Um assunto recorrente na teoria de finanças tem sido a forma que uma empresa é financiada, ou seja, sua estrutura de capital e se essa afeta o valor da firma, sua rentabilidade e sua política de investimentos. A participação de capital de terceiros na estrutura de capital das empresas é pertinente em função do efeito da alavancagem financeira, que se refere à ação de captar recursos de terceiros a uma determinada taxa e aplicá-los em ativos que oferecem como retorno uma superior a esta. Assim, ao se utilizar de dívidas, uma empresa tem a possibilidade de aumentar a remuneração dos seus proprietários e, consequentemente, seu valor, por captar recursos a uma taxa e aplicá-los em outra possivelmente maior, embora com essa decisão passe a elevar seu risco, justamente pelo fato de assim passar a ter o compromisso com os credores que realizaram o empréstimo. Percebe-se, dessa forma, um potencial relacionamento entre as decisões de financiamento e investimento. Nesse sentido este trabalho teve como objetivo inicial examinar se a alavancagem financeira afeta as decisões de investimento das empresas brasileiras não financeiras de capital aberto. Para tanto, foram aplicados modelos de regressão linear múltipla com dados em painel no período de 2001 a 2011. Os resultados encontrados permitem dizer que existe uma forte correlação negativa entre a alavancagem financeira e o investimento nas empresas brasileiras não financeiras de capital aberto e que esse relacionamento é ainda mais intenso nas empresas com baixas oportunidades de crescimento. Constatando isso e considerando que diferentes elementos do endividamento podem exercer influências no investimento, um segundo objetivo foi propor um modelo que avalie como os aspectos de maturidade, fonte e custo do endividamento impactam o nível de investimento das empresas brasileiras não financeiras de capital aberto. Foi delineado um novo modelo de regressão linear múltipla que apurasse esses aspectos. Os resultados demonstram que o modelo proposto atende a finalidade desejada. Como conclusões destaca-se que o relacionamento negativo entre alavancagem financeira e investimento encontrado neste trabalho em um país emergente se assemelha ao observado em estudos anteriores em economias desenvolvidas. Além disso, conclui-se que os elementos de maturidade (curto e longo prazo), fonte e custo do capital de terceiros são relevantes para a determinação do investimento do conjunto de empresas estudadas. / A recurring theme in finance theory has been how a company is financed, ie, its capital structure and whether this affects the value of the firm, its profitability and its investment policy. The share of debt in the capital structure of companies is relevant duo to the effect of financial leverage, which refers to the action of raising funds from third parties at a certain rate and apply them in assets that offer returns as one exceeds this. Thus, when using debt, a company has the possibility to improve the incomes of their owners and therefore its value, by raising funds at a rate and apply them in another possibly larger, albeit with this decision elevates your risk, precisely because so going to have to compromise with creditors who took the loan. Thus, perceives a potential relationship between investment and financing decisions. In that sense this study initially aimed to examine whether the financial leverage affects investment decisions of non-financial Brazilian public companies. We applied multiple linear regression models with panel data from 2001 to 2011. Our results say that there is a strong negative relationship between leverage and investment in non-financial Brazilian public companies and this relationship is even stronger in firms with low growth opportunities. Noting this and considering different elements of debt can exert influences on investment, a second objective was to propose a model to evaluate how aspects of maturity, source and cost of debt impact the level of investment by non-financial Brazilian public companies. It was designed a new model of multiple linear regression that consider these aspects. The results demonstrate that the proposed model meets the desired purpose. As conclusions highlight that the negative relationship between leverage and investment found in this study in an emerging country resembles that observed in previous studies in developed economies. Furthermore, we conclude that the elements of maturity (short and long term), source and cost of debt are relevant for determining the investment of all firms studied.

Orientador: Takaaki Ohishi / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Elétrica e de Computação / Made available in DSpace on 2018-08-25T14:58:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 SilvaJunior_JoseLeiteda_D.pdf: 2387475 bytes, checksum: 4204df22b013ff0857e5e9c02d7bec29 (MD5) Previous issue date: 2013 / Resumo: A principal contribuição dessa tese é o desenvolvimento de uma metodologia de avaliação de instituições financeiras de implementação simples e que se mostrou precisa na avaliação de bancos americanos. A metodologia busca a produzir um índice de solidez que indique a relativa saúde das instituições sob estudo e está baseada na utilização da técnica estatística multivariada conhecida como análise de clusters, na utilização de variáveis financeiras publicamente disponíveis e na avaliação periódica de quais variáveis financeiras são significativas na avaliação das instituições bancárias. A metodologia foi aplicada ao mercado financeiro americano e apresentou bons resultados na identificação de instituições financeiras fragilizadas, o que permitiria ao supervisor bancário tomar mais precocemente ações com vistas a minimizar o impacto da atuação dessas instituições no mercado bancário como um todo / Abstract: The main contribution of this thesis is the development of a methodology evaluation of financial institutions to implement simple and that proved accurate evaluation of American banks. The methodology seeks to produce an index sound indicating the relative health of the institutions under study and is based on the use multivariate statistical technique known as analysis of clusters in use of publicly available financial variables and evaluation Periodical of which financial variables are significant in the evaluation of banking institutions. The methodology was applied to the U.S. financial market and showed good results in the identification of financial institutions weakened, allowing banking supervisor to take earlier actions aimed at minimizing the impact the role of these institutions in the banking market as a whole / Doutorado / Engenharia de Computação / Doutor em Engenharia Elétrica

Orientador: Luiz César Martini / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Elétrica e de Computação / Made available in DSpace on 2018-08-20T21:33:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MejiaCampoverde_PaulHernan_M.pdf: 4482604 bytes, checksum: eeeb54d15705da44491aeaab2786bac7 (MD5) Previous issue date: 2012 / Resumo: Este trabalho apresenta a Calculadora Financeira FINANVOX como uma ferramenta alternativa de apoio para as pessoas deficientes visuais, no desempenho de atividades na área das ciências exatas, especificamente no campo da Matemática Financeira. A Calculadora Financeira FINANVOX surgiu em 2011, como uma nova aplicação para o sistema DOSVOX, o qual fornece apoio total ao deficiente visual. FINANVOX ajuda especificamente no desenvolvimento e execução de cálculos financeiros e estatísticos, através do uso do teclado do computador para a entrada de dados, realizando a comunicação com o usuário através de síntese de fala, facilitando a interação das pessoas deficientes visuais com a ferramenta / Abstract: This paper presents a Financial Calculator FINANVOX as an alternative tool to sup-port visually impaired people in performing activities in the field of exact sciences, specifically in the field of Financial Mathematics. The Financial Calculator FINANVOX emerged in 2011 as a new application for the system DOSVOX, which provides full support for the visually impaired. FINANVOX assistance for development and execution of financial and statistical calculations, using the computer keyboard for entering data, making communicating with the user via speech synthesis, facilitating the interaction of visually impaired people with the tool / Mestrado / Telecomunicações e Telemática / Mestre em Engenharia Elétrica

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2012-10-04T17:46:25Z No. of bitstreams: 1 1198103414.pdf: 4206090 bytes, checksum: 2fb5b1b14c0620d60e68fa4af1912f7a (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-10-04T18:38:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198103414.pdf: 4206090 bytes, checksum: 2fb5b1b14c0620d60e68fa4af1912f7a (MD5) / Made available in DSpace on 2012-10-04T18:53:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198103414.pdf: 4206090 bytes, checksum: 2fb5b1b14c0620d60e68fa4af1912f7a (MD5) Previous issue date: 1979 / Tem como objetivo demonstrar o valor da empresa para o acionista através do valor da ação num determinado momento. Vário trabalhos de pesquisa apoiados em extensa bibliografia tem sido elaborados analisando aspectos particulares de avaliação da empresa. A conjugação destes trabalhos de pesquisa tem resultado em métodos de avaliação elaborados e utilizados de acordo com a extensão e objetividade da avaliação proposta. Não é intenção desta dissertação inovar os métodos mas sim agrupá-los de forma sequencial iniciando com as abordagens do campo contábil delimitado pela estrutura da atual legislação brasileira até a metodologia financeira embasada pela ciência atuarial.

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2012-11-06T13:29:11Z No. of bitstreams: 1 1199601375.pdf: 3044180 bytes, checksum: 0f9b5a9d4608a2dc6a59986164ca8ae8 (MD5) / Este trabalho tem por objetivo, essencialmente, estudar um dos modelos que procuram explicar as políticas de concepção de estrutura de capital. Embora já usado em 1961 por Donaldson, o termo pecking order rotula um modelo criado em 1984 por stwart Myers e Nicholas Majluf, segundo o qual as empresas, procuram financiar seus novos investimentos dando prioridade aos recursos internamente gerados e, uma vez esgotados estes, aderem ao uso de instrumentos de financiamento externo segundo uma ordem determinada pelo risco inerente a cada um deles.

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-03-22T19:40:20Z No. of bitstreams: 1 1198301255.pdf: 6170389 bytes, checksum: 947f258e5902909149524d2d0b75d21d (MD5) / Este trabalho procura fazer uma revisão crítica dentro da realidade brasileira, da utilização dos modelos teóricos para análise de alternativas de investimento, ou seja, a Engenharia Econômica. Estuda os diversos métodos de analise de investimento dentro da Engenharia Econômica. Apresenta problemas de otimização para escolha de alternativas múltiplas de capital, analisa casos típicos de substituição de equipamento e leasing, e conceitua a análise teórica e praticamente os problemas de inflação dentro da realidade brasileira. Apresenta modelos práticos de avaliação de empresa como um todo, determinação de taxa de retorno interna e modelo para determinação da inflação real da empresa

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-04-04T19:36:25Z No. of bitstreams: 1 1198301136.pdf: 5454027 bytes, checksum: 08b5e0c674f736bfcf5574387ac59ca9 (MD5) / The Financial Rate Analisis has been, widely, used since the end o f the last century, in the evaluation of financial demonstrative, however it lost credit by the 60's. Then,by this time, Beaver based on the existing literature tests empirically many asst.unptions considered as true and getaudi fferent results, for this he used the univariate statistical methodology, that is, analized the rate one by one. Altman contest the methodology used by Beaver and makes a model using multivariate statistics that is, severa! rates are studied, establishing a score limit. Other authors, based in these two studies, now criticizing, then comparing, make other models, then we have: Deakin, Blum, Libby, Kennedy, Kanitz, Zappa, Collongues, Conan, Holder, C.E.S.A. and others that were not mentioned in this study. This study showed the study of each one of the author individualy and in a second moment presented. Criticismand comparisons these models had, trying to make clear these criticisms and comparisons served to encourage the development of the Financial Analisis, to a point that one can name Altman, who dug to criticisms anel, his interest inbringing da ta to date, reorganize his original model (1968), making the Zeta model (1977). The secon concern of this study was to make clear some points that could be taken from the avaiagle material, thus we tried to answer wnich rates were used by the models and as a conclusion, we got at the evidence that there aren't few rates that best discriminate a bankrupt and non-bankrupt firm. A nother question was, if these models served for all the types and sizes of firms and we got at a conclusion they serve, aslong as the analyst adapt their particular necessities. And finally we tried to check what purposes these models could corresporld to and so, we pointed the comercial credit analisis, for invetment, internal decisions, stock purchases and sales, etc. We conclude, that the various models developad in the se last years, really brought progress to financial analisis, but these results must be carefully adapted to several situations and moreover, due to the development of other sciences may add efforts with the purpose of reaching a larger development. / A Análise Financeira dos Índices tem sido usada largamente, desde o fim do século passado na avaliação das demonstrações financeiras; no entanto, encontrou-se desacreditada por volta dos anos 60. Assim, por essa época, Beaver; baseando-se na literatura existente, testa empiricamente muitas crenças tidas como verdadeiras e chega a resultados diferentes. Para isso, utilizou-se de metodologia estatística univariada, isto é, analisou cada índice isoladamente. Altman refuta a metodologia usada por Beaver e cria um modelo utilizando se da estatística multivariada, isto é, vários Índices são estudados, estabelecendo um score limite. Outros autores, baseando-se nestes dois estudos, ora criticando, ora comparando, montam outros modelos. Assim temos: Deakin, Blum, Libby, Kennedy, Kanitz, Zappa, Collongues, Conan, Holder, C.E.S.A. e outros que não foram mencionados neste trabalho. Este estudo mostrou o trabalho de cada autor individualmente e, num segundo momento, apresentou críticas e comparações sofridas por esses modelos, procurando evidenciar que essas críticas e comparações serviram para estimular o desenvolvimento da Análise Financeira, a tal ponto que pode-se citar Altman que, devido a críticas e também ao seu interesse em atualizar os dados, reformula o seu modelo original (1968), criando o modelo Zeta (1977). A segunda preocupação deste trabalho foi evidenciar alguns pontos que puderam ser colhidos do material disponível. Assim, procurou-se responder quais os Índices que mais foram usados pelos modelos e, como conclusão, chegou-se a evidência de que não existem alguns poucos índices que melhor discriminem uma empresa falida e não falida. Outra indagação foi, se esses modelos serviriam para todos os tipos e tamanhos de empresas, e concluiu-se que servem, desde que o analista os adapte às suas necessidades peculiares. E, por fim, procurou-se verificar a que finalidade esses modelos podiam corresponder. E, assim, apontou-se a análise de crédito comercial, para investimento, para decisões internas, para compra e venda de ações etc. Conclui-se, pois, que os vários modelos desenvolvidos nestes últimos anos, realmente trouxeram progresso à Análise Financeira, mas que esses resultados devem ser cuidadosa mente adaptados às diversas realidades e mais, dado ao desenvolvimento de outras ciências, podem somar-se esforços com intuito de alcançar um maior desenvolvimento.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2014-01-09T14:55:04Z No. of bitstreams: 1 1197700082.pdf: 13675570 bytes, checksum: 1f6541353e4196e02bc919c1228435d3 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2014-01-09T15:16:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1197700082.pdf: 13675570 bytes, checksum: 1f6541353e4196e02bc919c1228435d3 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-01-09T15:29:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1197700082.pdf: 13675570 bytes, checksum: 1f6541353e4196e02bc919c1228435d3 (MD5) Previous issue date: 1976 / Aborda alguns aspectos da administração financeira e mais especificamente da administração do capital de giro nas pequenas e médias empresas. Todo o investimento realizado numa firma e importante e deve requerer estudos adequados para evitar, prejuízos. Assim, a inabilidade em investir em capital de giro e a displicência de administração desses recursos normalmente compromete a sobrevivência da empresa a curto prazo e consequentemente sua estratégia de longo prazo.

Orientador : Dione Lucchesi de Carvalho / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Educação / Made available in DSpace on 2018-08-03T22:07:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Almeida_AdrianaCorrea_M.pdf: 453558 bytes, checksum: 924577e7c5f0a9d1a18f924efe5a3e07 (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: Este trabalho trata da investigação acerca da abordagem de alguns conteúdos de Matemática Financeira no primeiro ano do Ensino Médio de uma escola pública estadual. Envolta pela Reforma do Ensino Médio, tive a intenção de analisar como os alunos do primeiro ano deste nível de ensino sistematizam e apreendem estes conteúdos numa perspectiva de prática colaborativa e participante entre os sujeitos envolvidos na pesquisa. Durante o trabalho de campo, realizado em uma escola pública estadual de Campinas, SP, no segundo semestre letivo do ano de 2002, observei atitudes, ações e reações dos sujeitos envolvidos na pesquisa, inclusive eu mesma, que me levaram a uma série de questionamentos. O estudo contempla reflexões acerca da minha prática de sala de aula como professora-pesquisadora e dos contrastes entre minhas intenções iniciais, de estabelecer a participação e a colaboração em sala de aula, e o meu proceder em certos momentos. Analiso ainda as relações de poder e a dinâmica estabelecidas na sala de aula de Matemática ao longo do desenvolvimento do trabalho de campo, e como estas, após um incidente ocorrido, reconfiguraram o contrato didático inicialmente estabelecido / Abstract: This work deals with the inquiry concerning the teaching of some contents of Financial Mathematics in the first year of high school in a public state school. Based in the Reformulation of high school, I had the intention to analyze as the students of the first year of this education level systemize and apprehend these contents in a practical, collaborative and participative perspective between those involved in the research. During the field work, carried out in a public state school of Campinas, SP, during the second semester of 2002, I observed attitudes, actions and reactions of those involved in the research that had taken me a series of questions. This study contemplates reflections concerning my classroom practical as teacher-researcher and the contrast between my initial intentions, to establish a classroom based in participation and contribution, and my proceeds at certain moments. I still analyze the established relations and the dynamics in the classroom of Mathematics to the long one of the development of the field work, and as these, after an incident occurred in classroom, had reconfigured the didactic contract initially established. / Mestrado / Educação Matematica / Mestre em Educação

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:43:10Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo987_1.pdf: 844664 bytes, checksum: a6b6fc40608b7fa94c534949a4b3f400 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2009 / Esta pesquisa apresenta um estudo sobre administração de capital de giro sob a ótica do Modelo Fleuriet (MF) ou Modelo Dinâmico, com base nos dados de empresas brasileiras que atuam no segmento comércio do atacadista. Este estudo teve como propósito apresentar e analisar a relação entre as variáveis do MF e os resultados (LAJIR, LAIR e LL), bem como os indicadores de rentabilidade (ROA, ROE, ROI, MOL e ML). O MF foi desenvolvido na década de 1970 com objetivo de analisar os investimentos em capital de giro e a sua administração. O modelo parte da reclassificação do balanço patrimonial em contas circulantes do ativo e do passivo em operacionais e erráticas, o que resulta na designação de três variáveis chaves capital de giro (CDG); a necessidade de capital de giro (NCG) e o saldo de tesouraria (ST). A combinação dessas variáveis possibilitou a identificação de seis tipos de estruturas financeiras. Dessa maneira, o MF modificou o enfoque da análise tradicional que é voltado para a avaliação da solvência, com base no pressuposto de descontinuidade das empresas, para uma análise dinâmica voltada para a atividade operacional das companhias. A pesquisa foi realizada com base nos dados de 308 empresas que apresentaram balanços anuais e consecutivos no período de 2003 a 2007, sendo dividido em duas amostras, uma com dados de 2003 a 2006, e a outra de 2004 a 2007. A partir da classificação das empresas nos seis tipos de estruturas financeiras, foi realizada a análise por meio de ferramentas estatísticas descritiva e inferencial. Com base nos resultados obtidos estatisticamente, conclui-se que há ausência de relação entre as variáveis do MF com os resultados e os indicadores de rentabilidade. Entretanto, verificou-se, com base na estatística descritiva, que o MF pode ser aplicado na administração do capital de giro por gestores financeiros