The main focus of this thesis is on how cooperatives can minimize both democratic and agency costs. In particular, the thesis examines how differences in the level of heterogeneity and member participation amongst cooperatives affect their management of these costs. The thesis is one of the first studies to empirically examine how cooperatives manage their decision making costs. The relationships amongst the key variables of the study are examined in three studies. First, we develop a measurement of heterogeneity based on a \'grouping\' method, with the aim of showing the presence (absence) of a dominant group and the size of the minority group(s). Cooperatives are ranked from homogenous to more heterogeneous based on both cooperative and member characteristics. Five different types of cooperatives are identified. Based on these results, a model is developed that predicts a non-linear relation between heterogeneity and member participation. Second, we distinguish all conflicts of interests (horizontal, vertical and diagonal) which exist at the different levels of cooperative decision making. By doing so, we are able to obtain a more complete picture of the costs of cooperative decision making. We also examine a broader range of decision making costs than most studies, as both democratic and agency costs are considered. In the present thesis, we have contributed to the literature by developing the concept of democratic costs. We distinguish between both direct and opportunity costs for both types of decision making costs. In doing so, we draw attention to the fact that the mechanisms used to increase member participation are not without costs. Frequently, studies focus mainly on the benefits of increased member participation, thereby disregarding some of the costs associated with it. Moreover, the thesis indicates that there are differences in the relative importance of direct and opportunity agency costs: direct agency cost should be a smaller concern for cooperatives compared to exposure to high opportunity agency costs. With regard to opportunity costs, a further distinction is made between costs associated with over-and underrepresentation of member groups in the board of directors. We show that the relation between member participation in the board of directors and democratic costs is more complex than is often assumed in the literature. Compared to previous studies, we focus not only on board size, but also on board composition; i.e., which member groups the board represents. Finally, we show the difficulties cooperative face in minimizing (balancing) both democratic and agency costs. / O principal foco desta tese é sobre como cooperativas podem minimizar tanto custos de tomada de decisões democráticas quanto de agência. Em particular, a tese examina como diferenças nos níveis de heterogeneidade e de participação dos membros afetam estes custos e o controle dos mesmos. Esta tese é um dos primeiros estudos que se propõem a examinar empiricamente como as cooperativas controlam seus custos de tomada de decisões. Os relacionamentos entre as variáveis-chave da tese são examinados em três estudos. Primeiramente, nós desenvolvemos um modelo de mensuração de heterogeneidade baseado em categorização, o qual leva em consideração a presença (ausência) de um grupo dominante e o tamanho do(s) grupo(s) minoritário(s). O modelo classifica cooperativas desde homogêneas até mais heterogêneas, com base em características tanto dos membros quanto da cooperativa. Cinco níveis de heterogeneidade são identificados. Com base nestes resultados, nós desenvolvemos um modelo que prevê um relacionamento não-linear entre heterogeneidade e nível de participação dos membros no processo de tomada de decisões da cooperativa. Em segundo lugar, este trabalho distingue os conflitos de interesse que existem em todos os níveis (horizontais, diagonais e verticais) do processo de tomada de decisões da cooperativa. Isto possibilitou o entendimento de todos os custos advindos destes conflitos. Em relação a estudos anteriores sobre custos de tomada de decisões, nós examinamos uma gama maior de custos de tomada de decisões, a qual inclui tanto os custos de tomada de decisões democráticas quanto custos de agência. Além disso, a presente tese contribui com a literatura existente, quando desenvolve o conceito de custos democráticos. Este trabalho, ainda, distingue estes custos em termos de custos diretos e custos de oportunidade. Em fazer isto, nós demonstramos que o processo de fornecer incentivos para membros para participar na governança da cooperativa envolve substanciais custos. Freqüentemente, estudos neste assunto focam principalmente nos benefícios advindos da participação dos membros na governança, porém ignoram os custos associados ao processo de fornecer incentivos. Mais do que isto, nós demonstramos que custos diretos de agência e custos de oportunidade de agência têm, relativamente, diferente importância, sendo custos diretos provavelmente menos onerosos quando comparados com o risco de exposição a custos de oportunidade. Com relação a custos de oportunidade, nós os distinguimos, ainda, em relação à sub e super representação com relação à participação dos membros no conselho de administração. Nós demonstramos também que a relação entre participação dos membros no conselho de administração e custos democráticos é mais complexa do que a freqüentemente apontada pela literatura. Isto é possível uma vez que nós temos focado nosso estudo não somente no tamanho, mas também na composição (representatividade) do conselho. Finalmente, nós demonstramos as dificuldades que as cooperativas enfrentam em tentar minimizar custos de tomada de decisões (democráticos e de agência).

Made available in DSpace on 2016-05-02T13:53:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Lidiany dos Santos Soares-dissertacao.pdf: 1260742 bytes, checksum: b6e9e8742ce7ee1e4384cb9557167afd (MD5) Previous issue date: 2013-09-25 / In any agricultural activity, there is the existence of practices such as planting, creation, production and even industrialization, for the purpose of disposal of products and obtaining profits. The cooperative model presents itself as an organization that promotes social, economic development based on the union of people aimed at meeting the needs of the group, seeking growth set and not individually. The agricultural cooperatives are characterised by services provided to members, with receipt or marketing of joint production, storage and industrialization, as well as technical assistance, educational and social. The study examined the perceptions of members in relation to the benefits obtained through cooperatives and the vision of cooperatives in relation to their performance along to its cooperative members, having as main objective to evaluate the importance of cooperatives in agricultural market to its members through promotion of benefits that justify its existence. The method of investigation used guided by qualitative approach to analysis and interpretation of data collected and as methodological procedure was employed multiple case studies that allowed the survey data that contributed to the research problem raised elucidation. The data were collected through structured questionnaire with closed questions to cooperative members and interviews conducted by the three agricultural cooperatives of southern Minas Gerais. It was found that the satisfaction of cooperative members is strongly related to the fulfillment of demands financial and technical assistance, being considered as significant advantages of cooperative ties. Although cooperatives studied do not always offer the best prices, both in the sale of supplies as in the negotiations of the products deposited, there was the satisfaction of the majority of members, however, with little involvement or interest in decisions of cooperatives. The results revealed that although cooperatives are ease of access, unaware of the perception of their members in relation to the benefits and little participation are encouraged through cooperative courses and on the decisions taken in meetings. / Em qualquer atividade agropecuária, verifica-se a existência de práticas como o plantio, criação, produção e até mesmo industrialização, com a finalidade de escoamento dos produtos e obtenção de lucros. O modelo cooperativista apresenta-se como uma organização que promove desenvolvimento econômico social, fundamentado na união de pessoas que visam à satisfação das necessidades do grupo, buscando crescimento conjunto e não individual. As cooperativas agropecuárias caracterizam-se pelos serviços prestados aos associados, com recebimento ou comercialização da produção conjunta, armazenamento e industrialização, além da assistência técnica, educacional e social. O estudo analisou a percepção dos cooperados em relação aos benefícios obtidos através das cooperativas e, ainda, a visão das cooperativas em relação à sua atuação junto aos seus cooperados, tendo como objetivo principal avaliar a importância das cooperativas no mercado agrícola para seus associados, através da promoção de benefícios que justifiquem sua existência. O método de investigação utilizado orientou-se pela abordagem qualitativa para análise e interpretação dos dados coletados, e como procedimento metodológico foi empregado o estudo de casos múltiplos que permitiu o levantamento de dados que contribuíram para elucidação do problema de pesquisa levantado. A coleta de dados foi realizada através de questionário estruturado com questões fechadas aos cooperados e entrevista realizada junto a três cooperativas agropecuárias do Sul de Minas. Verificou-se que a satisfação dos cooperados está fortemente relacionada com o atendimento das demandas financeiras e de assistência técnica, sendo considerados como vantagens significativas do vínculo cooperativista. Apesar de as cooperativas estudadas nem sempre oferecerem os melhores preços, tanto na venda de insumos como nas negociações dos produtos depositados, constatou-se a satisfação da maioria dos cooperados, porém, com pouca participação ou interesse nas decisões das cooperativas. Os resultados revelaram ainda que as cooperativas, embora manifestem facilidade de acesso, desconhecem a percepção de seus cooperados em relação aos benefícios oferecidos, pouco incentivam a participação através de cursos cooperativistas e ainda nas decisões tomadas em assembleias.

With the highest representation of female parliamentarians in the world, Rwanda is a frequently reoccurring case when studying the impact of increased female representation. In this debate, little attention has been given to symbolic representation and particularly to the concept of the Role Model Effect. To bridge this gap, the purpose is to provide insights to how the Role Model Effect operates in a rural, non-quota context, separated from high politics. Consequently, the thesis seeks to examine how female board members in Rwandan agricultural cooperatives affect the willingness of female members to obtain board positions. The data was collected through a qualitative field study where 44 respondents in three different cooperatives in Rwanda were interviewed. Respondents were chosen through a combination of strategic selection and snowball sampling. The thesis found that the Role Model Effect required two conditions to be fulfilled before it could be manifested: geographical proximity and trust. If these criteria were met, both female board members and female leaders of lower ranks were found to explicitly and implicitly increase the willingness to obtain leading positions among female members, thus altering ruling gender roles.

京都大学 / 新制・課程博士 / 博士(農学) / 甲第24684号 / 農博第2567号 / 新制||農||1101(附属図書館) / 学位論文||R5||N5465(農学部図書室) / 京都大学大学院農学研究科生物資源経済学専攻 / (主査)教授 伊藤 順一, 教授 浅見 淳之, 教授 松下 秀介 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Agricultural Science / Kyoto University / DFAM

Considerando a relevância das cooperativas agropecuárias no agronegócio e, consequentemente, na economia brasileira e a importância dessas organizações aos produtores rurais, propõe-se, com base na abordagem da Gestão baseada em valor (VBM), identificar os direcionadores de valor mais adequados para as cooperativas agropecuárias brasileiras, além de mensurar a criação de valor econômico dessas organizações e formas de maximizá-la. Assim, motivado pela literatura de VBM e pelos poucos estudos empíricos sobre direcionadores de valor em cooperativas, o presente estudo defende a TESE de que a Gestão baseada em valor pode ser aplicada às organizações econômicas sem finalidade lucrativa, especificamente, as cooperativas agropecuárias, visando adequada mensuração da criação de valor econômico e de seus direcionadores de valor. Para tanto, utilizou-se a variável criação de valor econômico (EVA®) como proxy para valor econômico das cooperativas agropecuárias, sendo estimado Ke com base no CAPM, utilizando beta a partir da abordagem dos fundamentos. Foram propostos 19 potenciais direcionadores de valor limitados a análise das estratégias financeiras, os quais foram agrupados nas categorias de decisão operacional, de financiamento e de investimentos da gestão, além do tamanho das cooperativas. Para tanto, foram aplicadas as técnicas análise fatorial e regressão de dados em painel em uma amostra composta pelas cooperativas agropecuárias singulares dos estados do Paraná e do Rio Grande do Sul, durante o período de 2008 a 2016, totalizando 739 observações. Os resultados evidenciaram que todos os fatores extraídos (Financimaneto, Tamanho, Retorno, Giro e Investimento) dos 19 potenciais direcionadores de valor possuem relação estatisticamente significante a 10% com a criação de valor econômico das cooperativas agropecuárias. Quando da análise da relação entre os 19 potenciais direcionadores de valor e a criação de valor das cooperativas agropecuárias, os resultados evidenciaram as variáveis margem líquida (ML) , giro do ativo (G_AT), rotatividade do estoque (G_EST) e custo médio ponderado de capital (WACC) como os principais direcionadores de valor, sendo a ML e o WACC os de maior influência sobre a geração de valor econômico das cooperativas. Adicionalmente, as variáveis endividamento de longo prazo (END_LP), investimentos em ativos fixos (IMOB), receita (REC) e poder aquisitivo básico (PAB) foram identificadas como direcionadores de valor somente para as cooperativas criadoras de valor e as variáveis crescimento de vendas (CV) e alavancagem financeira (AF) foram identificadas como direcionadores de valor para as cooperativas destruidoras de valor. Esses resultados são importantes para que gestores e associados possam gerir a cooperativa voltando seus esforços e decisões para a maximização da criação de valor e/ou minimização da destruição de valor ao produtor rural associado. Além disso, os resultados contribuem para a análise de avaliação de desempenho econômico-financeira e, ainda, os direcionadores podem ser utilizados no processo de definição do retorno (remuneração e incentivos) aos gestores, alinhando os interesses desses aos interesses dos associados (proprietários), direcionando os esforços dos gestores à criação de valor aos associados. / Agricultural cooperatives are relevant to their members and to economy in Brazil. This research, based on Value-based Management (VBM) approach, identifies the most appropriate value drivers for Brazilian agricultural cooperatives and measures economic value of these organizations and how it could be maximized. This research was motivated by the literature on VBM and the lack of empirical studies about value drivers in cooperatives, so, the present study defends the thesis of VBM could be applied to non-profit economic organizations, specifically, agricultural cooperatives, as a wat to measure adequately economic value and their value drivers. For this purpose, the economic value added (EVA®) was used as a proxy for economic value of agricultural cooperatives. CAPM was used to determine the cost of equity capital, based on beta from fundamentalist approach. This research defined 19 variables as potential value drivers of financial strategies into categories, as operational, financing and investment decisions, and, lastly, the cooperative\'s size. The research methods were factorial analysis and panel data regression. Final sample was composed by singular agricultural cooperatives of Paraná and Rio Grande do Sul, during 2008 to 2016, totalizing a final sample of 739 observations. The results showed that all the factors extracted (Financial, Size, Return, Turn and Investment) of the 19 potential value drivers are statistically significant at 10% with the economic value of the agricultural cooperatives. When analyzing the relationship between the 19 potential value drivers and the economic value added. When analyzing the relation between the 19 potential value drivers and the value of agricultural cooperatives, the results show net profit margin (ML), asset turnover (G_AT), inventory turnover (G_EST) and weighted average cost of capital (WACC) as the key value drivers. It should be noted that ML and WACC have greater influence on the value of cooperatives. In addition, the variables long-term debt (END_LP), Fixed assets turnover (IMOB), revenue (REC) and basic earning power (PAB) were identified as value drivers only for cooperatives that created value in the period, instead of sales growth (CV) and financial leverage (AF) variables were identified as value drivers only for cooperatives that destroyed value in the period. These results are important for managers and members to manage the cooperative, so they can focus their efforts and decisions to maximize member\'s value added and/or minimize member\'s destruction of value. These results also contribute to the analysis of the economic and financial performance of cooperatives and could be used in the process of defining the return (remuneration and incentives) to the managers, aligning their interests with the interests of the members (owners), as a way to orientate managers\' efforts to create value for members.

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:39:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Claudemir Jose de Souza.pdf: 1056195 bytes, checksum: eeed9c2ff04bf66de796f986e06439a3 (MD5) Previous issue date: 2013-10-09 / In recent decades, studies on the management of risk through instruments such as derivatives have become frequent and many issues related to these instruments remain. Understanding the different classes of risk in which the agricultural cooperatives are exposed will cause financial managers use derivatives and other suitable methodologies for effective management in order to meet the thesis defended by the theory of Finance that the use of derivatives should have preferably the purpose of protecting the organization from risks and not be just another way to obtain results with speculative purposes. This study aimed to investigate the risk management in a sample of 47 agricultural cooperatives in the State of Paraná. Regarding the methodology used descriptive explanatory research with the application of a questionnaire sample financial managers. The evidence showed that the managed risk classes with more derivatives managed by financial managers of cooperatives are foreign exchange exposures, followed by commodities, interest rate and equity not following the same order of other surveys conducted in Brazil and abroad as well as showed that the biggest concern of financial managers is linked to institutional and legal aspects than financial. The knowledge and the management of the risks inherent to the activity in agricultural cooperatives in the State of Paraná have been contributing in the affirmative showing the constant need for improvement in the management of these organisations for the benefit of cooperative members, and consequently, for the good of society as a whole / Nas últimas décadas estudos sobre a gestão de risco através de instrumentos como derivativos tornaram-se frequentes e muitas questões relacionadas a estes instrumentos persistem. A compreensão das diferentes classes de riscos nas quais as cooperativas agropecuárias estão expostas fará com que os gestores financeiros utilizem os derivativos e demais metodologias adequadas para uma gestão eficaz de forma a ir ao encontro da tese defendida pela Teoria de Finanças de que o uso de derivativos deve ter preferencialmente o propósito de proteger a organização de riscos e não ser apenas mais uma forma de obter resultados com propósitos especulativos. Esta pesquisa teve como objetivo de investigar o gerenciamento de risco em uma amostra de 47 cooperativas agropecuárias do estado do Paraná. Quanto à metodologia utilizaram-se a pesquisa descritiva explicativa com a aplicação de um questionário aos gestores financeiros da amostra. As evidências mostraram que as classes de risco mais gerenciadas com derivativos pelos gestores financeiros das cooperativas são as exposições cambiais, seguidas pela de commodities, de taxa de juros e de patrimônio não seguindo a mesma ordem das demais pesquisas realizadas no Brasil e no exterior assim como evidenciou que a maior preocupação dos gestores financeiros está ligada aos aspectos institucionais e legais do que dos econômico-financeiros. O conhecimento e o gerenciamento dos riscos inerentes à atividade nas cooperativas agropecuárias do Estado do Paraná vêm a contribuir de forma afirmativa mostrando a necessidade constante de aprimoramento na gestão destas organizações em benefício dos cooperados, e consequentemente, para o bem de toda a sociedade

No estudo sobre a formação do território do capital e da Coamo, primeiramente seguindo por uma perspectiva Dialética Materialista Histórica, caracterizou-se a cooperativa agroindustrial Coamo com base nas nuances da territorialização e da monopolização do capital e sua influência na sociedade, examinando os elementos que foram os responsáveis no interior das cooperativas pela otimização do capital no campo. Para tanto, foi necessário o debate sobre a participação da cooperativa Coamo como instrumento de expansão do capital nas atividades agrárias, consolidando a estruturação da agricultura capitalista, repercutindo em todo o processo social na região de Campo Mourão e se expandindo por todo o Paraná, atingindo os Estados de Santa Catarina e do Mato Grosso do Sul. No estudo da expansão do território do capital foi considerado, como embasamento teórico, o entendimento de duas tríades principais: terra, trabalho e capital (elementos essenciais no desvendamento das contradições do modo de produção capitalista) e capital, território e cooperativa Coamo (elementos que se conectam aos processos de desenvolvimento nacionais e contribuem para a compreensão das contradições criadas no desenvolvimento do modo de produção capitalista em Campo Mourão). Apresentada a problemática que envolve a formação hegemônica do território, foram consideradas as reflexões e os questionamentos realizados por meio da coleta de informações e de entrevistas sobre a atuação da cooperativa Coamo, que é uma das maiores cooperativa da América Latina. Para fins didáticos, a pesquisa foi dividida em duas macrointerpretações, tendo como limite geográfico a área espacial da região de Campo Mourão. Em linhas gerais, uma das tendências da pesquisa voltou-se às particularidades do Estado do Paraná e da região de Campo Mourão, no que se refere à intensificação do capital no campo, com a participação direta da Coamo, entre outros agentes externos e internos, historicamente ligados aos conflitos e às lutas arroladas pela apropriação e regulamentação das terras. A outra tendência de interpretação não se desvinculou da primeira, complementando a análise sobre a temática, apresentando, de forma global e nacional, as vicissitudes geradas no decorrer da formação do território do capital, com o auxílio e integração das cooperativas agropecuárias. Nesse momento foi enfatizado o papel da atuação da Coamo na formação desse território. A partir da análise das macrointerpretações, foi possível o registro de informações sobre o fenômeno da territorialização e da monopolização capitalista que vem se intensificando em todo o país, atingindo praticamente todos os países do mundo. Para tanto, no estudo da territorialização capitalista, foi elencada uma gama de contribuições de autores, sendo Karl Marx um dos maiores representantes do estudo da produtividade do capital, que, com seu pensamento, embasou esta tese de doutoramento. Enfim, destaca-se que, para o seu fortalecimento, o capital está produzindo novas moldagens nas cooperativas, que passam a ser mais uma das formas de reprodução e de acumulação do capital, firmando seu desenvolvimento também em bases cooperativistas, ou seja, denominadas de cooperativas capitalistas. / In the study on the formation of Coamo´s territory of the capital, under a Historical Materialist Dialectic perspective, the agribusiness cooperative was characterized based on nuances of territorialization and monopolization of the capital and its influence on society, examining the elements that were responsible within the cooperatives for the optimization of the capital in the field. To achieve this aim, we needed the debate on the participation of Coamo as an instrument of penetration of the capital in agricultural activities, consolidating the structure of capitalist agriculture, affecting the entire social process not only in the region of Campo Mourão, but also reaching the states of Santa Catarina and Mato Grosso do Sul. In the study of the expansion of the territory of the capital, it was considered, as the theoretical basis, the understanding of two major triads: land, labor and capital that are essential elements in revealing the contradictions of the capitalist mode of production - and the capital, land and Coamo, which are elements that connect themselves to the national processes and contribute to the understanding of the contradictions created in the development of the capitalist mode of production. Stated the problem that involves the formation of hegemonic territory, it was taken into consideration the discussions and issues got by data collecting and interviews about the performance of cooperative Coamo, which is one of the largest cooperative in Latin America. For didactic purposes, the research was divided into two macro-interpretations, considering the spatial area of the region of Campo Mourão as the geographic limits. In general, a research line was directed to the particularities of the State of Paraná and the region of Campo Mourão, in relation to capital deepening in the field, with the direct participation of Coamo, among other internal and external agents, historically linked to the conflicts and struggles enrolled for the appropriation of land and regulations. The other trend of interpretation is not apart from the first, complementing the analysis about the subject by presenting global and national vicissitudes generated during the formation of the territory\'s capital, with the assistance and integration of agricultural cooperatives. At this point, it was emphasized Coamo ´s role played in the formation of this territory. From the analysis of macro-interpretations, it was possible to record information about the phenomenon of territorial and capitalist monopoly which is intensifying across the country, affecting practically all countries of the world. To this end, the study of capitalist territorial, was cast a range of contributions from authors and Karl Marx one of the greatest representatives of the study of capital productivity, which based the thought of his doctoral thesis. Finally, we point out that for its strengthening, capital is producing new moldings in cooperatives that become more and more a way of reproduction and accumulation of capital, firming its development also in cooperative databases, that is cooperatives called capitalists.

Considerando a relevância das cooperativas agropecuárias no agronegócio e, consequentemente, na economia brasileira e a importância dessas organizações aos produtores rurais, propõe-se, com base na abordagem da Gestão baseada em valor (VBM), identificar os direcionadores de valor mais adequados para as cooperativas agropecuárias brasileiras, além de mensurar a criação de valor econômico dessas organizações e formas de maximizá-la. Assim, motivado pela literatura de VBM e pelos poucos estudos empíricos sobre direcionadores de valor em cooperativas, o presente estudo defende a TESE de que a Gestão baseada em valor pode ser aplicada às organizações econômicas sem finalidade lucrativa, especificamente, as cooperativas agropecuárias, visando adequada mensuração da criação de valor econômico e de seus direcionadores de valor. Para tanto, utilizou-se a variável criação de valor econômico (EVA®) como proxy para valor econômico das cooperativas agropecuárias, sendo estimado Ke com base no CAPM, utilizando beta a partir da abordagem dos fundamentos. Foram propostos 19 potenciais direcionadores de valor limitados a análise das estratégias financeiras, os quais foram agrupados nas categorias de decisão operacional, de financiamento e de investimentos da gestão, além do tamanho das cooperativas. Para tanto, foram aplicadas as técnicas análise fatorial e regressão de dados em painel em uma amostra composta pelas cooperativas agropecuárias singulares dos estados do Paraná e do Rio Grande do Sul, durante o período de 2008 a 2016, totalizando 739 observações. Os resultados evidenciaram que todos os fatores extraídos (Financimaneto, Tamanho, Retorno, Giro e Investimento) dos 19 potenciais direcionadores de valor possuem relação estatisticamente significante a 10% com a criação de valor econômico das cooperativas agropecuárias. Quando da análise da relação entre os 19 potenciais direcionadores de valor e a criação de valor das cooperativas agropecuárias, os resultados evidenciaram as variáveis margem líquida (ML) , giro do ativo (G_AT), rotatividade do estoque (G_EST) e custo médio ponderado de capital (WACC) como os principais direcionadores de valor, sendo a ML e o WACC os de maior influência sobre a geração de valor econômico das cooperativas. Adicionalmente, as variáveis endividamento de longo prazo (END_LP), investimentos em ativos fixos (IMOB), receita (REC) e poder aquisitivo básico (PAB) foram identificadas como direcionadores de valor somente para as cooperativas criadoras de valor e as variáveis crescimento de vendas (CV) e alavancagem financeira (AF) foram identificadas como direcionadores de valor para as cooperativas destruidoras de valor. Esses resultados são importantes para que gestores e associados possam gerir a cooperativa voltando seus esforços e decisões para a maximização da criação de valor e/ou minimização da destruição de valor ao produtor rural associado. Além disso, os resultados contribuem para a análise de avaliação de desempenho econômico-financeira e, ainda, os direcionadores podem ser utilizados no processo de definição do retorno (remuneração e incentivos) aos gestores, alinhando os interesses desses aos interesses dos associados (proprietários), direcionando os esforços dos gestores à criação de valor aos associados. / Agricultural cooperatives are relevant to their members and to economy in Brazil. This research, based on Value-based Management (VBM) approach, identifies the most appropriate value drivers for Brazilian agricultural cooperatives and measures economic value of these organizations and how it could be maximized. This research was motivated by the literature on VBM and the lack of empirical studies about value drivers in cooperatives, so, the present study defends the thesis of VBM could be applied to non-profit economic organizations, specifically, agricultural cooperatives, as a wat to measure adequately economic value and their value drivers. For this purpose, the economic value added (EVA®) was used as a proxy for economic value of agricultural cooperatives. CAPM was used to determine the cost of equity capital, based on beta from fundamentalist approach. This research defined 19 variables as potential value drivers of financial strategies into categories, as operational, financing and investment decisions, and, lastly, the cooperative\'s size. The research methods were factorial analysis and panel data regression. Final sample was composed by singular agricultural cooperatives of Paraná and Rio Grande do Sul, during 2008 to 2016, totalizing a final sample of 739 observations. The results showed that all the factors extracted (Financial, Size, Return, Turn and Investment) of the 19 potential value drivers are statistically significant at 10% with the economic value of the agricultural cooperatives. When analyzing the relationship between the 19 potential value drivers and the economic value added. When analyzing the relation between the 19 potential value drivers and the value of agricultural cooperatives, the results show net profit margin (ML), asset turnover (G_AT), inventory turnover (G_EST) and weighted average cost of capital (WACC) as the key value drivers. It should be noted that ML and WACC have greater influence on the value of cooperatives. In addition, the variables long-term debt (END_LP), Fixed assets turnover (IMOB), revenue (REC) and basic earning power (PAB) were identified as value drivers only for cooperatives that created value in the period, instead of sales growth (CV) and financial leverage (AF) variables were identified as value drivers only for cooperatives that destroyed value in the period. These results are important for managers and members to manage the cooperative, so they can focus their efforts and decisions to maximize member\'s value added and/or minimize member\'s destruction of value. These results also contribute to the analysis of the economic and financial performance of cooperatives and could be used in the process of defining the return (remuneration and incentives) to the managers, aligning their interests with the interests of the members (owners), as a way to orientate managers\' efforts to create value for members.

Thesis (M.Dev.) --University of Limpopo, 2011 / The introduction and establishment of co-operatives by the State was for purposes of fighting and alleviating poverty through creating jobs, particularly in the rural areas,which were mostly neglected by the previous apartheid State. In order to deal with these social ills and malady, the new democratic government introduced cooperatives to mitigate these challenges. These good intensions are often countered by lack of commitment by State officials and reluctance from other institutions to assist co-operatives to be catalysts in fighting poverty and unemployment in South Africa, despite their noble intentions. In other developed countries, co-operatives are given serious attention, not only because they are catalysts in poverty alleviation, but because they can make huge economic interventions with regard to economic growth and economic development. The intention of this study was to make an assessment of whether or not agricultural co-operatives have any economic impact on women in the rural areas of Polokwane Municipality, since their inception as entities for local economic development. The study also assesses whether or not the State supports these entities in a variety of forms. For this purpose, four co-operatives have been used as a Case Study,namely, Mashashane Agricultural Co-operative at Ga-Mashashane; Phegelelo Agricultural Co-operative at Ga-Thaba village; Mothiba Agricultural Co-operative at Ga-Mothiba; and Itireleng Agricultural Co-operative at Matamanyane village in Moletjie

[pt] O Objetivo dessa dissertação é calcular o custo de capital e o valor econômico de cooperativas agrícolas no Brasil. Para isso, foi analisado os demonstrativos financeiros de 28 cooperativas agrícolas de diversos setores ao longo de 7 anos. Os resultados encontrados indicam que o custo de capital das cooperativas analisadas é, em média, de 6,63 porcento a.a. e que a maioria das cooperativas estão gerando valor para os cooperados, com média de 18.889 reais. / [en] The objective of this dissertation is to evaluate the cost of capital and economic value added of agricultural cooperatives of Brazil. For this purpose, it was analysed the financial statements of 28 agricultural cooperatives from differents sectors over 7 years. The results indicates that the weight average cost of capital is 6,63 percent per year and that most of cooperatives are generating value for their members, with means of 18.889 reais.