Särskilt Betydelsefulla Områden infördes för att öka informationsvärdet i revisionsberättelsen och bidra till en ökad insikt i revisionsbranschens arbete. Det råder dock delade meningar kring vad SBO faktiskt fyller för funktion och det finns därför ett behov av att undersöka hur SBO påverkar förekomsten av resultatjustering, vilket avgör redovisningskvaliteten. Studien visar att resultatjustering är vanligt förekommande på Stockholmsbörsen, men att den minskar vid högre omfattning av periodiseringsrelaterade SBO i revisionsberättelsen. Större andel periodiseringsrelaterade SBO indikerar alltså bättre redovisningskvalitet. / Key Audit Matters was introduced to increase the informational value of audit reports and contribute to an enhanced insight of the audit process. However, there is a difference of opinion regarding the functionality and efficiency of KAM. Therefore, there is a need to investigate how KAM impacts the extent of earnings management, which decide the accounting quality.

Syfte: Trots striktare redovisningsregler så fortsätter ledningen i ett flertal företag att resultatmanipulera. Forskare har sett att fokus endast skiftat från en metod till en annan. Incitament för målföretag att resultatmanipulera vid fusioner och förvärv kan variera beroende på valet av betalningsmetod vid affären då det kan ses som avgörande om risken att påverka det framtida resultatet delas med förvärvaren eller inte. Syftet med studien är därför att undersöka om målföretag har använt sig av kassaflödesmanipulering eller onormala periodiseringar året innan affären genomfördes och om betalningsmetoden påverkat valet av resultatmanipuleringsmetod. Metod: Studien antar ett positivistiskt perspektiv med en hypotetisk-deduktiv ansats. Vi har använt ett kvantitativt tillvägagångssätt där sekundärdata inhämtats från databasen Thomson Reuters Eikon och Thomson Reuters Datastream. En longitudinell design har använts och urvalet har slutligen analyserats i multipla regressionsanalyser med hjälp av IBM SPSS. Resultat & slutsats: Studien visar att målföretag innan förvärvet använder sig av kassaflödesmanipulering som metod för att påverka resultatet när betalningen sker med kontanter oavsett kontext. Ledningens benägenhet att använda den resultatmanipuleringsmetoden framför onormala periodiseringar ligger i linje med tidigare studier men vi kan också visa att målföretag inte tycks sakna nödvändig tid eller motiv att resultatmanipulera. Förslag till fortsatt forskning: Studier som tittar på hur förvärvsprocessen påverkar möjligheterna för målföretaget att resultatmanipulera, speciellt om målföretag aktivt försöker dra ut på förvärvsprocessen i syfte att manipulera resultatet innan företagsförvärvet. Vi skulle också önska oss studier som visar huruvida resultatet kan generaliseras på andra marknader än den europeiska. Uppsatsens bidrag: Ur ett teoretiskt perspektiv bidrar denna studie till ökad kunskap om resultatmanipulering av målföretag vid företagsförvärv. Ur ett praktiskt perspektiv så kan studien vara av intresse för företag som planerar framtida företagsförvärv då betalningsmetoden visat vara avgörande för förekomsten av resultatmanipulering. Även revisorer och beslutsfattande organ kan ha nytta av studien vid utformning av redovisningsstandarder då studien stärkt tidigare forskning om val av resultatmanipuleringsmetod. / Aim: The management of several companies still apply earnings management despite stricter accounting standards. Research has shown focus is shifting from one method to another. An incentive for target companies to apply to earning management at mergers and acquisitions may depend on the method payments in the takeover. At that time it can be viewed as decisive if the risk to influence the future result is divided between the acquirer firm or not. The aim with this study is therefore to examine if the target companies have used real activity manipulation or accrual manipulation in the year prior to the acquisition - relative to previous years and whether the method payments in the takeover influence the choice or not. Method: The study is based on the philosophy of positivism with a hypothetical deductive approach. The strategy adopted is quantitative, using a longitudinal design and secondary data is collected from Thomson Reuters Eikon and Thomson Reuters Datastream. The sample is processed in IBM SPSS and analyzed in multiple regression analysis. Result & Conclusions: This study shows the target company in the year prior to the acquisition uses real activity manipulation to manage earnings when the payment is in cash regardless of context. Management prefers real activity manipulation over accrual manipulation supported by previous studies, but we can also show that the target company does not seem to lack the necessary time or incentive to manipulate earnings. Suggestions for future research: Suggestions for future research may look at how the acquisition process affects the ability of the target company to manipulate the results, especially if the target companies are actively trying to stall the acquisition process in order to manipulate the outcome before the acquisition. Obtaining other studies showing whether results can be generalized to other markets than Europe would be beneficial to us. Contribution of the thesis: From a theoretical perspective, this study contributes to the knowledge of earnings management of target firm prior to the acquisitions. From a practical perspective, the study can be of interest to companies planning future acquisitions on which payment method proved to be crucial for the existence of the earnings manipulation. Even accountants and decision making bodies can find it useful to have the study into account in the design of accounting standards when the study reinforced previous research on the election earnings management method.

Resultatjustering är ett hot mot trovärdigheten i den finansiella rapporteringen, och är ett ämne som erhållit mycket uppmärksamhet i tidigare forskning. Dock domineras den tidigare forskningen av studier på publika bolag, trots att det givits indikationer på att resultatjustering förekommer mer i en privat kontext. Under senare år har det dessutom framkommit att redovisningsval kan förklaras utifrån ledande befattningshavares individuella karaktärsdrag, förenligt med upper echelons theory. En förutsättning för resultatjustering är således att upprättaren av redovisningen är benägen till det. Förekommandet av resultatjustering i de finansiella rapporterna är utöver en benägenhet från upprättaren även beroende av revisorns förmåga att förhindra det. Eftersom forskning saknas i en svensk privat kontext, finns ett behov av en ökad förståelse om situationer utsatta för resultatjustering både från upprättarens och revisorns perspektiv. Studiens resultat indikerar att resultatjustering förekommer mindre i de svenska privata bolag som drivs av en gift VD. Därtill antyder resultatet att resultatjustering förekommer mindre i de svenska privata bolag som revideras av en kvinnlig revisor, samt i de svenska privata bolag som betalar ett högre revisionsarvode. / Earnings management is a reliability threat in financial reporting, and is a subject which has gained considerable attention in previous research. However, most previous research has focused on public companies, even though indications has been given that earnings management is more prominent in private companies. In recent studies, choices of accounting methods have also showed to be explained by characteristics of the top management, consistent with upper echelons theory. Hence, a precondition for earnings management to occur is a willingness by the accountor to implement it. Besides this willingness, earnings management is affected by the auditor’s ability to prevent it. Due to the empirical gap in a Swedish private context, there is a need for increased understanding of conditions where earnings management tends to occur, both from the perspective of the accountor and the auditor. The study ́s result indicates that earnings management is less present in Swedish private companies with a married CEO. The result further suggests that earnings management is less present in Swedish private companies audited by a female auditor, and in Swedish private companies paying a higher audit fee.