Submitted by Camila Loscha (camila.loscha@uniceub.br) on 2016-05-06T19:42:47Z No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) / Approved for entry into archive by Heres Pires (heres.pires@uniceub.br) on 2016-07-25T20:10:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-07-25T20:10:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) Previous issue date: 2016-05-06 / O contrato de factoring tem sido utilizado no Brasil por pequenas e médias empresas como uma alternativa para a obtenção de financiamento, na busca por alcançar capital de giro a viabilizar o desempenho de sua atividade comercial. Ocorre que a atividade de fomento mercantil não se encontra regulamentada por lei pelo ordenamento jurídico pátrio, ensejando, assim, que o assunto seja refletivo à luz de outras fontes do direito obrigacional. Nesse sentido, o direito de regresso do faturizador em face do faturizado no caso de inadimplência do devedor é uma questão que chama a atenção dos operadores do direito, mormente por se apresentar de maneira controvertida tanto na doutrina como na jurisprudência. Por outro lado, o tratamento do tema por outros sistemas jurídicos, além de facilitar a compreensão acerca da operacionalização do negócio jurídico, revela uma tendência do faturizado em garantir contratualmente a solvência do crédito. As características e peculiaridades do contrato devem, pois, ser analisadas com o intuito de identificar se o exercício do direito de regresso é compatível com a natureza jurídica do factoring ou se possui força de comprometer a finalidade social para a qual foi pensado. / http://repositorio.uniceub.br/retrieve/22965/61001030.pdf

Submitted by Camila Loscha (camila.loscha@uniceub.br) on 2016-05-06T19:42:47Z No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) / Approved for entry into archive by Heres Pires (heres.pires@uniceub.br) on 2016-07-25T20:10:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-07-25T20:10:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 61001030.pdf: 1373059 bytes, checksum: 877d8f5205ffb8e4f8a0536d771a9216 (MD5) Previous issue date: 2016-05-06 / O contrato de factoring tem sido utilizado no Brasil por pequenas e médias empresas como uma alternativa para a obtenção de financiamento, na busca por alcançar capital de giro a viabilizar o desempenho de sua atividade comercial. Ocorre que a atividade de fomento mercantil não se encontra regulamentada por lei pelo ordenamento jurídico pátrio, ensejando, assim, que o assunto seja refletivo à luz de outras fontes do direito obrigacional. Nesse sentido, o direito de regresso do faturizador em face do faturizado no caso de inadimplência do devedor é uma questão que chama a atenção dos operadores do direito, mormente por se apresentar de maneira controvertida tanto na doutrina como na jurisprudência. Por outro lado, o tratamento do tema por outros sistemas jurídicos, além de facilitar a compreensão acerca da operacionalização do negócio jurídico, revela uma tendência do faturizado em garantir contratualmente a solvência do crédito. As características e peculiaridades do contrato devem, pois, ser analisadas com o intuito de identificar se o exercício do direito de regresso é compatível com a natureza jurídica do factoring ou se possui força de comprometer a finalidade social para a qual foi pensado. / http://repositorio.uniceub.br/retrieve/22965/61001030.pdf

Esta dissertação enfoca os critérios utilizados para se estabelecer graus de insolvência nas organizações. Esse relacionamento é examinado em empresas do setor moveleiro da Bento Gonçalves - RS. Baseado em estudo já existentes, esta dissertação se baseia em evidências empíricas de como estas empresas acumularam indicadores que podem ser utilizados de forma a evidenciar sua insolvência. Tais evidências são qualitativas e quantitativas, as quais foram coletadas em diversas fontes nas empresas estudadas. O exame dos indícios de solvência é realizado com base em uma estrutura analítica existente na literatura, a qual foi adaptada para a análise da indústria moveleira. O exame da solvência é baseado em um conjunto de indicadores utilizados na indústria moveleira. Estudos desta natureza são encontrados na literatura. Porém, a aplicação destes indicadores em empresas do setor moveleiro é escassa, principalmente em empresas brasileiras. Consta-se que as empresas do setor moveleiro de Bento Gonçalves-RS, que foram analisadas, acumularam evidência para a utilização dos indicadores de solvência. Assim, a conclusão dessa dissertação sugere a aplicação do teste desenvolvido como uma ferramenta que auxilia a comparação de grandezas entre as empresas do setor moveleiro, em qualquer situação econômica, como indicador de possíveis insolvências. / This thesis emphasis is based on the used principles to establish grades of Solvency at the Companies. The established relationship is in focus of furniture Companies located at Bento Gonçalves - RS. Based on preexisting researches, this thesis is founded on empirical evidences in how these furniture companies had collected indicators that can be used to prove its Insolvency. Such evidences are quality and quantity measured and were collected from several sources at the analyzed Companies. The examination over the Solvency signs is developed based on an existing analytical structure literature, which have been adapted to the furniture Companies analysis. The Solvency exam is based on Indicators used at the furniture Companies. Researches of such nature are found in the literature. However, the application of these Indicators at the furniture Companies are rare, especially at the Brazilian Companies. The research made at furniture Companies from Bento Gonçalves showed that they had accumulated evidences enough for the utilization of the Solvency Indicators. Thus, this thesis conclusion suggests the application of developed test as a tool to help on the greatness comparisons amongst the furniture Companies, at every kind of economical situation, as Indicators of possible insolvencies.

Esta dissertação enfoca os critérios utilizados para se estabelecer graus de insolvência nas organizações. Esse relacionamento é examinado em empresas do setor moveleiro da Bento Gonçalves - RS. Baseado em estudo já existentes, esta dissertação se baseia em evidências empíricas de como estas empresas acumularam indicadores que podem ser utilizados de forma a evidenciar sua insolvência. Tais evidências são qualitativas e quantitativas, as quais foram coletadas em diversas fontes nas empresas estudadas. O exame dos indícios de solvência é realizado com base em uma estrutura analítica existente na literatura, a qual foi adaptada para a análise da indústria moveleira. O exame da solvência é baseado em um conjunto de indicadores utilizados na indústria moveleira. Estudos desta natureza são encontrados na literatura. Porém, a aplicação destes indicadores em empresas do setor moveleiro é escassa, principalmente em empresas brasileiras. Consta-se que as empresas do setor moveleiro de Bento Gonçalves-RS, que foram analisadas, acumularam evidência para a utilização dos indicadores de solvência. Assim, a conclusão dessa dissertação sugere a aplicação do teste desenvolvido como uma ferramenta que auxilia a comparação de grandezas entre as empresas do setor moveleiro, em qualquer situação econômica, como indicador de possíveis insolvências. / This thesis emphasis is based on the used principles to establish grades of Solvency at the Companies. The established relationship is in focus of furniture Companies located at Bento Gonçalves - RS. Based on preexisting researches, this thesis is founded on empirical evidences in how these furniture companies had collected indicators that can be used to prove its Insolvency. Such evidences are quality and quantity measured and were collected from several sources at the analyzed Companies. The examination over the Solvency signs is developed based on an existing analytical structure literature, which have been adapted to the furniture Companies analysis. The Solvency exam is based on Indicators used at the furniture Companies. Researches of such nature are found in the literature. However, the application of these Indicators at the furniture Companies are rare, especially at the Brazilian Companies. The research made at furniture Companies from Bento Gonçalves showed that they had accumulated evidences enough for the utilization of the Solvency Indicators. Thus, this thesis conclusion suggests the application of developed test as a tool to help on the greatness comparisons amongst the furniture Companies, at every kind of economical situation, as Indicators of possible insolvencies.

Esta dissertação enfoca os critérios utilizados para se estabelecer graus de insolvência nas organizações. Esse relacionamento é examinado em empresas do setor moveleiro da Bento Gonçalves - RS. Baseado em estudo já existentes, esta dissertação se baseia em evidências empíricas de como estas empresas acumularam indicadores que podem ser utilizados de forma a evidenciar sua insolvência. Tais evidências são qualitativas e quantitativas, as quais foram coletadas em diversas fontes nas empresas estudadas. O exame dos indícios de solvência é realizado com base em uma estrutura analítica existente na literatura, a qual foi adaptada para a análise da indústria moveleira. O exame da solvência é baseado em um conjunto de indicadores utilizados na indústria moveleira. Estudos desta natureza são encontrados na literatura. Porém, a aplicação destes indicadores em empresas do setor moveleiro é escassa, principalmente em empresas brasileiras. Consta-se que as empresas do setor moveleiro de Bento Gonçalves-RS, que foram analisadas, acumularam evidência para a utilização dos indicadores de solvência. Assim, a conclusão dessa dissertação sugere a aplicação do teste desenvolvido como uma ferramenta que auxilia a comparação de grandezas entre as empresas do setor moveleiro, em qualquer situação econômica, como indicador de possíveis insolvências. / This thesis emphasis is based on the used principles to establish grades of Solvency at the Companies. The established relationship is in focus of furniture Companies located at Bento Gonçalves - RS. Based on preexisting researches, this thesis is founded on empirical evidences in how these furniture companies had collected indicators that can be used to prove its Insolvency. Such evidences are quality and quantity measured and were collected from several sources at the analyzed Companies. The examination over the Solvency signs is developed based on an existing analytical structure literature, which have been adapted to the furniture Companies analysis. The Solvency exam is based on Indicators used at the furniture Companies. Researches of such nature are found in the literature. However, the application of these Indicators at the furniture Companies are rare, especially at the Brazilian Companies. The research made at furniture Companies from Bento Gonçalves showed that they had accumulated evidences enough for the utilization of the Solvency Indicators. Thus, this thesis conclusion suggests the application of developed test as a tool to help on the greatness comparisons amongst the furniture Companies, at every kind of economical situation, as Indicators of possible insolvencies.

Submitted by Israel Vieira Neto (israel.vieiraneto@ufpe.br) on 2015-03-06T15:11:20Z No. of bitstreams: 2 TESE AMANDA AIRES VIEIRA.pdf: 1535862 bytes, checksum: ee2d24755ea72d9bc706ff956cebac46 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-06T15:11:20Z (GMT). No. of bitstreams: 2 TESE AMANDA AIRES VIEIRA.pdf: 1535862 bytes, checksum: ee2d24755ea72d9bc706ff956cebac46 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Previous issue date: 2013-09-18 / Este trabalho é divido em três ensaios referentes a aplicações de redes neurais em economia. O primeiro ensaio tem como objetivo avaliar como os modelos de redes neurais artificiais podem ser utilizados enquanto ferramentas para previsão de insolvência no caso do banco Panamericano. Para tanto, foram utilizados dados a respeito de liquidação bancária entre os anos de 1996 e 2011 associados a dois processos distintos de amostragem dos bancos solventes em dois horizontes temporais diferentes. Os resultados mostram que as redes neurais que apresentam maior complexidade em sua estrutura proporcionaram forte previsibilidade de falência. O segundo ensaio visa a avaliar como os modelos de redes neurais artificiais podem ser utilizados enquanto ferramentas para previsão do comportamento político brasileiro entre os anos de 1995 e 2001 durante o contencioso entre o Canadá e o Brasil no âmago da Organização Mundial do Comércio. Embora diversos trabalhos desenvolvidos analisem os determinantes das políticas de subsídio adotadas pelo governo brasileiro nesse período, buscando identificar quais variáveis microeconômicas causam desequilíbrios dentro do organismo internacional, inexistem, ainda, modelos eficientes no processo de early warning. Os resultados mostram que as redes neurais que apresentam maior complexidade em sua estrutura proporcionaram forte previsibilidade do comportamento do Brasil. Finalmente, o terceiro ensaio analisa como os modelos de redes neurais artificiais podem ser utilizados enquanto ferramentas para previsão de insolvência dos países membros da União Europeia, que, por sua vez, desde 2010, vem passando por sequenciados problemas econômicos iniciados, sobremaneira, com o processo de insolvência fiscal da Grécia. Os resultados mostram que as redes neurais que apresentam maior complexidade em sua estrutura proporcionaram forte previsibilidade.

Na última década, o Governo Federal incentivou a maior participação de cooperativas de crédito nos agregados financeiros do mercado brasileiro. Normas do Conselho Monetário Nacional (CMN) tiveram o objetivo de incentivar o desenvolvimento dessas instituições no país, com destaque para a possibilidade de livre admissão de associados e a motivação da administração profissional. Por isso, o conhecimento sobre aspectos da informação contábil dessas instituições é ainda mais oportuno e importante. Considerando o contexto acima e as características peculiares de cooperativas de crédito, o objetivo desta pesquisa consiste em avaliar a relação da informação contábil com o risco de insolvência de cooperativas de crédito no Brasil, assim como influência de fatores que podem alterar a relevância dessa informação. Numa etapa exploratória, foram avaliados, de forma agregada, indicadores contábeis por meio de Análise de Conglomerados e Análise de Correspondência (ANACOR). Essa análise revelou a existência de influência significativa de características qualitativas (tipo de associação, região de atuação e tamanho do ativo) nos valores de indicadores contábeis de cooperativas de crédito no Brasil. Esse aspecto fundamentou a necessidade de adequação do tipo de amostra ao objetivo principal da pesquisa. Quanto à relação da informação contábil com o risco de insolvência foi utilizada a Análise de Regressão Logística. Para a amostra selecionada, foi possível sinalizar a existência de diferenças nessa relação quando considerados dois anos antes do evento de insolvência e um ano. No primeiro momento ocorreu redução relativa de ativos líquidos e desequilíbrio entre despesas e receitas operacionais. Mais próximo do evento, um ano antes, o risco de insolvência ficou mais relacionado com aumento do percentual de créditos em atraso, redução do saldo de operações de crédito e redução da margem operacional com aumento de despesas operacionais, ambos em relação ao saldo médio dos ativos totais. Os indicadores que incluíram rubricas contábeis de resultado demonstraram ter maior peso para percepção do risco de insolvência do que aqueles baseados em rubricas contábeis de estrutura patrimonial. Foi verificado também o aumento de relevância da informação contábil na relação com o risco de insolvência após a disponibilidade de informações provenientes do Sistema de Informações de Crédito do Banco Central (SCR). A influência no aumento dessa relevância, apesar dessas novas informações disponíveis, foi também oriunda da informação disponível dos próprios demonstrativos contábeis convencionais. Esses resultados trazem indícios de que a implantação do SCR requereu melhor sistematização e controle das informações contábeis por parte das cooperativas de crédito, com efeito na relevância geral dessa informação, inclusive das demais fontes de informação, demonstração de resultados e balanço patrimonial. / Last decade, the Brazilian Government improved the participation of credit unions in Brazilian Financial System. Rules and Standards were aimed to encourage the development of these institutions in the country, highlighting the possibility of free admission of members and the motivation for professional administration. Because of this, acknowledgement about aspects of accounting information about these institutions became more important. Considering this context and the peculiarities of credit unions, the intention of this research is to evaluate the relationship of accounting information and the insolvency risk of credit unions in Brazil, as well as factors that may alter the relevance of such information. We evaluated some financial ratios through Cluster Analysis and Correspondence Analysis (ANACOR). This analyzing led to the conclusion that there is significant influence of qualitative aspects (membership type, Brazilian regions and asset size) in financial ratios of credit unions in Brazil. These results supported the adequacy in sample of research. In order to evaluate the relationship of accounting information with insolvency risk was applied logistic regression analysis. There are signals of differences in this relationship when considering two years before the insolvency event and one year before the insolvency event. At first there was a relative reduction of liquid assets added to instability between operational costs and operational revenues. One year before the event, the insolvency risk was more related to the increase of loan arrears, reduction of portfolio of loans and reduction of operating margin combined with higher operating costs, both in relation to average total assets. In conclusion, the income statement ratios were more important than balance sheet ratios. Accounting information has had increase in relevance in relation to insolvency risk after availability of financial information based on Credit Information System of Brazilian Central Bank (SCR). The influence in increasing of this relevance, despite the availability of this new information, is also originated from conventional financial statements. These results signal that SCR, once implemented, requires better systematization and data control by credit unions and produced effects on the overall relevance of accounting information, including income statement and balance sheet.

O trabalho aqui apresentado é uma análise retrospectiva de modelos desenvolvidos, no Brasil, sobre o estudo da previsão de insolvência das empresas, objetivando-se avaliar a aplicação de métodos quantitativos para fins de análise de demonstrações contábeis. Considera-se que é relevante a avaliação da continuidade da empresa, e que, se for possível identificar fato em contrário, o uso de modelos de previsão é de importância no que tange à decisão de concessão de crédito, tanto no âmbito da intermediação financeira, realizada pelos bancos, quanto no âmbito de transações comerciais entre fornecedores e clientes. Desta última, pode-se inferir sobre a avaliação da concessão ou não da Concordata para uma empresa, servindo aqueles modelos como ferramental de análise da capacidade da empresa em cumprir o acordo da concordata, ponto esse explorado nesta pesquisa. Através da aplicação dos modelos sobre uma amostra de empresas que haviam solicitado a concordata, pôde-se avaliar se mantinham uma capacidade de discriminar as empresas que lograriam êxito na concordata. Como ferramental estatístico, é utilizada a Análise Discriminante, técnica de análise multivariada, que busca classificar os dados em dois grupos específicos. Neste trabalho, foram definidos como grupo de empresas solventes e grupo de empresas insolventes. Verificou-se que as premissas para utilização da técnica estatística de Análise Discriminante podem limitar, não invalidar, esses modelos. Há necessidade de se avaliarem os dados das amostras para se verificar se é possível ou não o uso da técnica de Análise Discriminante, além do que necessitam recorrentemente, de ser recalculados. Essa limitação reduziu-se quando se utilizaram os modelos em conjunto ou integrados, como verificado nos testes realizados. Outra técnica utilizada nesse estudo foi a de se gerar um modelo que congregue os melhores indicadores dos modelos analisados, obtendo-se um modelo de previsão, que pode ser considerado híbrido ou misto. Esse modelo foi testado quanto à sua capacidade de avaliar se as empresas concluiriam suas concordatas e, também, em sua capacidade de discriminar as empresas nos dois grupos anteriormente descritos (Solventes e Insolventes), ambos formados por empresas situadas em Belo Horizonte, Betim e Contagem. Como ressaltado, existem limitações ao uso desses modelos, que se iniciam pela própria ferramenta da Análise Discriminante. Porém, a sua utilização pode tornar mais objetiva a decisão de se conceder ou não a Concordata a uma empresa, ou, até mesmo, uma linha de crédito especial para cliente de um fornecedor ou de uma instituição bancária que se encontre nessa situação. Portanto, verificou-se ser possível, através das demonstrações contábeis das empresas objeto do estudo, a previsão da tendência de solvência ou insolvência daquelas, avaliando-se se lograriam êxito com a concordata. / This study is a retrospective analysis of models developed in Brazil with respect to the study of forecasting company insolvency, aimed at evaluating the application of quantitative methods to the financial analysis of financial statements. Evaluating the going-concern of companies is considered relevant. If facts can be identified indicating the opposite, the use of forecasting models is important what the decision on the extension of credit is concerned, not only in the field of financial intermediation, realized by banks, but also in the field of commercial transactions between suppliers and clients. From this decision, inferences can be made about the evaluation of whether a composition of debt will be conceded to a company, in which the models mentioned above will serve as tools for analyzing the company’s capacity to fulfill the composition agreement, an issue that is dealt with in this research. By means of the application of those models to a sample of companies that had applied for composition of debt, it could be evaluated whether the models maintained their capacity to distinguish the companies that were successful in the composition of debt. As a statistical tool, the Discriminant Analysis is used. This is a multivariate analysis technique that seeks to classify the data in two specific groups. In this study, they were defined as solvent companies group and insolvent companies group. It was verified that the premises for using the statistical technique of Discriminant Analysis can limit, but not invalidate these models. The data of the samples need to be assessed in order to verify whether it is possible or not to use the Discriminant Analysis technique. In addition, they recurrently need to be recalculated. This limitation was reduced when the models were used together or in an integrated way, as verified in the accomplished tests. Another technique used in this study was the creation of a model that unites the best indicators of the models that were analyzed, obtaining a forecasting model, which can be considered a hybrid or mixed. This model was tested for its capacity to evaluate whether the companies would conclude the composition of debt as well as its capacity to discriminate the companies in the two groups previously described (Solvent and Insolvent), both of which consist of companies located in Belo Horizonte, Betim and Contagem. As highlighted, the use of these models is limited, starting with the Discriminant Analysis tool itself. Nevertheless, their utilization can make the decision on the concession of debt composition to a company more objective, or even the decision on extending a special credit line to the customer of a supplier or to the client of a bank who finds himself in this situation. Therefore, it was confirmed that the analysis of the financial statements of the firms included in this study permits to forecast the possibility to determine the solvency or insolvency trend of the firms, as well as to assess their eventual success with the concordat.

Submitted by Alex Queiroz (alexdiegofsa@hotmail.com) on 2018-04-18T18:31:28Z No. of bitstreams: 1 Gerenciamento de Resultados por Empresas Insolventes - Queiroz ADSQ.pdf: 775099 bytes, checksum: df985982c69bd7758500fed4599d4ea5 (MD5) / Approved for entry into archive by Marivalda Araujo (masilva@ufba.br) on 2018-04-19T15:06:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Gerenciamento de Resultados por Empresas Insolventes - Queiroz ADSQ.pdf: 775099 bytes, checksum: df985982c69bd7758500fed4599d4ea5 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-04-19T15:06:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Gerenciamento de Resultados por Empresas Insolventes - Queiroz ADSQ.pdf: 775099 bytes, checksum: df985982c69bd7758500fed4599d4ea5 (MD5) / O objetivo geral deste trabalho consiste em verificar se as empresas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA que se apresentam em situação pública de dificuldades financeiras (insolventes) tendem a gerenciar seus resultados em comparação com seus homólogos considerados solventes. Os dados das empresas foram coletados no banco de dados da Economática®. A amostra final foi composta por 68 empresas não financeiras listadas na BM&FBovespa, sendo 34 companhias que se encontram em situação pública de dificuldades financeiras e um grupo de controle formado também por 34 companhias saudáveis que apresentam características similares ao primeiro grupo de empresas, durante o período de 2012 a 2016. Foram analisados o gerenciamento de resultados nos dois últimos anos que antecederam a entrada da empresa em insolvência, que chamados neste estudo de t-1 e t-2. Para detecção do gerenciamento de resultados este trabalho utilizou-se do modelo Jones Modificado (1995). A fim de verificar a existência ou não de associação entre a dificuldade financeira e o gerenciamento resultados foi utilizada a regressão por meio da análise de dados em painel. Os resultados encontrados foram significativos estatisticamente para afirmar que as empresas em dificuldades financeiras da BM&FBovespa tendem a gerenciar seus resultados, e não foram significativos para grupo de controle de firmas saudáveis, indicando que as empresas que se encontram em algum tipo de dificuldades financeiras estão mais propícias ao gerenciamento de resultados de modo a melhorar sua situação financeira. Sugere-se para pesquisas futuras aumentar o número da amostra a fim de se confirmar ou não os resultados encontrados neste trabalho e a utilização de diferentes proxies de mensuração do gerenciamento de resultados, como por exemplo o modelo proposto por Kang e Sivaramakrishnan (1995). / The general objective of this paper is to verify if Brazilian companies listed on BM&FBovespa that are included in a public situation of financial difficulties (insolvent) tend to manage their results in comparison with their counterparts considered solvent. Company data were collected in the Economática® database. The final sample consisted of 68 non-financial companies listed on the BM&FBovespa, of which 34 companies are in a public situation of financial difficulties and a control group composed of 34 healthy companies with similar characteristics to the first group of companies during the period of 2012 to 2016. We analyzed the earnings management in the last two years that preceded the company's entry into the insolvency stage, which this study calls t-1 and t-2. For the earnings management, this work was based on the Jones Modified model (1995). In order to verify whether or not there was an association between financial difficulty and earnings management, regression was used through panel data analysis. The results were statistically significant to affirm that there is an association between BM&FBovespa's insolvent companies and results management and were not significant in the control group of healthy firms. Indicating that companies that are in some type of insolvency stage tend to manage their results in order to improve their financial situation. It is suggested for future research to increase the number of the sample in order to confirm or not the results found in this work and the use of different results management measurement proxies, such as the model proposed by Kang and Sivaramakrishnan (1995).

O mercado financeiro nacional vem experimentando mudanças significativas a partir da implantação do novo padrão monetário em 1994. Como conseqüência, os ganhos do sistema bancário, decorrentes do floating foram reduzidos, obrigando os bancos a expandirem suas carteiras de empréstimos que demandam esforços em medir e administrar o risco de crédito. Valendo-se de indicadores econômicofinanceiros e variáveis, o presente estudo visa avaliar a eficácia desses indicadores e variáveis utilizados por uma instituição financeira nacional no processo de concessão de crédito a empresas do setor industrial da região sul do Brasil. A metodologia do estudo propõe inicialmente uma análise estatística dos dados através da Análise da Regressão Logística, procedimentos – enter e stepwise. Concluído o teste de um modelo de previsão de insolvência empresarial, verifica-se quais são os indicadores e variáveis mais significativos e que proporcionam informações valiosas sobre a saúde financeira das empresas, revelando uma possível tendência ao desequilíbrio e a probabilidade à insolvência, levando-se em conta também como informação no gerenciamento do risco de crédito. O estudo mostrou que as variáveis que relacionam a liquidez seca e o saldo de tesouraria / necessidade de capital de giro apresentaram-se como os mais significativos dos sintomas de insolvência.