modelo de acumulação ótima de capital em equilíbrio geral no qual o comportamento do câmbio está associado a incentivos que estimulam a poupança agregada. Com isso, pretende-se mostrar que as diferenças observadas entre América Latina e Ásia, por exemplo, no que se refere tanto ao comportamento das taxas de câmbio como ao padrão de acumulação de ativos, podem ser melhor compreendidas à luz das diferenças entre instituições previdenciárias. O modelo é construído em duas etapas. No capítulo 1 apresentamos um modelo de crescimento neoclássico com dois setores, economia aberta e determinação endógena da taxa de câmbio. O capítulo 2 introduz gerações sobrepostas e sistema previdenciário, chegando a um modelo capaz de relacionar incentivos à formação de poupança ao comportamento de diversas variáveis macroeconômicas, em particular da taxa de câmbio. O capítulo 3 discute estratégias alternativas de calibração do modelo e avalia o impacto de diferentes níveis de gasto previdenciário sobre diversas variáveis macroeconômicas. Mostra-se que países com sistemas de previdência mais generosos apresentarão, no longo prazo, endividamento externo maior e consumo menor, além de taxas de câmbio mais apreciadas durante a dinâmica de transição. Finalmente, resolvendo o modelo em economia fechada, mostra-se que a taxa de juros de equilíbrio de longo prazo será tanto menor quanto mais avarento for o sistema de previdência.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:47Z (GMT). No. of bitstreams: 3 otaviosegattobarros.pdf.jpg: 17969 bytes, checksum: 2235e00eb3cf45c64eb78100e67c349b (MD5) otaviosegattobarros.pdf.txt: 81962 bytes, checksum: 036224a8949492d8536204478296cffa (MD5) otaviosegattobarros.pdf: 517131 bytes, checksum: 0901950252ec08cc36ee755691e50567 (MD5) Previous issue date: 2008-01-24T00:00:00Z / The Technical Analysis claims that the prices of the assets in the financial markets move in up trends and down trends. Still, in the way of a trend it has platforms of prices, supports and resistances, that when breached they indicate a possible reversion of the prices for the contrary direction. Consequently, after this "flaw of movement", the agents would benefit of this information to take its decisions of investment and to get profits. The present work analyzes such affirmation verifying the occurrence of this fact in the market of currencies, FOREX. The analysis is made by means of the test of mean returns of an operational strategy based in the flaws against the simple buy-and-hold strategy. Additionally, sensitivity analyses are made to enrich the study. Finally, it is verified that the strategy proposal does not resulted conclusive in favor of the flaws. / A Análise Técnica postula que os preços dos ativos nos mercados financeiros se movem em tendências de alta ou baixa. Ainda, no meio de uma tendência há patamares de preços, suportes e resistências, que quando rompidos indicam uma possível reversão dos preços para a direção contrária à direção vigente. Conseqüentemente, após essa "falha de movimento", os agentes se beneficiariam dessa informação para tomar suas decisões de investimento e obter lucros. O presente trabalho analisa tal afirmação verificando a ocorrência deste fato no mercado de moedas, FOREX. A análise é feita por meio do teste de médias dos retornos de uma estratégia operacional baseada nas falhas contra a simples estratégia buy-and-hold. Adicionalmente, são feitas análises de sensibilidade para enriquecer o estudo. Por fim, verifica-se que a estratégia proposta não oferece resultados conclusivos a favor das falhas.

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:20:23Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo5778_1.pdf: 432857 bytes, checksum: 310bb4c759cf74298e791eab8596a1fc (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2003 / O objetivo deste estudo é estimar a Taxa de Câmbio Real de Equilíbrio (TCRE) no Brasil e compará-la com a Taxa de Câmbio Real (TCR) observada em cada período. Para estimar a TCRE, adotou-se a metodologia desenvolvida inicialmente por Sebastian Edwards. Os dados são mensais e abrangem o período entre julho de 1994 (momento da implementação do Plano Real), até dezembro de 2002. Os resultados mostram que no momento da implementação do Plano Real, a Taxa de Câmbio Real se encontrava valorizada. De 1995 a 1998, os resultados mostram que a TCR se encontrava próxima do seu nível de equilíbrio. A partir de 1999 até o final do período de análise, os resultados apontam a uma desvalorização do cambio real. Estes resultados sugerem que a atual política cambial não esta contribuindo para eliminar o desalinhamento da taxa de câmbio real no Brasil

Neste estudo analisamos persistência a choques na média e na volatilidade e a validade da hipótese de Eficiência Fraca deMercado para a série de câmbio nominal diária R$/US$, através de Modelos de mudança markoviana, Memória Longa e GARCH. Mostramos que o modelo de mudança markoviana é adequado para capturar a estrutura de dependência existente nesta série, tanto na média quanto na variância , enquanto que os modelos de Memória Longa e GARCH não são robustos na presença das quebras estruturais existentes neste período. Conduzimos uma série de procedimentos de análise de especificação e experimentos deMonte Carlo para mostrar que mudanças na estrutura da variância podeminduzir padrões espúrios de memória longa e persistência.

Made available in DSpace on 2008-05-15T19:00:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 043202010_Dissertacao_Luiz_Felipe_Maciel.pdf: 448094 bytes, checksum: 4de0f51f15e0ac3fc3e7f99dd391b61d (MD5) Previous issue date: 2006 / Submitted by Carlos Oliveira (carlos.oliveira@fgv.br) on 2008-05-15T19:00:29Z No. of bitstreams: 1 043202010_Dissertacao_Luiz_Felipe_Maciel.pdf: 448094 bytes, checksum: 4de0f51f15e0ac3fc3e7f99dd391b61d (MD5)

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-06-10T21:28:04Z No. of bitstreams: 1 68080200016.pdf: 1221107 bytes, checksum: 3659b943b5aa0225d675ecfffd80b843 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-06-13T11:42:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 68080200016.pdf: 1221107 bytes, checksum: 3659b943b5aa0225d675ecfffd80b843 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-06-13T11:42:39Z (GMT) No. of bitstreams: 1 68080200016.pdf: 1221107 bytes, checksum: 3659b943b5aa0225d675ecfffd80b843 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-13T14:41:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 68080200016.pdf: 1221107 bytes, checksum: 3659b943b5aa0225d675ecfffd80b843 (MD5) Previous issue date: 2011-04-28 / The Digital Signature on Foreign Exchange Contracts has appeared in 2004, and it is a process that emerges as an alternative to the traditional process of manual signature on contracts. This work intends, through a quantitative analysis of a Brazilian bank data base, search for behavior patterns that may exist in digitally signed foreign exchange operations, according with the size of companies and its segmentation in the Bank. The foreign exchange market concept will be analyzed, and also its structure and pattern in Brazil. The Digital Signature process will be deeply analyzed, showing concepts necessary for its correct work model, like cryptography, hash functions, digital certificates and public key infrastructure. As contributions of the study will be present the importance of the Digital Signature process at the present time, the growth and the relevance of small and medium companies using Digital Signature and the differences between the market segmentation of the companies. / A Assinatura Digital de Contratos de Câmbio, regulamentada em 2004, é um processo que surge como uma alternativa ao tradicional processo de assinatura manual nos contratos. Este trabalho pretende, através de análise quantitativa da base de dados de um grande banco no Brasil, verificar padrões de comportamento que podem existir nos registros de operações de câmbio assinadas digitalmente, de acordo com o porte da empresa e sua segmentação dentro do Banco. O conceito do mercado de câmbio será analisado, assim como sua estrutura e funcionamento no Brasil. A Assinatura Digital será analisada profundamente, apresentando conceitos imprescindíveis para este processo, como a criptografia, funções hash, certificação digital e infra-estrutura de chaves públicas. Como contribuições do estudo serão apresentadas a importância do processo de assinatura digital na atualidade, o crescimento e a relevância das pequenas e médias empresas no uso da assinatura digital e as diferenças relativas à segmentação das empresas.

MINDÊLLO, Marlene Guilherme. O setor exportador cearense : uma análise do impacto da taxa de câmbio e da renda mundial. 2014. 60f. Dissertação (Mestrado Profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2014. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2014-10-31T18:22:27Z No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mgmindello.pdf: 953564 bytes, checksum: ca3d3951b32d60876f4241350453c5de (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2014-10-31T18:22:39Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mgmindello.pdf: 953564 bytes, checksum: ca3d3951b32d60876f4241350453c5de (MD5) / Made available in DSpace on 2014-10-31T18:22:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mgmindello.pdf: 953564 bytes, checksum: ca3d3951b32d60876f4241350453c5de (MD5) Previous issue date: 2014 / In a context where markets are more unified between countries, the stability of the economic situation of a nation becomes a crucial factor for the performance of international trade, where the economic policies adopted by governments directly influence the performance of exports, now retracting, now expanding its performance. The exchange rate and world income as determinants of export performance, solids have discussed over the years and deserve close attention on the part of economic agents, because its increase can mean greater income generation and employment. Thus, this study aims to characterize the profile of the export sector in Ceará and test the possible relationship of existence in the long term as well as the degree of influence of the variables exchange rate and world income on the export performance of the state Ceará for the period 2000-2012. The methodology of this study adopted the most comprehensive VAR model called vector and error correction (VEC). The results show that, in the long run, the exchange rate and world income are relevant to explain oscillations in export dependent variable. On the other hand, in the short term, the analysis showed some lag time for imbalances occurring in the short term will be corrected in the long run. Identical behavior was found in the use of impulse response functions and variance decomposition of the error. / Em um contexto no qual os mercados estão mais unificados entre os países, a estabilidade na conjuntura econômica de uma nação torna-se um determinante para o desempenho do comércio internacional, de onde as políticas econômicas adotadas pelos governos influenciam diretamente o desempenho das exportações, ora retraindo, ora expandindo o seu desempenho. A taxa de câmbio e a renda mundial, como determinantes do desempenho da exportação, têm sidos discutidos ao longo dos anos e vêm merecendo bastante atenção por parte dos agentes econômicos, pois seu incremento pode significar maior geração de renda e emprego. Diante disso, este trabalho propõe-se caracterizar o perfil do setor de exportação do Ceará e testar a possível relação de existência no longo prazo, bem como o grau de influência, das variáveis taxa de câmbio e renda mundial sobre o desempenho das exportações do estado do Ceará para o período de 2000 a 2012. A metodologia adotada consiste na utilização do modelo VAR mais completo denominado de vetor e correção de erros (VECM). Os resultados apontam que, no longo prazo, a taxa de câmbio e a renda mundial são relevantes para explicar oscilações ocorridas na variável dependente exportação. Por outro lado, no curto prazo, a análise apresentou certa defasagem de tempo para que os desequilíbrios ocorridos no curto prazo sejam corrigidos no longo prazo. Comportamento idêntico se verificou na utilização da função impulso resposta e na decomposição da variância do erro.