El objetivo prioritario de la presente Tesis Doctoral ha sido plantear un marco conceptual que permita abordar el problema de gobierno de la empresa de forma alternativa a la visión de la empresa orientada a los accionistas, que hoy en día constituye la corriente mayoritaria. Para alcanzar este objetivo de carácter general, hemos profundizado en el conocimiento de los mecanismos de gobierno de dos casos singulares: las cajas de ahorro españolas y las cooperativas integradas en el complejo empresarial de Mondragón. Tanto las cajas como las cooperativas asumen una misión amplia e incorporan representantes de diferentes colectivos en sus órganos de gobierno. Sin embargo, y contradiciendo los resultados teóricos, su posición competitiva no se ve debilitada por ello. Todo lo contrario, ambas organizaciones tienen como competidores a organizaciones orientadas a los accionistas (bancos privados y sociedades anónimas) sin que muestren una menor eficiencia económica. En este sentido, esta Tesis Doctoral constituye un intento de aplicar el instrumental del gobierno de la empresa para explicar estos sorprendentes resultados. Hemos estructurado el trabajo en dos partes. En la primera parte, estudiamos el caso de las cajas de ahorro. En el Capítulo 1, valoramos su posición competitiva, utilizando el concepto de grupo estratégico. Estos grupos son identificados a partir de los costes de cambio de la estrategia competitiva, que determinamos a través de las relaciones marginales entre las diferentes variables estratégicas. Las relaciones marginales se calculan con el Data Envelopment Analysis (DEA) y ha exigido solucionar determinados problemas metodológicos. La aplicación pone de manifiesto la ventaja de utilizar el proceso propuesto. Posteriormente, en el Capítulo 2 elaboramos un índice de la eficiencia global alcanzada en organizaciones cuando su actuación se dirige a la maximización de una misión con fines diversos que pueden responder a diferentes colectivos (stakeholders). El método propuesto se aplica en el Capítulo 3 a las cajas de ahorro. Empezamos identificando cuál es la misión de las cajas y quiénes son los interesados que se relacionan con cada objetivo. Luego, a través de la utilización del DEA, ordenamos las cajas de acuerdo con su contribución a la generación de bienestar para todos los interesados e identificamos, simultáneamente, la importancia relativa que recibe cada objetivo en la función de preferencias de las cajas. Respecto a la segunda parte de esta Tesis, en el Capítulo 4 utilizamos la metodología del caso para estudiar los mecanismos de gobierno vigentes en las cooperativas de Mondragón que, a nuestro entender, explican en buena medida el éxito de esta experiencia empresarial. Como resultado de nuestro trabajo podemos afirmar que las cooperativas que integran este complejo empresarial asumen una misión amplia que conjuga los objetivos de los trabajadores con los objetivos de creación de riqueza para otros colectivos. Por otro lado, el grupo fomenta el control compartido, pues las cooperativas, que son soberanas, ceden voluntariamente derechos de decisión a la Corporación, que engloba los intereses de todo el grupo. Obviamente, la cesión de derechos de propiedad tiene una contrapartida en términos de creación de riqueza para los colectivos implicados, trabajadores incluidos. Basándonos en la evidencia obtenida del estudio del caso, en el Capítulo 5 presentamos un análisis formal de una cooperativa donde sus trabajadores valoran la conveniencia o no de repartirse derechos de propiedad con una organización externa que aportaría un activo intangible que incrementa el valor de las inversiones específicas de los trabajadores. El concepto de cooperativa que proponemos es consistente con la caracterización de una organización orientada a los interesados, en la medida en que cada cooperativa dispone de una misión que incorpora intereses de diversos colectivos y presenta control compartido. / The primary aim of this doctoral thesis is propose an alternative framework that allows us to study the corporate governance problems in an alternative way considering the stakeholder view of the firm. To attain this goal we have investigated the governance mechanisms in two special kinds of institutions: Spanish saving banks and the Mondragón cooperatives. Both saving banks and cooperative firms assume a broad mission and incorporate multiple stakeholders in their governance bodies. Nevertheless and against the theoretical proposals, they have a strong competitive position due to this matter. Both kind of firms compete with shareholder oriented firms (private owned banks and commercial firms) showing economic efficiency results as high as the latter's. In this sense, this doctoral thesis is an attempt to explain this outstanding economic performance through an application of corporate governance concepts.The thesis is organised as follows. In the first part, we study the Spanish saving banks case. In the chapter 1, we evaluate their competitive position in the Spanish banking industry using the strategic group framework. These groups are identified through the cost of strategic changes and these costs are determined by the marginal rates among the different strategic variables. The marginal rates are calculated by non-parametric frontier method, data envelopment analysis (DEA), which has required solving some methodological problems. The application clearly shows the advantage of using the proposed procedure. In chapter two, we have developed a global efficiency index to measure the performance of these stakeholder-oriented firms. The proposed methodology is applied in chapter 3 to Spanish saving banks. First, we identify the broad mission that saving banks attain and who the associated stakeholders are. Then, through DEA we determine the saving banks efficiency scores attending their multiple objectives and identify, at the same time, the relative importance that each objective has in the saving banks preference function. In the second part and specifically in chapter 4, we use case study methodology to investigate the current governance mechanisms in Mondragon cooperative firms that explain, according with our view of mind, the success of this organisational experience. As a result, we can affirm that the cooperative firms attain a broad mission and make use of shared control structure. This is due to the fact that Mondragón cooperatives are autonomous firms and split their property rights to the main corporation. Obviously, this decision rights delegation generates a value creation process to stakeholders involved in the firm. Taking into account the case study empirical results, in chapter 5 we present a formal analysis for a cooperative enterprise, where the workers must choose either split or not their property rights with an outsider that add value to the firm through an intangible asset investment. We define a cooperative firm as a stakeholder society, because each firm has a mission that considers the whole stakeholder objectives attending a shared control governance structure.

Esta investigación se analiza los condicionantes e la implicación entre la extensión de la revelación de activos intangibles de empresas, no financieras, que cotizan en el mercado continúo en la bolsa de España. En los estudios económicos revisados, se ha observado un reconocimiento de los activos intangibles como un importante diferencial para la maximización del valor de la empresa en el mercado de acciones. La teoría económica neoclásica mantiene que el mercado funciona en una perfecta competencia, donde la información es uno de los factores más importantes. En una perspectiva distinta, Arrow (1963) concluye que el mercado presenta imperfecciones con la producción de bienes indivisibles, tendencia a la concentración, incertidumbre y riesgo, mala distribución de renta e información asimétrica. La empresa deja de ser vista como una función de producción para ser reconocida en su complejidad estructural, como una organización formada por una red de contratos. Estas relaciones contractuales están constituidas por conflictos latentes fundados por intereses de las partes implicadas, caracterizados por la asimetría de información entre las partes involucradas. La necesidad de informaciones es inherente a las relaciones contractuales. La ausencia de información puede provocar un comportamiento reactivo por parte del inversor en el sentido de garantizar sus intereses. El inversor exige una prima superior por no tener informaciones que permitan evaluar mejor el riesgo del capital invertido o a ser aplicado en la empresa. Estimando este posible comportamiento, la dirección revelaría información con el objetivo de minimizar los costes de transacción instaurados por la asimetría de información.La teoría de la agencia, la teoría de los costes políticos y la teoría de la señalización reconocen que la revelación de información voluntaria posibilita la reducción de los costes de transacción. En desacuerdo con las referidas teorías se encuentra la teoría del coste del propietario que presupone que la revelación proporciona informaciones a la competencia, el que potenciaría la posibilidad de pérdida de ventajas competitivas, resultando en costes al propietario de la empresa. Con base en la ambigüedad de las posibles motivaciones y consecuencias de revelar informaciones se ha establecido los siguientes objetivos de investigación: (1) Identificar los condicionantes que explican la extensión de la revelación de los activos intangibles, (2) Analizar si existe una relación entre la revelación de activos intangibles, publicados en el informe anual, en el año de 2002 y la rentabilidad de las acciones de las empresas, en el año de 2003 y (3) Verificar si existe alguna probabilidad de relación entre la extensión de la revelación de activos intangibles, publicados en el informe anual, en el año de 2002 y la rentabilidad de las acciones de las empresas, superior a la media de la muestra, en el mercado de capitales, en el año 2003.En la tesis se analiza una muestra compuesta por 92 de empresas que cotizan en el mercado continuo español. Todas ellas forman parte del índice general de la Bolsa de Madrid y también parte del IBEX 35 en 2002. Este número de empresas representa cerca del 83% de la población, lo que avala la representatividad de la muestra. Se ha optado por utilizar dos tipos de técnicas estadísticas, regresión: (1) no lineal - técnica de regresión logística y (2) lineal - regresión lineal.Se concluye que, cuánto mayor es el capital flotante, la rentabilidad y el grado de monopolio menor será la extensión de la revelación de los activos intangibles de las empresas que cotizan en la bolsa española. Por otra parte, cuánto mayores son las ventas, las exportaciones, el endeudamiento, el ratio del precio de la acción sobre el valor contable y la antigüedad de la empresa, más extensa será la revelación de sus activos intangibles. Lo que significa que la dirección de las empresas que reúne las referidas características revelará más o menos sus activos intangibles. Del mismo modo, las direcciones de las empresas con mayor endeudamiento y ventas estarían señalando al mercado oportunidades de ganancias futuras, además del mantenimiento del negocio a lo largo de los años.En relación al segundo objetivo, que estudia la posibilidad de una relación lineal entre la extensión de la revelación de activos intangibles y rentabilidad de las acciones en el año siguiente, la evidencia empírica contraria a los fundamentos de la teoría de la agencia, de la teoría de señalización y de la teoría de los costes del propietario que presuponen que hay relación. Es decir, el mercado no se muestra sensible a la extensión de la revelación de activos intangibles en los informes anuales de las empresas que cotizan en la bolsa española. Por lo que puede decirse que los inversores, en particular los grandes inversores, como los fondos, son bastante insensibles a esta cuestión.Sin embargo, cuando se observan los resultados referidos al tercer objetivo de la tesis, que analiza la probabilidad de relación entre la extensión de la revelación de los activos intangibles y la rentabilidad de las acciones en el año siguiente, se detecta una evidencia favorable a la existencia de una probabilidad de relación entre revelación y rentabilidad. Los resultados son estadísticamente significativos y relevantes en términos de la parte de la rentabilidad de las acciones explicada por la extensión de la revelación de activos intangibles. Si se tiene en cuenta que la rentabilidad de las acciones puede ser explicada por otras variables, los resultados obtenidos en las regresiones logísticas son relevantes.En resumen, contrariando los presupuestos de la teoría de agencia, la teoría de los costes políticos y la teoría de la señalización revelar activos intangibles no significa una mayor rentabilidad de las acciones. Por otra parte, los datos muestran la posibilidad de que la extensión de la revelación de activos intangibles puede llevar a una menor rentabilidad de las acciones, en el año siguiente, de empresas con rentabilidad superior a la media, como presupone la teoría de costes del propietario.Palabras claves: Revelación, activos intangibles y rentabilidad.

El propósito de esta investigación es estudiar las intenciones de crecimiento de las empresas de nuevos empresarios en una economía en transformación. Para ello se examina el caso concreto de Rumania. El estudio encuentra evidencia a favor de la existencia de 1) dos dimensiones conceptuales asociadas con las fuerzas socio-culturales que dan forma a la transición económica y política del país y 2) los conceptos teóricos asociados con el crecimiento y desarrollo socio-económico basado en la creación de empresas. Para ser específicos, la tesis investiga las relaciones entre la creación de empresas, la dinámica familiar y el desarrollo de las empresas privadas durante la transición socio-económica que ha tenido lugar en Rumania.La pregunta de investigación es la siguiente: "¿Cuáles son los niveles y los planes específicos de expansión entre los nuevos empresarios en Rumania, una nación del antiguo bloque soviético?; ¿Cuáles son las variables que predicen estos planes de expansión y cómo el sistema de valores del entorno social y la familia, especialmente, afectan a estos planes de crecimiento?El objetivo de esta investigación es examinar con detalle las dimensiones individuales, grupales y del entorno que tienen un impacto en el desarrollo de las nuevas empresas a través de los planes de crecimiento y desarrollo de los empresarios. Los objetivos específicos, entonces, son los siguientes: 1) identificar los planes de crecimiento de las nuevas empresas que los empresarios quieren poner en marcha, 2) determinar los niveles de intensidad con los cuales los empresarios desean aplicar sus planes de crecimiento y 3) investigar el impacto que la dinámica familiar tiene en las intenciones de crecimiento planificadas.En primer lugar se desarrolla un modelo teórico multidimensional acerca de los predoctores de los planes de expansión. Concretamente, se identifica un conjunto de variables y su relación con los planes de expansión de los empresarios. Tres dimensiones teóricas forman el modelo predictivo: 1) variables a nivel micro relacionadas con la personalidad del empresario, 2) variables a nivel intermedio relacionadas con la dinámica social, especialmente la familiar y 3) variables a nivel macro relacionadas con el entorno en el cual el empresario desarrolla su labor.Los resultados de una encuesta realizada a 410 empresario rumanos es utilizada para poner a prueba el modelo teórico multidimensional. Los datos fueron recogidos a partir de la encuesta del 'perfil del empresario' que ha sido utilizada en Europa, Asia y América. La muestra incluye una gran variedad de grupos industriales y es muy rica en detalles acerca del comportamiento del empresario. Para su análisis se ha utilizado una combinación de técnicas multivariantes de investigación que han permitido obtener las dimensiones teóricas no observables a partir de los indicadores suministrados por la muestra y después analizar las relaciones establecidas. / The focus of this study is to investigate the entrepreneurial growth intentions and expansion plans of new entrepreneurs in a transforming economy. As a focused method of investigation one country, Romania is examined. The study probes both the conceptual dimensions associated with the socio-cultural forces shaping transition, and the theoretical concepts associated with entrepreneurial centered socio-economic growth and development. Specifically the dissertation investigates the relationships between entrepreneurship, family dynamics and private enterprise development during socio-economic transition in Romania.The general research question posed is "What are the levels, and specific types of expansion plans found among new entrepreneurs in the former Soviet Bloc nation of Romania; what are the predictors of these expansion plans; and how do the environmental value systems and family dynamics impact planned growth?"The objective of this study is to examine thoroughly the different individual, group and environmental dimensions which impact entrepreneurial venture development via planned growth intentions and expansion plans. The study's central objectives are to 1) to identify what types of planned growth initiatives entrepreneurs intend to pursue, 2) to ascertain the levels of intensity entrepreneurs have towards planned growth, and 3) to investigate the impact family dynamics have on planned growth intentions.A theoretical multidimensional model of the predictors of expansion plans is developed. Specifically, a set of exogenous variables comprising a sequence of relationships are hypothesized to be related to entrepreneurial expansion plans. Three dimensions comprise the predictive model; 1) Micro level variables associated with the entrepreneur's personality, 2) Intermediate level variables related to societal dynamics, including family involvement and 3) Macro level variables affiliated with the comprehensive environment entrepreneurs operate in.The results of a survey of 410 Romanian entrepreneurs is used to test the multidimensional model. Data has been collected via the Entrepreneurial Profile Questionnaire which has been validated in Europe, Asia, and North and South America. The sample includes a rich cross section across a variety of industrial groups. Data is analyzed using a combination of descriptive and relational research techniques. A series of multivariate statistical procedures is employed to analyze the data and test the multidimensional model.

A pesar de la importancia de la exclusión social, no existe consenso sobre como se debe definir este fenómeno, ni de cómo debe medirse. El objetivo de esta tesis es afrontar estos problemas, definiendo una medida adecuada de exclusión social, para analizar posteriormente su dinámica. He desarrollado un enfoque de medición, de acuerdo con la definición operativa de exclusión social (considerando también estudios anteriores), para establecer si la exclusión social es un fenómeno parcialmente transitorio, así como para analizar las eventuales trayectorias de dependencia que la exclusión puede generar. Mi análisis es un nuevo enfoque para estudiar la exclusión social, y ofrece nueva evidencia empírica sobre la dinámica de la exclusión social en España desde el 1994 hasta el 2000 (usando los datos del panel europeo).He definido exclusión social como el proceso multi-dimensional que lleva a un estado individual de exclusión respecto al resto de la sociedad donde el individuo vive. La exclusión social en un instante del tiempo se define como la imposibilidad de conseguir algunos importantes "functionings". La elección de una medida adecuada de exclusión social no es nada fácil. Propongo usar un caso especial de la generalization multidimensional del índice de Foster-Green-Thorbecke. La motivación principal es que este índice tiene buenas propiedades axiomáticas (Bourguignon and Chakravarty, 2003) y es capaz de operazionalizar el enfoque de la capacidad de Sen. Remarcar que este índice es también adecuado para capturar la multidimensionalidad de la exclusión social y da una idea sobre la intensidad de la exclusión.He estudiado en profundidad la movilidad de la exclusión social siguiendo un enfoque relativo y utilizando las matrices de transición (análisis "two-stages"). Los principales motivos para usar las matrices de transición son los siguientes: primero, el análisis "two-stages" nos da una imagen sencilla de los movimientos de los individuos entre las clases especificas de exclusión social y, segundo, este análisis es robusto frente a la contaminación de los datos. Este tipo de análisis muestra que la exclusión social fue parcialmente un fenómeno transitorio. Me he centrado también en las causas del proceso de exclusión social, y encontré que un individuo que experimenta exclusión hoy, tiene mayor probabilidad de experimentar exclusión mañana, debido a la heterogeneidad observable y no-observable entre individuos, así como a la existencia de un verdadero estado de dependencia. El análisis ha consistido en estimar un modelo no-lineal de datos de panel. He utilizado un enfoque "random effects", y he elegido la solución propuesta en Wooldridge (2002) para solucionar el problema de las condiciones iniciales. Este enfoque muestra la importancia de la existencia de un verdadero estado de dependencia, así como de heterogeneidad entre individuos tanto observable como no-observable. / Despite its importance, there is remarkably little consensus among scientists on the definition of "social exclusion" and, therefore, on the best way to measure it. My aim in this thesis has been to address key problems regarding how to identify an adequate measure of social exclusion and how to analyse social exclusion dynamics. I then proceeded to develop an approach to measurement which was in accord with the working definition of social exclusion (considering also the previous literature), and I used it to establish if social exclusion was partially transitory, and to study eventual dependence paths that exclusion might generate. Note that my analysis proposes new approaches to study social exclusion and offers fresh empirical evidence on social exclusion dynamics in Spain from 1994 to 2000 (using ECHP data).I define social exclusion as a multidimensional dynamic process leading to a state of individual exclusion relative to the rest of the society where the individual lives in. Social exclusion at a point in time is defined as the impossibility to achieve some relevant functionings. The choice of an index able to adequately measure exclusion is not easy. I have proposed to use a special case of the multidimensional generalization of the Foster-Green-Thorbecke index. The main reason has been that this index fulfils a set of axiomatic properties (Bourguignon and Chakravarty, 2003) and it is able to operazionalize Sen's capability approach. Note that this index is also adequate to capture the multidimensionality of social exclusion and gives us information about the intensity of exclusion.I have performed a detailed analysis of social exclusion mobility following the relative approach and using transition matrices (two-stage analysis). The main advantages of using transition matrices are the following: first, two-stage analysis provides a simple picture of the "movement" of the individuals among the specific social exclusion classes and, second, it is shown to be robust to data contamination. This kind of analysis have shown that social exclusion was partially a transitory phenomenon. I have also focused on the causes leading to social exclusion process. I did find that an individual experiencing exclusion today was more likely to experience exclusion tomorrow due to both observed and unobserved individual heterogeneity and true state of dependence. The analysis has been done estimating a dynamic non-linear panel data model. I have used the random effects approach, and I have applied the solution proposed by Wooldridge (2002) to solve the initial condition problems. This approach have shown evidence of the importance of both true state dependence and observed/unobserved heterogeneity.

Esta tesis contiene cuatro ensayos que discuten distintos aspectos teóricos y empíricos del mercado de vivienda.El primer ensayo analiza el mercado de vivienda para el caso de México e identifica ciertas características de la demanda, la oferta así como el papel del sector público. En dicho mercado, se distinguen claramente tres segmentos: el privado formal, el privado informal y el público. Observamos un alto nivel de autoconstrucción de vivienda, así como de una elevada concentración metropolitana. Existe un conflicto en la asignación de derechos de propiedad en la tenencia de la tierra y la regulación en este mercado está orientada hacia la ocupación de vivienda propia. Existen múltiples instituciones vinculadas a la provisión directa o indirecta de vivienda. El marco legal para créditos hipotecarios es débil y los impuestos sobre beneficios financieros se trasladan al usuario final. También, observamos rigidez en los contratos, un ajuste lento en cantidades y un sistemático exceso de demanda. En este ensayo, planteamos una propuesta de subsidio orientada al mercado de alquiler del tipo vales de vivienda, donde se permite incentivar la inversión en este segmento y mejorar la calidad de los servicios de vivienda a los que deberían acceder familias de bajo nivel de ingresos.El segundo ensayo estima la demanda de vivienda en el mercado metropolitano de México. Utilizamos el método de selección muestral para estimar la probabilidad de ocupar una vivienda en propiedad y el gasto en servicios de vivienda. Mostramos la existencia de fricciones en los mercados de alquiler y tenencia propia. También obtenemos las elasticidades de gasto en servicios de vivienda.El tercero ensayo estudia la dinámica del capital residencial ante la presencia de expectativas racionales y cierta política fiscal para la adquisición de vivienda. Se plantea un modelo que permite considerar distintas posibilidades de política fiscal para adquirir vivienda habitual. Este enfoque permite analizar la dinámica de competencia y formación de precios de las unidades residenciales tomando en consideración el mercado del suelo, y la dinámica de precios y stock residencial ante variaciones de los parámetros fiscales y de la inflación real o nominal. También expresa las relaciones que existen entre el mercado de vivienda y de factores -materiales de construcción, trabajo y suelo- introduciendo en la función de inversión de corto plazo ciertos costes de ajuste. Finalmente identificamos la correlación serial de los precios de la vivienda para el caso de México.Y para finalizar, el cuarto ensayo analiza una política de control de rentas y sus implicaciones en la inversión irreversible residencial bajo un contexto de incertidumbre. La importancia de este análisis se debe a los bajos niveles de inversión y a la tendencia decreciente de ocupación y uso observados en el mercado de alquiler. Éste considera la naturaleza de irreversibilidad en la inversión en vivienda así como las restricciones institucionales que se imponen ante una política de control de alquileres. Se explica el proceso de transferencia de derechos de propiedad, así como las variaciones en el valor del activo residencial. / This thesis studies several theoretical and empirical aspects of the housing market. The first chapter analyse identifies the main characteristics of the housing market at Mexico. It identifies demand, supply and the participation of public sector. It shows that three principal segments function simultaneously: private formal, private informal and public housing. It also shows a high degree of housing self-construction as well as high degree of metropolitan concentration. It exist a conflict of property rights assignation and land regulation, so that legal framework is ownership oriented.Mortgage framework is weak and taxes on financial intermediaries is translated to final users. It also exist rigidities on contracts, a slow adjustment on quantities and systematic excess of demand. We set a subsidies reform proposal oriented to renting sector to incentivate investment by housing vouchers.On the second chapter we estimate demand housing on the metropolitan market. Heckman´s sample selection model is used to estimate the probability of owner-occupied housing and household expenditure. It shows that frictions on renting and ownership is distorting efficient housing services market provision. We obtain demand elasticities on demographic, institutional, income and wealth variables.Third chapter studies residential capital dynamics under rational expectations assumption and fiscal policy implementation. This model allows to consider several types of fiscal policies to owner-occupy housing. It analyse price formation with land market explicitly considered. And price and residential stock changes induced by changes on fiscal parameters and inflation. We test serial correlation hypothesis for house price dynamics.The last chapter analyse rent control policy and implications on irreversible housing investment under uncertainty. It explains property rights transfer as well as residential capital changes by price control policy.

Aquesta tesi analitza diversos aspectes de les motivacions individuals i de les seves implicacions en processos econòmics. Específicament, analitzo en detall criteris normatius que poden aplicar els individus com són els de justícia i reciprocitat. En la Introducció defineixo l'ús que en faig de conceptes com la reciprocitat, la justícia, la "dependència del menú" i els "punts de referència" donat que s'empren en el desenvolupament dels diferents capítols. També es descriu la metodologia emprada, que consisteix en alguns models teòrics sobre el comportament dels individus en situacions estratègiques, incorporant elements de la Teoria dels Jocs i l'ús de la metodologia experimental. En el segon capítol, " El concepte de justícia de Rabin i la provisió privada de béns públics", analitzo en detall les implicacions de la teoria de Rabin (1993) sobre el comportament estratègic d'individus. Aquest model introdueix en la funció d'utilitat , a més dels pagaments econòmics que un individu obté, aspectes psicològics com el sentit de justícia en les relacions econòmiques amb altres individus. En aquest capítol examino les implicacions d'una extensió de la teoria a un camp a on existeix una acumulació de resultats experimentals en contradicció amb el comportament predit pels models estàndard de la teoria dels jocs. Mostro que la teoria d'en Rabin és consistent amb el que s'anomena "splitting" però inconsistent amb el que es coneix com a "efecte MPCR". El tercer capítol, "Punts de referència i reciprocitat negativa en jocs seqüencials simples", analitza la influència que poden tenir certs vectors de pagaments no disponibles en un moment de decisió, anomenats "punts de referència", sobre la preferència per un altre conjunt de vectors de pagaments. Això es connecta amb l'atribució de certes intencions a altres subjectes quan trien determinats cursos d'acció en el joc. Mitjançant la utilització d'experiments s'obtenen resultats que confirmen la importància dels punts de referència en les consideracions de reciprocitat que empren els individus. El quart capítol, " Aspectes distribucionals i els punts de referència", analitza alguns aspectes que poden combinar-se amb els punts de referència en la atribució d'intencions. Aquests aspectes són: el pagament que podia rebre un agent en el punt de referència, el seu pagament relatiu a l'altre agent i, finalment, el pagament conjunt que podien obtenir els dos agents en el punt de referència. Els resultats experimentals obtinguts mostren que cap d'aquests efectes pot explicar per ell mateix els resultats. Finalment, el cinquè capítol, " Els joc del dilema dels presoners en forma seqüencial: Reciprocitat i efectes de dimensió del grup" estudia les reaccions dels individus a certes decisions d'altres individus del procés i els canvis d'aquestes reaccions amb la dimensió del grup. Els resultats experimentals obtinguts , mostren que el comportament observat és consistent amb consideracions de reciprocitat i d'aversió a la desigualtat. / This thesis analyzes several aspects of the motivations that drive individuals and their implications in economic processes. In particular, I analyze in detail normative criteria that individuals apply such as those of fairness and reciprocity. In the Introduction I define the use I make of the concepts of reciprocity, fairness, menu dependence and reference points that will be used in the course of the different chapters. The methodology developed in this thesis employs some theoretical models on the behavior of individuals in strategic interactions, using elements of Game Theory and Experimental Economics. In the second chapter, "On Rabin's Concept of Fairness and the Private Provision of Public Goods", I analyze in detail the implications of Rabin's (1993) theory of individual behavior and its implications. This model introduces, apart from the economic payoffs that the individual obtains in a strategic interaction, psychological phenomena, mainly a sense of fairness in the relation with other agents. In this chapter I analyze the implications of an extended version of this theory to a field where there exists a vast amount of experimental evidences contradicting the behavior predicted by standard game theoretical models. I show that Rabin's theory is consistent with one piece of evidence repeatedly found in experiments, the so call "splitting". I also show that the model is inconsistent with another piece of evidence in the field, the "MPCR effect". The third chapter, "Reference Points and Negative Reciprocity in Simple Sequential Games", analyzes the influence that certain payoff vectors, the "reference points", not attainable at that time, may have on the preference by other payoff vectors. This is connected with the attribution of certain intentions to the other players when selecting some courses of action. By using experiments I obtain results that confirm the importance of these reference points in the reciprocity considerations that individuals apply. Chapter four , "Distributional Concerns and Reference Points", analyzes some aspects that may interact with the reference points in the attributions of intentions. These aspects are the payoff to the agent from a given course of action, his/her relative payoff and the joint payoff. The experimental results show that none of these elements is able to explain by itself the results. Finally, the fifth chapter, "The Sequential Prisoner's Dilemma Game: Reciprocity and Group Size Effects" analyzes how aspects of the individual motivations interact with social aspects. In particular it studies how the reactions of individuals change with the dimension of the group in certain processes. The experimental results obtained show that in the prisoner's dilemma game (two-person and three-person games) the behavior of subjects may be consistent with reciprocity considerations and with inequality aversion considerations.

Esta tesis trata de ser una contribución a la literatura en predicción con modelos no lineales en diversas vías. En el primer capítulo, se extienden a un contexto multivariante los modelos STAR para investigar las relaciones no lineales que aparecen entre la producción de la economía americana y el Composite index of Leading Indicators (CLI). Usando la estimación máximo verosímil, se extienden al contexto VAR los test de linealidad, selección de modelos y adecuación de modelos. Se encuentra evidencia empírica en favor del uso de modelos logísticos para identificar los estados de la economía. En el segundo capítulo, se encuentra que el filtro óptimo para convertir los datos del CLI en una probabilidad de recesión es la combinación de un modelo Markov-switching y de una especificación no-paramétrica. Usando este filtro, se muestra como una tasa de crecimiento del indicador igual a cero no es nada en sí misma sino que se debe usar el filtro apropiado para que, teniendo en cuenta el estado de la economía, convierta este dato en una apropiada probabilidad de recesión. Finalmente, en el tercer capítulo se estudian relaciones de cointegración en las cuales, incluso aunque el atractor a largo plazo se asuma lineal, la fuerza con la que los errores de cointegración se desvanecen depende del estado del ciclo económico con un modelo Markoz-switching. Se muestra como este hecho conecta con la idea de tendencias estocásticas comunes no lineales. Así mismo, se estudia la repercusión sobre las funciones de respuesta al impulso y la descomposición de la varianza. / This dissertation, is an attempt to contribute to the literature on nonlinear forecasting in several ways. In the first chapter, I extend to a multiple equation framework the STAR models in order to investigate the nonlinear interactions between US output (GDP) and the Composite index of Leading Indicators (CLI). Using maximum likelihood as the base for estimation, I extend to the VAR case linearity tests, model selection tests, and model adequacy tests. Additionally, I find empirical evidence in favor of using logistic models for capturing the business cycles phases. In the second chapter, I find that the optimal filter to convert the CLI releases into a probability of recession is a combination of the forecasts from a Markov-switching model and a nonparametric specification. Using this filter, I show how a release of zero rate of growth for the CLI must be interpreted carefully since it implies different probabilities of recession depending on the actual state of the economy. Finally, in the third chapter, I study cointegrating relationships such that, even though the long-run attractor is linear, the strength with which the equilibrium errors vanishes is assumed to follow a Markov-switching dynamics. I show that this assumption connect with the idea of nonlinear common stochastic trends. In addition, I study its implication for asymmetric impulse responses and variance decomposition.

En esta tesis se analizan tres mecanismos de subasta distintos, todos ellos bajo el supuesto de valoraciones privadas e independientes.El primer mecanismo que analizamos es una subasta de múltiples unidades en la que los objetos son vendidos secuencialmente por medio de subastas de precio descendente. La característica que hace a esta subasta diferente de la "estándar", analizada por Weber (1983) es que después de la venta del primer objeto el precio no vuelve a subir, sino que los objetos que quedan son ofrecidos al resto de los compradores al mismo precio. Si los objetos no se venden a ese precio, la subasta continúa dejando que el precio siga descendiendo. Esta subasta se analiza en dos contextos: con un modelo de valoraciones continuas y con uno de valoraciones discretas. Se demuestra que si existe un equilibrio simétrico con pujas monótonas, el resultado de la subasta es ineficiente con probabilidad positiva. Aplicando el teorema de equivalencia de rentas se concluye que la subasta no maximiza los beneficios esperados del vendedor. Para poder comparar los precios medios y las varianzas analizamos un modelo de valoraciones discretas. Demostramos que los precios esperados son menores en nuestra subasta y que también lo es la varianza de los beneficios del vendedor. Damos un ejemplo de una familia de funciones de utilidad von Neumann- Morgenstern tal que la utilidad esperada del vendedor es mayor en una u otra de las subasta dependiendo de los valores del parámetro a.El segundo mecanismo que analizamos es una subasta asimétrica de primer precio donde la valoración de uno de los postores es conocida. Demostramos que no existe ningún equilibrio en estrategias puras y caracterizamos un equilibrio en estrategias mixtas en el que el postor cuya valoración es conocida randomiza su puja, mientras que los demás postores juegan una estrategia pura (y monótona). El resultado de la subasta es ineficiente con probabilidad positiva y el beneficio esperado del postor cuya valoración es conocida es menor que en una subasta estándar. Sin embargo, no es obvio que los demás postores mejoren su situación: el hecho de que uno de los postores juegue una estrategia mixta tiene el mismo efecto en sus rivales que un precio de reserva aleatorio. Esto puede obligarles a pujar más agresivamente de lo que pujarían en una subasta normal. El efecto en los beneficios del vendedor también es ambiguo. Tomando un ejemplo con la función de distribución uniforme y comparando los beneficios esperados del vendedor y de los compradores en las dos subastas, obtenemos que, en nuestro ejemplo (con 2 y con 3 postores) los beneficios esperados del vendedor son mas altos en la subasta asimétrica que en la normal.Para terminar, hacemos un repaso de la literatura en subastas secuenciales cuando los compradores desean más de una unidad del bien que se subasta, y analizamos una subasta secuencial de primer precio con y sin opción de compra. Para ello usamos el mismo modelo que Black y de Meza (1992) usan para analizar la subasta secuencial de segundo precio. Demostramos que cuando las preferencias son unidimensionales no existe ningún equilibrio monótono y simétrico, lo cual implica que el resultado de la subasta no puede ser eficiente. Cuando se introduce una opción de compra que permita comprar la segunda unidad al mismo precio al que se adquirió la primera, existe un equilibrio en estrategias puras para algunos valores de los parámetros del modelo. En este caso la opción siempre se ejerce, lo cual lleva a una asignación de los bienes diferente que la que resulta en la subasta secuencial de segundo precio. Cuando la valoración por la segunda unidad es aleatoria, las subastas de primer y segundo precio sin opción de compra son equivalentes. Por último, exponemos las dificultades de caracterizar un equilibrio cuando cuando se introduce la opción de compra en este modelo. / In this thesis we analyze three different auction mechanisms, all of them under the private and independent valuations assumption. The first auction we analyze is a multi-unit auction where the objects are sold sequentially by descending-price auctions. The feature that makes this auction different from the "standard" one is that after one object has been sold, the price does not return to a high level, but the remaining objects are offered to the rest of the bidders at the same price. If the objects fail to be sold at that price, the auction is resumed letting the price descend again. We analyze this auction in two different contexts: a continuous valuation model, and a discrete valuation one. We show that if a symmetric, monotone bidding functions equilibrium exists, the outcome of the auction is inefficient with positive probability. Applying the revenue equivalence theorem we conclude that the auction cannot maximize the seller's expected revenue. In order to be able to compare the averages expected prices and variances, we analyze a discrete-valuation model. We show that the average expected prices are lower in our auction, and that so is the variance of the seller's expected revenue. We give an example of a family of von Neumann-Morgenstern utility functions under which the seller's expected utility may be higher in each of the auctions depending on the value of a parameter a.The second mechanism we analyze is an asymmetric first-price auction where the valuation of one of the bidders is common knowledge. We show that no pure strategy equilibrium exists and we characterize a mixed strategy equilibrium in which the bidder whose valuation is common knowledge randomizes his bid while the other bidders play a (monotone) pure strategy. The outcome of the auction is inefficient with positive probability, and the expected profit of the bidder whose valuation is common knowledge is lower than in a standard auction in which her valuation is private knowledge. However, it is not obvious that the other bidders are better off: the fact that one of the bidders plays a mixed strategy has the effect of on the other bidders as a random reserve price bidder. This may force all them to bid more aggressively than they would in the standard auction. The effect on the seller's expected revenue is also ambiguous. In an example with the uniform distribution, we compare the expected profits of seller and buyers in this auction with those in a standard symmetric private valuation model. In our example, with 2 and 3 bidders, the seller's expected revenue is higher in the asymmetric auction than in a standard auction.To finish, we survey the literature on sequential auctions with multi-unit demand, and we analyze a sequential first-price auction with and without a buyer's option. To do it we use the same model that Black and de Meza (1992) used to analyze the secuencial second-price caution. We show that when the preferences are unidimensional, no monotone symmetric pure strategy equilibrium exists, which implies that the outcome of the auction cannot be efficient. When an option to buy the second unit at the price paid for first one is introduced, there exists a pure strategy equilibrium for some values of the parameters of the model. In this case the option is always exercised, leading to a different allocation than that of the sequential second-price auction. When the valuations for the second unit is stochastic, the first-price and second-price auctions without a buyer's option are efficient and revenue equivalent. To finish, we give some insights into the difficulties of solving for an equilibrium when the buyer's option is introduced in this model.

Aquesta tesi amplia l'anàlisi teòric de les fusions entre empreses del mateix sector, les anomenades fusions horitzontals. El primer objectiu és d'identificar causes que porten a l'enorme tendència de les indústires a consolidar-se. El segon és estudiar l'impacte de les fusions tan en el nivell de preus com en el benestar de la societat. Més precisament, s'analitzen els guanys en eficiència i si aquests poden compensar els efectes anticompetitius. Així, l'anàlisi és rellevant per millorar el disseny dels sistemes de control de fusions dels serveis de defensa de la competència. El primer capítol considera un mercat molt concentrat i estudia els efectes de les decisions en inversió i l'organització interna de les empreses fusionades en l'eficiència i l'estabilitat de les fusions. No s'assumeix que les fusions generaran automàticament guanys en eficència: tot i que poden generar enconomies d'escala, i per tant costs més baixos, les empreses necessiten invertir per aconseguir-ho. A més, aquesta inversió pot ser frustrada pel conflicte que hi pot haver entre les empreses fusionades. Es mostra que, fins i tot quan no hi ha conflicte, les empreses no sempre inverteixen per aconseguir guanys en eficiència tot i que per elles es beneficiós fusionar-se. Quan hi ha conflicte fins i tot hi poden haver-hi pèrdues en eficiència i per tant hi ha moltes fusions que no són beneficioses. Com a conseqüència, si els directors de les empreses subestimen la possibilitat de conflicte, consideraran que és positiu fusionar-se tot i que després es trobaran amb una empresa menys eficient i amb beneficis inferiors als que tenien per separat.La resta de la tesi analitza les fusions en mercats caracterizats per la presència d'incertesa. Aquesta pot provenir dels costos de producció dels béns produïts per les empreses o bé de la demanda d'aquests béns per part dels consumidors. El segon capítol analitza un mercat a on, a més de la incertesa, hi ha informació incompleta. Un cop la incertesa es resol, les empreses observen les demandes o els costos propis però no observen els dels competidors. Una de les avantatges de les fusions en aquests mercats és que, quan les empreses s'ajunten, comparteixen informació. El capítol prova que, quan l'informació incompleta és important, les empreses tenen molt més incentius a fusionar-se i que fins i tot en mercats molt poc concentrats, les fusions són beneficioses. És precisament en aquestes situacions a on l'informació és més dispersa i a on el reagrupament d'informació pot ser més positiu. Les fusions no només són més beneficioses per les empreses sinó que són més positives per la societat i en alguns casos poden ser fins i tot desitjables. En el tercer capítol s'analitzen les fusions entre empreses que no són neutrals davant del risc, com assumeix tota la literatura, sinó que en són adverses. Aquest estudi ve motivat per l'enorme preocupació empresarial pel risc. L'estudi es pot aplicar al mercat de tour operadors i en particular al intent de fusió entre Airtours i First Choice (bloquejat per la Comissió Europea). El model permet a les empreses d'escollir com es reparteixen les accions de la nova companyia. Això té efectes pel nivell de risk sharing i pel comportament estratègic de l'empresa. Quan la competència és en quantitats, el risk sharing fa l'empresa fusionada més agressiva i per tant les fusions més beneficioses. Les fusions poden fer que els tour operadors ofereixin més capacitat a més destinacions. Quan la competència és en preus, per contra, les fusions porten a preus més alts quan l'incertesa és en el nivell de la demanda però a preus més baixos quan l'incertesa és en els costos. / This thesis broadens the theoretical analysis of the mergers between competing firms, the so-called horizontal mergers. The first objective is to analyse the causes driving industry consolidation. The second is to study the impact of mergers on prices and social welfare. More precisely, we analyse the efficiency gains of mergers and whether they may outweight the anticompetitive effects. The analysis is relevant in order to improve the design of merger control systems used by competition authorities. The first chapter considers a concentrated market and studies the effects of investment decisions and internal organisation on the efficiency and stability of mergers. Efficiency gains are not taken for granted. Investment is required in order to achieve scale economies and therefore lower costs. Moreover, conflict within merged firms may make investement more difficult. We show that, even when there is no conflict, firms do not always invest to reap efficiency gains even if mergers are profitable. In the presence of conflict, mergers may lead to efficiency losses and therefore mergers are less profitable. Consequently, if managers understimate the possible conflict and merge, the new company could be a less efficient and less profitable firm than the forming firms separetely. The rest of the thesis analyses mergers in markets characterised by the presence of uncertainty. This may come from production costs or consumer demand. The second chapter analyses a market where information is incomplete. Once the uncertainty is realised, firms observe their own demands and costs but not those of their competitors. One of the advantages of mergers in those markets is that, when firms joint together, they share information. This chapter shows that, when the private information is important, firms have much more incentives to merge and mergers are profitable when the market is very unconcentrated. Precisely in these situations, where the information is more disperse, is when the information sharing is more positive. Mergers are not only more profitable for firms but also more positive for the society.The third chapter analyses mergers of firms which are not risk neutral, as it is assumed in the literature, but risk averse. This study is motivated by the enormous industrial concern about risk. The study can be applied to the tour operator market and in particular to the merger between Airtours and First Choice (blocked by the European Comission). The model allows firms to choose how to distribute the shares of the new company. This has an effect on the level of risk sharing and on the strategic behaviour of the firm. When firms compete in quantities, risk sharing turns the merged firm more aggressive and therefore mergers are more profitable. Mergers between tour operators can lead to more capacity in more destinations. When firms compete in prices, mergers result in higher prices when there is demand uncertainty but lower prices when there is cost uncertainty.

El propósito de esta tesis es el analizar a través de la Teoría de Juegos los incentivos de los agentes y grupos sociales a recurrir al conflicto y la confrontación para alcanzar sus objetivos.En su primera parte se incorporan los recientes avances en la teoría de formación de grupos a un modelo económico de conflicto. Esta rama de la literatura económica ha ignorado este aspecto. La formación de grupos en modelos de conflicto presenta dos elementos fundamentales. Primero, la formación de una coalición genera efectos externos en otros grupos. Segundo, la gran coalición puede considerarse como una situación de paz universal dado que no se dedican recursos al conflicto.El primer capítulo presenta un modelo generalizado de búsqueda de rentas en equilibrio parcial. El principal propósito es analizar la estabilidad de la paz universal, la situación eficiente. Ésta resulta ser muy resistente a las desviaciones, especialmente si los individuos se comportan cooperativamente dentro de los grupos. La paz universal es también el resultado del proceso secuencial de formación de grupos introducido por Bloch (1996). Situaciones conflictivas puedes ser estables solo si los agentes tienen expectativas positivas sobre la reacción de los demás agentes a su desviación.En el segundo capítulo, se analiza un modelo en equilibrio general donde los grupos luchan por el control de un recurso. El acceso a dicho recurso viene dado por una contienda de exclusión donde solo una coalición puede ser. Si el recurso es explotado cooperativamente y la tecnología del conflicto es relativamente mejor que la tecnología de producción, la paz universal no es estable. Si el recurso es explotado no cooperativamente y se convierte en un recurso de propiedad común, el conflicto puede ser socialmente eficiente dado que alivia la sobreexplotación.En el capítulo tres se explora un modelo de negociación con dos jugadores donde uno de ellos posee información incompleta acerca de la fuerza de su oponente. Se considera la posibilidad de que cada periodo las partes puede luchar un conflicto total que termina el juego o una "batalla" que solo introduce retraso pero cuyo resultado transmite información acerca de la verdadera relación de fuerzas en caso de conflicto absoluto. Por tanto, un conflicto limitado puede ayudar a las partes a ponerse de acuerdo porque evita el optimismo en el largo plazo. Este aspecto introduce una novedad don respecto a otros modelos de negociación con información incompleta dado que la transmisión de información es difícilmente manipulable. El principal resultado es que el conflicto puede abrir la puerta al acuerdo si unas expectativas optimistas lo están evitando pero puede retrasarlo si la parte informada lo usa para mejorar su posición.Finalmente en el capítulo cuarto verificamos empíricamente las implicaciones de este modelo a través de un análisis de duración. Nos fijamos en la dependencia mostrada por la tasa de riesgo de conflictos reales. Si un conflicto es un mecanismo de persuasión, esta dependencia debe ser positiva, es decir, cuanto más dura un conflicto, más probable es que este acabe. Realizamos dicho análisis con una base de datos de guerras coloniales e imperiales entre 1816 y 1988. Los resultados obtenidos apoyan la hipótesis de una tasa de riesgo creciente. / The aim of the Ph.D dissertation can be summarized as follows: I use the tools of Game Theory to analyze why and how individuals and groups resort to confrontation and conflict in order to attain their goals.In a first part, I incorporate recent advances in coalition formation theory to an economic model of conflict: This strand of the economic literature has typically neglected this issue. Coalition formation in conflict models displays two particular features: Group formation generates spillovers across outsiders; and the grand coalition can be thought off as a situation of universal peace because no resources are devoted to conflict.Chapter one presents a generalized rent-seeking model in partial equilibrium. Our main goal is to analyze the stability of universal peace, the efficient situation. It turns out to be very resilient to possible deviations, specially if individuals behave cooperatively within coalitions. Universal peace is also the outcome of the sequential game of coalition formation introduced by Bloch (1996). Conflict situations can be sustained as stable outcomes only if players hold optimistic (and not necessarily rational) expectations about outsiders reactions to deviation. In the second chapter I move to a general equilibrium model where groups fight for the right to control a resource. Access to that resource is driven by an exclusion contest that is won by only one coalition. If the resource is exploited cooperatively and conflict technology is relatively better than the production technology, universal peace is not stable. If the resource is exploited non-cooperatively, it becomes a common property resource and in that case, conflict may be socially efficient because it alleviates overexploitation. In chapter three we explore a two-person bargaining model where one player has incomplete about the opponent strength. We consider the possibility that at each period parties can fight either a total conflict that ends the game or a "battle" that only causes delay but whose outcome conveys information about the true strengths in case of absolute conflict. Then, limited conflict may actually help parties to settle because it precludes optimism in the long run. This feature introduces a novelty with respect to previous bargaining models with incomplete information because here information transmission is hardly manipulable. The main result is that conflict opens the door to agreement if too optimistic expectations precluded it, but delays it when the informed party uses conflict to improve their bargaining positions.Finally, in chapter four we test empirically the implications of the bargaining model through a duration analysis. We focus on the duration dependence displayed by the hazard rate of real conflicts: If conflict is a learning-persuasion device, this dependence must be positive, that is, the more a conflict lasts the more likely it ends. We perform the analysis with data on colonial and imperial wars from 1816 to 1988: The results obtained give support to the increasing hazard hypothesis.