No description available.

No description available.

This thesis introduces and discusses the notion that real options theory can be applied to investment decisions when the value lies in human capital. This approach contributes in circumventing traditional problems which arise during valuation of intangible assets. This leads to the development of HR (human resource) options, which can be defined as “investments in the human capital pool of an organization that provide the capability to respond to future contingent events” (Bhattacharya & Wright, 2005), or “real options featuring intangible assets” (A. Berk & Kaše, 2010), created through HR practices or strategies. Different HR options (i.e. compensation plans, recruitments, temporary workers) have been studied by scholars and have been shown to have an effect in different aspects of a firm (i.e. growth, flexibility, learning). The different categories of uncertainties surrounding (the valuation of) human capital are discussed; they are relevant for the case study of this thesis. The thesis focuses on recruiting as a HR option: a single recruitment is viewed as an investment project and an attempt to determine its Net Present Value is made. For this reason, a valuation model is developed with help of continuous-time stochastic processes which have been previously used for similar purposes in research. The model is then implemented in a real-world scenario, with data either taken from publicly available market indexes and from statistical processing of employee data provided by a large (500+ employees) consulting company, active across various sectors of the Swedish industry. The expected value of a single recruitment is therefore determined. Sensitivity analyses are then carried out with the intent to provide insight into how certain parameters (and, in extension, the HR processes that determine them) affect the expected value of a recruitment. A conclusion which should be kept in mind during reading is that the main objective of this paper is not the valuation part itself. Instead, it is the discussion about different parameters, the listing of uncertainties involved, and the sensitivity of the result to various HR practices, which seek to bring understanding regarding the recruitment process and HR options in general. / Denna avhandling introducerar och diskuterar uppfattningen att realoptionsteori kan tillämpas på investeringsbeslut när värdet ligger i humankapital. Detta tillvägagångssätt bidrar till att kringgå traditionella problem som uppstår vid värdering av immateriella tillgångar. Detta leder till utvecklingen av HR-alternativ, som kan definieras som "investeringar i humankapitalpoolen i en organisation som ger förmågan att svara på framtida betingade händelser" (Bhattacharya & Wright, 2005), eller "reala optioner med immateriella tillgångar” (A. Berk & Kaše, 2010), skapade genom HR-praxis eller strategier. Olika HR-alternativ (t.ex. kompensationsplaner, rekryteringar, tillfälligt anställda) har studerats av forskare och har visat sig ha en effekt i olika aspekter av ett företag (t.ex. tillväxt, flexibilitet, lärande). De olika kategorierna av osäkerheter kring (värderingen av) humankapital diskuteras; de är relevanta för fallstudien av denna avhandling. Avhandlingen fokuserar på rekrytering som ett HR-alternativ: en enstaka rekrytering ses som ett investeringsprojekt och ett försök att fastställa dess nettonuvärde görs. Av denna anledning utvecklas en värderingsmodell med hjälp av kontinuerliga stokastiska processer som tidigare använts för liknande ändamål i forskning. Modellen implementeras sedan i ett verkligt scenario, med data hämtade från allmänt tillgängliga marknadsindex och från statistisk bearbetning av personaldata från ett stort (500+ anställda) svenskt konsultföretag. Därefter bestäms förväntningsvärdet av en enstaka rekrytering. Känslighetsanalyser genomförs sedan i syfte att ge insikt i hur vissa parametrar (och i förlängningen de HR-processer som bestämmer dem) påverkar det förväntade värdet av en rekrytering. En slutsats som bör hållas i åtanke under läsningen är att huvudsyftet med denna uppsats inte är själva värderingsdelen. Istället är det diskussionen om olika parametrar, uppräkningen av inblandade osäkerheter och resultatets känslighet för olika HR-praxis, som försöker skapa förståelse för rekryteringsprocessen och HR-möjligheter i allmänhet.

Bakgrund: Ett sätt att minska risker vid handel med finansiella instrument är att bygga portföljer. För att kunna hantera portföljer med olika finansiella instrument och valutor samt kunna hantera flera portföljer samtidigt, används portföljhanteringssystem. Studenter kan genom att använda sig av sådana system lära sig hur finansiella marknader fungerar. Kraven på ett portföljhanteringssystem är inte desamma som kraven på ett kommersiellt system och därför finns det ett behov att utveckla en modell för denna kontext. Syfte: Denna uppsats ämnar bygga en modell i PowerPlus Pro som studenter kan använda sig av för att befästa sina kunskaper och öka sin förståelse för hur finansiella instrument fungerar. Metod: För att bygga modellen har kvalitativ metod används och för att studera hur portföljhanteringssystem ska byggas och anpassas efter studenters behov har kvalitativa intervjuer använts. Slutsatser: Vår modell uppfyller de krav som ställts på den och är anpassad för undervisning på ett universitet genom att den är användarvänlig och pedagogiskt uppbyggd. Modellen lämpar sig inte för användning av markadsaktörer. / Background: A common strategy for minimizing market risk, when trading with financial instruments, is to build portfolios. In order to manage portfolios with different kinds of financial instruments and different currencies and to manage many portfolios at one time, systems for portfolio management are used. Student can with use of such systems learn how financial markets work. The requirements of a system for students are not the same as the ones of a system for commercial use are not the same and therefore there is a need to develop a model fitted to this context. Aim: The purpose of this bachelor thesis is to build a model in PowerPlus Pro, which students can use in order to confirm their knowledge of and understanding for the function of financial instruments. Method: To build the model a quantitative method has been used and to study how systems for portfolio management should be built and adapted to the needs of students has qualitative method been used. Conclusions: Our model satisfies the demand and the technical specifications that were us given and it is adapted to teaching of students, because it is user-friendly and pedagogic built. The model is not adequate for use of market actors.