Partindo dos conceitos estabelecidos pela Hipótese dos Mercados Eficientes (HME), a qual questiona a validade da Análise Gráfica, e considerando as críticas feitas à HME pelos defensores das assim chamadas Finanças Comportamentais, e outros, este estudo procurou detectar a existência de uma relação entre os sinais gráficos observados no dia-a-dia do mercado de ações brasileiro e as tendências que lhes sucedem, durante um período de 8 anos, para um número de papéis. Os resultados obtidos neste trabalho evidenciam a existência de tal relação, sugerindo a validade da utilização da Análise Gráfica como instrumento para a previsão de preços no mercado de ações brasileiro, no período considerado. / Based on the principles established by the Efficient Market Hypothesis (EMH), which argues that the Technical Analysis is of no value in order to predict future prices of securities, and considering the criticism to the EMH by the advocates of the so called Behavioral Finance, and others, this work tried to detect the existence of a relationship between the graphic signals observed day by day in the Brazilian stock market and the trends which happen after these signals, within a period of 8 years, for a number of securities. The results obtained from this study offer evidence of the existence of such relationship, suggesting the validity of the Technical Analysis as an instrument to predict security prices in the Brazilian stock market within that period.

O objeto desta tese, inserida na área de concentração de Projeto de Arquitetura e apoiada pelo CNPq, é o conjunto de trinta e nove projetos residenciais não-construídos de João Batista Vilanova Artigas no Estado de São Paulo, disponíveis no acervo digital da Biblioteca da FAUUSP (1941-1981). O objetivo é analisar este conjunto de projetos, individual e comparativamente, e identificar características de projeto, contribuindo para uma leitura do conjunto da obra residencial de Vilanova Artigas. A hipótese desta tese se fundamenta na assertiva que a análise deste conjunto de projetos, muitos inéditos e ainda não analisados no âmbito acadêmico, contribui para um maior entendimento e compreensão de sua obra residencial. A metodologia desta pesquisa envolveu a elaboração de re-desenhos e construção de maquetes físicas com auxílio das novas tecnologias de fabricação digital. Adotou-se o método de análise gráfica para investigar os espaços e formas, enquanto a maquete contribuiu para a correta análise de sua tridimensionalidade. Concluímos que o estudo do conjunto dos projetos não-construídos contribui de modo significativo, para o melhor entendimento e compreensão da obra arquitetônica residencial de Vilanova Artigas em São Paulo. Afirmamos que a metodologia adotada na análise dos projetos não-construídos foi fundamental para o estudo e para a compreensão destes projetos. A presente pesquisa contribuiu para a identificação de tipos formais neste conjunto analisado. Os resultados obtidos, decorrentes das análises e das sínteses realizadas, permitem afirmar que o arquiteto adota diferentes soluções e diferentes estratégias para desenvolver os seus projetos residenciais e que não há uma fórmula rígida para sua arquitetura. / The object of this thesis, inserted in Architectural Project area of concentration and supported by CNPq, is the thirty-nine unbuilt residential projects designed by João Batista Vilanova Artigas in the State of São Paulo, available on the digital collection of FAUUSP Library (1941-1981). The aim is to analyze these projects, individually and comparatively, to identify design themes contributing to a better understanding of the residential architecture designed by Vilanova Artigas. The hypothesis of this thesis is based on the affirmation that the analysis of these projects, many of them unpublished and not yet analyzed in academic researches, contributes to a better knowledge and understanding of his residential architecture. The methodology procedure for this research involved the development of drawings and construction of physical models supported by new technologies of digital fabrication. We adopted the method of graphical analysis to investigate the spaces and forms, while the physical model contributed to the accurate analysis of their three-dimensionality. We have concluded that the study of these unbuilt projects contributed, in a very significant way, to a better understanding and comprehension of residential architecture designed by Vilanova Artigas in Sao Paulo. The methodology adopted in the analysis of unbuilt projects was fundamental to the study and understanding of these projects. The research contributed to identify formal types of these projects. The analysis allow us to affirm that the architect adopted different solutions and different strategies to develop his residential projects. In other words, there is no rule or formula adopt by the architect.

O presente estudo levanta questões sobre os projetos não construídos com o objetivo de contribuir com sua leitura através da utilização de ferramentas de simulação tridimensional aplicadas para a análise do Museu de Arte Contemporânea da Universidade de São Paulo (MAC USP), de 1975, proposta não edificada de Paulo Mendes da Rocha e Jorge Wilheim. Através do redesenho e construção virtual dos espaços, buscou-se uma melhor compreensão do projeto de modo a oferecer maior apoio ao seu estudo. As análises do MAC USP levaram a outras aproximações, como à leitura do Museu de Caracas, de Oscar Niemeyer que também foi redesenhado para oferecer suporte ao estudo do MAC. Os croquis, desenhos técnicos e possíveis maquetes físicas encontrados nas publicações originais e obtidos diretamente no escritório de Paulo Mendes da Rocha amparam o redesenho digital das peças gráficas, gerando diagramas, perspectivas e vídeos. O trabalho investiga formas de representação para incorporar na produção de novas peças gráficas, analisando a importância dos diagramas como forma de comunicação e a linguagem da fotografia de arquitetura de maneira a ser aplicada na produção de novas perspectivas do projeto. Tendo essas questões atendidas, indaga-se sobre a depuração dos conceitos expressos no partido, as referências aplicadas e a importância intelectual de cada projeto dentro da produção do próprio arquiteto e na de outros profissionais da área. Por fim, foram produzidos vídeos simulando a visita pelo MAC USP com comentários em áudio de Paulo Mendes da Rocha, resultando na extensão das possibilidades de temas referenciais do projeto, indo além das discussões já presentes nas representações originais, e passando a oferecer melhores aproximações de suas atmosferas. / This study focuses on projects that were not built, in order to contribute to their analyses, using three-dimensional simulation tools applied to the investigation of the Contemporary Art Museum of the University of São Paulo (MAC USP), 1975, architecture proposal that was not built, by Paulo Mendes da Rocha and Jorge Wilheim. Through the redesign and construction of virtual spaces, we sought a better understanding of the project in order to provide better support to their study. Analyses of MAC USP indicated other approaches, such as the reading of the Caracas Museum, Oscar Niemeyer\'s project, which was also been redesigned to support MAC study. Sketches, technical drawings and possible models found in the original publications and obtained directly from the Paulo Mendes da Rocha\'s office provided the basis to the digital redesign of graphic elements, creating diagrams, perspectives and videos. The work investigates forms of representation to incorporate the production of new graphic elements, analyzing the importance of diagrams as a way of communication and architectural photography language in order to be applied in the production of new perspectives of the project. Once these issues were resolved, it is possible to analyze the concepts that were expressed into the project, the references applied and intellectual importance of each project within the production of the architect himself and other architecture professionals. Finally, videos were produced to simulate the visit by the MAC USP with Paulo Mendes da Rocha\'s interview audio in the background. This works resulted in the extension of the possibilities of reference themes of the project, going deeply into the discussions that were already present in the original project\'s representations, and

O presente estudo levanta questões sobre os projetos não construídos com o objetivo de contribuir com sua leitura através da utilização de ferramentas de simulação tridimensional aplicadas para a análise do Museu de Arte Contemporânea da Universidade de São Paulo (MAC USP), de 1975, proposta não edificada de Paulo Mendes da Rocha e Jorge Wilheim. Através do redesenho e construção virtual dos espaços, buscou-se uma melhor compreensão do projeto de modo a oferecer maior apoio ao seu estudo. As análises do MAC USP levaram a outras aproximações, como à leitura do Museu de Caracas, de Oscar Niemeyer que também foi redesenhado para oferecer suporte ao estudo do MAC. Os croquis, desenhos técnicos e possíveis maquetes físicas encontrados nas publicações originais e obtidos diretamente no escritório de Paulo Mendes da Rocha amparam o redesenho digital das peças gráficas, gerando diagramas, perspectivas e vídeos. O trabalho investiga formas de representação para incorporar na produção de novas peças gráficas, analisando a importância dos diagramas como forma de comunicação e a linguagem da fotografia de arquitetura de maneira a ser aplicada na produção de novas perspectivas do projeto. Tendo essas questões atendidas, indaga-se sobre a depuração dos conceitos expressos no partido, as referências aplicadas e a importância intelectual de cada projeto dentro da produção do próprio arquiteto e na de outros profissionais da área. Por fim, foram produzidos vídeos simulando a visita pelo MAC USP com comentários em áudio de Paulo Mendes da Rocha, resultando na extensão das possibilidades de temas referenciais do projeto, indo além das discussões já presentes nas representações originais, e passando a oferecer melhores aproximações de suas atmosferas. / This study focuses on projects that were not built, in order to contribute to their analyses, using three-dimensional simulation tools applied to the investigation of the Contemporary Art Museum of the University of São Paulo (MAC USP), 1975, architecture proposal that was not built, by Paulo Mendes da Rocha and Jorge Wilheim. Through the redesign and construction of virtual spaces, we sought a better understanding of the project in order to provide better support to their study. Analyses of MAC USP indicated other approaches, such as the reading of the Caracas Museum, Oscar Niemeyer\'s project, which was also been redesigned to support MAC study. Sketches, technical drawings and possible models found in the original publications and obtained directly from the Paulo Mendes da Rocha\'s office provided the basis to the digital redesign of graphic elements, creating diagrams, perspectives and videos. The work investigates forms of representation to incorporate the production of new graphic elements, analyzing the importance of diagrams as a way of communication and architectural photography language in order to be applied in the production of new perspectives of the project. Once these issues were resolved, it is possible to analyze the concepts that were expressed into the project, the references applied and intellectual importance of each project within the production of the architect himself and other architecture professionals. Finally, videos were produced to simulate the visit by the MAC USP with Paulo Mendes da Rocha\'s interview audio in the background. This works resulted in the extension of the possibilities of reference themes of the project, going deeply into the discussions that were already present in the original project\'s representations, and

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:36Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Daniel Guedini.pdf.jpg: 2593 bytes, checksum: b9f66c6e9af5d94ff028f0092fbf9114 (MD5) Daniel Guedini.pdf.txt: 116251 bytes, checksum: 11ea61b001a20cef77fcf9db8c74c28d (MD5) license.txt: 4712 bytes, checksum: 4dea6f7333914d9740702a2deb2db217 (MD5) Daniel Guedini.pdf: 1363558 bytes, checksum: 4e6b49114a354eeaa85c0d6710a75c84 (MD5) Previous issue date: 2010-01-28T00:00:00Z / Diante do inédito momento vivido pela economia brasileira e, especialmente, pela bolsa de valores nacional, principalmente após a obtenção do grau de investimento pelo Brasil, este trabalho aborda um tema que ganhou um enorme espaço na mídia atual que é a análise técnica. A partir de uma amostra de 37 ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período compreendido entre janeiro de 1999 e agosto de 2009, este trabalho examina se a análise técnica agrega valor 'as decisões de investimentos. Através da elaboração de intervalos de confiança, construídos através da técnica de Bootstrap de inferência amostral, e consistentes com a hipótese nula de eficiência de mercado na sua forma fraca, foram testados 4 sistemas técnicos de trading. Mais especificamente, obteve-se os resultados de cada sistema aplicado às series originais dos ativos. Então, comparou-se esses resultados com a média dos resultados obtidos quando os mesmos sistemas foram aplicados a 1000 séries simuladas, segundo um random walk, de cada ativo. Caso os mercados sejam eficientes em sua forma fraca, não haveria nenhuma razão para se encontrar estratégias com retornos positivos, baseando-se apenas nos valores históricos dos ativos. Ou seja, não haveria razão para os resultados das séries originais serem maiores que os das séries simuladas. Os resultados empíricos encontrados sugeriram que os sistemas testados não foram capazes de antecipar o futuro utilizando-se apenas de dados passados. Porém, alguns deles geraram retornos expressivos e só foram superados pelas séries simuladas em aproximadamente 25% da amostra, indicando que a análise técnica tem sim seu valor. / Faced with unprecedented time lived by Brazilian`s economy and, especially, the national stock exchange, mainly after obtaining the investment grade for Brazil, this paper addresses a theme that has deserved a huge space in the mainstream media that is technical analysis. From a sample of 37 stocks listed on the Stock Exchange of Sao Paulo in the period between January 1999 and August 2009, this paper examines if the technical analysis may or may not add value to investment decisions. Through the development of confidence intervals, constructed using the technique of Bootstrap sample inference, and consistent with the null hypothesis of market efficiency in its weak form, we tested 4 technical systems of trading. More specifically, we obtained the results of each system applied to the original series of the assets. Then we compared these results with the average of the results obtained when the same systems were applied to 1000 simulated series, according to a random walk, of each asset. If markets are efficient in its weak form, there would be no reason to find strategies with positive returns based only on historical values of assets. That is, there would be no reason for the results of the original series to be larger than those of the simulated series. The empirical results found here suggested that the systems tested were unable to anticipate the future using only past data. However, some of them have generated significant returns and were surpassed only by the series simulated in approximately 25% of the sample, indicating that technical analysis does have value.