Debido a la apertura de los mercados en la actualidad, la alta competencia global y los avances tanto tecnológicos como científicos han obligado a las empresas a perfeccionar sus herramientas de gestión. Sin duda, el utilizar un método de costeo adecuado se ha convertido en una necesidad prioritaria para las empresas. El sistema de costeo basado en actividades (ABC), es considerado más que un método de costeo, es un proceso gerencial para administrar las actividades y procesos del negocio con la finalidad de facilitar la toma de decisiones de operación y estratégicas. Abstract. Due to the opening of markets today, the high levels of competition at a global extent, and the technological and scientific advances have forced companies to improve their management tools. The use of a suitable cost method has become, without a doubt, a priority need for all businesses. The system of Activity-Based Costing (ABC) is considered not just a cost method, but a complete management process that allows companies their business processes and activities that benefits results in when choosing strategic and operational decisions.

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Ingeniero Civil Industrial / Dentro del trabajo de memoria, se analizaron los modelos de volatilidad de Desviación Estándar, Alisamiento Exponencial de la Varianza, GARCH con distribución Normal y Normal Inversa Gaussiana y el GJR GARCH, los cuales se aplicaron al precio del cobre, al tipo de cambio dólar-peso observado, al precio de la acción de Copec, al IPSA y a la TIR de un BCP a 10 años, buscando establecer las ventajas y desventajas de cada uno con la finalidad de generar una métrica que permita, al tomador de decisión, escoger el mejor modelo de volatilidad a usar bajo sus requerimientos y recursos. Además, se estudiarán efectos causales de la volatilidad en los activos escogidos para entender de mejor forma las causas que la originan. Se observó que los modelos GARCH están por sobre los otros dos modelos en todos los criterios escogidos, exceptuando el costo computacional. Además, los resultados de estos modelos son consistentes con la literatura en cuanto a determinar las características de la volatilidad (sensibilidad al corto plazo, persistencia y velocidad de reversión) y que cuando los retornos distribuyen cercanos a una Normal, los modelos GARCH entregan valores similares, los cuales difieren al cambiar la distribución por otra con asimetría o colas más gruesas, donde los modelos NIG y GJR son capaces de capturar información que el otro no puede. Además se observa que existe una relación fuerte entre el riesgo del cobre con el tipo de cambio dólar-peso, donde el metal genera cambios en el valor de la moneda norteamericana. Adicional a ésta se encontraron otras relaciones débiles. Se concluye que la volatilidad es causada por tres principales factores, la persistencia, el retorno del activo y el contagio de riesgo con otros activos de la economía. Finalmente, se concluye que una adecuada medición de la volatilidad es de suma importancia, ya que tal como se observó para el caso del tipo de cambio dólar-peso, sin necesariamente cambiar la forma de estimar la provisión, sino utilizando una diferente forma de medir la volatilidad, se puede ahorrar una significativa cantidad de dinero.

Autor no envía autorización para el acceso completo de su documento / Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / Este trabajo tiene por objetivo central desarrollar un diagnostico que le permita a las economías latinoamericanas adoptar medidas en busca de ser mas resilentes a los shocks financieros de origen local, como externo. Para ello, se realizara una revisión sobre los temas de no-linealidad y contagio, permitiendo determinar el comportamiento de las economías, y de sus _índices accionarios, frente a los shocks. Esto permitirá determinar los patrones que siguen las economías y los posibles efectos de spillover, con ello se puede diseñar un plan de contingencia frente a las futuras crisis, y sentar señales de alerta temprana, reduciendo los efectos de las crisis.

Tesis para optar al grado de Magíster en Administración (MBA) / En esta tesis se estudia la din´amica de una se˜nal de mercado en la senda determin´ıstica y ca´otica, en particular de la diferencia logar´ıtmica del precio o retorno, se plantea un esquema para sustraer la din´amica de la se˜nal a trav´es del fitting y se busca realizar predicci´on. En conformidad con la informaci´on de estad´ıstica y estimaci´on o caracterizaci´on b´asica de la se˜nal (Coeficiente de Hurst, Exponente de Lyapunov, Jarque Vera, Test de Racha, BDS, etc), podemos asumir que ´esta es Deterministica, No Aleatoria, No Lineal y Ca´otica, o sea nos hallamos en la senda Deterministica Ca´otica, Colored Chaos. Usaremos paradigmas ´o herramientas Deterministicas, con el fin de caracterizarla y a trav´es de ´esto capturar su din´amica usando el esquema de ajuste (fitting), para luego predecirla a trav´es de la estimaci´on, Optimizaci´on y Criterio de ajuste. El esquema planteado es aplicable a otras se˜nales de mercado. Se plantean dos soluciones, una es por medio de la estimaci´on de una funci´on del tiempo que mejor se ajuste a la se˜nal de mercado para luego usarla en predicci´on la otra consiste en plantearse posibles modelos de soluci´on gen´ericos y parametrizar la propuesta para luego estimar los par´ametros de ´esta, con esto se logra buscar el mejor modelo de la se˜nal y a la vez usar ´este para predecir. La se˜nal de mercado usada, es el retorno. El alcance de la predicci´on es un d´ıa, y la ventana base de predicci´on 400 d´ıas, se ver´an dos modos de predicci´on, el de ventana m´ovil y el de ventana recursiva o acumulativa. La eficacia de la predicci´on se midi´o como la suma de las eficacias, donde la puntual era el cuociente del valor estimado versus el valor real conocido multiplicado por 100. Se tomaron 100 muestras conocidas y se us´o este esquema generando valores estimados contrastados con los valores reales conocidos. Desde la perspectiva del ajuste de la funci´on temporal el resultado planteado y mejorable fue una funci´on de serie de Fourier y frecuencia Modulada, esto es sinusoide con argumento polin´omico de grado dos mas seno y coseno, con la que se obtuvieron los mejores ajustes y predicciones, hay otras funciones de FM que probar como Bessel. En el caso del planteamiento del modelo, la familia de ecuaciones de diferencias de orden estimativo 18, lag 3, cudr´aticas y c´ubicas, en este trabajo hemos explotado este tipo de no linealidades, pero se deja planteado un crecimiento a trav´es de la familia de ecuaciones exponenciales en Z complejo. Se plantea que en ´este trabajo se cumplieron los desaf´ıos, y que adem´as se generaron y expusieron, en el proceso, un sinn´umero de trabajos futuros asociados. Los resultados obtenidos, comparativamente con su alternativa financiera Random Walking, fueron buenos, del orden de un 43% de efectividad y pueden ser mejorables claramente. Los tiempos m´aximos de iprocesamiento de la predicci´on est´an en el orden de las 6 a 8 horas. / This work is presented as an alternativa to the classical finance forecasting, in the way of Colored Chaos not Randowm Walking. We are exposing an Scheme to make forecasting of the market signal, this is based preferently of model estimating and signal fitting, used for capture the Chaotic Dynamic of the Market Signal and finally Forecast it. We presented two ways, one related to Fitting a temporal Function following the analysed signal and the other related to estimate the Model behind the market signal using a generalized family of NonLinear Difference Equation. The results were closed with the obtained with its alternative financial methods (ARIMA, ARFIMA) (Random Walking) moving between 40% to 45%, and this could be improved using better temporal function or developing the schemes or nonlinear difference equation model used. The goals of this work were coverd and there were a lot of bifurcation of new challenger associated to it that were mentioned.

El mundo de hoy se caracteriza por el cambio, la incertidumbre y las confrontaciones competitivas. El análisis ROA (Real Options Approach) constituye una forma de determinar el valor de la flexibilidad en las actividades futuras. Es un proceso por el cual un activo real, con incertidumbres reales, puede ser valorado en forma coherente cuando existe potencial para las opciones. Las opciones reales permiten estructurar el pensamiento de manera estratégica. La alta dirección empresarial debe desempeñar una tarea mucha más activa de la que realiza hoy, con la finalidad de maximizar el valor de la empresa.

El desarrollo científico tecnológico ha generado grandes y profundos cambios en todos los sistemas del mundo. Hoy en día este mundo moderno exige de las instituciones, eficiencia y calidad competitiva de acuerdo con los cambios que se van operando continuamente. Actualmente este avance científico tecnológico mencionado, está planteando sustantivas modificaciones, tanto en el ámbito como en el internacional, de los procesos productivos y la administración de las organizaciones. Por tanto la Contabilidad Gubernamental, ,como Sistema Administrativo, integrador de la Administración Financiera de Gobierno, debe contar con elementos conceptuales avanzados, integrados en forma sistemática, con un verdadero sentido humanistas y con elementos de sus experiencias y su utilidad como medio de información, control y servicio social. La presente investigación sobre el rol que desempeña la Contabilidad Gubernamental en la Administración Pública, centra su atención en los aspectos anteriormente mencionados y partiendo de una percepción diagnóstica de los usuarios, hace una propuesta teórica metodológica. El trabajo consta de tres capítulos. PRIMER CAPÍTULO: Trata de los fundamentos del Sistema de Contabilidad Gubernamental. SEGUNDO CAPÍTULO: Se efectúa la relación de la Contabilidad Gubernamental con los avances de la ciencia y tecnología y con otros sistemas administrativos. TERCER CAPÍTULO: Presenta el Proyecto Alternativa del Rol de la Contabilidad Gubernamental, como integrante de la Administración Financiera de Gobierno. La propuesta ofrece una alternativa de solución integral.

Dada la relevancia que tiene para las empresas el uso de sus recursos y el comportamiento de los dueños y directores que en parte determinan el valor de estas, nuestro seminario de titulo se basará en el estudio de los hechos relevantes, exclusivamente compra y venta de activos que determinan el valor de las empresas familiares que poseen una alta concentración de propiedad. Este análisis no se ha realizado en Chile y lo más cercano a dicho estudio es uno sobre la existencia de alguna relación de valor entre los distintos conceptos financieros como la diversificación, concentración de propiedad y administración, por lo que centrarse exclusivamente en empresas chilenas familiares altamente concentradas puede ser un aporte para la literatura financiera. Dado los conocimientos adquiridos y el cercano alcance que existe para la recolección de información podemos inferir que los resultados que obtendremos del estudio serán útiles para futuros trabajos sobre el tema, procurado esto la principal motivación es el aporte que este trabajo deje a la literatura actual sobre el tema.

Seminario para optar al grado de Ingeniero Comercial / Muchas veces se ha cuestionado la efectividad de la estrategia activa de análisis técnico o charteo y predicción de subidas y bajadas de acciones. Esta investigación busca comparar la técnica de análisis técnico como la técnica de medias móviles (60 y 200), osciladores RSI, %K, %R y bandas de Bollinger con una estrategia simple y pasiva que sería el “Buy and Hold”. Se ocupa el índice del retail de Chile con precios desde el 2008 hasta el 2013. Se observan resultados positivos para las técnicas, en especial el oscilador %R William y las medias móviles de 200 días de rezago. Para estas técnicas cuatro de siete de las acciones obtienen un mejor retorno que la estrategia pasiva, incluso después de costos de transacción. La técnica bandas de Bollinger parece prácticamente inefectiva.

Seminario para optar al grado de Ingeniero Comercial, Mención Administración / “Window dressing” es la práctica de modificar la composición de una cartera de inversión previo a la fecha del informe de ésta a los inversionistas. El estudio de este fenómeno es bastante reciente y muy limitado para Chile. En este trabajo se toman informes de cartera mensuales para 328 fondos mutuos entre enero del 2008 y diciembre del 2012, con esta información se procede a comparar el retorno de un portafolio hipotético basado en el informe presentado por las administradoras de fondo con el retorno efectivo que obtuvieron durante todos los meses del período de estudio. Se logra obtener evidencia preliminar de window dressing, donde se observa que un 6,65% de los fondos estudiados tienen una alta probabilidad de haber recurrido a esta práctica. Además, se puede ver que este comportamiento se ve incrementado en momentos de inestabilidad económica, lo que sería coherente con los incentivos de los administradores de fondos a ocultar sus errores a los inversionistas, para así evitar pérdidas en momentos de alta incertidumbre económica.