Made available in DSpace on 2017-05-12T14:42:01Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2014-02-25 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / In the 2000s, the Brazilian agricultural cooperatives experienced a process of horizontal and vertical expansion, which guaranteed highlight for the sector in national economic scenario. This growth occurred at different scales, in national, state and regional level. Thus, this dissertation seeks to analyze this process of growth in the recent period, with emphasis on the development of agricultural cooperatives in the Southwest of Paraná. The hypothesis of the research is that among the factors that conditioned such performance, federal policies for rural and agribusiness credit, were central to productive restructuring of cooperatives, which ensured the growth of the sector after 2003, moment of change important political and economic conditions in the country. The official credit in the period of modernization of agriculture, was the principal agent of development of cooperatives, and its scarcity in the nineties, has made the sector faced a time of recession, watching the rest of the national economy. In more recent context, funding policies regained its importance in the government plan, with increased resources and creation of sectorial and regional development programs. In the case of Southwest, the credit allowed for investment by cooperatives, especially an increase in production capacity, storage, productivity and agroindustrial integration. / Nos anos 2000, o cooperativismo agropecuário brasileiro vivenciou um processo de expansão horizontal e vertical, o que garantiu destaque para o setor no cenário econômico nacional. Esse crescimento ocorreu em diferentes escalas, a nível nacional, estadual e regional. Nesse sentido, esta Dissertação buscou analisar esse processo de crescimento no período recente, dando ênfase na evolução das cooperativas agropecuárias do Sudoeste do Paraná. A hipótese da pesquisa é que dentre os fatores que condicionaram tal desempenho, as políticas federais de crédito rural e agroindustrial foram centrais para a reestruturação produtiva das cooperativas, o que garantiu o crescimento do setor após 2003, momento de mudanças políticas e econômicas importantes no país. O crédito oficial no período de modernização da agricultura foi o principal agente do desenvolvimento das cooperativas, e sua escassez nos anos noventa fez com que o setor enfrentasse um momento de recessão, acompanhando o restante da economia nacional. No contexto mais recente, as políticas de financiamento retomaram sua importância no plano de governo, com elevação dos recursos e criação de programas de desenvolvimento setorial e regional. No caso do Sudoeste, o crédito possibilitou os investimentos das cooperativas, principalmente no aumento da capacidade produtiva, da armazenagem, da produtividade e da integração agroindustrial.

Made available in DSpace on 2017-05-12T14:42:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Wilian.pdf: 5513676 bytes, checksum: c44c1b5890d638a4a988280a5dc2ea6d (MD5) Previous issue date: 2014-02-25 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / In the 2000s, the Brazilian agricultural cooperatives experienced a process of horizontal and vertical expansion, which guaranteed highlight for the sector in national economic scenario. This growth occurred at different scales, in national, state and regional level. Thus, this dissertation seeks to analyze this process of growth in the recent period, with emphasis on the development of agricultural cooperatives in the Southwest of Paraná. The hypothesis of the research is that among the factors that conditioned such performance, federal policies for rural and agribusiness credit, were central to productive restructuring of cooperatives, which ensured the growth of the sector after 2003, moment of change important political and economic conditions in the country. The official credit in the period of modernization of agriculture, was the principal agent of development of cooperatives, and its scarcity in the nineties, has made the sector faced a time of recession, watching the rest of the national economy. In more recent context, funding policies regained its importance in the government plan, with increased resources and creation of sectorial and regional development programs. In the case of Southwest, the credit allowed for investment by cooperatives, especially an increase in production capacity, storage, productivity and agroindustrial integration. / Nos anos 2000, o cooperativismo agropecuário brasileiro vivenciou um processo de expansão horizontal e vertical, o que garantiu destaque para o setor no cenário econômico nacional. Esse crescimento ocorreu em diferentes escalas, a nível nacional, estadual e regional. Nesse sentido, esta Dissertação buscou analisar esse processo de crescimento no período recente, dando ênfase na evolução das cooperativas agropecuárias do Sudoeste do Paraná. A hipótese da pesquisa é que dentre os fatores que condicionaram tal desempenho, as políticas federais de crédito rural e agroindustrial foram centrais para a reestruturação produtiva das cooperativas, o que garantiu o crescimento do setor após 2003, momento de mudanças políticas e econômicas importantes no país. O crédito oficial no período de modernização da agricultura foi o principal agente do desenvolvimento das cooperativas, e sua escassez nos anos noventa fez com que o setor enfrentasse um momento de recessão, acompanhando o restante da economia nacional. No contexto mais recente, as políticas de financiamento retomaram sua importância no plano de governo, com elevação dos recursos e criação de programas de desenvolvimento setorial e regional. No caso do Sudoeste, o crédito possibilitou os investimentos das cooperativas, principalmente no aumento da capacidade produtiva, da armazenagem, da produtividade e da integração agroindustrial.

Made available in DSpace on 2017-05-12T14:42:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Leticia_Casagrande.pdf: 3027045 bytes, checksum: e2060167a0e2c89f6fc2e1405e6490c5 (MD5) Previous issue date: 2014-06-26 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Tried to analyze this work the formation and expansion of COASUL - Cooperativa Agroindustrial, between the years 1969 and 2012 for both, a split was structured in three dissertation chapters, and the first one is a general historical overview of the formation of cooperatives, both worldwide, national and regional, seeking to identify where the roots of the cooperative movement, especially the agricultural sector, in each of these scales. In the second chapter worked with the Brazilian economic outlook from the 1960s, showing the different government policies and the reflection of this for the development of agricultural cooperatives. In the third chapter we sought to examine the emergence and development of COASUL over the years, drawing a parallel cooperative with the national economy. It was observed that the trajectory of the cooperative was already being written with the economic cycles of the country. The first years of activity until the 1980s the COASUL underwent an expansion process, assisting in the modernization of agriculture in southwestern Paraná. During the 1990s suffered from the crisis in obtaining credit situation outlined from the 2000s to new political and economic landscape of Brazil. / Procurou-se analisar no vigente trabalho a formação e a expansão da COASUL - Cooperativa Agroindustrial, entre os anos de 1969 e 2012. Para tanto, estruturou-se uma dissertação dividida em três capítulos. O primeiro deles faz um apanhado histórico geral sobre a formação das cooperativas, tanto em escala mundial, quanto nacional e regional, buscando identificar as raízes do cooperativismo, principalmente do ramo agropecuário, em cada uma destas escalas. No segundo capítulo trabalhou-se com o panorama econômico brasileiro a partir dos anos de 1960, evidenciando-se as diferentes políticas de governo e o reflexo disso para o desenvolvimento das cooperativas agropecuárias. No terceiro capítulo buscou-se analisar o surgimento e desenvolvimento da COASUL ao longo dos anos, traçando um paralelo da cooperativa com a economia nacional. Observou-se que a trajetória da já referida cooperativa foi influenciada pelos ciclos econômicos. Dos primeiros anos de atividade até a década de 1980 a COASUL passou por um processo de expansão, auxiliando na modernização da agricultura no Sudoeste do Paraná. Durante a década de 1990 sofreu com a crise na obtenção do crédito, situação contornada a partir dos anos 2000 com novo panorama político e econômico do Brasil.

A presente pesquisa analisa as práticas de governança corporativa indicadas aos seguintes mecanismos de monitoramento: (a) o conselho fiscal; (b) a auditoria externa e (c) a auditoria interna. Buscou-se verificar quão próximas as cooperativas agropecuárias estão do que é indicado pelos códigos de melhores práticas de governança. Utiliza-se como fundamentação teórica a perspectiva da firma como um conjunto de contratos em um contexto no qual pode existir delegação de parte do poder de controle e decisão dos ativos. Assim, analisa-se teoricamente as motivações para a adoção de estruturas de governança corporativa que desempenhem funções de monitoramento da gestão. Para tanto, considera-se a condição de incompletude dos contratos, os pressupostos comportamentais da racionalidade limitada e oportunismo dos agentes econômicos e o processo decisório em um contexto de propriedade coletiva. Nas análises, utilizou-se primeiramente as cooperativas agropecuárias constantes no banco de dados da FIPECAFI Melhores e Maiores entre os anos de 2005 e 2009. A amostra foi composta por 72 cooperativas para o período de cinco anos. Verifica-se que as empresas de auditoria externa que compõem o grupo das maiores apresentam menor representatividade no mercado de auditoria independente para cooperativas comparadas às menores empresas de auditoria constantes no banco de dados. Ainda, aplicou-se um questionário fundamentado nos Códigos de Melhores Práticas de Governança Corporativa do IBGC (Instituto Brasileiro de Governança Cooperativa) e da OECD (Organization for Economic Co-operation and Development), sendo que o instrumento apresenta Alfa de Cronbach de 0,77. Verifica-se que as práticas e mecanismos de governança indicados em códigos de governança corporativa, apresentam níveis de adoção consideravelmente menores comparados àqueles presentes em lei, não sendo possível verificar tendência para adoção de práticas que não são regulamentadas na maior parte das cooperativas agropecuárias estudadas. Apesar de constatada maior adoção de práticas regulamentadas, os estudos de caso realizados em duas cooperativas comuns à amostra do banco de dados da FIPECAFI e do questionário apontam a tendência de cooperativas maiores implementarem práticas de governança corporativa não regulamentadas. / This research examines the corporate governance practices related to the following monitoring mechanisms: (a) the fiscal board, (b) the external audit and (c) the internal audit. The aim is to determine how close the agricultural cooperatives are from the recommended by codes of best corporate governance practices. It is used as the theoretical perspective that the firm is a set of contracts in a context where it is possible the delegation of part of power to the control of assets. Its analyzed theoretically the reasons to adopt corporate governance practices that perform monitoring functions of management. For that, was considered the condition of incompleteness of contracts, the behavioral assumptions of bounded rationality and opportunism of economic agents and the decision-making in the context of collective proprietorship. In the analysis was primarily used the agricultural cooperatives contained in the database of FIPECAFI Better and Bigger in the years 2005 to 2009. The sample was composed of 72 cooperatives for the period of five years. It appears that the external audit firms of Bigger group are less representative in the independent auditors for cooperatives market if compared to smaller audit firms listed in the database. A questionnaire, based on Codes of Best Practice for Corporate Governance IBGC (Brazilian Institute of Cooperative) and OECD (Organization for Economic Co-operation and Development), was applied and the instrument has Cronbachs Alpha of 0, 77. It is verified that corporate governance practices and mechanisms that are indicated in codes, have lower level of adoption compared to those regulated by law. It was not possible to verify the tendency to adopt corporate governance practices indicated in codes in most agricultural cooperatives studied. Despite most part of corporate governance practices verified by the questionnaires application are regulated by law, case studies realized in two cooperatives that make part of questionnaire and FIPECAFI database, point to the tendency of large cooperatives implement not regulated corporate governance practices.

The main focus of this thesis is on how cooperatives can minimize both democratic and agency costs. In particular, the thesis examines how differences in the level of heterogeneity and member participation amongst cooperatives affect their management of these costs. The thesis is one of the first studies to empirically examine how cooperatives manage their decision making costs. The relationships amongst the key variables of the study are examined in three studies. First, we develop a measurement of heterogeneity based on a \'grouping\' method, with the aim of showing the presence (absence) of a dominant group and the size of the minority group(s). Cooperatives are ranked from homogenous to more heterogeneous based on both cooperative and member characteristics. Five different types of cooperatives are identified. Based on these results, a model is developed that predicts a non-linear relation between heterogeneity and member participation. Second, we distinguish all conflicts of interests (horizontal, vertical and diagonal) which exist at the different levels of cooperative decision making. By doing so, we are able to obtain a more complete picture of the costs of cooperative decision making. We also examine a broader range of decision making costs than most studies, as both democratic and agency costs are considered. In the present thesis, we have contributed to the literature by developing the concept of democratic costs. We distinguish between both direct and opportunity costs for both types of decision making costs. In doing so, we draw attention to the fact that the mechanisms used to increase member participation are not without costs. Frequently, studies focus mainly on the benefits of increased member participation, thereby disregarding some of the costs associated with it. Moreover, the thesis indicates that there are differences in the relative importance of direct and opportunity agency costs: direct agency cost should be a smaller concern for cooperatives compared to exposure to high opportunity agency costs. With regard to opportunity costs, a further distinction is made between costs associated with over-and underrepresentation of member groups in the board of directors. We show that the relation between member participation in the board of directors and democratic costs is more complex than is often assumed in the literature. Compared to previous studies, we focus not only on board size, but also on board composition; i.e., which member groups the board represents. Finally, we show the difficulties cooperative face in minimizing (balancing) both democratic and agency costs. / O principal foco desta tese é sobre como cooperativas podem minimizar tanto custos de tomada de decisões democráticas quanto de agência. Em particular, a tese examina como diferenças nos níveis de heterogeneidade e de participação dos membros afetam estes custos e o controle dos mesmos. Esta tese é um dos primeiros estudos que se propõem a examinar empiricamente como as cooperativas controlam seus custos de tomada de decisões. Os relacionamentos entre as variáveis-chave da tese são examinados em três estudos. Primeiramente, nós desenvolvemos um modelo de mensuração de heterogeneidade baseado em categorização, o qual leva em consideração a presença (ausência) de um grupo dominante e o tamanho do(s) grupo(s) minoritário(s). O modelo classifica cooperativas desde homogêneas até mais heterogêneas, com base em características tanto dos membros quanto da cooperativa. Cinco níveis de heterogeneidade são identificados. Com base nestes resultados, nós desenvolvemos um modelo que prevê um relacionamento não-linear entre heterogeneidade e nível de participação dos membros no processo de tomada de decisões da cooperativa. Em segundo lugar, este trabalho distingue os conflitos de interesse que existem em todos os níveis (horizontais, diagonais e verticais) do processo de tomada de decisões da cooperativa. Isto possibilitou o entendimento de todos os custos advindos destes conflitos. Em relação a estudos anteriores sobre custos de tomada de decisões, nós examinamos uma gama maior de custos de tomada de decisões, a qual inclui tanto os custos de tomada de decisões democráticas quanto custos de agência. Além disso, a presente tese contribui com a literatura existente, quando desenvolve o conceito de custos democráticos. Este trabalho, ainda, distingue estes custos em termos de custos diretos e custos de oportunidade. Em fazer isto, nós demonstramos que o processo de fornecer incentivos para membros para participar na governança da cooperativa envolve substanciais custos. Freqüentemente, estudos neste assunto focam principalmente nos benefícios advindos da participação dos membros na governança, porém ignoram os custos associados ao processo de fornecer incentivos. Mais do que isto, nós demonstramos que custos diretos de agência e custos de oportunidade de agência têm, relativamente, diferente importância, sendo custos diretos provavelmente menos onerosos quando comparados com o risco de exposição a custos de oportunidade. Com relação a custos de oportunidade, nós os distinguimos, ainda, em relação à sub e super representação com relação à participação dos membros no conselho de administração. Nós demonstramos também que a relação entre participação dos membros no conselho de administração e custos democráticos é mais complexa do que a freqüentemente apontada pela literatura. Isto é possível uma vez que nós temos focado nosso estudo não somente no tamanho, mas também na composição (representatividade) do conselho. Finalmente, nós demonstramos as dificuldades que as cooperativas enfrentam em tentar minimizar custos de tomada de decisões (democráticos e de agência).

The Saskatchewan Wheat Pool went from being the largest grain handler in western Canada in the mid 1990s to undertaking a $405 million debt restructuring in January 2003. Provincial grain handling market share had been over 60 percent for two decades prior to the Pool becoming publicly traded in 1996. With the share conversion, the Pool began a capital expenditure program in an effort to adapt to industry deregulation and to compete with the multinationals that were entering western Canada. This program was not successful. SWPs long-term debt increased five fold over the period 19961999 and consecutive multi-million dollar net losses were incurred followed by the debt restructuring.<p>This thesis uses dominant logic theory and the principal-agent problem to analyze what went wrong at SWP. Theory suggests organizations faced with major industry change may have difficulty revising their dominant logic, which leads to organizational failure. Not only is there a tendency to hold on to established beliefs, but the creation of new beliefs is prone to error because of bounded rationality. The existence of a principal-agent problem can worsen an organizations ability to revise its dominant logic. Information asymmetry and the principals trust of the agent can lead to inaccurate beliefs and ineffective strategies being approved. <p>The results of personal interviews with twenty-one past management and elected Saskatchewan Wheat Pool personnel and grain industry affiliates are presented and analyzed in a case study format. The results suggest that deregulation of the grain handling industry and the anticipated arrival of multinational competitors pressured the Pool to respond quickly to major industry change. The Pool had difficulty revising its dominant logic; it retained outdated beliefs and accepted inaccurate new beliefs. Interviewees described how some investments were built on erroneous beliefs and lacked complete due diligence. Evidence suggests the principal-agent problem was also at play. The need for confidentiality after the share conversion increased information asymmetry, and management took advantage of the boards lack of experience as investments extended beyond the farm gate. The principal-agent problem in conjunction with an inaccurate revised dominant logic is a reasonable explanation for the Pools failure.

The Saskatchewan Wheat Pool went from being the largest grain handler in western Canada in the mid 1990s to undertaking a $405 million debt restructuring in January 2003. Provincial grain handling market share had been over 60 percent for two decades prior to the Pool becoming publicly traded in 1996. With the share conversion, the Pool began a capital expenditure program in an effort to adapt to industry deregulation and to compete with the multinationals that were entering western Canada. This program was not successful. SWPs long-term debt increased five fold over the period 19961999 and consecutive multi-million dollar net losses were incurred followed by the debt restructuring.<p>This thesis uses dominant logic theory and the principal-agent problem to analyze what went wrong at SWP. Theory suggests organizations faced with major industry change may have difficulty revising their dominant logic, which leads to organizational failure. Not only is there a tendency to hold on to established beliefs, but the creation of new beliefs is prone to error because of bounded rationality. The existence of a principal-agent problem can worsen an organizations ability to revise its dominant logic. Information asymmetry and the principals trust of the agent can lead to inaccurate beliefs and ineffective strategies being approved. <p>The results of personal interviews with twenty-one past management and elected Saskatchewan Wheat Pool personnel and grain industry affiliates are presented and analyzed in a case study format. The results suggest that deregulation of the grain handling industry and the anticipated arrival of multinational competitors pressured the Pool to respond quickly to major industry change. The Pool had difficulty revising its dominant logic; it retained outdated beliefs and accepted inaccurate new beliefs. Interviewees described how some investments were built on erroneous beliefs and lacked complete due diligence. Evidence suggests the principal-agent problem was also at play. The need for confidentiality after the share conversion increased information asymmetry, and management took advantage of the boards lack of experience as investments extended beyond the farm gate. The principal-agent problem in conjunction with an inaccurate revised dominant logic is a reasonable explanation for the Pools failure.

A presente pesquisa analisa as práticas de governança corporativa indicadas aos seguintes mecanismos de monitoramento: (a) o conselho fiscal; (b) a auditoria externa e (c) a auditoria interna. Buscou-se verificar quão próximas as cooperativas agropecuárias estão do que é indicado pelos códigos de melhores práticas de governança. Utiliza-se como fundamentação teórica a perspectiva da firma como um conjunto de contratos em um contexto no qual pode existir delegação de parte do poder de controle e decisão dos ativos. Assim, analisa-se teoricamente as motivações para a adoção de estruturas de governança corporativa que desempenhem funções de monitoramento da gestão. Para tanto, considera-se a condição de incompletude dos contratos, os pressupostos comportamentais da racionalidade limitada e oportunismo dos agentes econômicos e o processo decisório em um contexto de propriedade coletiva. Nas análises, utilizou-se primeiramente as cooperativas agropecuárias constantes no banco de dados da FIPECAFI Melhores e Maiores entre os anos de 2005 e 2009. A amostra foi composta por 72 cooperativas para o período de cinco anos. Verifica-se que as empresas de auditoria externa que compõem o grupo das maiores apresentam menor representatividade no mercado de auditoria independente para cooperativas comparadas às menores empresas de auditoria constantes no banco de dados. Ainda, aplicou-se um questionário fundamentado nos Códigos de Melhores Práticas de Governança Corporativa do IBGC (Instituto Brasileiro de Governança Cooperativa) e da OECD (Organization for Economic Co-operation and Development), sendo que o instrumento apresenta Alfa de Cronbach de 0,77. Verifica-se que as práticas e mecanismos de governança indicados em códigos de governança corporativa, apresentam níveis de adoção consideravelmente menores comparados àqueles presentes em lei, não sendo possível verificar tendência para adoção de práticas que não são regulamentadas na maior parte das cooperativas agropecuárias estudadas. Apesar de constatada maior adoção de práticas regulamentadas, os estudos de caso realizados em duas cooperativas comuns à amostra do banco de dados da FIPECAFI e do questionário apontam a tendência de cooperativas maiores implementarem práticas de governança corporativa não regulamentadas. / This research examines the corporate governance practices related to the following monitoring mechanisms: (a) the fiscal board, (b) the external audit and (c) the internal audit. The aim is to determine how close the agricultural cooperatives are from the recommended by codes of best corporate governance practices. It is used as the theoretical perspective that the firm is a set of contracts in a context where it is possible the delegation of part of power to the control of assets. Its analyzed theoretically the reasons to adopt corporate governance practices that perform monitoring functions of management. For that, was considered the condition of incompleteness of contracts, the behavioral assumptions of bounded rationality and opportunism of economic agents and the decision-making in the context of collective proprietorship. In the analysis was primarily used the agricultural cooperatives contained in the database of FIPECAFI Better and Bigger in the years 2005 to 2009. The sample was composed of 72 cooperatives for the period of five years. It appears that the external audit firms of Bigger group are less representative in the independent auditors for cooperatives market if compared to smaller audit firms listed in the database. A questionnaire, based on Codes of Best Practice for Corporate Governance IBGC (Brazilian Institute of Cooperative) and OECD (Organization for Economic Co-operation and Development), was applied and the instrument has Cronbachs Alpha of 0, 77. It is verified that corporate governance practices and mechanisms that are indicated in codes, have lower level of adoption compared to those regulated by law. It was not possible to verify the tendency to adopt corporate governance practices indicated in codes in most agricultural cooperatives studied. Despite most part of corporate governance practices verified by the questionnaires application are regulated by law, case studies realized in two cooperatives that make part of questionnaire and FIPECAFI database, point to the tendency of large cooperatives implement not regulated corporate governance practices.

O objetivo desta pesquisa foi identificar os principais indicadores econômico-financeiros que devem ser considerados no acompanhamento do desempenho das cooperativas agropecuárias. Para tanto, foram analisados 172 demonstrativos financeiros de cooperativas agropecuárias paulistas, dos quais 22 não dispunham de todos os dados necessários, sendo portanto, excluídas, restando 150 observações. As cooperativas apresentam dupla dimensão: a social e a econômica. Estudos comprovaram que, em cooperativas agropecuárias, o desempenho social é uma conseqüência do desempenho econômico. Diante disso, optou-se por avaliar o desempenho dessas entidades utilizando-se de indicadores econômico-financeiros. Para tanto, foi empregada a ferramenta estatística Análise Fatorial, o que permitiu verificar o nível de correlação entre os diversos indicadores, bem como a possibilidade de agrupá-los em fatores. Como pré-requisitos à aplicação desta ferramenta foram utilizados os testes de esfericidade de Bartlett e o teste KMO. Por meio dos testes, comprovou-se adequado uso da ferramenta, porém objetivando melhorar o nível de significância do modelo foram retiradas da análise as variáveis que individualmente apresentavam um baixo nível de relacionamento com as demais, verificando-se melhor nível de adequação do uso da ferramenta. A partir do resultado obtido conclui-se pela existência de quatro fatores centrais formados por nove principais indicadores. Finalmente, por meio das cargas fatoriais obtidas para cada uma das observações, foi possível analisar individualmente três cooperativas e comparar a metodologia empregada neste estudo com a metodologia tradicional, verificando haver coerência entre ambas. Conclui-se que o uso da Análise Fatorial, em relação às cooperativas agropecuárias, proporciona uma maior objetividade na escolha dos principais indicadores, o estabelecimento de um número menor de índices, a avaliação simultânea de vários indicadores, a criação de novos índices que englobam o conteúdo informacional dos indicadores tradicionalmente empregados e a classificação e comparação do desempenho das cooperativas agropecuárias de forma objetiva. / The purpose of this study was to identify the main economic and financial indicators which should be considered to monitor the agricultural cooperatives\' management. It has been analyzed 172 financial statements of agricultural cooperatives from São Paulo state. 22 of them did not present all requested data, remaining 150 observations for the assessment. The cooperatives have two dimensions: the social and economic. Studies have shown that, in agricultural cooperatives, the social performance is a consequence of the economic performance. Therefore, it was chosen to evaluate the performance of these entities by using economic and financial indicators. Applying the Factor Analysis statistical technique it was possible to find out the level of correlation among several indicators, as well as to group them into factors. As a prerequisite for its implementation it was used Bartlett\'s tests and KMO test, proving that the use of the technique was appropriated. However, in order to improve the significance level of the model, some variables which had shown a weak correlation to the other variables were removed, resulting in better outcomes after the application of the technique. It has been found four main factors by combining nine indicators. Finally, through the factorial loadings obtained for each observation, three cooperatives were analysed, and the methodology employed here is compared to the traditional methodology, looking for the existence of some coherence. It follows that the use of the factorial analysis, for agricultural cooperatives, allows less subjectivity in the choice of the key indicators, establishment of a smaller number of indexes, evaluation of multiple indicators, creation of new indexes to cover the informational content of traditional indicators and thus classification and comparison of the agricultural cooperatives´ performance.

A presente pesquisa tem como objetivo identificar a relação entre a riqueza criada e o desempenho econômico-financeiro das cooperativas agropecuárias no Brasil. As cooperativas são organizações econômicas intermediárias, que prestam serviços aos associados, satisfazendo suas necessidades econômicas particulares. O fato é que além das sobras, que pode ser uma estratégia das cooperativas a partir dos interesses dos associados, as cooperativas também prestam serviços, como assistência técnica, orientação, compra de insumos/produtos, comercialização, agregando valor e gerando riqueza aos associados. Assim, avaliar os resultados de uma cooperativa e o seu desempenho da mesma forma com que uma empresa, cuja finalidade é a maximização do lucro, é avaliada pode não ser o mais adequado. Identificou-se, então, a necessidade de buscar outra maneira que possa contribuir na mensuração dos resultados das cooperativas. A riqueza criada é uma maneira de avaliar o desempenho econômico e social de uma organização e, é evidenciada na Demonstração do Valor Adicionado. Para tanto, identificou-se a relação entre o valor adicionado produzido pela cooperativa e os índices econômico-financeiros relevantes na avaliação de desempenho das cooperativas agropecuárias, por meio do método estatístico de regressão de dados em painel, considerando 34 cooperativas agropecuárias brasileiras durante 5 anos consecutivos e, realizou-se um estudo de caso em uma cooperativa agropecuária da amostra a fim de identificar qual é o valor agregado produzido pela cooperativa e qual a sua estratégia de distribuição do valor adicionado ao produtor rural associado. Os resultados evidenciam que há variáveis de tamanho, rentabilidade e network inseridas no modelo que contribuem para explicar a riqueza gerada pelas cooperativas da amostra. A variável venda líquida, utilizada como proxy para tamanho, a margem de vendas, utilizada como proxy para rentabilidade e o fato da cooperativa participar de uma cooperativa central, proxy para network são significativas e estão relacionadas positivamente com a riqueza criada. / This research aims to identify the relationship between the value added and the financial performance of agricultural cooperatives in Brazil. Cooperatives are economic intermediary organizations that provide services to members, satisfying their particular economic needs. The fact is that besides the leftovers, which can be a strategy of cooperatives based on the interests of the members, the cooperatives also provide services such as technical assistance, guidance, purchase of inputs/products, marketing, adding value and generating value to members. Thus, evaluating the results of a cooperative and its performance in the same way that a company whose purpose is profit maximization, is valued may not be the most appropriate. Then, we identified the need to find another way to contribute to the measurement of the results of cooperatives. The value added is a way to evaluate the economic and social performance of an organization and is shown in the Value Added Statement. For this, we identified the relationship between the added value produced by the cooperative and the relevant economic and financial indicators in assessing the performance of agricultural cooperatives, using the statistical method of panel data regression considering 34 Brazilian agricultural cooperatives during five years consecutive and performed a case study in an agricultural cooperative of the sample in order to identify what is the value added produced by the cooperative and what is its distribution strategy of value added to the associated farmers. The results show that there are varying size, profitability and inserted into the network model that can contribute to the value added by the cooperatives of the sample. Net sales variable, used as a proxy for size, sales margin, used as a proxy for profitability and the fact that the cooperative part of a central cooperative proxy for network are significant and are positively related to value added.