Submitted by Victor Wong (victorwong91@gmail.com) on 2018-05-29T21:31:48Z No. of bitstreams: 1 tese_victorwong.pdf: 2027381 bytes, checksum: b5631035a822acc7628ae95313603631 (MD5) / Rejected by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br), reason: Boa tarde Victor, Para que possamos aprovar seu trabalho é necessário apenas um ajuste. Você deverá deixar apenas "uma" ficha catalográfica, ( no caso a completa, ou seja, a primeira que esta em seu trabalho) Qualquer duvida estamos a disposição. att. Pâmela Tonsa. 3799-7852 on 2018-05-30T17:19:49Z (GMT) / Submitted by Victor Wong (victorwong91@gmail.com) on 2018-05-30T23:29:17Z No. of bitstreams: 1 Coordination failures and slow recoveries in macroeconomics.pdf: 2053777 bytes, checksum: e1fe050c4d940590fde525f4a5fd5f51 (MD5) / Approved for entry into archive by Katia Menezes de Souza (katia.menezes@fgv.br) on 2018-06-04T12:53:50Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Coordination failures and slow recoveries in macroeconomics.pdf: 2053777 bytes, checksum: e1fe050c4d940590fde525f4a5fd5f51 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-06-04T14:35:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Coordination failures and slow recoveries in macroeconomics.pdf: 2053777 bytes, checksum: e1fe050c4d940590fde525f4a5fd5f51 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-04T14:35:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Coordination failures and slow recoveries in macroeconomics.pdf: 2053777 bytes, checksum: e1fe050c4d940590fde525f4a5fd5f51 (MD5) Previous issue date: 2018-05-09 / Coordination failures are one of the possible reasons why economies suffer during a recession and why they take long time to recover. This work studies a macroeconomic model with endogenous hazard rates that captures in a simple way the dynamic coordination problem and assess it quantitatively. We could find that, for the US economy, coordination failures have very small effects but very persistent. / As falhas de coordenação são uma das possíveis razões pelas quais as economias sofrem durante uma recessão e por que demoram para se recuperar. Este trabalho estuda um modelo macroeconômico que capta de forma simples o problema da coordenação dinâmica e o avalia quantitativamente. Encontramos que, para a economia dos Estados Unidos, falhas de coordenação têm efeitos pequenos, mas bem persistentes.

Submitted by Eduardo Cytrynowicz (educytry@gmail.com) on 2017-08-28T17:10:31Z No. of bitstreams: 1 diss_mestrado-ecytrynowicz-vfinal.pdf: 806898 bytes, checksum: 3d3b1685fc0da356141308510cfa7cf6 (MD5) / Rejected by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br), reason: Prezado Eduardo, boa tarde. O arquivo foi rejeitado por não estar de acordo com as Normas. Segue abaixo o link com todos os requisitos necessários para aprovação do seu trabalho. http://sistema.bibliotecas-sp.fgv.br/sites/bibliotecas.fgv.br/files/bibnormas1.pdf Qualquer dúvida, entre em contato no e-mail: mestradoprofissional@fgv.br ou ligue: 3799-7764 Att. on 2017-08-28T18:05:10Z (GMT) / Submitted by Eduardo Cytrynowicz (educytry@gmail.com) on 2017-08-28T18:24:43Z No. of bitstreams: 1 diss_mestrado-ecytrynowicz-vfinal.pdf: 806514 bytes, checksum: c54ae67e5045ab12bc44ed55deacd0ed (MD5) / Rejected by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br), reason: . on 2017-08-28T18:46:48Z (GMT) / Submitted by Eduardo Cytrynowicz (educytry@gmail.com) on 2017-08-28T18:55:45Z No. of bitstreams: 1 diss_mestrado-ecytrynowicz-vfinal.pdf: 806482 bytes, checksum: b340baf6ad3e6a4483e58bb92c55448e (MD5) / Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2017-08-28T19:04:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 diss_mestrado-ecytrynowicz-vfinal.pdf: 806482 bytes, checksum: b340baf6ad3e6a4483e58bb92c55448e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-29T12:42:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 diss_mestrado-ecytrynowicz-vfinal.pdf: 806482 bytes, checksum: b340baf6ad3e6a4483e58bb92c55448e (MD5) Previous issue date: 2017-08-18 / Empregamos o método de controle sintético para realizar um estudo de caso visando avaliar se o encolhimento econômico do Brasil durante o governo da presidente Dilma Rousseff foi causado por fatores domésticos ou internacionais. O estudo comparou os resultados da economia brasileira ao longo de toda duração desse governo em comparação com o potencial crescimento para o país. Estimamos esse contrafactual através de dados de países não afetados pelas políticas locais. Os resultados empíricos sugerem que, caso a economia brasileira tivesse seguido as mesmas tendências dos demais países, provavelmente teria experimentado um crescimento sustentável, muito diferente do que realmente ocorreu. / We use the synthetic control method to perform a case study to understand if the economic shrinking of Brazil during the government of President Dilma Rousseff was caused by domestic or international factors. The study compared the outcomes of the Brazilian economy under the entire government as opposed to what would have been the potential outcomes defined through a counterfactual estimated through foreign countries, thus unaffected by the local policies. The empirical results suggest that was Brazil to follow the same trends that the rest of the countries experienced, it would probably have experienced a sustainable growth, much different from what has actually happened.

Submitted by Felipe Dexheimer (felipe.dex@gmail.com) on 2017-08-30T17:01:27Z No. of bitstreams: 1 DissertacaoEnvio.pdf: 1900582 bytes, checksum: 347a4791d6eeac1e6b4919e40e275ffa (MD5) / Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2017-08-30T19:13:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertacaoEnvio.pdf: 1900582 bytes, checksum: 347a4791d6eeac1e6b4919e40e275ffa (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-31T12:32:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissertacaoEnvio.pdf: 1900582 bytes, checksum: 347a4791d6eeac1e6b4919e40e275ffa (MD5) Previous issue date: 2017-08-11 / The objective of this paper is to seek insights into the Great Recession, which started after the Financial Shock of 2008 and still casts a shadow on the growth of Developed Economies. Common features such as near zero interest rates, disappointing growth and low inflation - with a constant fear of deflation - have been observed in most of these countries in the last few years. The Secular Stagnation Hypothesis argues that the causes are a depressed demand, both for investments and finished products and services, and that to avoid a deflation trap governments should step in, helping economies reach their potential again. The Credit Supercycle Hypothesis puts the deleveraging cycle on focus: the large credit expansion that happened prior to the shock must be dealt with, through inflation, growth, restructuring or a combination of those, before economic agents go back to their normal behavior. The analysis of their main differences leads to the investigation of the credit cycle and its impact on productivity growth. Two approaches are used, with the time frame ranging from 1995 to 2014: a Vector Autoregressive (VAR) analysis focused on twenty developed countries and a Real Business Cycle analysis of the American Economy, both replicated from previous studies with similar focus, but different context. The results show the importance of credit formation to the growth of productivity, both directly and through fixed capital investment, and also that the low productivity growth on recent years may be not a symptom of slow technological improvement, but instead caused by the lack of credit access, notwithstanding the low interest rates and credit spreads. Policy makers overlooking this evidence might be surprised by an unforeseen rise in productivity growth after the financial system returns to a more normal behavior. / O objetivo deste artigo é buscar informações sobre a Grande Recessão, que começou após o Choque Financeiro de 2008 e ainda gera uma sombra sobre o crescimento das Economias Desenvolvidas. Características comuns, como taxas de juros próximas de zero, decepções de crescimento e baixa inflação - com um medo constante da deflação - foram observados na maioria desses países nos últimos anos. A Hipótese da Estagnação Secular argumenta que as causas é uma demanda deprimida, tanto para investimentos quanto para produtos e serviços finais, e para evitar uma armadilha de deflação, os governos devem intervir, ajudando as economias a alcançar seu potencial novamente. A Hipótese do Superciclo de Crédito coloca o processo de desalavancagem em foco: a grande expansão de crédito que aconteceu antes do choque deve ser tratada, por meio da inflação, crescimento, reestruturação ou uma combinação desses, antes que os agentes econômicos voltem ao seu comportamento normal. A análise das principais diferenças dessas hipóteses leva à investigação acerca do ciclo do crédito e seu impacto no crescimento da produtividade. São utilizadas duas abordagens, com o intervalo de tempo entre 1995 e 2014: um modelo Vetorial Autoregressivo (VAR) focado em vinte países desenvolvidos e uma análise de Ciclo Real de Negócios (Real Business Cycle) da economia americana, ambas replicadas de estudos anteriores que tinham foco semelhante, mas contexto diferente. Os resultados mostram a importância da formação de crédito para o crescimento da produtividade, tanto diretamente como através do investimento em capital fixo, e também que o baixo crescimento da produtividade nos últimos anos pode não ser um sintoma de melhoria tecnológica lenta, mas sim causado pela falta de acesso a crédito, não obstante as baixas taxas de juros e spreads de crédito. Ao negligenciar essas evidências formadores de políticas econômicas podem se surpreender com um aumento imprevisto do crescimento da produtividade após o sistema financeiro retornar a um comportamento mais normal.

Submitted by Mirian Abe (mirian_abe@yahoo.com.br) on 2011-09-21T14:00:34Z No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-21T14:23:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-21T14:23:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-09-21T14:25:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) Previous issue date: 2011-08-31 / In this paper, the impact of commodities prices, measured through the CRB index, over the stock markets of six emerging economies, strongly dependent of these type of products, is analyzed. The sample includes South Africa, Brazil, Chile, India and Mexico, as exporters, and China, as importer. Besides commodities prices, other variables have an influence over the stock markets behavior, being the market humor and the foreign exchange very relevant, even more when it comes to emerging markets, that are subject to a certain degree of speculation coming from foreign investors. So, this work includes the S&P 500 and the foreign exchange as a control variable to serve as a thermometer of these intentions. The analysis is split between the periods before and after the global financial crisis that took over the markets on the second semester of 2008. The intention behind this separation is to verify if the investors behavior has changed after the crisis and if local economic indicators demonstrated more relevance in their investment decisions. Generally, the conclusion is that the impact of commodities prices in the stock markets increased after the crisis, and that the influence of the external market humor decreased. One possible understanding for this finding is that commodities producers were indeed less affected by the crisis and their economic performances detached from developed countries. One of the main reasons for this detachment is the rise of other countries, such as China, as inducers of the world economic development, and the transformation of these very emergent economies into regional focuses of growth. / Este trabalho pretende estudar o impacto dos preços das commodities, medido através do índice CRB, sobre os mercados de renda variável de seis países considerados emergentes e que têm o desempenho de suas economias fortemente atrelados a esta categoria de produtos. Dentro da amostra selecionada, África do Sul, Brasil, Chile, Índia e México são exportadores de commodities, e a China, é importadora destes produtos. Além dos preços das commodities, outras variáveis influenciam o comportamento das bolsas de valores, sendo o humor de mercado e o câmbio bastante relevantes, ainda mais quando se avalia mercados emergentes, que estão sujeitos a um certo grau de especulação por parte de investidores estrangeiros. Portanto, este estudo inclui o S&P 500 e o câmbio como variáveis de controle para servir como termômetro destas intenções. A análise é dividida entre os períodos anterior e posterior à crise financeira global que assolou os mercados no segundo semestre de 2008. A intenção por trás desta separação é verificar se o comportamento dos investidores mudou depois da crise e se indicadores econômicos locais passaram a ser mais relevantes nas suas decisões de investimento. De forma geral, pode-se concluir que o impacto dos preços das commodities nos mercados de renda variável aumentou após a crise, e que a influência do humor do mercado externo diminuiu. Um possível entendimento para esta constatação é que os países produtores de commodities realmente foram menos afetados pela crise e o desempenho de suas economias se descolou dos países desenvolvidos. Um dos principais motivos para este descolamento é a ascensão de outros países como indutores do crescimento mundial, tal como a China, e a transformação destes mesmos países emergentes em pólos regionais de crescimento.