Cette thèse est constituée de trois essais portant sur l'étude du cycle économique. Les deux premiers chapitres examinent les mécanismes endogènes de propagation dynamique, alors que le troisième étudie la dynamique de l'inflation et les causes de la Grande Modération. Le premier chapitre examine les effets de la politique monétaire et des chocs technologiques dans le cadre d'un modèle d'équilibre général dynamique qui contient: i) des rigidités nominales de prix, ii) une structure input-output, iii) quelques rigidités réelles, et iv) une politique monétaire réaliste sous forme de règles de Taylor. Le modèle est en mesure de produire une réponse négative des heures travaillées à court terme suivant un choc technologique, ainsi qu'une réponse positive à moyen terme, ce qui est en accord avec les résultats empiriques de Basu, Fernald et Kimball (2006). Contrairement au modèle de Dotsey (1999), le présent modèle prédit une baisse à court terme des heures suivant un choc technologique positif sous différentes spécifications de la règle de Taylor. La clé pour comprendre la différence entre nos résultats et ceux de Dotsey est la prise en compte de la formation d'habitude de consommation dans notre modèle. On démontre aussi que Ie facteur principal derrière nos principaux résultats est l'interaction entre les rigidités de prix et la structure input-output. Par exemple. celle-ci permet de générer des sentiers de réponse des variables réelles en forme de cloche suivant un choc monétaire. Le second chapitre développe et estime un modèle d'équilibre général dynamique capable de reproduire des faits saillants du cycle économique américain. Ces faits incluent les autocorrélations positives du taux de croissance de l'output, de la consommation, de l'investissement et des heures travaillées, la quasi-absence d'autocorrélation du taux de croissance du salaire réel et la faible corrélation entre la productivité moyenne du travail et les heures travaillées. Le modèle parvient à produire de la persistence au moyen de ses mécanismes endogènes de propagation. Nos résultats suggèrent qu'un modèle satisfaisant incorpore une rigidité nominale des salaires, une faible externalité d'emploi, un degré modéré dans la formation d'habitude de la consommation et des coûts d'ajustement d'investissement qui sont modestes. Les contrats de salaires qui influent habituellement sur les effets réels des chocs monétaires ont également une incidence importante sur l'impact des effets des chocs technologiques. Le troisième chapitre développe et estime un modèle d'équilibre général de la Grande Modération qui inclut des rigidités de prix, une élasticité variable de la demande, ainsi qu'une hypothèse de spécificité du travail à la firme. Tout en réconciliant les preuves microéconomiques et macroéconomiques concernant l'ajustement des prix le rnodèle explique de façon satisfaisante l'accroissement de la stabilité macroéconomique de la période dite de Grande Inflation à celle de la Grande Modération. Le modèle identifie les chocs à l'offre de travail comme étant la source principale de la réduction de volatilité de la croissance de l'out-put. Toutefois, des changements dans le comportement du secteur privé, une politique monétaire moins accomodante, et des chocs plus petit expliquent d'une manière à peu près égale la réduction de la variabilité de l'inflation. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Rigidités nominales, Rigidités réelles, Grande modération.

Ce travail utilise un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique (DSGE) standard pour calculer la courbe de Taylor, mesurer ses mouvements et évaluer l'efficience de la politique monétaire pour les trois sous-périodes depuis la Grande Modération (l984T1-2010T1). Le but est d'apprécier le degré d'arbitrage auquel la Banque Centrale a été confrontée et l'efficacité de la politique monétaire suivie. Les résultats obtenus sont très pertinents pour la conduite de la politique monétaire. (i) Ils semblent indiquer un déplacement des points de performance vers les courbes d'efficience et un glissement de celles-ci vers l'origine. Toutefois, ce déplacement des points de performance ne s'est pas opéré dans la même direction. Sous la Grande Modération, le déplacement vers l'origine, dû à la réduction simultanée des volatilités de l'inflation et de la production, améliore significativement l'arbitrage pour la Banque Centrale, réduit fortement les pertes occasionnées et accroît l'efficience de la politique monétaire. Alors que pendant la Grande Récession post-2007, le déplacement du point de performance vers le coin Sud-Est détériore cet arbitrage, car, une faible réduction de la variabilité de l'inflation est réalisée au coût d'une forte variabilité de la production. Ce qui permet de conclure que certains choix de politique monétaire sont plus efficients que d'autres. (ii) Ils établissent également que le degré d'efficience de la politique monétaire est inversement lié à l'ampleur des chocs macroéconomiques aléatoires. Cette relation négative apporte une contribution majeure sur le débat relatif aux facteurs explicatifs de la Grande Modération et permet de montrer que tous les facteurs (good luck vs good policy) jouent un rôle important pendant la modération ou la récession économique. (iii) Et enfin, ils soulignent l'importance des gains d'efficacité, enregistrés par une politique monétaire agressive et crédible axée sur la maitrise de l'inflation, lesquels permettent d'anéantir les effets des chocs exogènes qui perturbent l'économie, surtout en période de crise lorsque l'instrument de politique monétaire devient quasi-inopérant. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Politique monétaire optimale, Grande modération, courbe de Taylor, courbe d'efficience, Arbitrage, modèle DSGE.

Ce mémoire vise à déterminer les causes de la stabilisation du cycle économique américain, phénomène mieux connu sous le nom de la Grande Modération. Ce dernier fut remarqué au début des années quatre-vingt et quatre causes principales furent évoquées par la littérature: une meilleure politique monétaire, une meilleure gestion des stocks, une réduction de la taille des chocs économiques et finalement un changement d'ordre structurel de l'économie. Nous comparons les statistiques cycliques et les sentiers de réponse des principales variables économiques de la période 1959 à 1979 par rapport à la période 1984 à 2006. Les sentiers de réponses sont obtenus par plusieurs spécifications d'une représentation vectorielle autorégressive structurelle (SVAR) avec restrictions de long terme à la Blanchard et Quah. Les intervalles de confiance de ces sentiers sont obtenus par méthode de bootstrap. Cette méthodologie nous permet d'évaluer si, effectivement, des changements structurels pourraient expliquer cette stabilisation du cycle économique. Nous trouvons d'abord que de nombreux faits cycliques ont changé entre ces deux périodes. Ensuite, nos résultats montrent que la stabilisation du PIB pourrait être due à une réduction de la taille des chocs, alors que la stabilisation de l'inflation serait due à une politique monétaire plus crédible. Nous trouvons également qu'une plus grande flexibilité du marché du travail, notamment celle des salaires, pourrait avoir jouée un rôle dans cette Grande Modération. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Grande Modération, SVAR, Cycles économiques.

Cette étude documente l'occurrence de la grande modération au Canada en utilisant le cas américain comme référence. À l'aide d'un test de bris structurel sur un estimateur de la variance et en utilisant un échantillon plus vaste que ce qui est utilisé dans la literature sur le sujet, le deuxième trimestre de 1992 et le premier trimestre de 1985 sont retenus comme les dates les plus probables pour la grande modération au Canada et aux États-Unis, respectivement. À l'aide des mêmes tests, les dates les plus probables d'une cassure dans la volatilité des composantes désagrégées du PIE sont estimées. Ceci permet de constater que pour les États-Unis, il y a une synchronisation entre la date de brisure du PIB et les investissements résidentiels, les importations et les exportations. Au Canada, la consommation en biens durables, la consommation en biens non durables ainsi que l'investissement résidentiel démontrent une date de brisure dans leurs volatilités respectives qui coïncident avec la grande modération canadienne. Nous procédons aussi à une décomposition du changement de la variance du PIB avant et après les dates retenues qui quantifie de combien chaque composante du PIB a contribué à la réduction de la volatilité agrégée. Finalement, les cinq explications proposées couramment dans la littérature sur le cas américain sont mises à l'épreuve à l'aide des résultats obtenus dans le cadre de cette recherche. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Cycles économiques, Volatilité, Produit intérieur brut, Canada, États-Unis.

Au début des années 2000, plusieurs auteurs ont commencé à s'intéresser à la Grande Modération. L'investissement résidentiel a été un secteur grandement affecté. Ce mémoire vise à comparer le comportement de l'investissement résidentiel canadien et américain principalement au niveau de la volatilité entre deux sous-périodes : soit celle de 1961 à 1983 et celle de 1984 à 2007. Un modèle économétrique a été construit à partir de certaines variables macroéconomiques. Les résultats obtenus sont intéressants. D'une part, on observe une baisse de l'influence du taux d'intérêt au niveau de la volatilité de l'investissement résidentiel américain. D'autre part, l'investissement résidentiel américain est devenu de plus en plus influencé par ses propres chocs. Par contre, pour l'investissement résidentiel canadien, les résultats sont plus mitigés. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Grande Modération, investissement résidentiel, volatilité, marché secondaire, vecteur autorégressif.