Rizikos draudimo fondai sparčiai auga ir užima vis didesnę dalį turto valdymo rinkos. Jie nėra reguliuojami ir gali naudoti įvairias rizikingas investavimo strategijas. Todėl aktualu išnagrinėti rizikos draudimo fondų daromą įtaką finansų rinkoms. Tyrimo objektas – rizikos draudimo fondai, darbo tikslas – išsiaiškinti, kaip rizikos draudimo fondai gali veikti finansų rinkas ir įvertinti rizikos draudimo fondų daromą įtaką JAV, išsivysčiusių bei besivystančių šalių akcijų rinkoms. Šiam tikslui pasiekti iškelti šie svarbiausi uždaviniai: išnagrinėti rizikos draudimo fondų naudojamas investavimo strategijas, išanalizuoti rizikos draudimo fondų veiklą 1949-2010 m. laikotarpiu, išnagrinėti rizikos draudimo fondų investavimo strategijų grąžos ir JAV, išsivysčiusių bei besivystančių šalių akcijų rinkų grąžos ryšį. Įvairių autorių rizikos draudimo fondų naudojamų strategijų klasifikavimas skiriasi. Pagal trijų autorių klasifikavimą pateiktas apibendrintas klasifikavimas, išskiriant tris pagrindines strategijų grupes: kryptines, nekryptines, svarbių įvykių. Rizikos draudimo fondų strategijos reikalauja aktyvaus valdymo ir daugeliu atvejų apima didelį sverto naudojimą. Rizikos draudimo fondų naudojamos investavimo strategijos kito priklausomai nuo ekonominių sąlygų. Nuo pirmojo rizikos draudimo fondo įkūrimo 1949 m. iki šių dienų buvo ir pakilimų, ir nuosmukių. Rizikos draudimo fondų įtaka finansų rinkoms nuolat didėja. Tyrimo rezultatai patvirtino hipotezę - tarp rizikos draudimo... [toliau žr. visą tekstą] / Hedge funds are growing impressively and have bigger and bigger share on capital markets. They are unregulated and can freely use various risky investment strategies. That is why it is important to analyze their impact on financial markets. The subject of research is hedge funds, the objective of the work – to analyze how the hedge funds may influence financial markets and assess the hedge funds influence on USA, developed and emerging equity markets. In order to achieve this goal, are set these basics tasks: to analyze investment strategies, to study hedge funds performance in years 1949-2010, to analyze the relationship between different hedge funds investment strategies returns and USA, developed and emerging equity market returns. Different authors suggest different hedge funds strategies classification. In this paper is given classification done under three authors. There are three main groups of strategies: directional, market neutral, event driven. Hedge funds investment strategies demand active operation and use high leverage. Hedge funds strategies, used over time, had depended on economy environment. There were ups and downs in hedge funds industry form 1949 then the first hedge fund was established till nowadays. Hedge funds’ influence on financial markets is constantly growing. The results of the research confirm the hypothesis – hedge funds returns and market returns are correlative. Because of this, the conclusion is made, that hedge funds activity makes... [to full text]

Pastaraisiais metais yra ypač pakilęs susidomėjimas investicijomis vertybinių popierių biržoje. Žmonės vis dažniau prekiauja vertybinių popierių biržoje, vieni patys sudarydami ir valdydami savo investicinį portfelį, o kiti investicinio portfelio sudarymą patiki įvairioms finansinių maklerių įmonėms ar bankams. Tačiau šį susidomėjimą „atvėsino“ šiuo metu finansų rinkose vyraujanti situacija - vertybinių popierių kainų svyravimai yra didžiuliai ir nenuspėjami. Kadangi Lietuvoje investavimas dar yra naujovė, prastos žinios iš už Atlanto nepatyrusiam investuotojui gali sukelti didesnę paniką, nei ji iš tikrųjų turėtų būti. Ir tai kas vyksta finansų rinkose yra, ko gero, pirmas kartas, kai Lietuvos investuotojai tiesiogiai susidūrė su didesniu nei norėtųsi rinkų kritimu. Problema: Mokslinės literatūros įvairiais vertybinių popierių biržų veikimo, vertybinių popierių prekybos klausimais yra labai daug. Mokslinėse publikacijose, ypač užsienio autorių, didelis dėmesys skiriamas rinkos mikrostruktūros, prekybos vertybiniais popieriais efektyvumo klausimams, investicijų grąžos vertinimui. Tačiau reikia pastebėti, kad palyginus mažai nagrinėjama finansų rinkų pokyčiai keičiantis ekonominiams ciklams, jų poveikis investicijų rezultatams. Tuo tarpu finansų krizės bei ekonominio nuosmukio sąlygomis tai tampa viena iš aktualiausių problemų. Darbo tikslas: Išanalizuoti finansų rinkos pokyčius Lietuvoje, bei atskleisti jos tolimesnės plėtros galimybes. Pirmoje darbo dalyje trumpai... [toliau žr. visą tekstą] / Recently, interest in investments at a stock exchange has been particularly growing. More and more often people trade at a stock exchange making and managing an investment portfolio at their own discretion, whereas others trust formation of an investment portfolio to a range of financial brokerage companies or banks. This interest, however, has been cooled down by the situation prevailing in the financial markets at the moment – securities price fluctuations are enormous and unpredictable. As investment in Lithuania is still a new thing, bad news from across the Atlantic may cause a greater panic for an inexperienced investor than it really should be. Furthermore, the processes taking place in financial markets most likely represent the first time when Lithuanian investors have encountered directly a fall in markets that is greater than one could wish. Problem: Just very few scientific literature sources dealing with operation of the stock exchange and securities trade are available. Scientific publications, especially those by foreign authors, pay great attention to efficiency of the market micro structure and securities trade as well as to assessment of return on investment. It shall be noted, however, that examination of changes in financial markets under changing economic cycles as well as impact thereof on investment results is relatively low, whereas under conditions of a financial crisis and economic recession this issue becomes one of the most relevant problems. Aim... [to full text]

The object of the study is Lithuanian financial market in the global context. The study aims to conceptualize the term of globalisation and by means of economic analysis principles to identify and comprehensively assess the impact of globalisation on the Lithuanian financial market. For this purpose the author has conducted a comparative analysis of the theoretical concepts of globalisation and has conceptualized the term of globalization from the paradigmatic aspect, analyzed and systematized the dimensions of globalisation, performed the analysis of quantitative assessments of globalisation, analyzed the phenomena and the causes of globalisation of financial markets and characteristics of modern financial markets, has identified and structured the indicators defining the level of globalization of financial markets, has analyzed the theoretical aspects of the impact of globalisation on today’s financial markets as well as the results of the empirical research conducted in this area. On the basis of the identified and systematized criteria, the author has developed a theoretical model targeted to assess globalisation, the application of which has helped to conduct the empirical study and assess the impact of globalisation on the Lithuanian financial market from legal, structural, monetary, and financial aspects. The qualitative and quantitative research findings have showed that the processes of globalisation significantly affect the Lithuanian financial market; it is... [to full text] / Disertacijos tyrimo objektas yra Lietuvos finansų rinka globaliame kontekste. Tyrimo tikslas yra konceptualizuoti globalizacijos sąvoką ir, remiantis ekonominės analizės principais, nustatyti ir kompleksiškai įvertinti globalizacijos įtaką Lietuvos finansų rinkai. Siekiant tyrimo tikslo, disertacijoje atlikta globalizacijos teorinių koncepcijų lyginamoji analizė ir konceptualizuota globalizacijos sąvoka paradigminiu aspektu, išanalizuotos ir susistemintos globalizacijos dimensijos, atlikta globalizacijos kiekybinių vertinimų analizė, ištirtos finansų rinkų globalizacijos priežastys ir šiuolaikinės finansų rinkos ypatumai, identifikuoti, išnagrinėti ir susisteminti finansų rinkų globalizacijos lygį nusakantys rodikliai, išanalizuoti globalizacijos įtakos šių dienų finansų rinkoms teoriniai aspektai ir šia tema atliktų empirinių tyrimų apie globalizacijos poveikį rezultatai. Atlikusi globalizacijos procesų kokybinių ir kiekybinių vertinimų teorinę-metodologinę analizę, autorė susistemino globalizacijos matavimo rodiklius ir sukūrė holistinį kompleksinį finansų rinkos globalizacijos vertinimo modelį. Juo remiantis autorė atliko globalizacijos įtakos Lietuvos finansų rinkai empirinį tyrimą ir įvertino, kaip globalizacija veikia Lietuvos finansų rinką. Atlikto kokybinio ir kiekybinio tyrimo rezultatai rodo, kad globalizacijos procesai daro reikšmingą įtaką Lietuvos finansų rinkai, ji tampa atviresnė, ne tik de jure, bet ir de facto, išauga kapitalo mobilumas, Lietuvos finansų... [toliau žr. visą tekstą]

Disertacijos tyrimo objektas yra Lietuvos finansų rinka globaliame kontekste.Tyrimo tikslas yra konceptualizuoti globalizacijos sąvoką ir, remiantis ekonominės analizės principais, nustatyti ir kompleksiškai įvertinti globalizacijos įtaką Lietuvos finansų rinkai. Siekiant tyrimo tikslo, disertacijoje atlikta globalizacijos teorinių koncepcijų lyginamoji analizė ir konceptualizuota globalizacijos sąvoka paradigminiu aspektu, išanalizuotos ir susistemintos globalizacijos dimensijos, atlikta globalizacijos kiekybinių vertinimų analizė, ištirtos finansų rinkų globalizacijos priežastys ir šiuolaikinės finansų rinkos ypatumai, identifikuoti, išnagrinėti ir susisteminti finansų rinkų globalizacijos lygį nusakantys rodikliai, išanalizuoti globalizacijos įtakos šių dienų finansų rinkoms teoriniai aspektai ir šia tema atliktų empirinių tyrimų apie globalizacijos poveikį rezultatai. Atlikusi globalizacijos procesų kokybinių ir kiekybinių vertinimų teorinę-metodologinę analizę, autorė susistemino globalizacijos matavimo rodiklius ir sukūrė holistinį kompleksinį finansų rinkos globalizacijos vertinimo modelį. Juo remiantis autorė atliko globalizacijos įtakos Lietuvos finansų rinkai empirinį tyrimą ir įvertino, kaip globalizacija veikia Lietuvos finansų rinką. Atlikto kokybinio ir kiekybinio tyrimo rezultatai rodo, kad globalizacijos procesai daro reikšmingą įtaką Lietuvos finansų rinkai, ji tampa atviresnė, ne tik de jure, bet ir de facto, išauga kapitalo mobilumas, Lietuvos finansų... [toliau žr. visą tekstą] / The object of the study is Lithuanian financial market in the global context. The study aims to conceptualize the term of globalisation and by means of economic analysis principles to identify and comprehensively assess the impact of globalisation on the Lithuanian financial market. For this purpose the author has conducted a comparative analysis of the theoretical concepts of globalisation and has conceptualized the term of globalization from the paradigmatic aspect, analyzed and systematized the dimensions of globalisation, performed the analysis of quantitative assessments of globalisation, analyzed the phenomena and the causes of globalisation of financial markets and characteristics of modern financial markets, has identified and structured the indicators defining the level of globalization of financial markets, has analyzed the theoretical aspects of the impact of globalisation on today’s financial markets as well as the results of the empirical research conducted in this area. On the basis of the identified and systematized criteria, the author has developed a theoretical model targeted to assess globalisation, the application of which has helped to conduct the empirical study and assess the impact of globalisation on the Lithuanian financial market from legal, structural, monetary, and financial aspects. The qualitative and quantitative research findings have showed that the processes of globalisation significantly affect the Lithuanian financial market; it is... [to full text]

This dissertation paper defends a thesis that as the Lithuanian enterprises more actively participate in international contracts, the need for financing grows. In order to minimize possible microeconomic and macroeconomic loss, it is necessary to form the expediente strategy of financing; emphasizing costs of alternatives financial sources under conditions of risk and uncertainty. Analyses conducted in the thesis were sought to contribute both conceptually (by formation of systems and models of capital structure) and practically (by implementation of such systems and models) to financing of companies activities, and to maximizing of EVA. The EVA reveals the dependence of an enterprise’s profitability on the employed capital for gaining that profit. The conceptual need urges to determine the zone of effectiveness of rational capital structure, which stipulates the growth of EVA. Scientific relevance of the dissertation is the main results of the scientific study presented for public maintenance. First, one studied adequate motives under Lithuanian conditions that encourage enterprises to study the substantiation of capital structure formation. The preconditions and criteria affecting the financing decisions of Lithuanian enterprises were conceptually grounded while stressing the aspects of finance market globalization. Second, the systemic capital leverage management model was created; involves the three main ranges that affect enterprises’ activity: internal enterprise’s... [to full text]