Syftet med denna studie är att undersöka huruvida svenska företags hållbarhetsprestation har en påverkan på avvikelseavkastning vid annonsering av kvartalsrapporter. Detta undersöks genom att studera svenska företags avvikelseavkastning vid resultatannonsering utifrån deras ESG-poäng uppmätt av Refinitiv. Urvalet består av företag noterade på Nasdaq Stockholm, vilka studeras under fyra resultatannonseringar år 2021. Hypoteserna är att ett företags ESG- poäng har en påverkan på avvikelseavkastningen vid resultatannonsering hos svenska bolag, samt att sambandet mellan resultatöverraskningar och avvikelseavkastning påverkas positivt av företagets ESG-poäng. Hypoteserna testas genom eventstudie samt regressionsanalys. Resultaten visar att det inte föreligger några signifikanta samband mellan den beroende variabeln avvikelseavkastning och den oberoende variabeln ESG. Implikationer för acceptans av den andra hypotesen uppmäts emellertid, men via regressionsanalys med interaktionsvariabel föreligger inte heller här något signifikant samband. Det är alltså inte möjligt att fastställa huruvida ESG-poäng har en påverkan på avvikelseavkastning vid resultatannonseringar eller om ESG-poäng har en interaktionseffekt på marknadsreaktioner vid resultatöverraskningar.

This thesis investigates if abnormal returns exist in connection to the release of quarterly reports depending on if the presented results overperform, underperform or are in line with the analysts expectations. An event study method is applied where the market model is used. The study is performed on the companies listed on the OMXS30 index on their last eight quarterly reports, from the first quarter 2021 to the fourth quarter 2022. An event window of three days and an estimation window of 40 days are applied. Two different event studies are performed, one with the 27 of the 30 stocks on OMXS30 where all the information is available and one where one more company is excluded due to distinctly deviant results. The first study shows significantly negative abnormal returns for the quarterly reports that are in line with analyst expectations, while no significant results were found for the quarterly reports over- or underperforming. The second study shows, in addition to negative abnormal returns for the quarterly reports in line with analyst expectations, significantly positive abnormal returns for companies exceeding analyst consensus, and significantly negative abnormal returns for companies failing to meet the analyst expectations. / Denna uppsats studerar huruvida det förekommer en avvikelseavkastning i samband med kvartalsrapportsläpp beroende på om resultatet överträffar, underträffar eller presterar enligt analytikernas förväntan. I studien appliceras en eventstudiemetod där marknadsmodellen används. Studien genomförs på företagen på OMXS30 över de åtta senaste kvartalen, från Q1 2021 till Q4 2022. Ett eventfönster och ett estimeringsfönster etableras på tre respektive 40 dagar. Två eventstudier genomförs, en på de 27 av de 30 aktiekurserna på OMXS30 där all information för studien finns tillgänglig samt en där ytterligare ett företag utesluts på grund av klart avvikande resultat. Den första studien visar att en signifikant negativ avvikelseavkastning för de kvartalsrapporter som presenterar neutrala nyheter i samband med kvartalsrapportsläpp förekommer, medan inget signifikant avvikande resultat förekommer för kvartalsrapporter med positiva eller negativa resultatannonseringar. I den andra studien förekommer utöver en negativ avvikelseavkastning vid neutrala nyheter även signifikant positiv avvikelseavkastning i samband med positiva resultatöverraskningar, samt signifikant negativ avvikelseavkastning i samband med negativa resultatöverraskningar.