This study aimed to examine whether there are differences in the transmission of exchange rate changes on export prices (coefficient of pass-through) the soy complex (beans, meal and oil) between the United States, Brazil and Argentina. Moreover, the specific objectives were to a) describe the characteristics of American markets, Brazil and Argentina in terms of the exports of soybean complex, b) estimate the degree of pass-through of American markets, Brazil and Argentina, and c) review differences in the degree of pass-through between the three countries. The analysis period was from January 2003 to January 2012. As a method, we used time series econometrics to estimate the proposed model, the following procedures: checking the stationarity of the series; selection of lag for the VAR auxiliary; Johansen cointegration test, estimating the cointegration vector, and diagnostic tests for model. The results showed that the United States is the most competitive in the passthrough to the export price of grain and soybean meal. As for soybean oil, the most competitive country in the passthrough is Argentina. / Este trabalho teve como objetivo principal analisar se há diferença na transmissão da variação cambial nos preços de exportação (coeficiente de pass-through) do complexo da soja (grão, farelo e óleo) entre Estados Unidos, Brasil e Argentina. Além disso, os objetivos específicos foram de a) Descrever as características dos mercados americano, brasileiro e argentino no que tange as exportações do complexo da soja; b) Estimar o grau de pass-through dos mercados americano, brasileiro e argentino; e c) Analisar as diferenças entre o grau de passthrough entre os três países. O período de análise foi de janeiro de 2003 a janeiro de 2012. Como método, utilizou-se econometria de séries temporais para estimação do modelo proposto, seguindo os procedimentos: verificação da estacionariedade das séries; seleção de defasagem para o VAR auxiliar; teste de cointegração de Johansen; estimação do vetor de cointegração; e testes diagnósticos para o modelo. Como resultados, observou-se que Estados Unidos é o mais competitivo no repasse cambial para o preço de exportação do grão e do farelo de soja. Já para o óleo de soja, o país mais competitivo no repasse cambial é a Argentina.

Made available in DSpace on 2017-07-10T18:33:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mariza Zeni de C Tomasetto.pdf: 302316 bytes, checksum: 302bec452cda6f5bdbe9370321ba8e74 (MD5) Previous issue date: 2010-03-05 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The aim of this study was to analyze the spatial price transmission between the sugarcane markets of Sao Paulo and Paraná, from January 1995 to February 2009. The study adopted the Box-Jenkins method for models of Auto Regressive Moving Average (ARIMA) applied to time series, the unit root Augmented Dickey-Fuller test (ADF), an Engle-Granger cointegration test, a transfer function model and the Error Correction Model (MCE). The results indicated that the series are co-integrated, that is, there is long-term relationship. The elasticity of price transmission, both the long-term and the short-term, presented itself inelastic. Furthermore, it is observed, in the short-term, an unanticipated shock in the price of the sugarcane in Sao Paulo in the magnitude of 41.19% to the price of the sugarcane in Paraná. In the long term, unanticipated shocks in the price of sugarcane in São Paulo are transmitted with a magnitude equal to 99.84%. This relationship is inelastic, though very close to a unitary elasticity. Therefore, it can be concluded that even though the Law of One Price is not validated, this result shows a high degree of spatial integration of prices between the two markets, as expected. / Neste trabalho, analisou-se a transmissão espacial de preços entre os mercados de cana-de-açúcar de São Paulo e Paraná, no período de janeiro de 1995 a fevereiro de 2009. A metodologia de análise foi por meio do método Box-Jenkins para modelos Auto Regressivos de Médias Móveis (ARIMA) aplicados a séries temporais, teste de raiz unitária Dickey-Fuller Aumentado (ADF), teste de co-integração de Engle-Granger, modelo de função de transferência e Modelo de Correção de Erro (MCE). Os resultados indicaram que as séries são co-integradas, ou seja, há relação de longo prazo. As elasticidades de transmissão de preços tanto de curto quanto de longo prazo apresentaram-se inelásticas. Constatou-se também que um choque não antecipado no preço da cana-de-açúcar em São Paulo é transmitido na magnitude de 41,19% para os preços da cana-de-açúcar no Paraná no curto prazo. No longo prazo, choques não antecipados no preço da cana em São Paulo são transmitidos com magnitude igual a 99,84%. Essa relação é inelástica, mas muito próxima de uma relação com elasticidade unitária. Por conseguinte, pode-se concluir que, apesar de não validar a Lei do Preço Único, esse resultado mostra o elevado grau de integração espacial de preços entre os dois mercados, como era esperado.

Submitted by Lorenzo Pieri (lpieri@ymail.com) on 2013-07-01T22:47:18Z No. of bitstreams: 1 EPGEFGV_Dissertacao_Pieri_Lorenzo_FINAL.pdf: 21467835 bytes, checksum: 660c8bb8775579959cc7d94bb71d0a0a (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza (vitor.souza@fgv.br) on 2013-07-11T17:43:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 EPGEFGV_Dissertacao_Pieri_Lorenzo_FINAL.pdf: 21467835 bytes, checksum: 660c8bb8775579959cc7d94bb71d0a0a (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-19T13:44:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 EPGEFGV_Dissertacao_Pieri_Lorenzo_FINAL.pdf: 21467835 bytes, checksum: 660c8bb8775579959cc7d94bb71d0a0a (MD5) Previous issue date: 2013-04-19 / Through an Error Correction Model this study explores possible asymmetries in the passthrough of the oil prices to gasoline and diesel prices in the US market and, mainly, analyzes if the trends reversals of those refined oil products demand at the above market affected the price transmission mechanism. Using monthly date from January 2001 to December 2012, the results for gasoline indicated that there was evidence of passthrough due to the demand shift. However, it is worth noting that this result occurred concurrently with the period of recovery in prices witnessed after the 2008 crisis. Regarding diesel, there is no evidence that there were changes in the passthrough. Finally, we found evidence of the WTI decline as an oil reference due to its devaluation from 2010. / Através de um Modelo de Correção de Erros este estudo explora possíveis assimetrias no passthrough dos preços de petróleos para os preços do diesel e da gasolina no mercado dos Estados Unidos, analisando, principalmente, se as inversões das tendências das demandas destes derivados afetaram o mecanismo de transmissão de preços. A partir de dados mensais de janeiro de 2001 a dezembro de 2012, para a gasolina foram encontrados indícios de que houve alterações do passthrough em decorrência da quebra da demanda. Porém, é válido destacar que tal resultado ocorreu concomitantemente ao período de recuperação de preços presenciada após a crise de 2008. Em relação ao diesel, não há indícios de que houve alterações no passthrough. Por fim, há evidências da redução do WTI como petróleo de referência em decorrência da sua desvalorização a partir de 2010.