nÃo hà / ItÂs the aim of this work to shed light on the mayors administration in Ceara concentrating on what they do e.g for social areas and/or building environments but also it analyzes the financial autonomy of the city and the town hall accounts concerning the period from 2006 to 2010. Four signs are sketched in order to combine statics exercises trough panel data to make sure the following: tax increasing contributes to improve the financial autonomy of the cities especially afterwards but also to reduce their dependence to the Federal Union and the States; the search for the tax increasing badly affects the future investments mainly in social areas (education and health), on the other hand it becomes the futures investments more realizable. / O trabalho avalia a gestÃo dos prefeitos cearenses a partir de seus investimentos em Ãreas sociais e de infraestrutura bem como no processo de autonomia financeira municipal considerando os balanÃos das prefeituras entre 2006 e 2010. Quatro indicadores sÃo elaborados e exercÃcios de estatÃstica descritiva combinados a estimaÃÃes em painel permitem constatar que: i) o superÃvit fiscal contribui com o aumento da autonomia financeira municipal nos perÃodos subseqÃentes e ainda com a reduÃÃo da dependÃncia municipal em relaÃÃo à transferÃncia de recursos da UniÃo e dos estados; ii) a busca pelo superÃvit fiscal afeta negativamente os investimentos futuros em Ãreas sociais como educaÃÃo e saÃde mas, por outro lado; iii) o superÃvit fiscal viabiliza os investimentos futuros em infraestrutura das prefeituras.

nÃo hà / A Lei de Responsabilidade Fiscal à um marco nas normas regulamentadoras das finanÃas pÃblicas voltadas para a responsabilidade na gestÃo fiscal. Em seu conteÃdo, alÃm de estabelecer normas de imposiÃÃo aos limites de pessoal e endividamento, discorre sobre operaÃÃo de crÃdito, gastos em anos eleitorais, previsÃo de receitas e divulgaÃÃo dos relatÃrios fiscais e prevà puniÃÃes para os que nÃo cumprirem as normas. Em sua ausÃncia, era evidente que o gestor pÃblico nÃo impunha os limites dos gastos com a despesa de pessoal, com o endividamento pÃblico e com a transparÃncia na gestÃo fiscal. Este trabalho busca compreender o papel que o processo eleitoral desempenha quanto aos gastos pÃblicos com o investimento, a dÃvida consolidada lÃquida e a receita corrente lÃquida dos estados de todas as regiÃes do Brasil, no perÃodo de 2002 a 2010 ao longo do ciclo polÃtico. Montou-se um painel dinÃmico com variÃveis dummies representativas das diferentes fases do ciclo a partir do ano da eleiÃÃo (t1) para o ano pÃs-eleiÃÃo, (t2) para o ano intermediÃrio e (t3) para o ano prÃ-eleitoral. O mÃtodo de estimaÃÃo usado foi o proposto por Arellano e Bond (1991). / The Fiscal Responsibility Law which became a landmark in regulatory standards of public finance for accountability in fiscal management. In addition to establishing content standards impose limits and personal indebtedness, discusses credit operation, spending in election years, estimates, disclosure of tax reporting, and predict punishments to non compliance with the rules. In their absence was evident that the manager had no public imposition of spending limits to personnel expenses, with public debt and transparency in fiscal management. This work seeks to understand the role that the electoral process has on the performance of public expenditure on investment, consolidated net debt and net current revenue of states from all regions of Brazil, in the period 2002 - 2010 throughout the political cycle. The methodology used was the econometric model with panel data group with dummy variables representing the different phases of the cycle from the election year, (t1) for the year after the election, (t2) for the year and intermediate (t3) for the pre-election year. The estimation method used was proposed by Arellano and Bond (1991).

nÃo hà / O presente trabalho investigou a hipÃtese da Curva de Kuznets com o intuito de verificar se existe uma relaÃÃo de âU invertidoâ entre a desigualdade de renda e crescimento econÃmico no Brasil no perÃodo de 1981 a 2009. Por meio da econometria de dados em painel (efeitos fixos, efeitos aleatÃrios e primeira diferenÃa) e com a utilizaÃÃo da forma linear da renda domiciliar per capitamÃdia, como medida de crescimento econÃmico, e dos indicadores de Gini e Theil, para a mensuraÃÃo da desigualdade de renda, foram estimados dois modelos: a forma quadrÃtica usual de Ahluwalia (1976 b) e uma modificaÃÃo da forma cÃbica, de List e Gallet (1999). Para uma melhor compreensÃo acerca do vÃnculo entre estas duas variÃveis, a anÃlise foi subdividida em perÃodos e em regiÃes geogrÃficas brasileiras. As evidÃncias empÃricas revelaram, de uma forma geral, que a hipÃtese de Kuznets nÃo à corroborada. A partir de uma anÃlise teÃrica sobre o contexto polÃtico, econÃmico e social vivenciado pelo Brasil na contemporaneidade, acredita-se que polÃticas pÃblicas efetivas que ofereÃam serviÃos sociais bÃsicos de qualidade sÃo fundamentais para que um novo ciclo de ascensÃo da desigualdade nÃo se verifique. / The present study investigated the hypothesis of the Kuznets Curve in order to check if there is a"U Inverted" relationship between the income inequality and economic growth in Brazil in the period since 1981 to 2009. Through the econometrics of panel data (fixed effects, random effects and first difference), and using the linear form of average household income per capita, as a measure of economic growth, and the Gini and Theil indicators, for the measurement of income inequality, were estimated two models: the usual quadratic form,by Ahluwalia (1976 b), and a modification of the cubic form,by List and Gallet (1999). For a better understanding of the relationship between these two variables, the analysis was divided into periods and geographical regions. Empirical evidence showed that, in general, the Kuznets hypothesis isnât corroborated. From a theoretical analysis of the political, economic and social context experienced by Brazil in contemporaneity, it is believed that effective public policies that providequality in basic socialservices are essential to avoid a new cycle of rising inequality.

Esse estudo teve como objetivo analisar a contribuição das inovações biológicas, consideradas como a introdução de novas variedades de cana-de-açúcar, para a produtividade agrícola dessa cultura no estado de São Paulo em um período recente, mais especificamente para os anos de 1998 a 2009 devido à disponibilidade de dados. Para atingir o objetivo proposto foi construído um índice de novidade varietal para medir o ritmo de adoção de novas variedades de cana-de-açúcar tendo como base o censo varietal do Centro de Tecnologia Canavieira (CTC) localizado em Piracicaba, SP. Além das variáveis índice de novidade varietal, produtividade atingível (como proxy de fatores climáticos) e estágio médio de corte, variáveis econômicas como preço da cana-de-açúcar, preço da terra e preço da mão-de-obra também foram consideradas no modelo econométrico proposto. A metodologia empregada foi a de dados em painel (modelos Pooled ou MQO Agrupado, Efeitos Fixos e Efeitos Aleatórios), com seis regiões para o estado de São Paulo ao longo dos anos 1998 a 2009. Os resultados indicaram que as variáveis mais importantes para explicar a produtividade da cana-de-açúcar foram as variáveis produtividade atingível e o estágio médio de corte, seguido pelo preço da cana-de-açúcar. Em relação à contribuição das inovações biológicas para a produtividade da cana, os resultados indicaram que a introdução de novas variedades não contribuiu significativamente para o aumento da produtividade dessa cultura no estado de São Paulo no período analisado. O índice de novidade varietal e a análise qualitativa do censo varietal indicaram que o ritmo de adoção de novas variedades durante esse período foi baixo, pois a maior parte da área cultivada com cana-de-açúcar nas regiões do estado de São Paulo ainda são ocupadas com variedades desenvolvidas na década de 1980, embora sejam lançadas constantemente novas variedades de cana-de-açúcar pelos programas de melhoramento genético. / This study aimed to analyze the contributions of new varieties of sugarcane to the agricultural productivity in the state of São Paulo during recent years, specifically for the period between 1998 and 2009. To achieve this objective, the varietal newness index was used to measure the pace of adoption of new varieties of sugarcane, and this index was based on the varietal census data of the Sugarcane Technology Center in Piracicaba, SP. In addition to varietal newness index, attainable productivity (which was used as a proxy for climate factors), and average cutting stage, economic variables such as the price of sugarcane, land price, and labor cost were included in the econometric model. The panel data methodology (e.g., pooled, fixed effects, and random effects models) was used for six regions in the state of São Paulo to analyze these variables. Results indicated that the most important variables to explain the productivity of sugarcane in these regions were the attainable productivity and the average cutting stage, followed by the price of sugarcane. The results also indicated that the introduction of new varieties did not contribute significantly to the increased productivity of sugarcane in the state of São Paulo during this period, suggesting no impact of innovative biological contributions to sugarcane productivity. The varietal newness index and a qualitative analysis of varietal census data suggested that the pace of adoption of new varieties during this period was low. Most areas cultivated with sugarcane in these regions were occupied by sugarcane developed in the 1980s, even though new sugarcane varieties are periodically released by breeding programs.

nÃo hà / Este trabalho desenvolveu um estudo sobre a influÃncia do ativo intangÃvel e do capital social realizado no desenvolvimento econÃmico das sociedades anÃnimas por meio da lucratividade e do endividamento. As sociedades anÃnimas da BM&FBOVESPA, por possuÃrem seu capital aberto, foram o tipo societÃrio escolhido, sendo possÃvel obter os dados atravÃs de suas demonstraÃÃes financeiras. Considerando-se o perÃodo de 2010 a 2012, foram obtidas 1.495 observaÃÃes. Por meio da estimaÃÃo do modelo de regressÃo com dados em painel, foram analisadas as variÃveis âAtivo IntangÃvelâ e âCapital Social Realizadoâ em relaÃÃo à lucratividade (rentabilidade) e ao endividamento (recursos prÃprios e de terceiros). Os resultados obtidos da estimaÃÃo por meio das variÃveis escolhidas indicam que os ativos intangÃveis, em alguns cenÃrios, possuem atraÃÃo de aumentar o investimento de recursos de terceiros e prÃprios, alÃm de alavancar os lucros. O capital social realizado tambÃm sugeriu resultados semelhantes. / This research has developed a study about the influence that the intangible asset and the paid-up share capital exert on the economic development of business corporations through profit and debt. The business corporations BM&BOVESPA, having open capital, were the chosen corporate type, being thus possible to obtain data through their financial statements. Taking into account the period that ranges from 2010 to 2012, a total of 1.495 observations could be obtained. By estimating the regression model with panel data, the variables âIntangible Assetâ and the â Paid-up share capitalâ related to the profitability (rentability) and to the debt ( own resources and from a third-party) were analyzed . The results obtained from the estimation utilizing the chosen variables indicate that the intangible assets, in some cases, exert attraction on investments increasing coming from their own resources and also from a third-party; as well as on boosting profits. The paid-up share capital also suggested similar results.

FundaÃÃo Cearense de Apoio ao Desenvolvimento Cientifico e TecnolÃgico / The objective of this study was to analyze the influence of PRONAF - National Program of Strengthening of Familiar Agriculture on the agricultural pointers: production, planted area and productivity of subsistence farms benefited for the Program in the Ceara State, during the period of 1999 to 2005. The research applied tabulate and graphical analyses to study the behavior of the variables and used a model of regression on panel data. The results registered respectively that Ceara State is in the fourth and eighth national position in relation to the number of contracts and to the sum received from PRONAF. The most benefited subsistence farms by the Program were: cotton, rice, sugar cane, beans, cassava and corn. A comparison with others not benefited farms: banana, chestnut and mamona disclosed that despite the benefit, PRONAFâs benefited farms have got an inferior performance to the not benefited ones in relation to the analyzed agricultural pointers. The analysis of the relation between the sum of PRONAFâs financing and the agricultural pointers pointed that, for most of the farms, the Program had a negative effect, even a very small one, on the production, planted area and productivity. We concluded that PRONAFâs influence in the performance of the agricultural pointers of the subsistence farms is very small and negative in most cases. / O objetivo deste estudo foi analisar a influÃncia do PRONAF - Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar sobre os indicadores agrÃcolas: produÃÃo, Ãrea plantada e produtividade das lavouras de subsistÃncias beneficiadas pelo Programa no Estado do CearÃ, no perÃodo de 1999 a 2005. A pesquisa aplicou anÃlises tabular e grÃfica para estudar o comportamento das variÃveis e utilizou um modelo de regressÃo de dados em painel. Os resultados registraram que o Estado do Cearà encontra-se na quarta e oitava posiÃÃes em nÃvel nacional em relaÃÃo ao nÃmero de contratos e ao montante recebido do PRONAF, respectivamente. As lavouras de subsistÃncia mais beneficiadas pelo Programa foram: algodÃo, arroz, cana-de-aÃÃcar, feijÃo, mandioca e milho. Uma comparaÃÃo destas lavouras com outras nÃo beneficiadas: banana, castanha de caju e mamona revelou que apesar do financiamento, as lavouras beneficiadas pelo PRONAF obtiveram um desempenho inferior ao das nÃo beneficiadas em relaÃÃo aos indicadores agrÃcolas analisados. A anÃlise da relaÃÃo entre o montante de financiamento do PRONAF e os indicadores agrÃcolas apontou que para a maioria das lavouras o Programa teve um efeito negativo, embora muito pequeno, sobre a produÃÃo, Ãrea plantada e produtividade. Concluiu-se que a influÃncia do PRONAF no desempenho dos indicadores agrÃcolas das lavouras de subsistÃncia à muito pequena e na maioria dos casos negativa.

Conselho Nacional de Desenvolvimento CientÃfico e TecnolÃgico / A utilizaÃÃo de dados em painel em estudos econÃmicos tem se tornado cada vez mais constante, em virtude de possuir mais vantagens do que meio de corte transversal puro ou sÃrie temporal pura. Permitindo, assim, obter estimativas economÃtricas mais eficientes. Outro ponto importante decorre da possibilidade de isolar os efeitos de aÃÃes especÃficas, tratamentos ou polÃticas em geral. Neste sentido, este estudo busca analisar trÃs casos na economia brasileira utilizando dados estaduais em painel. No capÃtulo I, busca-se analisar a existÃncia de integraÃÃo no mercado atacadista brasileiro de tomate, utilizando um painel dinÃmico que permite efeitos limiares (threshold) para testar a hipÃtese de convergÃncia desse mercado para a Lei do PreÃo Ãnico. Os resultados favorecem a hipÃtese de integraÃÃo entre os principais mercados brasileiros de tomate e nesse processo hà evidÃncias empÃricas de custos de transaÃÃo. No capÃtulo II, pretende-se analisar a sustentabilidade da dÃvida dos estados brasileiros apÃs a implementaÃÃo da Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF) atravÃs da funÃÃo da resposta fiscal do Governo, metodologia esta desenvolvida por Bohn (2006). Os resultados mostram que os estados brasileiros nÃo respondem da forma esperada para manter suas dÃvidas sustentÃveis. No capÃtulo III, busca-se analisar os efeitos do crescimento econÃmico, da desigualdade e do Programa Bolsa FamÃlia (PBF) nos Ãndices de pobreza no Brasil. Para isso, utilizou-se um modelo de painel dinÃmico, estimado pelo mÃtodo de momentos generalizados para sistema em dois passos, desenvolvido por Blundel-Bond (1998). Os resultados mostram que os gastos com a bolsa famÃlia nÃo apresentaram impacto sobre a pobreza e que polÃticas de crescimento econÃmico que promovam um aumento da renda em conjunto com a reduÃÃo de suas disparidades sÃo preferÃveis a polÃticas de crescimento econÃmico que favoreÃam pura e simplesmente o aumento da renda mÃdia no combate à pobreza no Brasil. / The use of panel data in economic studies becomes increasingly constant, because it has more advantages than pure medium cross-section or pure time series. Thus obtain more efficient econometric estimates. Another important point arises from the possibility to isolate the effects of specific actions, treatments or policies in General. In this sense, this study seeks to examine three cases in the Brazilian economy using state data in the pane. In chapter I, to examine the existence of market integration Brazilian wholesaler, tomato using a dynamic Panel that allows effects thresholds (threshold) to test the hypothesis that the market convergence to the law of one price. The results support the hypothesis of integration between the main tomato and Brazilian markets in this process there is empirical evidence of transaction costs. In chapter II seeks to analyze the sustainability of the debt of Brazilian States after implementation of the law of fiscal responsibility (LRF) through fiscal response function of Government, this methodology developed by Bohn (2006). To this end, it was estimated econometric model for data on Panel with annual data for the period 2000-2008 for the stock of net debt and spending and revenue streams. The results show that the Brazilian States do not respond as expected to keep their debts sustainable. In chapter III, sought to analyse the effects of economic growth, inequality and the Bolsa Familia program (PBF) in poverty rates in Brazil. This was a model of dynamic Panel, estimated by the generalized method of moments for two-pass system, developed by Blundel-Bond (1998). The results show that spending on the bolsa famÃlia did not, in any of the models examined, impact on poverty. It was found that the average family income rises per capita as the reduction of inequality are statistically significant in combating poverty, whether in the proportion of poor or indigent ratio and that economic growth policies that promote increased income together with the reduction of their disparities are preferable to economic growth policies that favor simply increased incomes average in combating poverty in Brazil.

O objetivo desta dissertação é investigar a sustentabilidade fiscal dos estados brasileiros durante o período entre 2001 e 2015 e verificar como esta é afetada pelo sistema de transferências intergovernamentais. Para tanto, foram apresentadas as configurações institucionais da política fiscal das Unidades Federativas e definidas duas medidas diferentes de saldo primário, uma delas incluindo e outra excluindo as receitas e despesas com transferências intergovernamentais. Através das referidas medidas foram aplicadas técnicas de dados em painel para avaliar se a relação Dívida/PIB influenciou positivamente o Saldo Primário (Modelo de Bohn: 1998, 2008). Os resultados indicam que a dívida pública não é sustentável e que a evidência de não sustentabilidade independe da inclusão/exclusão das transferências intergovernamentais. Os efeitos, contudo, são heterogêneos. Os estados das regiões Sul e Sudeste, pagadores líquidos de transferências, não atendem a condição de sustentabilidade quando é usado o saldo primário usual, passando a atendê-la quando as transferências intergovernamentais são desconsideradas. Já os demais estados demonstram grande fragilidade fiscal, não atendendo a condição de sustentabilidade sob nenhuma circunstância. Palavras / The purpose of this dissertation is to investigate Brazilian states\' fiscal sustainability during the period 2001 to 2015 and verify how the system of intergovernmental transfers affects it. Therefore, we estimate fiscal reaction functions using two measures of primary balance, one including and other excluding the revenues and expenditures of transfers. The results indicate that the public debt is not sustainable, regardless the inclusion/exclusion of intergovernmental grants. The effects are, however, heterogeneous. States in the South and Southeast, which are liquid donors of grants, do not attend the sustainability condition for the usual primary balance, the reverse occurring when the primary balance exclude the intergovernmental transfers. The remaining states, however, show great fiscal fragility, since they do not attend the sustainability condition under no circumstance.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:26:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Renato Cesar Ottoni Barbosa.pdf: 619600 bytes, checksum: 054e4613399521a88c4dcef695505075 (MD5) Previous issue date: 2008-11-14 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / This paper aims to test the determinants of banking spread in panel of countries. Using the database of World Bank Survey Doing Business , we were able to construct proxies for the level of informational asymmetry in the markets. Our results suggest that markets with very low degree of asymmetry have on average lower spread from 2% to 4% per year compared to other markets. These results came from low risk interest rates, although it is supposed that larger reductions could be obtained for higher risk credit portfolios. This result is obtained from an econometric model and seems to be statically robust. However, new studies must be done before any final conclusion can be stated. Our sample has a very short time dimension and new tests must be done with this database as soon as more information becomes available. / Um grande esforço de pesquisa tem sido feito para avaliar quais seriam os determinantes de spread bancário. Utilizando indicadores de assimetria informacional construídos a partir da pesquisa do Banco Mundial Doing Business , investiga-se o papel que a assimetria de informação gera nos spreads bancários. Os resultados encontrados neste trabalho sugerem que a existência de um menor grau de assimetria informacional nos mercados de crédito reduz o spread bancário. Esta conclusão foi obtida a partir da análise de taxas de empréstimo prime. O efeito seria na casa de 2% a 4% de redução permanente no spread. Conjectura-se que maiores reduções poderiam ser obtidas para outras modalidades de crédito de maior risco. A relação foi obtida a partir de modelos econométricos de dados de painel com efeitos estáticos e parece ser robusta do ponto de vista estatístico. Contudo, novos estudos que trabalhem com uma amostra mais longa temporalmente devem ser feitos para confirmar esta relação, à medida que tais dados estejam disponíveis.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:30:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Denis Forte.pdf: 1077470 bytes, checksum: 304876471fd42c43841a8f2b284c34b8 (MD5) Previous issue date: 2007-03-07 / The purpose of this work was to identify the determinants of the capital structure in Brazilian listed companies, from 1995-2005. After establishing the analytical framework, quantitative and qualitative procedures were used. From the quantitative point of view, the selected econometric technique was a balanced panel, additionally to the use of factor analysis and of the structural equation model to confirm a model without omitted variables. In order to check the consistency of the results, many regressions with different alternative proxies for leverage and subperiods were calculated. At the same time, a qualitative survey was conducted with top executives in order to understand the behavior of these agents. The econometric results obtained from the component factor analysis, the structural equation model and the panel data pointed as significant the variables linked with financial performance (profitability or turnover, either operational or general) and linked with the liquidity of the firm, with negative correlation with the debt strcture of the company. This result is in line with the majority of the works conducted in Brazil, reinforcing the pecking order hierarchical choice of leverage. This behavior is corroborated by the management that opted for liquidity over profitability locally. Additionally, the size of the companies appears as significant on the gearing regressions, showing that larger companies prevail over smaller ones. A dynamic adjustment behavior of the leverage into a target was also verified, in line with a dynamic Trade-off theory, whereas in a slow speed. Transaction costs and stratospherically real interest rate might be underneath this behavior, reinforcing the fact that profit maximization, although fundamental, would be second against liquidity or to other strategic variables in Brazil. / O objetivo deste trabalho foi identificar os determinantes da estrutura de capital nas empresas brasileiras de capital aberto, no período de 1995 a 2005. Após estabelecer o referencial analítico a partir da revisão bibliográfica, foram usados procedimentos quantitativos e qualitativos. Do ponto de vista quantitativo, a técnica econométrica selecionada foi a de painel equilibrado, adicionalmente ao uso de análise fatorial e do modelo de equações estruturais para confirmação de um modelo sem omissão de variáveis. Para verificação de consistência de resultados, foram rodadas regressões com diferentes alternativas de proxies de endividamento e em diferentes subperíodos. Ao mesmo tempo foi feito um levantamento qualitativo junto a executivos de alto nível, buscando entender o comportamento destes agentes. Os resultados econométricos obtidos pela análise fatorial, equação estrutural e pela técnica de painel, determinaram como significantes as variáveis ligadas ao desempenho financeiro (rentabilidade e lucratividade, tanto no nível operacional como no geral) e à liquidez da empresa com correlação negativa com a estrutura de endividamento da empresa. Esse resultado está em linha com boa parte dos trabalhos conduzidos no Brasil, reforçando a teoria do pecking order de hierarquia de escolha do endividamento. Comportamento esse corroborado pelos gestores que optaram pela prioridade à liquidez sobre a rentabilidade localmente. Além disso, o tamanho das empresas mostrou ser significativo nas regressões do endividamento das empresas, dando vantagens às grandes empresas em relação às menores. Também foi verificado um comportamento dinâmico de ajustamento de endividamento em torno de um alvo, compatível com a teoria do Trade-off dinâmico, nesse caso de baixa velocidade. Custos de transação e taxas de juros reais estratosféricas poderiam estar por trás desse comportamento, reforçando o fato de que a maximização de resultados, embora fundamental, ficaria em segundo plano, em relação à liquidez ou a outras variáveis estratégicas no Brasil.