The last thirty years in the US have been characterized by rising financial profits as a share of total profits and the growth of banking activities yielding non-interest income. These developments pose two questions. First, what are the social relations enabling and sustaining financial profits and what are their macroeconomic sources? Second, what do these trends imply for the nature of banking and what kind of theory of banking can capture them? This study addresses these questions and makes four contributions. First, a Marxist theory of banking is developed to capture the transformation of banking drawing on two characteristics: first, emphasis on liquidity provision through exchange of promises to pay among credit participants and, second, explicit connection between bank revenues and macroeconomic aggregates (wages, profits, assets). It is shown that a Marxist theory of banking can be a more general theory of banking retaining strengths of other approaches and overcoming their limitations. Second, it is shown that the corporate form of business organization and the attendant capital markets create opportunities to extract a range of profits with similar characteristics, i.e., capital gain-like revenues. The key features of their simplest form - founder's profit - are shown also to hold for securitization revenues and, partly, for profit from mergers and acquisitions. These revenues hinge on wealth transfers across the society and, therefore, differ from profits from production. Third, by bringing together the Marxist theory of banking and the analysis of capital gain-like revenues, liquidity provision is shown to form the basis for banks' sharing in capital gain-like income. The core functions of banking can, therefore, co-exist with, and even form the basis, for a significant transformation of bank revenues. Examination of the multiplicity of forms of capital gain-like revenues shows that their extraction is the common driving force behind the apparently heterogeneous activities associated with the transformation of banking. Fourth, empirical analysis of the US bank holding companies confirms that capital gain-like revenues were a significant part of bank revenues in 2001-2010. Given the rising household vulnerability toward wealth transfers, this trend suggests a reinstatement of predatory aspects of finance in contemporary capitalism.

La investigación tiene por objetivo determinar la influencia del Sistema de Costeo ABC y la rentabilidad financiera en el sector de elaboración de productos de panadería en el distrito de San Borja, año 2017. La metodología de investigación usada fue de tipo básica (cualitativa y cuantitativa), con un nivel no experimental, para la que se utilizó el enfoque transaccional de tipo explicativo. La población de la cual se parte son las empresas panificadoras del distrito de San Borja, las cuales suman alrededor de 71 empresas formales registradas en la Municipalidad. Asimismo, se usó una muestra probabilística de 60 unidades. Entre las conclusiones más resaltantes se encuentra que la producción es el factor más influyente en la rentabilidad financiera, es decir, que una estrategia viable para las empresas es trabajar en función al peso por unidad por pan, lo que permite ponderar de manera óptima sus niveles de rentabilidad. Esto se evidencia, por ejemplo, en las panificadoras de los supermercados, donde pesan los panes para su venta. Con respecto a la investigación, se consideran cinco capítulos detallados a continuación: el Capítulo I trata sobre el marco teórico y en esta etapa se considera todo el contenido de información de las variables, tomando en cuenta los puntos de vista de los autores y metodologías, desde el enfoque de la investigación. El Capítulo II es el plan de investigación y se analiza todo el planteamiento de la investigación, así como, los recursos económicos que se usan en el estudio. El Capítulo III corresponde a las metodologías de investigación, para lo cual se considera una serie de procedimientos y metodologías. En el Capítulo IV se da el desarrollo y se analizan los resultados del estudio de profundidad de forma cuantitativa. Por último, en el Capítulo V se presentan los análisis de resultados. En este apartado, la aplicación de resultados permite encontrar casos o tendencias en el negocio a través de los dos métodos de investigación: cuantitativo y cualitativo. Adicionalmente, se presentan las conclusiones y recomendaciones en función a los hallazgos encontrados. / The objective of the research is to determine the influence of the ABC Costing System and financial profitability in the bakery products manufacturing sector of San Borja district, 2017. The research methodology was based on a basic type (qualitative and quantitative), with a non-experimental level, using the explanatory-type transactional approach. The population used is the bakery companies of San Borja, which reaches about 71 formal companies registered in the Municipality. Also, a probabilistic sample of 60 units was used. Among the main conclusions, can be found that production is the factor that influence the most in financial profitability, this means that the strategy that companies can use could be to work according to the weight by unit, this allows us to weigh better profit levels for companies. As an example, supermarkets bakery companies can be considered, based on the loaves weighing they do for sale. Regarding to the investigation, there are five chapters detailed below: Chapter I. Theoretical framework. In this stage, all the information content of the variables is considered from the point of view of the authors and methodologies from the research focus. Chapter II. Research plan. Analyze the whole approach of the research, as well as its economic resources used in the study. Chapter III. Research methodologies. It is considered here, a series of procedures and methodologies. Chapter IV. Developing. In this part, the results of the depth study are considered in a quantitative way. Chapter V. Analysis of results. The results application allows to find cases or trends in the business that goes through the two research methods: quantitative and qualitative. Additionally, the conclusions and recommendations are worked based on the findings found. / Tesis

En el presente documento se discuten y contrastan investigaciones relacionadas al Retorno Mínimo Garantizado (MGR), con el propósito de determinar su efecto en el comportamiento de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). En ese sentido, se busca definir en qué medida el MGR influye en la rentabilidad de los fondos de pensiones administrados por las AFP en Perú. En conformidad con la revisión de literatura, se considera que el principal efecto de esta regulación se manifiesta como la incompatibilidad entre los plazos de interés que muestran aportantes y administradoras en relación con las pensiones, por lo que se asume que el efecto del MGR es significativo en la rentabilidad de los fondos de las AFP peruanas, tanto de forma absoluta como en términos relativos, generando un efecto negativo a lo largo del sistema privado de pensiones. / Researches related to Minimum Guaranteed Return (MGR) are verified and compared, with the purpose of determining its effect on Pension Funds Administrators (PFA) behaviour. In this sense, the aim is to define to what extent MGR influences the profitability of pension funds managed by Peruvian PFA. In accordance with evidence, it is considered that the main effect of this regulation is manifested as the incompatibility between the interest terms shown by contributors and administrators related to pensions, so it is assumed that MGR shows a significant negative effect in the profitability of Peruvian PFA funds, in both absolute and relative terms, throughout the private pension system. / Trabajo de investigación

En el 2020 la economía mundial, incluida la peruana, ha sufrido una recesión, por efectos de la aparición del COVID-19. Para mitigar la propagación del virus, el Gobierno peruano decretó diferentes normas, las cuales buscan detener el avance de personas contagiadas por el mencionado virus. Por esta situación surge la motivación de poder explicar si existe un impacto debido a la reciente legislación y su repercusión en las empresas. Para llevar a cabo lo descrito anteriormente, se realizará un trabajo de investigación cuyo alcance es explicativo, de diseño no experimental transversal y una metodología mixta. Por lo tanto, la presente investigación explicará la aplicación del Decreto Supremo 044-2020-PCM y su impacto financiero en el sector comercio - confitería en el Mercado Ciudad de Dios en 2020. Una vez realizadas las pruebas de campo, los resultados concluyen que existe un impacto negativo por la normativa decretada por el Gobierno en este contexto de pandemia, en ingresos, durante el periodo investigado; en gastos, debido al cumplimiento de los protocolos de seguridad; en rotación de inventarios, evidenciado en una mayor desvalorización de inventarios; y en rentabilidad, la cual tuvo una reducción en sus ganancias. / In 2020 the world economy has suffered a recession, including Peru, due to the appearance of COVID-19. To mitigate the spread of the virus, the State decreed different regulations, which seek to stop the advance of people infected by the virus. Due to this situation, the motivation arises to be able to explain whether there is an impact from recent legislation and its repercussion on companies. To carry out the situation mentioned before, a research work will be carried out whose scope is explanatory, with a non-experimental, cross-sectional design and a mixed methodology. Therefore, this research will explain the application of Supreme Decree 044-2020-PCM and its financial impact on the commerce sector - confectionery sector in the “Mercado Ciudad de Dios” in 2020. Once the field tests were carried out, it was concluded that there is a negative impact of regulations on income, during the investigated period; in expenses, due to compliance with security protocols; in inventory turnover, evidenced in a greater devaluation of inventories; and in profitability, which had a reduction in its profits. / Tesis

El presente trabajo de investigación tiene como objetivo evaluar el análisis costo, volumen y utilidad de las empresas del sector catering y el impacto en la rentabilidad en Lima Metropolitana, año 2020. Actualmente las empresas consideran fundamental conocer los costos asignados a la producción para la toma de decisiones; por ello luego de realizar un estudio de investigación mixta, se demostrará si existe relación entre las variables planteadas. En primer lugar, el trabajo presenta un marco teórico dividido en tres partes: costo volumen y utilidad, rentabilidad y sector catering. En segundo lugar, se han planteado los problemas de investigación, objetivos e hipótesis. En tercer lugar, se presenta la metodología que se ha utilizado para la elaboración del presente trabajo. En cuarto lugar, se ha trabajado la parte cuantitativa a través de entrevistas a profundidad y encuestas. En quinto lugar, se presentan los análisis obtenidos del punto anterior y del caso práctico y, por último, una vez finalizada toda la investigación cualitativa y cuantitativa se plantean las conclusiones y recomendaciones del tema planteado. Luego de haber recopilado los datos de las empresas del sector catering mediante la aplicación de encuestas en escala de Likert y a través de entrevistas a profundidad, se ha llegado a la conclusión de que, sí existe influencia del análisis costo, volumen y utilidad en el impacto de la rentabilidad en Lima Metropolitana, año 2020. / The objective of this research work is to evaluate the cost, volume and profit analysis of companies in the catering sector and the impact on profitability in Metropolitan Lima, 2020. Currently, companies consider it essential to know the costs assigned to production for the taking decision making; Therefore, after conducting a mixed investigation, it will be shown whether there is a relationship between the variables raised. In the first place, the work presents a theoretical framework divided into three parts: cost, volume and profit, profitability and the catering sector. Second, the research problems, objectives and hypotheses have been raised. Third, the methodology that has been used to prepare the research work is presented. Fourth, the quantitative part has been worked on through in-depth interviews and surveys. Fifthly, the analyzes obtained from the previous point and the practical case are presented and, finally, once the investigation is completed, the conclusions and recommendations of the raised topic are presented. After having collected data from companies in the catering sector by applying Likert scale surveys and through in-depth interviews, it has been concluded that there is influence of cost, volume and utility analysis on the impact of profitability in Metropolitan Lima, year 2020. / Tesis

La investigación tiene como objetivo determinar si existe impacto en la rentabilidad financiera en las empresas de cervecería artesanal del distrito de Miraflores tras la modificación de las tasas del Impuesto Selectivo al Consumo. Para dicho fin, se buscó definir el concepto de rentabilidad y de indicadores financieros similares que miden esta variable en una empresa. Adicionalmente, se revisaron conceptos generales de la legislación tributaria vigente en el periodo de análisis que permitan entender este tipo de impuesto, su finalidad, en otros. Posteriormente, para la recopilación de datos se seleccionó a un grupo de 15 empresas de cervecería artesanal del distrito de Miraflores, y a la vez, se elaboró y aplicó un cuestionario dirigido a expertos en este tema. La investigación consta de cinco capítulos, siendo el primer capítulo el marco teórico, el cual recoge toda la información conceptual de la tesis, en donde destacan las definiciones de: el Impuesto Selectivo al Consumo, la modificación de tasas, el negocio de cervecería artesanal, la rentabilidad financiera, entre otros. En el segundo capítulo se encuentra el plan de investigación, dentro del cual se realiza la determinación del problema, la hipótesis y los objetivos de la investigación. Posteriormente, en el tercer capítulo se detalla la metodología explicativa para profundizar, analizar y recolectar datos. En el cuarto capítulo, se encuentra la aplicación de las entrevistas a profundidad, las encuestas realizadas, y el análisis contable a través de un caso práctico. En el quinto capítulo se realiza el análisis de los resultados de la investigación realizada, tanto cualitativa como cuantitativamente. El trabajo de investigación finaliza con las conclusiones y recomendaciones que se generan a partir del análisis realizado, en el cual se demuestra que la modificación de tasas del Impuesto Selectivo al Consumo impacta en la rentabilidad financiera de las empresas de cervecería artesanal del distrito de Miraflores en el año 2018. Palabras claves: rentabilidad financiera, Impuesto Selectivo al Consumo, modificación de tasas, empresas de cervecería artesanal. / The purpose of this research work is to determine if there is an impact on the financial profitability of the craft beer companies in the Miraflores district after the modification of the selective Excite Tax rates. For this purpose, it was sought to define the concept of profitability and similar financial indicators that measure this variable in a company. Furthermore, general concepts of the tax legislation in force in the analysis period were reviewed. Allowing us to understand this type of tax, its purpose, among others. After that, for data collection, a group of 15 craft brewery companies from the Miraflores District was selected, and at the same time, a questionnaire was developed and applied to experts in this area. The research consists of five chapters, the first chapter being the theoretical framework, which collects all the conceptual information of the thesis, where the definitions of the Selective Excite Tax, the modification of rates, the craft brewery business, financial profitability, among others are highlighted. In the second chapter is found the research plan, where the determination of the problem, the hypothesis and the objectives of the research are carried out. Subsequently, in the third chapter, the explanatory methodology to deepen, analysis and collect data are detailed. In the fourth chapter, is found the application of the in-depth interviews, the surveys carried out, and the accounting analysis through a practical case. The fifth chapter analyses the results of the research carried out, both qualitatively and quantitatively done. The research work ends with the conclusions and recommendations that are generated from the analysis carried out, in which it is shown that the modification of the Selective Consumption Tax rates impacts on the financial profitability of the craft brewery companies from Miraflores District in 2018. / Tesis

Este estudio se centra en analizar el ciclo de conversión de efectivo y su relación con la liquidez y la rentabilidad de las empresas. Para ello, se ha sistematizado la información obtenida en artículos de reciente publicación en revistas prestigiosas (en su mayoría cuartiles 1 y 2) y referidos a economías y periodos diversos, lo cual permite estructurar una visión rigurosa, actualizada y amplia sobre el tema. La información ha sido estructurada de la siguiente manera. En primer lugar, se explica qué es el capital de trabajo y cuál es su importancia. Luego, se explican los dos enfoques existentes para gestionar el capital de trabajo: el enfoque agresivo y el conservador. Se presenta al ciclo de conversión de efectivo como una herramienta de la gestión del capital de trabajo. Se estudia después una de las formas de financiamiento del capital de trabajo: el crédito con proveedores. En segundo lugar, se analiza cómo la rentabilidad influye en la duración y en los componentes del ciclo de conversión de efectivo, así como su relación con ratios que miden la rentabilidad. En último lugar, se analiza la relación del ciclo de conversión de efectivo con el apalancamiento, los factores macroeconómicos y con el valor de las empresas. Contar con esta síntesis permitirá que gerentes y administradores puedan gestionar adecuadamente su capital de trabajo y, a la vez, tomar decisiones financieras adecuadas que contribuyan a obtener mejores y mayores beneficios para sus organizaciones. Se espera, asimismo, que la comunidad académica incluya este tema en su agenda de investigación y desarrolle estudios específicos para nuestra realidad. / This study focuses on analyzing the cash conversion cycle and its relationship with the liquidity and profitability of companies. To this end, the information obtained from recently published articles in prestigious journals (mostly quartiles 1 and 2) and referring to different economies and periods has been systematized, which allows structuring a rigorous, updated and broad view on the subject. The information has been structured as follows. First, it explains what working capital is and its importance. Then, the two existing approaches to managing working capital are explained: the aggressive and the conservative approach. The cash conversion cycle is presented as a working capital management tool. Then, one of the forms of working capital financing is studied: supplier credit. Secondly, how profitability influences the length and components of the cash conversion cycle is analyzed, as well as its relationship with ratios that measure profitability. Finally, the relationship of the cash conversion cycle to leverage, macroeconomic factors and firm value is analyzed. This synthesis will enable managers and administrators to adequately manage their working capital and, at the same time, make appropriate financial decisions that contribute to obtaining better and greater benefits for their organizations. It is also expected that the academic community will include this topic in its research agenda and develop specific studies for our reality. / Trabajo de Suficiencia Profesional

El presente estudio de investigación buscó determinar el impacto de la toma de decisiones frente al Covid-19 en la rentabilidad de las estaciones de servicio en el distrito de Villa María del Triunfo, año 2020. En ese sentido, este estudio se divide en cinco capítulos. El capítulo I se concentra en el marco teórico, el cual abarca los antecedentes, la descripción situacional, la base teórica y su terminología en base a las palabras clave que se utilizaron en este escudriñamiento; el capítulo II es el plan de investigación, en el cual se encuentra la problemática y su formulación mediante interrogantes, la justificación y relevancia del trabajo, los objetivos, las limitaciones del estudio y las hipótesis; en el capítulo III se presenta la metodología de la investigación, la cual se conforma por la operacionalización de las variables, el diseño metodológico, la población y muestra y su realización y aplicación de sus instrumentos; el capítulo IV concierne al desarrollo de la investigación en el que se planteó el desarrollo de las entrevistas en profundidad y la encuesta. El capítulo V es el análisis de los resultados de la investigación en el que se agruparon el análisis de los hallazgos con la finalidad de validar las hipótesis junto con la discusión de dichos resultados. Finalmente se describieron las conclusiones y recomendaciones de los resultados encontrados. / The present research study sought to determine the impact of Covid-19 decision making on the profitability of taps in the district of Villa María del Triunfo, year 2020. In that sense, this study is divided into five chapters. Chapter I focuses on the theoretical framework, which covers the background, the situational description, the theoretical basis and its terminology based on the keywords used in this study; Chapter II is the research plan in which the problem and its formulation through questions, the justification and relevance of the work, the objectives, the limitations of the study and the hypotheses are found; Chapter III presents the research methodology, which consists of the operationalization of the variables, the methodological design, the population and sample and its implementation and application of its instruments; Chapter IV concerns the development of the research in which the development of the in-depth interviews and the survey were proposed. Chapter V is the analysis of the research results in which the analysis of the findings was grouped in order to validate the hypotheses together with the discussion of these results. Finally, the conclusions and recommendations of the results found were described. / Tesis

El presente trabajo de investigación de tesis tiene como objetivo determinar el impacto de la Norma Internacional de Contabilidad N° 23 “Costos préstamos” en la rentabilidad de las universidades privadas con sede en Lima Sur, año 2019. Debido a que, en los últimos años, las entidades de educación superior han obtenido resultados favorables en sus Estados Financieros, en comparación a años anteriores, por ende, han realizado construcciones de nuevas sedes para lograr el licenciamiento otorgado por Sunedu para seguir operando, así como tener un mayor alcance en potenciales alumnos. El trabajo de investigación se encuentra dividido en cinco capítulos que son: Capítulo I Marco teórico, se realiza una investigación, a través de fuentes primarias donde se desarrollan conceptos de las normas internacionales de información financiera (NIIF’s), norma internacional de contabilidad N° 23 “Costos préstamos”, rentabilidad y un análisis del sector educativo. Capítulo II Plan de investigación, se formula la situación problemática de la tesis, el problema principal y específicos, el objetivo general y específicos, hipótesis general y específicos. Capítulo III Metodología de investigación, se definió la población, la muestra para las investigaciones cualitativas y cuantitativas. Capítulo IV Desarrollo de Investigación, donde se realizó la investigación a través de las entrevistas en profundidad, las encuestas y el desarrollo del caso práctico. Capítulo V Análisis de Resultados, en donde el estudio de los instrumentos y el caso práctico son realizados. Se concluye con la validación de la hipótesis general y especificas en base a los resultados obtenidos en las tablas cruzadas y el CHI cuadrado. / The objective of this thesis research is to determinate the impact of the International Accounting Standards (IAS) 23 “Borrowing Costs” in private universities´ profitability in the south part of Lima in the year 2019.  In recent years, higher education institutions have favorable results in their financial statements in comparison to previous years, therefore companies have built new campus expecting to be licensed by Sunedu in order to keep operating and to have a greater reach and attract potential students.  The research work is divided into five sections: Chapter I, Theoretical framework, in which there are concepts of international financial reporting standards (IFRS), international accounting standards (IAS) 23 “Borrowing Costs”, profitability, and an analysis of the private higher education sector. Chapter II, Research plan, the problematic situation of the thesis research, the main and specific problems, general and specific objectives, the main and specific hypothesis are formulated. Chapter III Research methodology, in which the population and the sample size were determinated for a quantitative and qualitative analysis. Chapter IV, Development, in which the research was fulfilled through the in-deep interviews, questionnaires and the development of the practical case. Chapter V Analysis of results, where the research of the instruments and the practical case were executed. In conclusion, the general and specific hypothesis´ validation are based on the results obtained in the crossed tables and Chi square test. / Tesis

El sistema de seguros es una de las industrias claves en una economía en desarrollo y un entorno financiero globalizado, tanto en su contribución al crecimiento económico y su rol tanto como proveedor de servicios básicos en la gestión de riesgos como en su papel de principal inversor institucional en el sistema financiero. Por lo tanto, el buen desempeño y crecimiento de las aseguradoras es relevante en la economía, al garantizar su continuidad y la cobertura de agentes frente a eventos adversos. La presente investigación contribuye a la escasa literatura en la industria de seguros de LATAM sobre los determinantes del desempeño financiero, medido como ROA, así como en la relación entre eficiencia y rentabilidad (E-P) en los ramos de seguros de vida y generales en la entre el 2010 y 2019 en los países de la Alianza del Pacífico. Se empleó la técnica de análisis envolvente de datos (DEA) para estimar las puntuaciones de eficiencia técnica de las aseguradoras de vida y de no vida. Luego, a través de un panel de efectos fijos, se documenta y acepta la hipótesis de una relación E-P estadísticamente positiva y económicamente importante en las industrias de seguros de vida y no vida, la cual se encuentra en línea con la ley de los rendimientos marginales decrecientes. Ello indica que una compañía de seguros de vida más eficiente debería incrementar su resultado, ya que maximiza sus primas y activos a invertir. Adicionalmente, los resultados sugieren que el desempeño financiero se ve influenciado por factores relacionados al perfil de la empresa y a la industria. / The insurance system is one of the key industries in a developing economy and a globalized financial environment, both in its contribution to economic growth and its role as a provider of basic services in risk management and in its role as a main institutional investor in the financial system. Therefore, the good performance and growth of insurers is relevant in the economy, by guaranteeing their continuity and the coverage of agents against adverse events. This research contributes to the limited literature in the LATAM insurance industry on the determinants of financial performance, measured as ROA, as well as on the relationship between efficiency and profitability (EP) in the life and general insurance lines between 2010 and 2019 in the countries of the Pacific Alliance. The data envelopment analysis (DEA) technique was used to estimate the technical efficiency scores of life and non-life insurers. Then, through a fixed effects panel, the hypothesis of a statistically positive and economically important EP relationship in the life and non-life insurance industries is documented and accepted, which is in line with the law of of diminishing marginal returns. This indicates that a more efficient life insurance company should increase its results, since it maximizes its premiums and assets to invest. Furthermore, the results suggest that financial performance is influenced by factors related to company and industry profile. / Trabajo de investigación