Univ., Diss.--Freiburg (Breisgau), 1995.

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Ingeniero Civil Industrial / El presente trabajo de título tiene como objetivo desarrollar un plan de negocios para que un grupo empresarial inicie una empresa de factoring relacionada a una empresa garantizadora de cheques. El objetivo de las garantizadoras de cheques es filtrar aquellos documentos que representan riesgo de no pago para luego garantizar su pago hasta un monto límite previamente acordado, garantía que se activa en el caso de que resulten protestados en el momento de la cobranza. La oportunidad de negocio se encuentra en el mercado del factoring, servicio que consiste en entregar a las empresas liquidez anticipada de sus cuentas por cobrar. Los documentos garantizados son muy atractivos para las empresas de factoring ya que el riesgo de no pago ha sido reducido y por esta razón, se ha decidido iniciar un factoring propio basado en los documentos que se registran dentro de la empresa garantizadora de cheques. Para llevar a cabo este plan de negocio se completaron una serie de etapas consecutivas que permitieron analizar la factibilidad del negocio. La primera etapa consistió en realizar un estudio de mercado de la industria del factoring, para luego definir a los clientes, proveedores y competencia. Posteriormente se inicia un análisis estratégico que permite conocer los recursos que posee la empresa y estudiar los factores externos que afectan a la industria. En base a la información obtenida se define un objetivo estratégico que consiste en ofrecer un servicio de factoring de cheques, exclusivo para los clientes de la empresa garantizadora que registren documentos a fecha. Esta cartera de documentos tienen un valor de $2.700 millones de pesos y el objetivo de la empresa es que a fines del primer año la empresa logre una colocación promedio de $1.000 millones de pesos. La estrategia de posicionamiento consiste en ofrecer precios convenientes respecto al mercado y otorgar más beneficios. La principal fuente de ventajas competitivas para realizar el servicio consiste en que los documentos ya se encuentran garantizados por la empresa lo que disminuiría el tiempo de respuesta en un plazo máximo de 1 día hábil. De los estudios mencionados se extrae que las facturas corresponden al 63% del total de documentos a fecha adquiridos en el mercado del factoring, por lo tanto, se ha decidido incorporar el servicio de factoring de facturas a partir del tercer año de operación. El objetivo de la empresa es lograr una colocación promedio de $7.000 millones de pesos en el mercado del factoring a fines del quinto año entre facturas y cheques, cifra que representaría el 0,04% del mercado de los factoring no bancarios. Definida la estrategia se desarrolla un plan de marketing, operaciones, recursos humanos y financiero. Los resultados de la evaluación económica son positivos ya que indican que el proyecto tiene un VAN de $652 millones de pesos a una tasa de descuento del 15% y presenta una TIR de 39%. El período de evaluación del proyecto es de 5 años y el proyecto presenta un PRI (período de retorno de inversión) de 4 años. Luego se presenta un análisis de sensibilidad con el fin de estudiar la variación de distintos parámetros sobre los pronósticos de la rentabilidad. Posteriormente se describen una serie de factores de riesgo asociados al proyecto los que deben ser considerados, destacando el tema de gestión de crédito y la concentración de documentos. Finalmente, teniendo en cuenta lo anterior, se concluye que el proyecto es factible de llevar a cabo y se recomienda su realización.

Disertační práce se zabývá faktoringem a forfaitingem, jakožto metodami finacování zahraničního obchodu, které nejsou v České republice dosud využívány ve stejné míře jako v zahraničí. Podává nestranný a kritický pohled na oba nástroje, prezentuje nejen základní principy jejich využívání a jejich výhody, ale zaměřuje se na jejich slabé stránky, podmínky a překážky využívání. Součástí práce je také popis současného českého faktoringového a forfaitingového trhu, včetně možných prognóz budoucího vývoje a analýzy nabídky jednotlivých finančních institucí. This thesis focuses on factoring and forfaiting. Both factoring and forfaiting market in the Czech Republic are not as developed as in Western Europe. It offers critical and neutral survey of all aspects of these two instruments, presents not only basic principles and their advantages but analyzes also their weaknesses, preconditions and impediments to their utilization. The thesis also describes current Czech factoring and forfaiting market including assumptions on future developments and analysis of financial products offered by particular financial institutions.

The work deals with the type of short-term financing used especially by the small and middle companies - factoring. The theoretical part deals with its history and developement, its legal framework, types of factoring, its costs, that can be compared with the other types of short-term financing mentioned in the diploma work. I tried to sum up for and against of factoring. Especially negatives are not mentioned very often. The particular example of factoring costs is solved in the practical part. The same example is booked together with the offset with the customer. Then there are suggested other possibilities of booking the factoring, that are suitable to be used.

The diploma thesis deals with the issue of factoring and its aim is to assess the potential of the Czech factoring market and on its basis to evaluate the possibilities of entry of a new competitor into the factoring industry. The theoretical part explains the economic substance of factoring, describes the process of factoring operation and emphasizes the main advantages and disadvantages, that factoring provides to the clients of factoring companies. The analytical part analyzes the current state of factoring market, describes the major trends and estimates the future development. The key part of this thesis is concerned with analysis of external and internal environment of domestic factoring market conducted using PEST analysis and Porter's five forces model. The analysis' outcomes result in list of conditions for the entry of potential investors into the factoring industry in the Czech Republic. The practical part contents three scenarios by which the author suggests three options on how to implement the entry on the domestic factoring market.

Submitted by Gabriela Gentille Menna Barreto El Dib (mgabisu@msn.com) on 2014-11-12T14:08:33Z No. of bitstreams: 1 Tese Protocolo Final.pdf: 1101862 bytes, checksum: bb828605787c32e621cada76fb92d250 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2014-11-12T19:44:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese Protocolo Final.pdf: 1101862 bytes, checksum: bb828605787c32e621cada76fb92d250 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-11-12T19:49:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese Protocolo Final.pdf: 1101862 bytes, checksum: bb828605787c32e621cada76fb92d250 (MD5) Previous issue date: 2014-09-08 / The New Institutional Economics gave a prominent role to institutions, classifying them as the "rules of the game" in a society. A part of this literature focuses on analysing the link between contractual enforcement of judgments handed down by the courts and its impact on the economic development of nations, in particular developing countries. In Brazil, this debate became relevant in the late 1990s due to social researches conducted with judges, which has attested that the courts tend to sacrifice judicial predictability in favour of social justice. In this context, some Brazilian economists pointed out the hypothesis that the Brazilian courts present an anticreditor bias, which can be translated as the court’s position to rule in favour of the debtors. This results in the maintenance of high interest rates in the country and the absence of a long term credit market. Within this context, a specific segment was selected: factoring, to develop a substantive qualitative empirical research in order to (i) investigate the enforcement of contractual decisions, and (ii) test whether there is the existence of an anticreditor bias by the Courts of Justice of São Paulo and Rio Grande do Sul. / A teoria da Nova Economia Institucional atribuiu papel de destaque às instituições, classificando-as como as 'regras do jogo' nas sociedades. Uma das vertentes desta literatura foca-se em analisar a relação entre o grau de enforcement ou exigibilidade das decisões proferidas pelo Poder Judiciário e seu impacto no desenvolvimento econômico das nações, em especial, dos países em desenvolvimento. No Brasil, este debate ganha relevância no final da década de 1990 a partir de determinadas pesquisas de cunho social realizadas com magistrados, demonstrando que estes tenderiam a sacrificar a previsibilidade judicial em favor da justiça social. Nesse contexto, certos economistas brasileiros lançam a hipótese da existência de um viés anticredor por parte do Poder Judiciário brasileiro, cuja tendência é a de favorecer a parte devedora, fato que resulta na manutenção das altas taxas de juros no país, bem como na inexistência de um mercado de crédito de longo prazo. Diante deste debate, foi selecionado segmento específico – a atividade de factoring – para se desenvolver pesquisa empírica qualitativa substantiva a fim de se (i) investigar o grau de enforcement das decisões contratuais e (ii) testar a existência ou não de um viés anticredor por parte dos Tribunais de Justiça de São Paulo e do Rio Grande do Sul.

Na presente tese utiliza-se o método dedutivo-comparativo para desenvolver um estudo do factoring, principalmente no Brasil e na Argentina, e uma análise da Convenção de Ottawa do UNIDROIT, que dispõe sobre o contrato de factoring internacional. Este estudo inicia-se com uma breve análise histórica do factoring e suas características gerais na Europa, nos Estados Unidos e na América Latina, sendo investigada ainda a etimologia da palavra factoring, o seu enquadramento como instituto e a sua estrutura e função. Em seguida, passa-se a analisar o factoring no Brasil em seus mais variados aspectos, tais como o processo histórico, a terminologia adotada, a legislação interna, enfatizando-se o contrato internacional e as figuras contratuais afins, como também abordando as sociedades de factoring e os seus volumes de operações. Por envolver um estudo comparativo, a pesquisa volta-se, em seguida, à análise desses variados aspectos do factoring em relação à Argentina. Analisa-se, também, a referida Convenção de Ottawa do UNIDROIT, as suas características, a influência de outras convenções internacionais, a participação do Brasil e da Argentina e, especialmente, o que dispõem os seus artigos. Em seguida são identificados os aspectos do contrato de factoring internacional que seriam harmonizados se o Brasil e a Argentina adotassem essa convenção, especialmente os seguintes: (a) adoção do termo factoring em vez de qualquer outro em língua portuguesa ou espanhola; (b) reconhecimento mútuo e expresso de que o factoring é importante para o desenvolvimento do comércio internacional; (c) adoção de uma moldura legal mínima dos direitos e obrigações das partes envolvidas na relação contratual, já que esses dois Estados não possuem lei específica regulamentando o contrato de factoring internacional; (d) consolidação das duas principais atividades do factoring internacional (cessão de créditos e prestação de serviços diversos); (e) consolidação do entendimento de que a cláusula pro soluto (sem direito de regresso contra o cliente faturizado) no contrato de factoring internacional é facultativa e não obrigatória; (f) flexibilização das formalidades do ato de notificação ao devedor impostas pelos artigos dos Códigos Civis brasileiro e argentino, que tratam da cessão de direitos; (g) indubitabilidade quanto à internacionalidade do contrato de factoring; (h) reconhecimento da cláusula de cessão global de créditos futuros no contrato de factoring internacional; (i) proibição da cláusula de não cessão (pactum de no cedendo); (j) consolidação do sistema de dois agentes (two factors system) no factoring internacional. Ao final, é demonstrado que se mostra necessário que Brasil e Argentina adiram à Convenção de Ottawa do UNIDROIT, como forma de se ter um direito uniforme aplicável ao contrato de factoring internacional e, por conseqüência, maior segurança jurídica na relação contratual, que poderá incentivar os pequenos e microempresários a se utilizarem desse instrumento para fomentar suas exportações. / In this thesis, it is used the deductive-comparative method to develop a study of factoring, mainly in Brazil and Argentina, and an analysis of the Ottawa Convention of UNIDROIT, that regulates the contract of international factoring. This study begins with a brief historical analysis of factoring and its general characteristics in Europe, the United States and Latin America, and even an investigation of the etymology of the word factoring, its framework as the institute and its structure and function. Then, factoring in Brazil in its most varied aspects, such as its historic process, the terminology adopted, the law are examined, emphasizing to the contract and international figures related contract, but also addressing companies, factoring and their volumes of transactions. By involving a comparative study, the search then back up the analysis of various aspects of factoring in reaction to Argentina. It is also analyzed the referred Ottawa Convention of UNIDROIT, its characteristics, the influence of other international conventions, the participation of Brazil and Argentina and, especially, their articles. Then aspects of the contract of international factoring that would be harmonized if Brazil and Argentina adopt this convention are identified, especially the following: (a) adoption of the term factoring instead any other in Portuguese or Spanish languages; (b) mutual recognition and expression that factoring is important for the development of international trade; (c) adoption of a minimum legal framework of rights and obligations of the parties involved in the contractual relationship since the two states have no specific law regulating the contract of international factoring; (d) consolidation of the two main activities of international factoring (assignment of receivables and provision of other services); (e) consolidation of understanding that the clause pro soluto (without right of recourse against the customer faturizado) in the international factoring is voluntary and not mandatory; (f) easing the formalities of the act of notification to the debtor imposed by the articles of the Brazilian and Argentinean Civil Codes, which deal with the assignment of rights; (g) leaving no doubts about the internationality of the factoring; (h) recognition of the clause of global assignment of future receivables in the international factoring; (i) ban of the non-assignment clause (pactum de no cedendo); (j) consolidation of the system of two agents (two factors system) in international factoring . In the end, it is shown that it is necessary the accession of Brazil and Argentina to the Ottawa Convention of UNIDROIT, as a way of having a uniform law applicable to the contract for international factoring and, consequently, greater legal security in the contractual relationship, which could encourage small and microentrepreneurs to use this instrument to promote their exports.

Submitted by Camila Loscha (camila.loscha@uniceub.br) on 2016-05-06T19:42:47Z No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) / Approved for entry into archive by Heres Pires (heres.pires@uniceub.br) on 2016-07-25T20:10:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-07-25T20:10:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) Previous issue date: 2016-05-06 / O contrato de factoring tem sido utilizado no Brasil por pequenas e médias empresas como uma alternativa para a obtenção de financiamento, na busca por alcançar capital de giro a viabilizar o desempenho de sua atividade comercial. Ocorre que a atividade de fomento mercantil não se encontra regulamentada por lei pelo ordenamento jurídico pátrio, ensejando, assim, que o assunto seja refletivo à luz de outras fontes do direito obrigacional. Nesse sentido, o direito de regresso do faturizador em face do faturizado no caso de inadimplência do devedor é uma questão que chama a atenção dos operadores do direito, mormente por se apresentar de maneira controvertida tanto na doutrina como na jurisprudência. Por outro lado, o tratamento do tema por outros sistemas jurídicos, além de facilitar a compreensão acerca da operacionalização do negócio jurídico, revela uma tendência do faturizado em garantir contratualmente a solvência do crédito. As características e peculiaridades do contrato devem, pois, ser analisadas com o intuito de identificar se o exercício do direito de regresso é compatível com a natureza jurídica do factoring ou se possui força de comprometer a finalidade social para a qual foi pensado. / http://repositorio.uniceub.br/retrieve/22965/61001030.pdf