Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ComentPat.pdf: 683458 bytes, checksum: 18870735720bbb07c7d1f8597273ef78 (MD5) Previous issue date: 2005-05-11 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Abstract The capital structure, comprehended as the financing mix that the firm uses to realize his project, have been largely studied in the last years, because is through the capital structure that the firm will define your success or failure in the future. The purpose of this study was to investigate the determinants factors of capital structure in the Brazilian environment over the period of 1995-2002. The seminal paper of Modigliani and Miller from the beginning of fifties is the turning point of this subject. In this work, the authors affirm that it does not exist an optimal financing mix and the form as the firm is financed is irrelevant. After this point, many different theories were developed with the aim of seeking factors and aspects that affect the capital structure. And consequently, many empirical works were produced on this theme. This study revisits some important theories and empirical works developed on the subject of capital structure. The main purpose of the investigation was to identify some elements that affect the capital structure and to find out how these variables might represent it. The empirical work used factor analysis and regression. An analysis is conducted with the purpose to define the relevant factors to verify the relation between these factors and the level of the debt. Therefore, it was possible to verify some factors that are important to explain the capital structure of open s capital firms in Brazil. / A estrutura de capital, entendida enquanto composição do mix de financiamento que a empresa utiliza para realizar seus projetos, tem sido amplamente estudada nos últimos anos, pois é através dela que a empresa definirá seu sucesso ou fracasso no futuro. O propósito desta dissertação foi investigar os fatores que determinam a estrutura de capital no ambiente brasileiro no período de 1995-2002. Os estudos sobre estrutura de capital ganharam força no início da década de 1950 com o trabalho desenvolvido por Modigliani e Miller. Neste, os autores afirmaram que não existe uma composição ótima do mix de financiamento e que a forma como a empresa se financia é irrelevante. Após a divulgação desta teoria, muitas outras foram desenvolvidas por diferentes pesquisadores almejando encontrar fatores e aspectos que pudessem afetar a estrutura de capital. E como não podia deixar de ser, diversos trabalhos empíricos foram realizados sobre o tema. Nesta dissertação, tendo conhecimento do referencial teórico e dos diversos trabalhos empíricos desenvolvidos, buscou-se identificar os elementos que afetam a estrutura de capital, bem como as variáveis que possam representá-los; e para tratamento dos dados foi utilizada análise fatorial e a regressão. Por fim, foi feita uma análise na qual se buscou definir os fatores tidos como relevantes e, em seguida, verificou-se a relação destes fatores com os níveis de endividamento. Desta forma, foi possível averiguar se determinados fatores são importantes para explicar a estrutura de capital das empresas de capital aberto no Brasil.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 JoseAlex.pdf: 872235 bytes, checksum: 757749175d727b090315a223fe82a6d7 (MD5) Previous issue date: 2005-05-24 / A partir de uma analise historica da divida externa brasileira, cujo recorte foi feito na decada de 1970, evoluiu-se no sentido de mostrar o seu comportamento nos anos 70 dentro de uma conjuntura economica. A partir da decada de 1980 o seu perfil comeca a ser modificado dentro de uma conjuntura internacional totalmente desfavoravel. A decada de 1990 entra a partir

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Marcia dos Santos.pdf: 497006 bytes, checksum: 57aa459987bd988cfb01a4548d49b1ac (MD5) Previous issue date: 2009-04-15 / Due to the hegemony of capitalism system that globalization has set, regional and global markets have suffered many deep changes and some categories and businesses have vanished while others have been created. Among the new ones, the informal sector has arisen strongly and this study is exactly about this issue based on the following title: informal sector an unclear category . This study aims to codify the different concepts of informality and its subsystems in order to have a better understanding of this relevant and meaningful economic sector for Brazilian market, consistently aiming to subsidize initiatives in the subsystems supported by the public sector. Methodologically, this study brings for discussion the dynamics and standards of Brazilian labor market since the 90 s by thoroughly and critically describing the customs opening and its consequences to national productive sectors, denationalization, informal sector, informal activities, regionalisms, informal work characteristics and its categories. It discusses the concept of informality, residual concept and informality consequences, cost and the informal concept segmentation / Com a hegemonia do sistema capitalista configurado pela globalização, os mercados regionais e mundial sofreram várias e profundas modificações extinguindo categorias e setores e gerando outras. Dentre esses setores, surgiu de forma impactante o setor informal e é sobre ele que esta pesquisa discute tomando como base o seguinte título: setor informal: uma categoria imprecisa. Tem como objetivo sistematizar os diferentes conceitos de informalidade e de seus respectivos subsistemas a fim de entender de forma mais consistente esse setor econômico de expressiva significação no mercado brasileiro com o propósito de subsidiar iniciativas localizadas nos subsistemas de forma mais consistente com respaldo do setor público. Metodologicamente, traz à discussão as dinâmicas e configurações do mercado de trabalho brasileiro desde os anos 1990 descrevendo pormenorizado e criticamente a abertura alfandegária e suas respectivas conseqüências para os setores produtivos nacionais, a desestatização, o setor informal, as atividades informais, as regionalidades, as características do trabalho informal e suas categorias. Discute o conceito de informalidade, conceito residual, e as conseqüências da informalidade, o custo da informalidade e as segmentações do conceito informal

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DIVIDA PUBLICA BRASILEIRA.pdf: 595018 bytes, checksum: 107985d0d163a0702bdea4109d618c79 (MD5) Previous issue date: 2005-06-08 / The main target of this study is to discuss about the Brazilian public debt , specially focusing the period between 1995 and 1998. These years were after the implementation of Real Plan, where the Brazilian economy, after 20 years of high inflation, finally reached its stability. This inflation stability did not come with a fiscal balance, so the public sector borrowing requirements were the main cause from Brazilian external vulnerability. We showed thought a model of public debt management, that despite the inflation stability, Brazil did not change the maturing average of Brazilian bonds and these bonds had the same portfolio of the inflation period, basically pos-fixed bonds. As a conclusion , we noticed that Brazilian external vulnerability was a consequence of its economics polices, decided during Real Plan, as high interest rates whose target was to defend the fixed exchange rate against a confidence crisis / O objetivo deste trabalho é discorrer sobra a divida pública brasileira, com enfoque especial no período de 1995-1998, que são os anos subseqüentes ao advento do Plano Real, onde o Brasil após 20 anos de escalada inflacionária, alcançou finalmente sua estabilidade no tocante aos índices de inflação. Essa estabilidade não veio através de um equilíbrio fiscal, de modo ques o déficit público se tornou a principal fonte de vulnerabilidade da economia brasileira. Utiliza-se um modelo de administração de dívida pública para constatar a vulnerabilidade econômica da época. Analisando-se a composição da dívida, notamos que, apesar da estabilidade de preços, o Brasil não conseguiu o desejado alongamento da dívida, nem tampouco mudar o perfil da dívida interna, composta basicamente por títulos pós fixados, ainda herança do período inflacionário. Constata-se então que a vulnerabilidade externa, sofrida pelo país nesse período, foi fruto das opções econômicas tomadas na implementação do Plano Real, bem com da política de juros que visava a manutenção da paridade cambial

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Luis Alberto de Jezus.pdf: 1173014 bytes, checksum: ebc1f33add087eb2aa60377f3e4b6465 (MD5) Previous issue date: 2009-10-20 / Such work aims to analyze the reason why the agrarian reform has not been accomplishment in Brazil, from 1964 when the Estatuto da Terra was agreed, which made it legally feasible. Here a review of the literature on this subject is made, including classical and contemporary texts. Also, the conditions in legal and institutional fields are analyzed. The power correlation between ruralistics and landless is evidenced by the action of the involved actors and also, in the evaluation of the main laws which care about the subject. A chapter shows, through the data, the result of such power correlations. The understanding is that the agrarian reform is a fundamental condition for the social differences can reduced the social inequality on the field. It was never made through political reasons, besides bravery absence of the politicians that were afraid to lose ruralistics support, choosing diffuses measures, unable to solve the problem by not promoting the necessaries changes in the agrarian structure of the country / Este trabalho tem por objetivo analisar o porque da reforma agrária não ter sua realização efetivada no Brasil, a partir de 1964 quando foi promulgado o Estatuto da Terra, tornando-a legalmente viável. Para tanto, é feita uma revisão de literatura sobre o assunto, abrangendo textos clássicos e contemporâneos. Em seguida são analisadas as condicionantes processo, no campo institucional e legal. A correlação de forças entre ruralistas e sem terra é evidenciada na ação dos principais atores envolvidos e na avaliação das principais leis que tratam do tema. Um capítulo mostra através de dados o resultado desta correlação de forças. O entendimento é que a reforma agrária é condição fundamental para que seja atenuada a desigualdade social no campo, ao mesmo tempo que é imprescindível para a solução da violência resultante do confronto entre ruralistas e sem terra, em geral vitimando membros do segundo grupo. Ela nunca foi feita por questões de natureza política, mais especificamente por falta de coragem dos governantes que nunca ousaram perder o apoio dos ruralistas, optando sempre por medidas paliativas e pontuais, incapazes de solucionar o problema por não promoverem as necessárias alterações na estrutura fundiária do país

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Marcelo Benedetti Vilela.pdf: 975973 bytes, checksum: bcae021851e7403e03232cfdedaf7e6d (MD5) Previous issue date: 2010-06-10 / This work evaluates the performance of the sector of the eletroeletronics industries between the years of 1998 and 2008 and its possible performance s determinative. Starting itself of the historical survey since its foundation until the current days, the study presents the characteristics and the segments of this sector as well as the description of its performance in relation to the revenues, trade balance, level of job and structure of market and also it presents a boarding of the performance s determinative that had affected this sector in the period. The research procedure applied is the bibliographical research. A econometrical calculation also is used as form to deepen the empirical inquiry of the subject. The first conclusion of this work is that this sector, composed for eight segments, has heterogeneous characteristic, that means, the behavior of each segment, in many aspects, is distinct and with own characteristics. In such a way the possible performance s determinative also are diverse: Limitation of productive scale, qualified man power, illegal importations, logistic and customs infrastructure, absence of industry of components, tax burden, lack of financing for investment in the sector, technological intensity, expansion of the production and the income, governmental investment, energy crisis, uncertainty politics, balance trade, exchange rate, inflation, consumer credit, expansion of the domestic market, consumption of energy, renewal of the installed park, among others determinatives, these affect directly or indirectly the performance of the sector. It can be concluded that the GDP, exchange rate, energy crisis, uncertainty politics and the world-wide and Chinese economy warming had been the predominant determinative of performance that affected the sector between 1998 and 2008 / Este trabalho avalia o desempenho do setor das indústrias eletroeletrônicas entre os anos de 1998 e 2008 e os seus possíveis determinantes de desempenho. Partindo-se do levantamento histórico desde a sua fundação até os dias atuais, o estudo apresenta as características e os segmentos deste setor bem como a descrição do seu desempenho em relação ao faturamento, balança comercial, nível de emprego e estrutura de mercado e também apresenta uma abordagem dos determinantes de desempenho que afetaram este setor no período. O procedimento de pesquisa utilizado é a pesquisa bibliográfica. Um cálculo econométrico também é utilizado como forma de aprofundar a investigação empírica do tema. A primeira conclusão deste trabalho é que este setor, composto por oito segmentos, possui característica heterogênea, ou seja, o comportamento de cada segmento, em muitos aspectos, é distinto e de características próprias. Desta forma os possíveis determinantes de desempenho também são diversos: Limitação de escala produtiva, mão-de-obra qualificada, importações ilegais, infra-estrutura logística e aduaneira, ausência de indústria de componentes, carga tributária, falta de financiamento para investimento no setor, intensidade tecnológica, expansão da produção e da renda, investimento governamental, crise energética, incerteza política, balança comercial, taxa de câmbio, inflação, crédito ao consumidor, expansão do mercado interno, consumo de energia, renovação do parque instalado, entre outros determinantes, estes afetam direta ou indiretamente o desempenho do setor. Pode-se concluir que o PIB, taxa de câmbio, crise energética, incerteza política e o aquecimento da economia mundial e chinesa foram os determinantes de desempenho predominantes que afetaram o setor entre 1998 e 2008

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:49:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Anderson Rodrigues dos Santos.pdf: 692521 bytes, checksum: e36185a3085ddc7f3cb3dec644dbf6ad (MD5) Previous issue date: 2010-05-20 / Banco Daycoval S.A. / This work aims to understand what are the main determinants and behavior of commodity prices since the end of the Bretton Woods System , in 1971. Among the main factors usually found in the literature as influential in commodity prices, we have supply expansion resulting from the integration of the soviet cowntries to the world economy, the increase in demand, as a result of economic growth in Asia, particularly China, the interest low levels and exchange rate relationship between the dollar and other reserve currencies and the demand for speculative reason. It also describes changes in the prices of commoditites between 1971 and 2008, enclosed in large frame movements, the first high from 1971 until the shock of Volker, the second of stagnation, due to high interest rates and oversupply commoditites, the third, lift, in response to low real interest rates, rapid economic growth and excess of international liquidity, and finally, the decline, reflecting the effects of global financial crisis in 2007-08. To complement the analysis, commodity prices are arrelated to key macroeconomic variables, to study the behavior of the data, considering the factors mentioned as determinants / Este trabalho visa compreender quais são os principais determinantes e o comportamento dos preços das commodities, desde o fim do Sistema Bretton Woods, em 1971 até 2009. Entre os principais fatores apontados na literatura como influentes nos preços de commodities estão a expansão da oferta, decorrente da integração da ex-URSS à economia mundial; o aumento da demanda, em conseqüência do crescimento asiático, chinês em particular; a manutenção dos juros em patamares baixos e a relação cambial entre o dólar e as outras moedas de reserva, além da demanda por motivo especulação. Também são descritas as variações nos preços das commoditites no mesmo período, delimitadas em quatro grandes movimentos: o primeiro de alta, de 1971 até o choque de Volker, em 1980; o segundo de estagnação, devido à taxa de juros elevada e o excesso de oferta de commoditites; o terceiro, de elevação, em resposta aos juros reais baixos, crescimento econômico acelerado e excesso de liquidez internacional; e por último, o declínio, refletindo os efeitos da crise financeira mundial de 2007-08. Para complementar a análise, relaciona-se os preços das commodities às principais variáveis macroeconômicas, para estudar o comportamento dos dados, considerando os fatores apontados como determinantes

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:52:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Rafael de Azevedo Ramires Leao.pdf: 251161 bytes, checksum: 0d3da37cb732440f5bd582dfdd2c4e12 (MD5) Previous issue date: 2015-03-12 / This research attempted to verify the existence of nonlinearities or asymmetric characteristics of exchange rate pass-through to industrial inflation in Brazil, through a measure of macroeconomic instability. Like many previous researches, the argument is that the exchange rate pass-through occurs in a nonlinear way rather than linear, as most research presuppose, and therefore is best estimated when using nonlinear methods. In this research, to verify this evidence, the smooth transition regression model was used, following the study of Nogueira Jr. & León-Ledesma (2009). The results suggest that the exchange rate pass-through responds nonlinearly to an increase of macroeconomic risk perceived by its agents and expressed in Country Risk. Industrial production and the prices of imports of manufactured goods also showed nonlinear influence on industrial inflation / Esta pesquisa buscou verificar a existência de características não lineares ou assimétricas do repasse cambial para inflação industrial no Brasil através de uma medida de instabilidade macroeconômica. Assim como uma série de trabalhos anteriores, o argumento é que o pass-through cambial ocorre de maneira não linear, ao invés de linear como a maioria das pesquisas pressupõem e, portanto é melhor estimado quando se usa métodos não lineares. Nesta pesquisa, para verificar essas evidências, foi utilizado o modelo de regressão de transição suave (smooth transition regression), seguindo o estudo de Nogueira Jr. & León-Ledesma (2009). Os resultados sugerem que o pass-through cambial responde de maneira não linear ao aumento do risco macroeconômico percebido pelos seus agentes e expresso no Risco-País. A produção industrial e os preços de importações de bens manufaturados também demonstraram influências não lineares na inflação industrial

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:52:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Meiriel de Souza Pinto Alborgheti.pdf: 670131 bytes, checksum: 2ef7c6f18e55fad7abf5028d0b3b36da (MD5) Previous issue date: 2015-04-20 / Although the existence of a financial system with sufficient capacity and good will to meet the credit demand of individuals and entities is not a guarantee of economic growth for a country, plays an important role so that the necessary conditions for this growth are established This paper aims to analyze the periods from 1999 until 2008(before the crisis) and 2008 until 2013(post-crisis) and how the credit loss precautionary measures implanted post 2008 financial turmoil and the macroeconomic conditions in each country could impact the supply of credit, the investors appetite and the tradeoff between liquidity and profitability by the banks in BRIC (Brazil, Russia, India and China) and the possible consequences for the economy and growth in these countries / Ainda que a existência de um sistema financeiro com capacidade e vontade suficiente para atender a demanda de crédito de pessoas física e jurídica não seja a garantia de crescimento econômico para um país, desempenha um importante papel para que as condições necessárias para esse crescimento sejam estabelecidas. Esse trabalho tem como objetivo analisar os períodos de 1999 a 2008 (antes da crise) e 2008 a 2013 (pós-crise) e como as medidas de precaução associadas às perdas por crédito implantadas pós-turbulência financeira de 2008 e as condições macroeconômicas de cada país poderão impactar a oferta de crédito, o apetite dos investidores e o trade off entre liquidez e rentabilidade por parte dos bancos no BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China) e as possíveis consequências para a economia e crescimento desses países

Submitted by Caroline Xavier (caroline.xavier@pucrs.br) on 2017-05-08T19:58:33Z No. of bitstreams: 1 DIS_MAURICIO_VITORINO_SARAIVA_COMPLETO.pdf: 2059623 bytes, checksum: e7f3bbefca7a4e439b75b9b70ddba3c1 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-05-08T19:58:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DIS_MAURICIO_VITORINO_SARAIVA_COMPLETO.pdf: 2059623 bytes, checksum: e7f3bbefca7a4e439b75b9b70ddba3c1 (MD5) Previous issue date: 2016-11-11 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior - CAPES / Recent studies suggest that regional disparities in the quality of human capital are important in explaining differences in performance of economic growth. However, little has been studied about the spatial distribution of human capital in Brazil and its ability to act as a locational factor for economic activities. To fill this gap, this study proposes the creation of a multidimensional measure of qualitative human capital through Factor Analysis techniques, in addition to using a usual proxy for the quantitative aspect. Thus, it is possible to accompany the accumulation of human capital stock of the population from childhood to adulthood, either in qualitative or quantitative terms. This study is divided in two essays. In the first, the human capital measures were elaborated and a spatial analysis of the stock of quantitative and qualitative human capital was performed in Brazil, at the level of 558 micro-regions between 2009 and 2014. The results allow to draw the distribution map of human capital in the country, suggesting the existence of strong regional disparities: the South and Southeast regions present high quantity associated with high quality; North and Northeast, generally, present lower stocks in quantitative and qualitative aspects, although some micro-regions present high level of quantity that is not accompanied by increased quality; and Midwest presents intermediates and high levels of quantity, while the quality is only intermediate. Therefore, locations with a high quantity of human capital do not necessarily display a higher standard of quality (vice versa). Throughout the analyzed period, there occurred a slight improvement of the human capital?s levels in the country, especially in the quantitative aspect. In the second essay, through a spatial econometric model with panel data between 2009 and 2014 for 254 micro-regions of the South and Southeast regions of Brazil, a study supported on locational models for tertiary sector by level of intensity in knowledge was applied. This methodology allows us to identify the importance of different aspects of human capital in attracting economic activities: the quality of human capital is a locational factor for superior services (knowledge-intensive), while the quantitative aspect attracts both superior (intensive) and traditional services (non-knowledge-intensive). / Estudos recentes sugerem que disparidades regionais relativas ? qualidade do capital humano s?o importantes para explicar diferentes desempenhos de crescimento econ?mico. Entretanto, pouco tem sido estudado sobre a distribui??o espacial do capital humano no Brasil e sua capacidade de atuar como um fator locacional para as atividades econ?micas. Para preencher essa lacuna, nesta disserta??o, prop?e-se a cria??o de uma medida multidimensional de capital humano qualitativo atrav?s de t?cnicas de An?lise Fatorial, al?m de utilizar uma proxy usual para o aspecto quantitativo. Dessa forma, ? poss?vel acompanhar a acumula??o do estoque de capital humano da popula??o desde a inf?ncia at? a idade adulta, seja em termos qualitativos ou quantitativos. A disserta??o ? dividida em dois ensaios. No primeiro, constroem-se as medidas de capital humano e realiza-se uma an?lise espacial do estoque de capital humano em termos quantitativo e qualitativo no Brasil, em n?vel de 558 microrregi?es entre 2009 e 2014. Os resultados permitem desenhar o mapa de distribui??o do capital humano no territ?rio nacional, sugerindo a exist?ncia de fortes disparidades regionais: as regi?es Sul e Sudeste apresentam elevada quantidade associada ? alta qualidade; Norte e Nordeste, em geral, apresentam estoques inferiores em termos quantitativos e qualitativos, embora algumas microrregi?es possuam maior quantidade que n?o ? acompanhada pelo acr?scimo da qualidade; e Centro-Oeste apresenta n?veis intermedi?rios e altos de quantidade, enquanto a qualidade ? apenas intermedi?ria. Portanto, n?o necessariamente as localidades com alta quantidade de capital humano apresentam tamb?m elevada qualidade (vice-versa). Do ponto de vista de mudan?as ao longo do per?odo, em geral, verifica-se que ocorreu uma leve melhoria dos n?veis de capital humano no pa?s, principalmente no aspecto quantitativo. No segunso ensaio, atrav?s de um modelo econom?trico espacial com dados em painel, entre 2009 e 2014, para as 254 microrregi?es das Regi?es Sul e Sudeste do Brasil, aplica-se um estudo amparado em modelos locacionais para o setor de servi?os por n?vel de intensidade em conhecimento intr?nseco. Essa metodologia permite identificar a import?ncia de diferentes aspectos do capital humano para a atra??o das atividades econ?micas: verifica-se que a qualidade do capital humano ? um fator locacional para empresas de servi?os superiores (intensivos em conhecimento), enquanto o aspecto quantitativo atrai tanto os servi?os superiores (intensivos) como os tradicionais (n?o intensivos em conhecimento).