[pt] Desde o século XVI, já existia a idéia de que o poder de compra deveria influenciar no valor de cada moeda. A fim de se entender as relações entre câmbio e inflação, modelos autoregressivos lineares sempre apresentaram dificuldades para superar o passeio aleatório. Possíveis fricções em operações cambiais podem dificultar a arbitragem próxima do câmbio de equilíbrio considerado pelos agentes financeiros. À medida em que se distancia do valor considerado justo, a convergência se torna mais intensa, pois os custos já não seriam uma parcela tão relevante para o lucro potencial da operação. No modelo não-linear proposto, há dois regimes diferentes: um próximo do equilíbrio (comportamento de passeio aleatório) e um comportamento longe dele ocorrendo simultaneamente, mas com pesos variáveis. A depender do nível do câmbio em relação ao equilíbrio, um regime ganha mais peso e outro perde relevância. Essa tese tem o objetivo de avaliar o caráter preditivo do movimento cambiais. O modelo não-linear ESTAR é usado para montar cestas de moedas a serem compradas e vendidas e o retorno advindo de oscilações cambiais é computado. Por fim, incorporamos os efeitos de juros ao modelo para montar portfólios de moedas a fim de simular o retorno de um investimento usando essa estratégia. Para as cestas de moedas, o modelo gerou bons retornos e baixos riscos, tanto em termos de desvio padrão quanto em termos de drawdown. Tal característica foi observada no modelo in-sample e no out-of-sample o que indica um forte caráter preditivo. Levando em conta o efeito dos juros, os portfólios com menos moedas apresentaram retornos positivos, porém essa vantagem é perdida ao se aumentar a quantidade de moedas. / [en] Since the sixteenth century, there was already the idea that purchasing power should influence the value of each currency. In order to understand the relationship between exchange rate and inflation, linear autoregressive models always presented difficulties to beat the random walk. Possible frictions in foreign exchange operations may hinder arbitrage close to the equilibrium exchange rate considered by financial agents. As the exchange rate distances itself from the value considered fair, the convergence becomes more intense, because the costs would no longer be so relevant to the potential profit of the operation. In the proposed nonlinear model, there are two different regimes: one near equilibrium (random walk behavior) and one behavior away from it occurring simultaneously, but with variable weights. For different levels of the exchange rate relative to the equilibrium, one regime gains more weight and the other loses relevance. This thesis aims to evaluate the predictive nature of the exchange rate movement. The nonlinear model ESTAR is used to create baskets of currencies to be bought and sold and the aggregate return based on exchange rate movements is computed. Finally, we consider the interest rate effects on the model to set up currencies portfolios in order to simulate the return on an investment using this strategy. For the baskets of currencies, the model generated good returns and low risks, based on both standard deviation and drawdown. This characteristic was observed in the in-sample model and in the out-of-sample model, which indicates a strong predictive power. Considering the interest effect, portfolios with fewer currencies showed positive returns, but this advantage is lost by increasing the number of currencies.

Conselho Nacional de Desenvolvimento CientÃfico e TecnolÃgico / This work aims to provide non-biased estimates of the speed of reversion of deviations from the PPP for 11 Brazilian cities, between 1991 and 2013, using the methodology proposed by Choi, Mark and Sul (2006), which makes use of a panel estimation method with correction for three possible sources of bias, those being: the bias of inappropriate grouping of cross-section units with heterogeneous coefficients, the Nickell bias and the bias arising from the temporal aggregation of price indexes. The half-lives obtained are of the order of 4.41 and 3.18 years with Brazil and the Average as references, respectively, and median half-life of 3.13 years, when considering all Brazilian cities analyzed as the numeraire. The half-lives found were also substantially lower than those obtained for American cities. Furthermore, 33.33 % of the half-lives obtained were inferior to the consensus range suggested by Rogoff (1996) of 3-5 years, and none surpassed that range. / O presente estudo se propÃe a prover estimativas nÃo viesadas da velocidade de reversÃo dos desvios da PPC para 11 cidades brasileiras entre 1991 e 2013 atravÃs da metodologia proposta por Choi, Mark e Sul (2006) que usam um mÃtodo de estimaÃÃo em painel com correÃÃo para trÃs possÃveis fontes de viÃs, quais sejam, viÃs de agrupamento inapropriado de unidades cross-sections com coeficientes heterogÃneos, viÃs de Nickell e o viÃs oriundo da agregaÃÃo temporal dos Ãndices de preÃos. As meias-vidas obtidas sÃo da ordem de 4.41 e 3.18 anos tendo Brasil e MÃdia como referÃncia, respectivamente, e meia-vida mediana de 3.13 anos considerando todas as cidades brasileiras analisadas como numerÃrio. As meias-vidas encontradas tambÃm se mostraram substancialmente inferiores Ãquelas obtidas para as cidades americanas. AlÃm disso, 33.33% das meias-vidas aqui obtidas se mostraram inferiores ao intervalo consensual proposto por Rogoff (1996) de 3 a 5 anos, e nenhuma o ultrapassou.

O presente trabalho compõe-se de três partes. Na primeira sintetizamos o desenvolvimento históricos e o estado atual do estudo das interações hiperfinas magnéticas, especialmente em ligas ferromagnéticas diluídas. Na segunda parte abordamos o método experimentas, discutindo as ideias fundamentais da correlação angular, sua aplicação e desempenho frente a outras técnicas. A isto segue-se uma descrição dos equipamentos. Na terceira parte descrevemos o procedimento experimental da medida das interações hiperfinas magnéticas no 207Pb em Fe como função da temperatura. Os campos hiperfinos magnéticos apresentam um comportamento fertemente anômalo em função da temperatura, cuja interpretação teórica não pode ser feita em termos dos modelos existentes. / The presente work is composed of three parts. In the first we make a synthesis of the historical evolution and the present state of the magnetic hyperfine interaction studies, especially in dilute ferromagnetic alloys. In the second part we analyse the experimental method, discussing the fundamental ideas of angular correlation and comparing it to other techniques. This is followed by a description of the equipament. The experimental methods are described of the equipment. The experimental methods are described in the third part. Finally the results of magnetic hyperfine field measurements on 207Pb in Fe are given as a function of temperature. The magnetic hyperfine fields show a strongly anomalous behavior as a function of temperature which can not be understood on the nasis of existing models.

nÃo hà / A tese intitulada âTrÃs Ensaios em Macroeconometriaâ à composta de trÃs capÃtulos. O primeiro capÃtulo aplica um modelo em painel dinÃmico para analisar a convergÃncia da taxa de crescimento do PIB per capita, numa abordagem nÃo linear atravÃs de um efeito threshold para os vinte e seis Estados brasileiros mais o Distrito Federal, durante o perÃodo 1985-2005. Os resultados indicam a existÃncia de dois clubes de convergÃncia, um formado pelos estados que se encontram no regime de baixa renda, formado pelos estados da regiÃo nordeste, norte (com exceÃÃo do estado do Amazonas) e o estado de GoiÃs, enquanto que o outro clube à formado por aqueles que se encontram no regime de alta renda, compostos pelos estados da regiÃo sul e sudeste, mais os estados de Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e o Distrito Federal. No segundo capÃtulo aplica-se uma formulaÃÃo de tendÃncias comuns Ãs variÃveis PIB real, taxa de juros SELIC nominal, oferta monetÃria do agregado M1 e taxa de inflaÃÃo IPCA, para extrair uma medida de nÃcleo de inflaÃÃo com caracterÃsticas fowardlooking. ApÃs determinar o nÃcleo de inflaÃÃo para o IPCA, testam-se as condiÃÃes para uma medida de nÃcleo segundo Marques et al. (2003) juntamente com duas outras medidas de nÃcleo fornecidas pelo Banco Central do Brasil. Por Ãltimo testam-se a acurÃcia de previsÃes fora da amostra feitas por essas medidas para o IPCA. Os resultados confirmam que a medida de nÃcleo por tendÃncias comuns tem um bom poder preditivo. O terceiro capÃtulo testa a hipÃtese da paridade do poder de compra (PPP) para o Brasil durante o perÃodo de 1985 a 2008 atravÃs da aplicaÃÃo dos testes de raiz unitÃria em painel com dependÃncia transversal apresentados em Moon e Perron (2004) e Pesaran (2007). Utiliza-se como base de dados o Ãndice de inflaÃÃo INPC para nove regiÃes metropolitanas: Belo Horizonte, BelÃm, Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, SÃo Paulo e Salvador. Os resultados mostram mudanÃa de persistÃncia apÃs a implementaÃÃo do Plano Real. Enquanto que no perÃodo de alta inflaÃÃo a hipÃtese de Paridade do Poder de Compra PPP à satisfeita, no perÃodo de estabilizaÃÃo de preÃos a PPP nÃo à satisfeita. Este resultado à fortalecido atravÃs da anÃlise das estatÃsticas descritivas dos dados. / The thesis entitled "TrÃs Ensaios em Macroeconometria" is composed of three chapters. The first chapter applies a dynamic panel model to analyze the convergence rate of growth of GDP per capita, non-linear approach using a threshold effect for the twenty-six Brazilian states plus the Distrito Federal during the period 1985-2005. The results indicate the existence of two convergence clubs, one formed by the states that are in the regime of low income, formed by the Northeast region, north (with the exception of the state of Amazonas) and the state of GoiÃs, while other club consists of those who are in the regime of income, formed by the states of South and Southeast, over the states of Mato Grosso, Mato Grosso do Sul and Distrito Federal. The second chapter presents a formulation of common trends in the variables real GDP, nominal interest rate Selic, money supply of M1 and IPCA inflation rate, to extract a measure of core inflation with features foward-looking. After determining the core inflation for the IPCA, we tested the conditions for a measure of core second Marques et al. (2003) along with two other core measures provided by the Banco Central do Brasil. Finally, we tested the accuracy of forecasts out of sample made by these measures to the IPCA. The results confirm that the measure of core inflation by common trends have a good predictive power. The third chapter tests the hypothesis of purchasing power parity (PPP) in Brazil during the period 1985 to 2008 by applying the unit root tests in panel with cross section dependence presented in Moon and Perron (2004) and Pesaran (2007 ). We tested the index of inflation INPC for nine metropolitan areas: Belo Horizonte, BelÃm, Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, SÃo Paulo and Salvador. The results show a change in persistence after the Plano Real. While in the period of high inflation the PPP is satisfied, the period of stabilization of prices to PPP is not satisfied. This result is strengthened by examining the descriptive statistics of the data.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:37:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mateus Interciso.pdf: 1720671 bytes, checksum: aa67cff2cc9f7abe5fb3b48bead6b38d (MD5) Previous issue date: 2011-08-23 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / The search for cellular automata (CAs) rules capable of executing a determined task can be impossible to be achieve manually, given the huge size of the search space usually involved. A method for being able to find rules capable of executing the task at hand has been the usage of genetic algorithms (GAs) to evolve an initially random population, until the desired objective; each individual of those GAs are usually represented by a candidate transition rule. In problems formulated for the resolution by a binary cellular automaton, a recently used modification on the representation of the individuals was the usage of templates with the presence of an extra symbol, capable of representing every other valid symbol. Such schema of ternary representation is used on the present work, aiming for it s net effect on the search process on the GAs. This study is made for two classical tasks of binary unidimensional cellular automata, the density classification task and the parity problem, both traditional in the context of using GAs for searching transition rules with high performance. By comparing the results of the original GAs and their versions implemented with the ternary representation, it s shown that the ternary representation is able to improve the quality of the results. Particularly, it is analized the condition in which the usage of the ternary representation presents to be more effective, as well as some effects of the actual implementation. Possible future works are presented at the end. / A busca por regras de autômatos celulares que efetuem corretamente uma determinada tarefa pode ser impossível de ser efetuada manualmente, dado o enorme tamanho dos espaços de busca usualmente envolvidos. Uma forma para conseguir encontrar boas regras para a execução do problema em questão tem sido a utilização de algoritmos genéticos (AGs) para evoluir uma população inicialmente aleatória, até o objetivo desejado; nesses AGs cada indivíduo é normalmente representado como uma regra de transição candidata. Em problemas formulados para resolução por um autômato celular binário, uma alteração recentemente estudada na literatura para a representação dos indivíduos foi a utilização de templates (moldes) com a presença de um símbolo extra, capaz de representar os demais símbolos. Tal esquema de representação ternária é utilizada no presente trabalho, visando avaliar seu efeito no processo de busca realizado por AGs. O estudo é feito para duas tarefas clássicas de autômatos celulares unidimensionais binários, a tarefa de classificação da densidade e o problema da paridade, ambas tradicionais no contexto da utilização de AGs para encontrar regras de transição com alta performance. Ao comparar os resultados de AGs originais encontrados na literatura com suas versões implementadas com representação ternária, mostra-se que a representação ternária é capaz de melhorar a qualidade dos resultados. Em particular, analisam-se condições em que o uso da representação ternária se mostra mais efetivo, bem como apontam-se efeitos de alguns aspectos de implementação. Possíveis trabalhos futuros pertinentes ao estudo são discutidos ao final.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:37:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mateus Interciso.pdf: 1732926 bytes, checksum: f29787f421b0b5f1d6dedd2c1eb4e0fc (MD5) Previous issue date: 2011-09-23 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / The search for cellular automata (CAs) rules capable of executing a determined task can be impossible to be achieve manually, given the huge size of the search space usually involved. A method for being able to find rules capable of executing the task at hand has been the usage of genetic algorithms (GAs) to evolve an initially random population, until the desired objective; each individual of those GAs are usually represented by a candidate transition rule. In problems formulated for the resolution by a binary cellular automaton, a recently used modification on the representation of the individuals was the usage of templates with the presence of an extra symbol, capable of representing every other valid symbol. Such schema of ternary representation is used on the present work, aiming for it s net effect on the search process on the GAs. This study is made for two classical tasks of binary unidimensional cellular automata, the density classification task and the parity problem, both traditional in the context of using GAs for searching transition rules with high performance. By comparing the results of the original GAs and their versions implemented with the ternary representation, it s shown that the ternary representation is able to improve the quality of the results. Particularly, it is analized the condition in which the usage of the ternary representation presents to be more effective, as well as some effects of the actual implementation. Possible future works are presented at the end. / A busca por regras de autômatos celulares que efetuem corretamente uma determinada tarefa pode ser impossível de ser efetuada manualmente, dado o enorme tamanho dos espaços de busca usualmente envolvidos. Uma forma para conseguir encontrar boas regras para a execução do problema em questão tem sido a utilização de algoritmos genéticos(AGs) para evoluir uma população inicialmente aleatória, até o objetivo desejado; nesses AGs cada indivíduo é normalmente representado como uma regra de transição candidata. Em problemas formulados para resolução por um autômato celular binário, uma alteração recentemente estudada na literatura para a representação dos indivíduos foi a utilização de templates (moldes) com a presença de um símbolo extra, capaz de representar os demais símbolos. Tal esquema de representação ternária é utilizada no presente trabalho, visando avaliar seu efeito no processo de busca realizado por AGs. O estudo é feito para duas tarefas clássicas de autômatos celulares unidimensionais binários, a tarefa de classificação da densidade e o problema da paridade, ambas tradicionais no contexto da utilização de AGs para encontrar regras de transição com alta performance. Ao comparar os resultados de AGs originais encontrados na literatura com suas versões implementadas com representação ternária, mostra-se que a representação ternária é capaz de melhorar a qualidade dos resultados. Em particular, analisam-se condições em que o uso da representação ternária se mostra mais efetivo, bem como apontam-se efeitos de alguns aspectos de implementação. Possíveis trabalhos futuros pertinentes ao estudo são discutidos ao final.

[pt] Modelos de previsão cambial são frequentemente preteridos em relação a passeios aleatórios, porém o trabalho mostra que em certos casos, principalmente à médio e longo prazo, modelos simples de previsão cambial podem ser melhores do que passeio aleatório em países emergentes com câmbio livre. O trabalho também mostra que não há uma reversão do câmbio real à sua média de longo prazo e que seu movimento após um choque é feito quase todo pelo câmbio nominal. / [en] Foward looking exchange models are frequently deprecated when comparing to a random walk. This work notes that under certain cenarios, mostly at medium and long run, simple models can be more accurated than random walk for emerging countries with free floating exchange rates, though. This work also notes that there is no real exchange rate s mean-reverting at long run and that most of it s path, after a shock, is done via nominal exchange rate.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:20:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Adriana Souza Dellova.pdf: 777174 bytes, checksum: 4a4a41882c8fc49915e49705553a2bb1 (MD5) Previous issue date: 2011-09-13 / The present study is to delineate the scope within the epitome of International Law, the Exception to the Rule of Parity remanded to the Tax Law for the existence of Article 98 of the Internal Revenue Code and its implications. First, it presents issues for basic understanding of the issue in comment, basic concepts, general characteristics of the treaties, theories, monist and dualist, on the reception of treaties in domestic law and the way how it is operationalized. It follows the evolution of the topic in the field of hierarchy, with the aim of entering the reader on aspects peculiar to the rule of parity and the case law regarding positioning, addressing the normative species, starting immediately for the Exception to the Rule of Parity in tax, which addresses the criteria to be used in case of contradiction between the treaty and domestic law. Care was taken of the exemptions from state and local taxes granted by international treaties, and the concept of exemption and heteronomous positioning of jurisprudence on the matter, as well as the importance of agreements to avoid double taxation and tax evasion / O presente trabalho tem o escopo de delinear dentro do epítome do Direito Internacional, a Exceção à Regra de Paridade deferida ao Direito Tributário, pela existência do artigo 98, do Código Tributário Nacional e suas implicações. Apresenta, inicialmente, assuntos basilares para compreensão do tema em comento, conceitos básicos, características gerais dos tratados, as teorias - monista e dualista - sobre a recepção dos tratados no direito interno e a forma de como ela é operacionalizada. Segue-se pela evolução do tema no campo da hierarquia, com o fito de inserir o leitor nos aspectos peculiares à regra de paridade e o posicionamento jurisprudencial a respeito, abordando as espécies normativas, partindo-se imediatamente para a Exceção à Regra de Paridade no âmbito tributário, que aborda os critérios a serem utilizados no caso de antinomia entre tratado e lei interna. Cuidou-se das isenções de tributos estaduais e municipais concedidas por tratados internacionais, além do conceito da isenção heterônoma e o posicionamento jurisprudencial sobre a matéria, bem como a importância dos acordos para evitar a bitributação e a evasão fiscal

Duas ou mais séries não estacionárias são cointegradas se existir uma relação de equilíbrio de longo prazo entre elas. Nas últimas décadas, o interesse na literatura sobre o tema cointegração aumentou de maneira expressiva. Os modelos tradicionais supõem que o vetor de cointegração não varia ao longo do tempo. Entretanto, existem evidências na literatura de que esta suposição pode ser considerada muito restritiva. Utilizando o conceito de ondaletas, propomos um modelo de correção de erros vetorial em que é permitido ao vetor de cointegração variar ao longo do tempo. Diferente de trabalhos similares, é permitido ao vetor de cointegração variar suave ou abruptamente, dependendo da família de ondaletas considerada. Experimentos de Monte Carlo foram utilizados para estudar os quantis e o poder do teste de razão de verossimilhanças entre as hipóteses de cointegração usual e a de cointegração variando com o tempo. Os experimentos sugerem que o teste possui poder contra alternativas que variam ao longo do tempo. Foi demonstrada a capacidade do modelo em lidar satisfatoriamente com séries cointegradas simuladas, que apresentavam mudança de regime para o vetor de cointegração. O modelo foi empregado ainda para testar a validade da hipótese de paridade de poder de compra entre Estados Unidos e doze países da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OECD): Canadá, Japão e mais dez países europeus. Assim como em trabalhos similares, foram verificadas evidências de cointegração variando com o tempo entre os países. Foram utilizados valores-p bootstrap para verificar a significância da estatística do teste. / Two or more non-stationary time series are cointegrated if there is a long-run equilibrium relationship between them. In recent decades, interest in the literature on the subject of cointegration increased expressively. Traditional models that address this issue assume that the cointegration vector does not vary over time. However, there is evidence in the literature that this assumption can be considered very restrictive. Using the concept of wavelets, we propose a vector error correction model in which is allowed to the cointegration vector vary over time. Unlike similar works, the cointegration vector is allowed to vary smoothly or abruptly, depending on the considered family of wavelets. Monte Carlo experiments were used to study the quantiles and the power of the likelihood ratio test of the hypotheses of usual cointegration versus the time-varying cointegration. The experiments suggest that the test has power against alternatives that vary over time. It was demonstrated the ability of the model to deal satisfactorily with simulated cointegrated series, which presented regime change for the cointegration vector. The model was also used to test the validity of the Purchasing Power Parity hypothesis between United States and twelve countries of the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD): Canada, Japan and ten other European countries. As in similar works, evidence of time-varying cointegration was verified among countries. Bootstrap p-values were used to verify the significance of the likelihood ratio of the test.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:26:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Helene Albuquerque Rebelo 1.pdf: 1046658 bytes, checksum: 341e6608b9c7f265ac5e1303f07c7667 (MD5) Previous issue date: 2014-10-23 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / The dissertation examines the behavior of the exchange rate in the long term from the perspective of the classical model of purchasing power parity theory (PPP), developed empirically by Cassel and the alternative model proposed by Basso originating from the Marxist benchmark, which emphasizes prices and productivities to determine the exchange rate. The exchange rate behavior is examined for three countries over the 1977-2006 period, with annual frequency. To test the models, it was used the consumer price index (CPI), the GDP, the value-added price index and gross producer price index (EU KLEMS database). The essay uses the causality tests of Johansen, the Dickey-Fuller and Phillips-Perron unit root tests, the VAR (vector autoregression) and VEC (vector error correction) models and performing a projection with the Model Confidence Set. It is ascertained that PPP was not supported for any of the 12 models generated. In Basso s approach, the 48 models generated, cointegration was found in only four models, therefore it is not possible to generalize the new model. / A dissertação examina o comportamento da taxa de câmbio no longo prazo sobre a perspectiva do modelo clássico da paridade do poder de compra (PPC) ou purchasing power parity theory (PPP), desenvolvido empiricamente por Cassel e do modelo alternativo proposto por Basso oriundo do referencial marxista, enfatizando preços e produtividades para determinar a taxa de câmbio. Examina-se o comportamento da taxa de câmbio para três países no período de 1977 a 2006, com frequência anual. Para testar os modelos, foram empregados o índice de preço ao consumidor (IPC), o deflator do PIB, o deflator dos valores agregados e o deflator de produção total (base de dados EU KLEMS). O trabalho utiliza o teste de causalidade de Johansen, os testes de raiz unitária de Dickey e Fuller e Phillips-Perron, os modelos de VAR (vetores autorregressivos) e VEC (vetores autorregressivos com correção de erro) e é feito projeção com Model Confidence Set. Constata-se que a PPP não foi corroborada para nenhum dos 12 modelos gerados. Na abordagem de Basso, dos 48 modelos gerados, encontrou-se cointegração apenas em quatro, portanto, não é possível generalizar o novo modelo.