Ingeniero Civil Industrial / En el trabajo realizado, se buscó encontrar el mejor modelo econométrico para la estimación de la tasa de prepago para los clientes de un banco en particular. Es importante poder calcular el prepago total debido a que actualmente de los créditos otorgados en el año 2009 un 42,9% ha sido prepagado, siendo esta cifra muy elevada con tendencia al alza debido al tiempo que le restan a los créditos vigentes. Existen 4 principales causas de ejercer la opción de prepago, éstos son: rotación habitacional, tasa de interés de mercado, nivel de actividad económica y características de los créditos. Dado estas causas se trató de canalizar la mayor cantidad de efectos según las variables que teníamos a disposición, por lo cual las principales características de los créditos con los cuales se trabajó fueron: monto original, valor de la cuota, si el crédito presentó mora en algún período, el tipo de la casa a la cual se contrajo el crédito y su plazo residual. Por el otro lado para canalizar el efecto de la actividad económica e interés de mercado se creó la variable nombrada refinanciamiento que compara, la tasa de mercado con la del crédito, de esta manera se puede conseguir la idea de cómo afecta la tasa de interés al crédito y al tener esta una alta correlación con la actividad económica se puede observar ese efecto también. La tasa que se buscó explicar con los modelos logísticos estudiados fue de un 0,51% promedio mensual la que tiene asociada un monto de prepago de: 57.106.070 UF. El modelo obtenido como el óptimo presenta significancia estadística del 95% para todas las variables que se encuentran en él y clasifica al 97,2% de los casos de forma correcta tomando como referencia el análisis fuera de la muestra, por lo cual se cree que se logró un buen resultado para la estimación del comportamiento de prepago.

Memoria para optar al Título Profesional de Ingeniero Agrónomo / En el mercado de la leche a nivel de productor-empresa receptora se observan ciertas falencias que dan origen a una situación donde las empresas compradoras pueden estar ejerciendo poder de oligopsonio, cuya principal consecuencia es que los productores dejen de percibir una parte del beneficio de su actividad económica que recibirían en un ambiente de libre competencia, el cual es captado por las empresas que compran este producto. En Chile existen cerca de 19.000 explotaciones destinadas a la producción de leche, pero fueron solo 11 empresas que en 2010 compraron este producto y lo procesaron, lo que señala que se podría estar ejerciendo algún tipo de abuso de mercado por parte de la demanda. Las empresas procesadoras de leche determinan el precio a pagar por cada litro, premiando y castigando características que consideran relevantes, lo que hace aún más volátil la fijación de precios por las empresas.

In this study, we aim to test how effective are multiecuacionales models like auto regressive vectors (VAR) and models of systems of equations, for forecast by short term of crimes, applied to the Santiago in the period between January 1st of 2001 and June 30th of 2004. We show that bests forecast models are different, depending on the sector that is under study, the errors of daily series near 27%, similar to studies for other countries like England and the United States.

Tesis-Universidad de Valladolid (inédita). / Incluye referencias bibliográficas e índices.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / “Tasas de interés1 de los créditos hipotecarios están en nivel más bajo de los últimos 12 años. Desde la industria aseguran que los menores costos de estos préstamos se deben a las bajas tasas a nivel global y a sus expectativas a largo plazo.” “Superintendenta de AFP advierte que rentabilidad futura2 de fondos será menor que las pasadas.‘Las rentabilidades futuras no serán lo que han sido en el pasado. No sólo en Chile, sino a nivel mundial’ advirtió Solange Berstein.” Estas son las noticias que hemos escuchado últimamente. La rentabilidad de las inversiones financieras, especialmente las inversiones en renta fija han caído sistemáticamente durante los años recientes. Por lo tanto, las expectativas de altas ganancias a bajo riesgo, se ven cada vez más lejanas. Esto supone, por un lado, una buena noticia para los deudores hipotecarios así como para los inversionistas que requieren financiamiento para sus inversiones productivas. Pero por otro lado, genera un grave problema, en el mediano y largo plazo, por ejemplo a los futuros pensionados. Si en el pasado, los cotizantes en el sistema AFP podrían esperar tasas de rentabilidad con bajo riesgo a niveles de un 7% o un 8% real anual, hoy día esas rentabilidades se ven casi inalcanzables. La renta fija está dominada por el mercado de bonos a nivel internacional. Ya hacia el año 2008, el mercado de los instrumentos de deuda superaba los 80 billones de dólares3, en comparación con nuestro país, es casi 400 veces el PIB de Chile. De ese monto, aproximadamente un 70% está representada por deuda pública, es decir bonos emitidos por el gobierno. Además, sobre un 40% del mercado de bonos corresponden a “papeles” emitidos por Estados Unidos. También en forma muy reciente, la sorpresiva elección del empresario republicano Donald Trump, como próximo presidente de los Estados Unidos de Norteamérica el pasado noviembre de 2016, golpeó fuerte los mercados. Produjo inicialmente una severa caída de la cotización del peso mexicano. Posteriormente, aumentaron las expectativas de alzas de tasas largas, lo que afectó inmediatamente el mercado mundial de renta fija. En nuestro país se reflejó en una drástica y sorpresiva caída de los fondos más conservadores de las AFP, los fondos D y E que se concentran en renta fija, mostrando caídas superiores al 2% en un mes después de las elecciones.

Ingeniero Civil Industrial / La economía de un país se ve afectada y definida por sus relaciones o redes entre sus actividades económicas, factores productivos y sus agentes. Un cambió exógeno en la economía (cómo un impuesto al carbono) puede modificar el estado de la economía a través de diversos mecanismos, esto es debido a las redes que unen las actividades económicas -sus productos y factores productivos- con todos los agentes que existen en la economía entre ellos los hogares. Dados los efectos en cadena que existen en la economía el Banco Interamericano de Desarrollo el 2012 entregó un manual para construir modelos de equilibrio general computable (MEGC) para 6 países latinoamericanos entre ellos Chile. Estos modelos permiten predecir impactos de diversas políticas de precio, considerando sus efectos directos e indirectos en la economía. Para desarrollar estos modelos se requiere compilar información sobre las distintas industrias, productos y agentes en la economía. La información debe tener una estructura interna que respete ciertos principios básicos como por ejemplo que los ingresos sean iguales a los egresos para cada agente económico; esta información estructurada culmina en una matriz cuadrada denominada SAM. El Manual presentado por el Banco Interamericano contiene una SAM para Chile desagregada en 7 sectores industriales del Año 2006. Pese a la importancia de desarrollar MEGC para evaluar y tomar decisiones políticas, no existen hasta el momento una SAM actualizada utilizando el CdeR2013 (este es la última compilación de referencia del Banco Central de Chile, la cual contiene toda la información relevante de las industrias del país). Esta tesis utiliza esta compilación de referencia; desarrollando la SAM nacional actualizada del 2014. Esta SAM se desagregó en 111 industrias y 181 productos. El trabajo también desarrollo una metodología de construcción que es replicable y posible con los datos disponibles en Chile. Finalmente, se realizan tres recomendaciones para la elaboración de futuras SAM, las cuales están en base a documentos internacionales y en función de la información disponible en Chile.

Memoria para optar al título profesional de Ingeniero Agrónomo Mención Enología / La presente investigación fue realizada con el fin de desarrollar un análisis comparativo de la industria vitivinícola chilena y argentina. Para caracterizar la evolución de las principales variables vitivinícolas, se realizó una recopilación de datos en instituciones gubernamentales y privadas de ambos países con información desde el año 2000 al 2007. Para determinar las proyecciones de la industria vitivinícola se aplicaron dos métodos: El primer método, una encuesta aplicada a empresas chilenas y argentinas. El segundo método, se desarrolló considerando series históricas desde el año 1990 hasta el 2007 para la obtención de un modelo econométrico de la oferta exportable, para cada país. Para lograr establecer la comparación estratégica entre la vitivinicultura chilena y argentina, se realizó un análisis FODA y Porter, a partir de los resultados obtenidos con las principales variables vitivinícolas, las encuestas y los modelos econométricos. Entre los resultados más relevantes, se concluyó, en el caso de las bodegas chilenas entrevistadas, que la imagen país en el extranjero es positiva. Sin embargo, falta profundizar la comunicación del valor del vino chileno para incentivar el consumo nacional. Por otra parte, es necesario mejorar en cuanto a: enoturismo e investigación y desarrollo para generar sinergias, y por ende, mejor desempeño del negocio vitivinícola chileno. Asimismo, por el lado de las bodegas argentinas consultadas, se constata el requerimiento de re posicionar el vino en el mercado local, como también, hacer caminos accesibles para llegar a las bodegas. Es necesario perfeccionar los contratos de compra-venta de uva y enfocar los esfuerzos hacia el uso de variedades finas. Finalmente, es recomendable ampliar la producción hacia más cepas de uva, ya que actualmente existe una alta concentración de la producción sobre la cepa Malbec.