Submitted by Marlene Santos (marlene.bc.ufg@gmail.com) on 2016-05-04T20:30:04Z No. of bitstreams: 2 Dissertação - Ana Caroline Dias Caixeta - 2016.pdf: 1636702 bytes, checksum: 7888ce2777585d9fd2027bdf928bea10 (MD5) license_rdf: 19874 bytes, checksum: 38cb62ef53e6f513db2fb7e337df6485 (MD5) / Approved for entry into archive by Luciana Ferreira (lucgeral@gmail.com) on 2016-05-05T13:12:58Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Dissertação - Ana Caroline Dias Caixeta - 2016.pdf: 1636702 bytes, checksum: 7888ce2777585d9fd2027bdf928bea10 (MD5) license_rdf: 19874 bytes, checksum: 38cb62ef53e6f513db2fb7e337df6485 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-05-05T13:12:58Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Dissertação - Ana Caroline Dias Caixeta - 2016.pdf: 1636702 bytes, checksum: 7888ce2777585d9fd2027bdf928bea10 (MD5) license_rdf: 19874 bytes, checksum: 38cb62ef53e6f513db2fb7e337df6485 (MD5) Previous issue date: 2016-02-29 / Conselho Nacional de Pesquisa e Desenvolvimento Científico e Tecnológico - CNPq / The aim of this study was to analyze the integration of prices in the Brazilian and international market cotton considering transaction costs . For this purpose we analyzed the CEPEA and NYBOT indices, representing the national and international market cotton, respectively, from January 2000 to December 2014. With the methodology Model Correction Vector Error with Threshold (TVEC) with two regimes. The first regime corresponded to the cotton price changes in the short term, which represented 5,6% of the sample. In the second scheme, which corresponded to 60,1 % of the sample are the deviations that are influenced by short- and long -term changes . The results showed a significant presence of transaction costs in both schemes, which negatively affects the price transmission process, hindering the integration of prices in the cotton market. / O objetivo deste estudo foi analisar a integração de preços no mercado brasileiro e internacional de algodão, considerando os custos de transação. Para esta finalidade foram analisados os índices CEPEA e NYBOT, que representam o mercado nacional e internacional de algodão, respectivamente, no período de janeiro de 2000 a dezembro de 2014. Tendo como metodologia o Modelo de Correção de Erro Vetorial com Threshold (TVEC) com dois regimes. O primeiro regime correspondeu às variações do preço do algodão em curto prazo, que representou 5,6% da amostra. No segundo regime, que correspondeu a 60,1% da amostra, se encontram os desvios que sofrem influência de alterações de curto e longo prazo. Os resultados encontrados apontaram presença significativa de custos de transação em ambos os regimes, o que afeta negativamente o processo de transmissão de preço, dificultando a integração de preços no mercado de algodão.

The aim of this dissertation is at answering the question if there was price transmission to the wheat market at Argentina, Brazil, Uruguay and the United States, or more specifically, if these markets are spatially integrated. To verify if existed price co-integration among the wheat markets from Argentina, Brazil, Uruguay and the North American market it was used the DF test, DFA, Johansen and Granger test. The results demonstrate that the wheat prices in the United States effectively participate of the long-term equilibrium, meaning that Argentina and Uruguay not have significant for the formation of prices in Brazil. The function impulse-response demonstrated that after a price chock, the wheat prices in Brazil takes nearly 13 months to get back to an equilibrium state, that is, the instabilities are corrected slowly. The decomposition of the error variance indicates that the prevision errors are expressively explained by the wheat prices in the United States. In regarding to the shortterm relations, the first difference in wheat prices to Brazil and Argentina have a significant coefficient at a 95% confidence level, that is, it responds positively to the chokes. The results for the United States and Uruguay did not demonstrate to be significant in a 5% significance level. The coefficient obtained from the error significant term demonstrates that the discrepancy of about 39% among the explaining variables and the dependent variable it is being corrected from the prior period to the actual period each month. / O objetivo da presente dissertação é responder se há transmissão de preços entre os mercados de trigo na Argentina, Brasil, Uruguai e Estados Unidos, ou seja, se estes mercados são espacialmente integrados. Para verificar se existe tal integração utilizam-se os testes de DF, DFA, de Johansen e o teste de causalidade de Granger, respectivamente. Os resultados demonstram que os preços do trigo dos Estados Unidos participam efetivamente do equilíbrio de longo prazo dos preços no Brasil, enquanto a variação de preços na Argentina e o Uruguai não foram estatisticamente significativas para a formação dos preços no Brasil. A função impulso-resposta demonstrou que após um choque de preços, o preço do trigo no Brasil leva aproximadamente 13 meses para voltar ao equilíbrio, isto é, os desequilíbrios são corrigidos lentamente. A decomposição da variância dos erros indica que os erros de previsão são explicados significativamente pelos preços do trigo nos Estados Unidos. No que se refere às relações de curto prazo, a regressão em primeira diferença dos preços do trigo para o Brasil e Argentina apresentou os coeficientes significativos e responde positivamente aos choques. Os resultados para o Uruguai e Estados Unidos não se mostraram significativos em um nível de significância de 5%. O coeficiente obtido do termo de erro significativo demonstra que a discrepância de cerca de 39% entre as variáveis explicativas e a variável dependente está sendo corrigida do período anterior para o atual, a cada mês.