Submitted by isabela.moljf@hotmail.com (isabela.moljf@hotmail.com) on 2016-08-10T13:08:32Z No. of bitstreams: 1 gibranmonizmatni.pdf: 1024011 bytes, checksum: 453fcc70af9c04950fab6e2c934df0ac (MD5) / Approved for entry into archive by Adriana Oliveira (adriana.oliveira@ufjf.edu.br) on 2016-08-15T12:58:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 gibranmonizmatni.pdf: 1024011 bytes, checksum: 453fcc70af9c04950fab6e2c934df0ac (MD5) / Made available in DSpace on 2016-08-15T12:58:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 gibranmonizmatni.pdf: 1024011 bytes, checksum: 453fcc70af9c04950fab6e2c934df0ac (MD5) Previous issue date: 2015-04-07 / Este trabalho visa o objetivo normativo de definir regras relativamente simples de política monetária otimizadas para minimizar as volatilidades do produto, da inflação e das variações dos juros, de modo a tornar o horizonte de planejamento mais estável para que os agentes possam tomar suas melhores decisões. Para tanto é utilizado um modelo de equilíbrio geral, dinâmico, estocástico, com expectativas racionais, estimado para a economia brasileira por Minella et al. (2008), micro-fundamentado considerando entre outras características rigidez de preços no nível dos produtores, famílias com restrição ao crédito e um governo que persegue uma meta de superávit primário como proporção do PIB. Sete distintas regras relativamente simples de política monetária são otimizadas minimizando as variâncias incondicionais das respostas ótimas do produto, da inflação e das variações da taxa básica de juros, obtidas a partir de uma simulação estocástica correspondente a um período de 10 anos. Variações das funções objetivo são computadas e as propagações econômicas do produto, da inflação e da taxa básica de juros, em resposta a nove choques exógenos estocásticos, são mostradas sob cada uma das regras otimizadas e sob a regra original empiricamente estimada. Dentro do ambiente considerado, regras relativamente mais simples – que não consideram variáveis forward-looking, que possuem elevado grau de inércia, que respondem relativamente alto à inflação corrente e que respondem à taxa de crescimento do gap do produto corrente ao invés de seu nível – são mais eficazes em estabilizar o produto e a inflação frente a choques exógenos estocásticos, tornando a economia considerada mais estável e proporcionando um horizonte de planejamento mais previsível para que seus agentes possam tomar suas decisões ótimas. / This paper shows interesting results for monetary policy in a rational expectations dynamic stochastic general equilibrium model with structural parameters representing the Brazilian economy. Using a constructed algorithm, basic interest rate adjustments' coefficients are optimized in order to stabilize aggregate output and inflation in face of exogenous stochastic shocks. Optimized rules' stabilizations performances are compared in a ten years simulations of several, real, nominal, and financial, exogenous shocks. Results show if monetary policy objective is to stabilize the economy, it must be adopted interest rate’s rules with chained and smoothed adjustments on basic interest rate, with high responses to current inflation, responses to output gap growth rate instead of levels, and no responses to any forward-looking variable.

Orientador: Maria Alejandra Caporale Madi / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-19T09:34:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Freddo_Daniela_M.pdf: 2232966 bytes, checksum: f3c245c19aa86dd98e6f0a563e3788cf (MD5) Previous issue date: 2011 / Resumo: O objetivo desta dissertação é examinar as transformações do sistema bancário norte-americano, no período 1930-2008, sob a ótica do negócio bancário: o banco é visto como agente central no processo de acumulação de capital. Analisam-se, neste trabalho, as tensões entre a ação regulatória e de política monetária do Federal Reserve e as estratégias de mercado dos bancos norte-americanos em conjunturas selecionadas: a Reforma Financeira da década de 1930; o período de inovações financeiras nos anos 1960 e 1970; a crise de Bretton Woods; o cenário caracterizado pelo Gramm-Leach-Bliley Act de 1999; a crise financeira iniciada em 2007; e possíveis impactos na estrutura financeira da economia norte-americana derivados da Lei Dodd Frank (2010). Entende-se que o marco regulatório firmado na década de 1930, nos Estados Unidos, cujo objetivo era evitar que crises financeiras profundas pudessem acontecer novamente, criou um período de bloqueio ao exercício do negócio bancário no mercado de capitais e, ao mesmo tempo, permitiu que os negócios neste último se desenvolvessem com maior liberdade. Como consequência houve impactos na divisão dos ativos financeiros entre os intermediários bancários e não-bancários. O período de Bretton Woods favoreceu um ambiente de concorrência no setor financeiro, o qual impulsionou o processo de inovações bancárias com impactos nas possibilidades de acumulação de capital nas órbitas financeira e industrial. Após a década de 1970, reafirma-se a tendência à superação dos bloqueios à expansão do negócio bancário, resultantes do marco regulatório que emergiu em 1930. Consolida-se, portanto, a dominância dos fundamentos de mercado na dinâmica financeira norte-americana. Pelo Gramm-Leach-Bliley Act de 1999, legitimam-se as inovações financeiras que possibilitaram o avanço dos bancos nos mercados de capitais. Nessa perspectiva, a crise financeira iniciada em 2007 e generalizada em 2008 é vista como consequência do processo de desregulamentação financeira / Abstract: This dissertation's objective is to examine the North-American banking system's transformations during the period between 1930 and 2008, when banks turned out to be the main agents of the capital accumulation process. It is analyzed the tensions between the Federal Reserve - considering both the monetary policy and regulatory actions - and the banks' strategies in selected periods: the 1930s Financial Reform; the financial innovations in the 1960s and 1970s; the Bretton Woods crisis; the 1999 Gramm-Leach-Bliley Act; the 2007/2008 financial crisis; besides the 2010 Dodd Frank Act. It is assessed that the regulatory framework established during the 1930s not only aimed to avoid that deep financial crisis could happen again but also created restrictions on the banking activity toward the capital market. Nevertheless, the Bretton Woods period favored an increase in the financial sector's competition that turned out to enhance banks' innovations in both credit and capital markets. As a result, after the 1970s, the banking activity overcame the 1930s regulatory constraints and the market fundamentals' preeminence was consolidated in the North-American financial dynamics. Through the 1999 Gramm-Leach-Bliley Act, a deregulated financial system was institutionalized. Under this perspective, the financial crisis that begun in 2007 and was generalized in 2008 is understood as a consequence of the financial deregulation process / Mestrado / Ciências Economicas / Mestre em Ciências Econômicas

Submitted by Daniel Mathias Alves Pinto (poli372@hotmail.com) on 2013-03-05T17:36:43Z No. of bitstreams: 1 O Impacto de Choques Inflacionários na Estrutura a Termo de Taxa de Juros.pdf: 651101 bytes, checksum: f6ae0ed7d48bd6b43b1f705d4d2d50cb (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-03-05T19:28:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 O Impacto de Choques Inflacionários na Estrutura a Termo de Taxa de Juros.pdf: 651101 bytes, checksum: f6ae0ed7d48bd6b43b1f705d4d2d50cb (MD5) / Made available in DSpace on 2013-03-06T12:39:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 O Impacto de Choques Inflacionários na Estrutura a Termo de Taxa de Juros.pdf: 651101 bytes, checksum: f6ae0ed7d48bd6b43b1f705d4d2d50cb (MD5) Previous issue date: 2013-02-05 / This paper analyzes the impact of inflation surprises in the variations of the agents' expectations regarding interest rate, as measured by the Term Structure of Interest Rate at BM&F. The inflationary surprises are variations in actual inflation around the inflation expected, synthesized by FOCUS report of the Central Bank. The empirical approach used was the method of OLS with errors robust to heteroscedasticity, identified from exogenous variation arising from the disclosure of the monthly IPCA inflation index. For the period from January 2003 to October 2012, the results are in line with what is expected and show that agents change their expectations of monetary policy when they are surprised. / O presente trabalho analisa o impacto de surpresas inflacionárias, definidas como a diferença entre inflação esperada e inflação efetiva, sobre as variações na expectativa dos agentes em relação à política monetária, medida através da Estrutura a Termo de Taxa de Juros retirada dos contratos de juros futuros da BM&F. A abordagem empírica utilizada foi a do método dos Mínimos Quadrados Ordinários com erros robustos à heterocedasticidade, identificado a partir das variações exógenas decorrentes da divulgação mensal do índice IPCA de inflação. Para o período de janeiro de 2003 a outubro de 2012, os resultados estão em linha com que o que é esperado e mostram que os agentes alteram suas expectativas de política monetária quando são surpreendidos.

Made available in DSpace on 2013-04-22T20:48:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198301242.pdf: 26512701 bytes, checksum: 06399382eb1143238c04241d8ea1fa90 (MD5) Previous issue date: 1982-08-27 / Esse estudo busca delinear alguns elementos para uma teoria monetária partindo da discussão em torno do caráter histórico do dinheiro no corpo teórico marxiano. Vincula-se as exposições 'lógicas' contidas em 'O Capital', e outras obras, ao desenvolvimento histórico da expropriação, das forças produtivas, ets. Prossegue-se a démarche procurando apreender o ser da moeda no capital, tomando-se como vase o conteúdo do 'Livro II' de 'O Capital', onde vemos a dialética entre os ciclos do capital-dinheiro, capital-produtivo e capital-mercadoria; isso na medida em que previamente se tratou a periodização do modo de produção capitalista, feita por Marx, em duas fases, ou seja, a foral e a real. Chega-se por fim à análise das formas mais aparentes do movimento do valor no 'Livro II', encontrando ai um enquadramento do capital financeiro pelo capital social. Assim o dinheiro aparece como órgão do capital e não como demiurgo deste.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-05-13T17:54:23Z No. of bitstreams: 1 1198600852.pdf: 5486095 bytes, checksum: 04984296a58f1121f1cc260524c8eefe (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-05-13T18:14:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198600852.pdf: 5486095 bytes, checksum: 04984296a58f1121f1cc260524c8eefe (MD5) / Made available in DSpace on 2013-05-13T18:30:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198600852.pdf: 5486095 bytes, checksum: 04984296a58f1121f1cc260524c8eefe (MD5) Previous issue date: 1985 / Trata do problema do equilíbrio da balança de pagamentos do ponto de vista de diferentes alternativas teóricas. Discute as contribuições de caráter keynesiano, monetarista e estruturalista procurando confrontá-las e distinguir as hipóteses nas quais se baseiam. Aponta a especificidade do desequilíbrio nas nações subdesenvolvidas e discute a adequação de tratá-lo através de enfoques teóricos desenvolvidos em outros contextos.

Submitted by João Valente (joaopaulovalente@hotmail.com) on 2013-09-21T14:35:40Z No. of bitstreams: 1 Tese_FINAL.pdf: 645576 bytes, checksum: 5dcd3933e691c9eb4d85777d7f20904f (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2013-09-27T13:44:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_FINAL.pdf: 645576 bytes, checksum: 5dcd3933e691c9eb4d85777d7f20904f (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-09-30T12:35:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_FINAL.pdf: 645576 bytes, checksum: 5dcd3933e691c9eb4d85777d7f20904f (MD5) / Made available in DSpace on 2013-09-30T12:35:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_FINAL.pdf: 645576 bytes, checksum: 5dcd3933e691c9eb4d85777d7f20904f (MD5) Previous issue date: 2013-06-19 / Neste trabalho, propusemos um modelo DSGE que busca responder algumas questões sobre políticas de afrouxamento monetário (Quantitative Easing - QE) recentemente implementadas em resposta à crise de 2008. Desenvolvemos um modelo DSGE com agentes heterogêneos e preferred-habitat nas compras de títulos do governo. Nosso modelo permite o estudo da otimalidade da compra de portfolio (em termos de duration dos títulos) para os bancos centrais quando estão implementando a política. Além disso, a estrutura heterogênea nos permite olhar para distribuição de renda provocada pelas compras de títulos. Nossos resultados preliminares evidenciam o efeito distributivo do QE. No entanto, nosso modelo expandido apresentou alguns problemas de estabilidade. / In this paper, we proposed a DSGE model that seeks to answer some questions about the recent implemented Quantitative Easing (QE) programs. Our framework is a DSGE model with heterogeneous agents and preferred-habitat in purchases of government bonds. It allows the study of optimality purchasing portfolio (in terms of duration of the bonds) for central banks when they are implementing the policy. Furthermore, the heterogeneous structure allows us to look at income distribution caused by purchases of these securities. Our preliminary results show some distributive effect of QE. However, our expanded model showed some stability problems.

Orientador: Carlos Lessa / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Filosofia e Ciencias Humanas / Made available in DSpace on 2018-07-19T04:06:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Macarini_JosePedro_M.pdf: 30624437 bytes, checksum: 49e3a25cf9679c057f2dcdd5ac2ca78a (MD5) Previous issue date: 1984 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed / Mestrado / Mestre em Ciências Econômicas

Orientador: Jose Carlos Rocha Miranda / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-19T12:47:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Cypriano_MarceloPetersen_M.pdf: 3609497 bytes, checksum: c1a331bb9b0ce61fd02c1611acd84ec1 (MD5) Previous issue date: 1994 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Mestrado / Mestre em Economia

Orientador: Luis Carlos Mendonça de Barros / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-19T17:56:18Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mendonca_AnaRosaRibeirode_M.pdf: 3711673 bytes, checksum: e62feff9d16f8bc4cffd6cf764fabdb0 (MD5) Previous issue date: 1994 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Mestrado / Mestre em Economia

Submitted by Piero Bastos Gon (cleig@hotmail.com) on 2014-03-27T18:43:03Z No. of bitstreams: 1 Dissertação CAPES.pdf: 3134226 bytes, checksum: e83db9ca7aded0f31296918bfcb9cfb1 (MD5) / Approved for entry into archive by PAMELA BELTRAN TONSA (pamela.tonsa@fgv.br) on 2014-03-27T18:57:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação CAPES.pdf: 3134226 bytes, checksum: e83db9ca7aded0f31296918bfcb9cfb1 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-03-27T19:00:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação CAPES.pdf: 3134226 bytes, checksum: e83db9ca7aded0f31296918bfcb9cfb1 (MD5) Previous issue date: 2014-02-26 / The history of the People’s Republic of China and the chinese communist party is a history of conflict between differents organizations and also inside them. Besides this scenario, since Deng XiaoPing there wasn’t any institutional rupture, even with the increase in complexity and number of interests’ groups. Based on the financial system’s reforms and in the long-term funding for local governments, this essay tries to show the different positions from the actors envolved in financial resources allocation, institutional changes and the urbanization project as the core aspect for the new government. These institutional and conflictive aspects between organizations are important because they shape the trade-off that structures the chinese economy and the future policies to be implemented. / A história da República Popular da China e do Partido Comunista Chinês é uma história de conflitos inter- e intraorganizacionais. Entretanto, desde a ascensão de Deng XiaoPing não houve uma ruptura institucional, apesar do número de interesses e a complexidade terem aumentado. Com base nas reformas no sistema financeiro e no financiamento de longo-prazo para os governos subnacionais, pretende-se demonstrar os conflitos que ocorrem entre os diferentes agentes que possuem interesses quanto a alocação dos recursos financeiros, as mudanças institucionais geradas para acomodar as diferentes demandas, e recentemente o projeto de urbanizar a população chinesa como um projeto político prioritário do novo governo. O aspecto institucional e conflitivo entre diferentes organizações provocam um trade-off que estrutura a economia chinesa e as futuras reformas e políticas públicas que serão implementadas.