Tesis para optar al grado de Magíster en Gestión y Dirección de Empresas / La evaluación económica de proyectos consiste en identificar y cuantificar el verdadero aporte de valor del proyecto para la firma con el objetivo de facilitar la toma de decisión de inversión por medio de la entrega de información correctamente analizada. Para realizar estas evaluaciones, la mayoría de los ejecutivos de la industria minera utilizan distintos métodos o índices de evaluación de flujos de caja descontados, como el valor actual neto, tasa interna de retorno, periodo de recuperación de la inversión, entre otros. Sin embargo, la principal problemática de estas metodologías de evaluación tradicional es que los supuestos de los flujos de caja se establecen de manera determinística, asumiendo que las decisiones de inversión ocurren en un ambiente de certidumbre. Además, se tiende a asumir que los costos incurridos de la inversión pueden ser recuperados si las condiciones de mercado resultan peores a las esperadas o también se asume que si la firma no realiza la inversión hoy, la oportunidad no estará disponible en el futuro. Estos supuestos no representan necesariamente la realidad del entorno donde actualmente se desarrollan las inversiones de la industria minera. Como respuesta a este desafío de la industria, la presente tesis propone una metodología de evaluación económica de proyectos por opciones reales. Ésta se focaliza principalmente en inversiones que son de montos relevantes, irreversibles, con gran variabilidad en sus supuestos y con un largo ciclo de inversión, pero que a su vez son opciones o derechos que tienen las firmas de ejecutar o no, según su aporte de valor y de cómo se despejen las incertidumbres en el futuro. La propuesta se sustenta en un análisis metodológico de esta herramienta y luego en su aplicación en un caso de negocio real de una firma de la industria minera del cobre. Primero, se identifican y cuantifican las incertidumbres según su relevancia, que para este caso de estudio es el precio del cobre. Posteriormente, se identifican las opciones que posee la firma como una respuesta flexible ante la variabilidad de esta incertidumbre. Por último, se diseña un árbol estratégico de decisión que grafica distintas alternativas propuestas al determinar probabilísticamente el precio del cobre que permite tomar la decisión de invertir, maximizando el valor esperado del VAN. Además de lo anterior, el estudio permite concluir que la evaluación económica de proyectos por opciones reales constituye en sí mismo un proceso, el cual puede ser estandarizado para un análisis sistemático en cualquier empresa minera, sugiriendo ser altamente recomendable para proyectos relevantes que generan un cambio en las reservas de la mina o expansione

Memoria para optar al título de Ingeniera Civil Industrial / Dado el crecimiento de la industria de la electromovilidad, surge la oportunidad de crear un sistema que sea capaz de reciclar los desechos de sus baterías de litio que están al 80% de su capacidad, a partir de un segundo uso de éstas. De aquí nace la idea de utilizar estas baterías para almacenamiento de energía solar. Es por esto que, el objetivo principal de este trabajo de título es evaluar la rentabilidad económica de implementar un sistema de baterías de ion litio en su segunda vida útil, extraídos de la electromovilidad, para la administración de cargos por potencia en la agroindustria, a través de energía eléctrica generada por energía solar fotovoltaica. Para ello, se requiere analizar el mercado actual de la movilidad eléctrica, para definir la cantidad de baterías de ion litio que habrá en un futuro (oferta), además del consumo eléctrico en la agroindustria (demanda). En cuanto a la oferta, en el trabajo de título de proyecta que para el año 2022 la cantidad de vehículos eléctricos sea más de 2140 y la demanda total de energía por año en la agroindustria es de 11.946 GWh. Como primera parte de la evaluación se desea obtener la disposición a pagar por las baterías de litio al final de su primera vida útil, por lo que se realizó una evaluación económica buscando el precio de las baterías que hace rentable el proyecto, dando como resultado un valor negativo, lo que indica que utilizar la batería usada no es rentable en el mercado chileno. A pesar de lo anterior, se decide realizar una evaluación económica para un caso real en la agroindustria, en donde el caso base es conectarse directamente a las red, y se compara con las siguientes alternativas: Uso de paneles solares que cargan baterías de segunda vida, uso de paneles solares que cargan baterías nuevas, uso de electricidad de la red que carga baterías de segunda vida y uso de electricidad de la red que carga baterías nuevas. En el caso principal, que es el uso de paneles solares y batería usada, el VAN es de -305.999.997 CLP y, en el último y mejor de los casos, el VAN da como resultado -24.501.191 CLP , por lo que se concluye que ninguna de las alternativas es rentable en comparación al uso directo de electricidad en hora punta. Para que el uso de una batería de litio comience a ser rentable, la inversión de los paneles fotovoltaicos debería disminuir en un 54% o, por otro lado, buscar un nuevo uso para estas baterías o realizar una evaluación social de proyectos, con el fin de analizar las ventajas medioambientales que genera no desecharlas directamente.

Magíster en Gestión y Dirección de Empresas / La Mina es Soldado es una operación minera a rajo abierto que procesa sulfuros de cobre en concentrado, es operada por Anglo American a través de un Joint Venture entre Codelco, Mitsubishi y Mitsui. La operación desde el punto de vista económico está situada en el tercer cuartil de costos de la industria mundial, una operación ubicada por sobre el segundo y tercer cuartil requiere por lo general la búsqueda constante de oportunidades que permitan aumentar productividad, mejorar los costos y sobre todo hacer las cosas distintas, donde siempre la innovación tendrá un rol protagónico. El Soldado es una operación que culmina su vida útil el año 2027, sin embargo actualmente esta en desarrollo un proyecto que permite aumentar la vida en 8 años proyectándolo hasta el año 2035, en el desarrollo actual del proyecto se logró visualizar la oportunidad de modificar el diseño y metodología completa de alimentación de mineral a la planta, permitiendo generar ahorros en gasto e inversiones a través del remplazo de un camino minero de 14 km (caso base) y que une la actual operación de la mina con el chancador principal de la planta, por un sistema alterativo de acarreo soportado por un pique de traspaso y correas transportadoras (caso alternativo), permitiendo un ahorro en distancia de 11 km con respecto al caso base. Como caso final se logró demostrar que a un nivel de ingeniería conceptual el caso alternativo y de ser implementado a partir del año 2023 es favorable, generado una VAN de aproximadamente 9.2 MMUS$ positivo con una TIR del 29.3% por sobre el caso base, por otro lado se identificaron ventajas operacionales como es el caso de la flexibilidad operacional, ya que una vez en ejecución el sistema alternativo también tendría la oportunidad de contar con el sistema original frente a alguna caída catastrófica del primero. Por último y debido principalmente a los resultados preliminares obtenidos y al tipo de ingeniería utilizada (conceptual), se recomienda avanzar a la siguiente etapa de ingeniería que permita capturar oportunidades y vulnerabilidades no detectadas, cubriendo además temas ambientales y sociales no abordadas en el presente estudio.

Memoria para optar al grado de Magíster en Gestión y Dirección de Empresas / 29/11/2023

Tesis para optar al grado de Magíster en Tributación / Gabriela Andrea Bobadilla Loyola [Parte I], Rocío Amparo Cantuarias Rubio [Parte II] / Este trabajo ha sido desarrollado con entusiasmo y dedicación siendo su propósito aportar en la reflexión y respuesta a un problema específico al que se verán enfrentadas las empresas o sociedades que, en un proceso de reorganización empresarial, cambien obligatoriamente de régimen de tributación.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Maldonado, Lorena, [Parte I], Araya Araya, Milko Rodrigo, [Parte II] / Return Truck corresponde a una plataforma tecnológica para optimización de viajes, la cual actuará como un sistema colaborativo que enlaza dos puntos: Transportista y Carga, y automatiza el sistema de transporte a través del emparejamiento adecuado y modelamiento por tipo de semirremolque, disposición de carga y cercanía. Actualmente la industria del transporte genera el 4% del Producto Nacional; el cual alcanza MUS$ 9.800, y es un mercado altamente atractivo para el desarrollo de eficiencias debido a la concentración de sus participantes. Como mercado atractivo para el desarrollo de esta plataforma se ha considerado a las empresas PYME del transporte de carga y a los dueños de camiones. Se espera contar para el año 2022 con 30 empresas transportistas captando cargas a través de la plataforma, y unas 20 empresas buscando transporte por medio de esta herramienta tecnológica, generando un total de 9.500 servicios de transporte al año a distintos destinos del norte y sur del país. Return Truck se proyecta nacionalmente, y en base a la experiencia del equipo gestor y contactos con empresas de transporte definieron etapas de desarrollo regional por año, proyectando cubrir todo Chile, con especial enfoque en empresas de menor tamaño que realizan sus actividades de transporte de manera no controlada. El escenario financiero de análisis se ha estimado en 5 años, y se estima alcanzar ingresos por $ 1.156.200.000, con un EBITDA de $ 455.786.720 al año 2022. La evaluación de este proyecto alcanza una TIR del 100,2% en los cinco años, considerando un valor terminal al quinto año de $ 1.823.146.880 (4 veces EBITDA). El proyecto genera un VAN de $1.006.602.107 a una tasa de descuento del 19,7%. Para financiar el proyecto se requiere un levantamiento de capital de $260.000.00, de los cuales $130.000.000 se solicitarán a un inversionista ángel, a cambio del 44,63% de propiedad y pagos de dividendos del 32% anual a partir del segundo año.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ADMINISTRACIÓN / Victor Castañón Ibacache [Parte I], Miguel Cordero Gallegos [Parte II] / El Plan de negocios que se presenta a continuación, consiste en la implementación de una planta para producir hongos comestibles (champiñones gourmet) de tres tipos: Paris, Ostra y Shiitake, que tiene como objetivo lograr producción directa, compra a terceros y comercialización de sus productos en formatos a granel y envasado, que participara en la industria alimentaria y agro-alimenticia en el mercado nacional. La propuesta de valor tiene factores diferenciadores como una certificación orgánica, destacar las propiedades organolépticas, e inocuidad de las especies, un calibre más homogéneo que determine un factor de calidad. También busca convertirse en el aliado perfecto de negocios relacionados al canal HORECA (Hoteles, Restaurantes y Casinos), con una propuesta de servicio diferenciador a través de solicitudes de compra vía portal www.setafresh.cl y aplicación móvil, que disminuya costos, mejore tiempos de entrega y aumente calidad de servicio. El proyecto propuesto, consta en la etapa inicial del cultivo artificial de tres cepas de champiñones Paris (Agaricus Bisporus), Ostra (Pleorotus ostreautus) y Shiitake (Lentinus edodes), de manera continua lo que representa una ventaja competitiva que evita la estacionalidad del producto. La complejidad de cultivar hongos comestibles de manera rentable hace que este proyecto entregue el know how necesario para la inversión, el cual involucra una serie de características esenciales para elaborar el cultivo como por ejemplo: La ubicación estratégica de la planta productiva es en Melipilla, debido a una demanda del 50.08% desde la región metropolitana y quinta de Valparaíso. El tamaño del mercado potencial en su totalidad alcanza aproximadamente a los MM$ 357,8, cuya prevalencia nacional en cantidad es de aproximadamente 55,1 toneladas al año. En este mercado las barreras de entrada están dadas principalmente por el conocimiento, el equipamiento y la logística. El objetivo del negocio es alcanzar una participación de mercado del 0.67% en el primer año, aumentando en un 3% al quinto año. Esta participación permite obtener un VAN del proyecto de MM$ 173,3.- (Anexo número 1) y TIR de 33.32%. La inversión inicial requerida para realizar el proyecto es de MM$ 136, la cual se recupera en el primer año, definida de la siguiente manera: Adquisición del terreno y habilitación de la planta, equipamiento, gastos de personal y otros. Los productos se clasificarán en formatos, que oscilarán entre los $3.300 a los $9.000 pesos por kilogramo. Estos resultados financieros nos indican que es un negocio atractivo, rentable y de bajo riesgo.

Memoria para optar al Título Profesional de Ingeniero Agrónomo Mención: Economía Agraria / El presente estudio tuvo como principales objetivos: determinar la situación productiva y económica de pequeñas explotaciones lecheras de la Región Metropolitana, comparar sus valores con el promedio nacional y segmentar grupos de acuerdo a las variables productivas que definan su intensificación, para finalmente con una la frontera de costos estocástica determinar la eficiencia en costos de la actividad. Los datos utilizados corresponden a información técnica-productiva y económica de 18 explotaciones lecheras (Melipilla) durante el periodo 2006 - 2007. Después de realizado un análisis técnico-productivo y económico a cada explotación, se consideraron las variables productivas: litros por vaca masa (L/vma); litros por hectárea (L/ha); y vacas masa por hectárea (vma/ha), para realizar un análisis de conglomerados, el cual separó las explotaciones en 2 grupos de datos de acuerdo a su nivel de intensificación productiva. Estos grupos fueron llamados: Extensivo e Intensivo respectivamente. Con ellos se determinó un modelo de frontera de costos estocástica y consecuentemente se estimó su eficiencia en costos. Los resultados indican que en promedio, la eficiencia en costos para ambos grupos no supera el 30%, y esta tiene una tendencia creciente en el periodo. La eficiencia en costos estimada es inferior a la descrita en otras publicaciones con similar número de animales y superficie manejada, existiendo una importante brecha productiva, económica y de gestión en las explotaciones para aumentar los niveles de eficiencia. Se hace necesario incrementar la intensificación productiva, en especial los indicadores L/vma y L/ha, como también una mejor utilización de los recursos productivos para disminuir la importancia del indicador costos medios de producción (Cme). / This research set out to determine the productive and economic situation of the small dairy farmers from Metropolitan Region, comparing them with the national average. In addition, the aim of this research is to segment producer groups according to productive factors which define their intensification and finally to establish the dairy farming cost-efficiency. Analyzed data show the technical, economic and productive information about a group of eighteen dairy farmers from the Metropolitan Region (Melipilla), during 2006 to 2007. The results indicate that on average milk production is lower than the average per national cowmass and higher than the average per national hectare. The margin per hectare and per litre is lower than the national figures. Considering the variables of intensification which are litres per cow-mass, litres per hectare, cow-mass per hectare and using cluster analyzing, two groups are obtained: extensive producers and intensive producers. For each group, stochastic cost frontier was carried out and next the cost-efficiency was estimated. The results indicate that for both groups the efficiency levels do not exceed the 30% and it increases over the years. These levels are far below the number of animals and the area used in similar activities in other regions of the world. It is observed an important gap in technique and management which needs to be faced. It is necessary increasing productivity in cow-mass, hectare and having a better management of production cost.

Memoria para optar al título profesional de: Ingeniera en Recursos Naturales Renovables / El Código de Aguas de 1981 faculta a los particulares el uso del agua a través de un Derecho de Aprovechamiento, otorgado por la Dirección General de Aguas, quien los concede de manera gratuita a los solicitantes. Éstos pueden ser transferidos o arrendados independientes de la tierra, originando el Mercado del Agua. La disminución de Derechos disponibles en la mayoría de las cuencas, permite que el Mercado aumente transformándose en la única opción para acceder al recurso. Las cuencas de La Ligua y Petorca presentan factores que propician un comportamiento particular en relación al Mercado, entre ellos el cambio de escenario de pequeña agricultura a un importante centro de exportación frutícola, además de la creciente escasez hídrica que afecta la zona. Los objetivos específicos para conocer el comportamiento del Mercado en ambas cuencas fueron: establecer la existencia de variabilidad temporal de precios y establecer la existencia de patrones de distribución espacial de precios de las diferentes transferencias de Derechos de Aprovechamiento de Agua subterránea. La metodología para el primer objetivo consistió en un análisis descriptivo de los precios a través de regresiones lineales para cada tipo de transacción. En el segundo objetivo se realizó un análisis de estadísticas espaciales para establecer la presencia de conglomerados de precios. En ambos objetivos el comportamiento del precio fue explicado con información primaria y secundaria. El resultado del análisis temporal de precios indicó que tienden a aumentar en el tiempo, alcanzando valores promedios al año 2012 de $2.363.021 en el acuífero de La Ligua y $4.274.504 en Petorca de un L s-1 de agua. El análisis espacial de precios arrojó como resultado que sólo el acuífero de La Ligua presenta patrones de distribución, con precios altos en la parte media de la cuenca y bajos en la parte baja de ella. En conclusión, son múltiples los factores que influyen en el precio de un Derecho de Aprovechamiento, siendo el principal factor que motiva el aumento en cantidad y precio de cada transacción, la escasez del recurso, asociada a una escasez legal con la declaración de restricción para nuevos Derechos, además del crecimiento de la demanda agrícola. / The 1981 Water Code authorize the individual water use through a Water Rights issued by the General Water Management, granted free of charge to anyone who applies for it. These rights may be transferred or commercialized regardless of the earth, the exchange of rights generates the Water Market. Declining water rights available in most of the watersheds facilitates the increase market and becomes the only option to access the resource. The watersheds of Ligua and Petorca rivers present factors that propitiate a particular behavior in relation to the Water Market, including the change of agricultural scene to an important center for fruit export, in addition to growing water scarcity is seen in the area. The specific objectives for the behavior of the market in both aquifers were to establish the existence of temporal variability of prices and establish the existence of spatial distribution patterns of the different transactions prices of the Water Rights. For the first objective, the methodology consisted of a descriptive analysis of the rates through linear regressions for each type of transaction. For the second objective spatial statistical analysis was performed to establish the presence and location of clusters of prices in each of the aquifers. In both objectives the price behavior was explained based on primary and secondary information. The result of temporal prices analysis, indicated that these tend to increase in the time, reaching values of $2.363.021 in the aquifer Ligua and $4.274.504 in Petorca in the year 2012. The spatial analysis of prices indicated that only the aquifer of The Ligua presents distribution patterns. It was possible to conclude that there are multiple factors that can influence the transaction price in the Water Right, the main factor driving the increase in the quantity and price of each transaction resource scarcity, in this case associated with a shortage with the declaration of legal restriction for new Water Rights and the growth in demand, primarily agricultural.

Ingeniero Civil Industrial / 16/08/2023