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Convergência de renda: uma análise para os municípios do Estado de Alagoas / Convergence of income: an analysis for the municipalities of the State AlagoasSilva Junior, Gilberto Gomes da 13 December 2010 (has links)
The interest in studies related to economic growth isn’t recent, theoretical and empirical studies have analyzed the behavior of regional dynamics. In this study, we tested the hypothesis of income convergence through the traditional method and quantile regressions. Studying the case of Alagoas economy that is characterized by high concentration of productive activities in the coastal area and low human development indicators. With the purpose of checking the progress of GDPs per capita municipal Alagoas years 2002 to 2007, specifically examining whether in this period has been observed income distribution. The results showed that there is a process of income convergence in the long term and that the alagoanos municipalities variables related to physical capital, education and health are important to reduce inequalities in the state. It was clear also that the conditional convergence is more than absolute and that income convergence is a local phenomenon and not global. / O interesse por temas relacionados ao crescimento econômico não é recente, estudos teóricos e empíricos têm analisado o comportamento das dinâmicas regionais. Nesse trabalho, testamos as hipóteses de convergência de renda por meio da metodologia tradicional e regressões quantílicas. Estudando o caso da economia de Alagoas que é caracterizada por alta concentração das atividades produtivas na área litorânea e baixos indicadores de desenvolvimento humano. Tendo o propósito de verificar a evolução dos PIBs per capita municipais de Alagoas nos anos de 2002 a 2007; mais especificamente analisar se nesse período tem-se constatado desconcentração da renda. Os resultados apontaram que há um processo de convergência de renda em longo prazo nos municípios alagoanos e que variáveis relacionadas ao capital físico, educação e saúde, são importantes para diminuir as desigualdades no Estado. Evidenciou-se também, que a convergência condicional é superior à absoluta e que a convergência de renda é um fenômeno local e não global.
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[en] THE IMPACT OF GLOBAL FACTORS ON STOCK MARKET RETURNS OF BRAZIL AND OTHER LATIN AMERICAN COUNTRIES / [pt] A INFLUÊNCIA DE FATORES GLOBAIS NOS RETORNOS DO MERCADO DE AÇÕES BRASILEIRO E DE OUTROS PAÍSES DA AMÉRICA LATINANATHALIA DA SILVA MARTINS 21 November 2017 (has links)
[pt] Esse estudo examina a estrutura de dependência do mercado de ações do Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru em relação aos retornos do preço de commodities, do mercado de ações global e sua volatilidade e do índice de incerteza político-econômica americana. A metodologia empregada é a regressão quantílica por permitir o exame da dependência nos diferentes quantis de distribuição dos retornos, ou seja, sob diferentes circunstâncias de mercado. Os resultados mostraram que há dependência em relação ao mercado global de ações em todos os países. De uma maneira geral, os preços das commodities também influenciam no retorno do mercado acionários da América Latina, sendo a estrutura de dependência, por vezes, assimétrica. O índice de incerteza político-econômica americano não impacta o mercado acionário de Chile e Peru, ao passo que a estrutura de dependência é assimétrica e negativa no Brasil, Colômbia e México. Por fim, o índice VIX não é significante para os retornos do mercados de ações de Brasil e Peru. Como uma contribuição adicional, foi examinada a relação de dependência do mercado acionário brasileiro em relação ao índice de incerteza político-econômico brasileiro. O estudo identificou que variações positivas do índice de incerteza político-econômico brasileiro levam a quedas no retorno acionário, quando o mercado está em ascensão. Os resultados desse estudo contribuem para a compreensão dos movimentos dos retornos do mercado acionário do Brasil e de outros países da América Latina em relação a diversos fatores, os quais são do interesse de diversos stakeholders, tais como investidores internacionais e gestores de portfólio. / [en] This study examines the dependence structure between the stock markets of Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru and the commodity price, the global stock market and its volatility, and the U.S. economic-policy uncertainty index. The methodology employed is the quantile regression because it allows to exam the dependence in different quantiles of the returns distribution, that is, under different market circumstances. The results showed that there is dependence on the global stock market in all countries. In general, commodity prices also influence the stock markets of Latin America, with the dependence structure being often asymmetric. The U.S. economic-policy uncertainty index doesn t impact the stock markets of Chile and Peru, while the dependence structure is negative and asymmetric in Brazil, Colombia, and Mexico. Finally, the VIX index is not significant for the stock market returns in Brazil and Peru. As an additional contribution, the dependence of the brazilian stock market in relation to the Brazil economic-policy uncertainty index. The study identified that positive changes in the political-economic uncertainty index lead to declines in shareholder returns, when the market is bullish. The results of this study contribute to understand the movements of stock market returns in Brazil and other Latin American countries in relation to several factors, which are of interest to several stakeholders, such as international investors and portfolio managers.
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[en] EMPIRICAL ANALYSIS OF THE QUANTILE AUTOREGRESSION MODELS / [pt] ANÁLISE EMPÍRICA DOS MODELOS DE AUTO-REGRESSÃO QUANTÍLICAFABIANO DOS SANTOS SOUZA 11 September 2007 (has links)
[pt] Modelos auto-regressivos (AR(p)) de séries temporais
supõem que a
dinâmica da série contém uma dependência linear nas
observações passadas até uma defasagem p, e um erro
aleatório independente e identicamente
distribuído (i.i.d). Modelos de auto-regressão
quantílica
(QAR(p)) são uma
generalização dos AR(p) em que os coeficientes auto-
regressivos variam com
o quantil da distribuição condicional, não sendo
necessária, portanto, uma
componente explícita de erro aleatório. Esta dissertação
estuda a inferência
estatística proposta para modelos QAR(p) por Koenker e
Xiao (2004), com
o auxílio de simulações de Monte Carlo. Enquanto a
estimação mostra-se
bem precisa, os resultados do teste de hipóteses, onde a
hipótese nula supõe
um modelo auto-regressivo (AR), não apresentam bons
resultados, variando
estes com o modelo gerador de dados. / [en] Autoregressive models (AR(p)) for time series assume that
the series dynamics has a linear dependence on past
observations up to a lag p, plus
an independent and identically distributed (i.i.d.) random
error. Quantile
autoregressive models (QAR(p)) generalize the AR(p) by
allowing different
autoregressive coefficients for different quantiles of the
conditional distribution and so there is no need for an
explicit random error component.
This dissertation studies the statistical inference
proposed by Koenker e
Xiao (2004) for QAR(p) models, by means of Monte Carlo
simulations.
While the estimation tools show themselves very accurate,
the hypothesis
test which considers an AR model as the null hypothesis
yields poor results,
and these vary with the data generating process
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[en] THE RELATIONSHIP BETWEEN STOCK PRICE INDEX AND EXCHANGE RATE: EMPIRICAL EVIDENCES FROM LATIN AMERICA / [pt] A RELAÇÃO ENTRE ÍNDICES DO MERCADO ACIONÁRIO E TAXAS DE CÂMBIO: EVIDÊNCIAS EMPÍRICAS NA AMÉRICA LATINA.BRUNO PONTES RENAULT 23 January 2019 (has links)
[pt] O presente artigo tem como objetivo estudar a relação entre os retornos de índice de mercado de ações e taxas de câmbio de seis países da América Latina. De acordo com a abordagem do portfólio, ambas as variáveis devem ser negativamente correlacionadas. Tendo em vista que a regressão linear capta a relação linear média, não apresentando resultados satisfatórios, uma regressão quantílica foi usada para verificar essa relação em diferentes condições de mercado. Os resultados evidenciam um padrão no mercado latino americano, na qual a relação negativa entre as variáveis estudadas é mais pronunciada em momentos de forte desvalorização cambial. / [en] The present paper aims to study the relationship between stock price index returns and exchange rate of six Latin America countries. Acoording to the portfolio balance effect, both variables are supposed to be negatively correlated. Since the linear regression results are not satisfactory, a quantile regression is made to verify these relationship under different market conditions. The results show a pattern in these Latin American markets, where the negative relation between the studied variables is more pronunced when the exchange rate is very high.
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[en] ESSAYS ON THE FOREIGN EXCHANGE MARKET IN BRAZIL: A QUANTILE REGRESSION APPROACH / [pt] ENSAIOS SOBRE O MERCADO DE CÂMBIO NO BRASIL: UMA ABORDAGEM USANDO A REGRESSÃO QUANTÍLICA E SUAS VARIAÇÕESALESSANDRA PASQUALINA VIOLA 05 July 2016 (has links)
[pt] O mercado cambial doméstico, bem como o de outros países são objeto de
estudo de vários e diversificados trabalhos. Neste estudo, utiliza-se a regressão
quantílica e algumas de suas novas formulações para analisar a relação dos
retornos cambiais com os retornos no mercado de bolsa, a volatilidade cambial e
os efeitos das intervenções governamentais no nível e na volatilidade da taxa de
câmbio. Encontrou-se que o mercado de câmbio é mais sensível a variações na
bolsa,na presença de maiores desvalorizações cambiais. O método CAViaR, que
aplica funções autorregressivas à regressão quantílica para estimar a volatilidade,
mostrou-se eficaz quando comparado a outros métodos. Por fim, as reações do
mercado cambial às intervenções governamentais foram analisadas com o
ferramental da regressão quantílica com variáveis instrumentais, o que permite
tratar o problema de endogeneidade existente. Não há conhecimento por parte da
autora de aplicação desse método para o caso das intervenções cambiais. Os
resultados abrem uma nova forma de análise para dados que não possuem o
comportamento completamente aleatório e que se mostraram, ainda, com
diferentes impactos (coeficientes angulares) ao longo da distribuição da taxa de
câmbio, seja seu retorno ou sua volatilidade. / [en] Not only the Brazilian Exchange Market, but also those of other countries
are studied in a great number of works. In this study, we use the regression
quantile and some of its new formulas to analyze the relationship of currency
returns with the returns in the stock market, exchange rate volatility and the
effects of government intervention in the level and volatility of the exchange rate.
It was found that the currency market is more sensitive to variations in the bag in
the presence of major devaluations. Caviar method, that applies autoregressive
functions in quantile regression to estimate volatility, was effective when
compared to other methods. Finally, the reactions of the forex market to
government interventions were analyzed using quantile regression with
instrumental variables, which can deal with the existing endogeneity problem.
The findings open up a new way of analysis to data that do not have the
completely random behavior and also showed different impacts (slope
coefficients) over the distribution of the exchange rate, either its return or
volatility.
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