No description available.

銀行借款作為企業的一種資金來源，企業與銀行的往來關係可為企業帶來附加利益，且藉由中小企業對銀行揭露其內部資訊、以及銀行借款須定期付息的現金流出壓力，銀行就能對企業營運扮演監督的角色，降低中小企業的代理問題與資訊不對稱現象，降低企業經營的道德風險；若有了長期經營的銀行往來關係，企業不但可以降低利息、增加借款額度，也可以為建立企業聲譽，有利於企業再行籌資。本研究即是建立中小企業的信用評等模型，並探討銀行往關係所隱含的意義，並討論「銀行往來關係」是否可以成為中小企業企業倒帳風險及經營狀況的代理變數。 實證結果發現：(1)「該企業過去是否已獲得銀行授信核可」為銀行往來關係中最重要、最具分類能力的變數。根據此項特性值，我們可以將樣本分成特性明顯不同的兩個群體。並且根據不同的群體，本研究建立四個不同的模型。模型一、二適用於「過去曾獲得授信核可之企業」，模型三、四則適用於「過去未曾獲得授信核可之企業」。若比較模型一、二與模型三、四，可發現模型一、二的解釋能力與預測能力優於模型三、四；這表示，「過去曾獲得授信核可之企業」，其行為與風險是較能預測的。(2)關於銀行往來關係，我們使用了諸多變數作為銀行往來關係的代理變數，包括企業本身及企業負責人在銀行借款的額度、額度變動率、借款帳戶的屬性（是支票存款、擔保放款或無擔保放款）、負債資金的性質（長期、中期借款或短期借款）等、“企業被金融機構查詢次數”、“企業負責人個人被金融機構查詢次數”等；攸關程度較高的變數如下：企業中期放款餘額（及其變動率）、企業短期放款餘額（及其變動率）、個人有擔保放款餘額及其變動率、企業及個人無違約情事之放款總額。關於模型結果，對台灣中小企業而言，銀行往來關係的確可以作為衡量企業倒帳風險、營運狀況、財務能力的代理變數。(3)本研究各模型皆以銀行往來關係為最主要的模型變數。整個來說，所有模型的分類正確率與預測正確率皆在75%以上，顯示這些模型的確能在事前辨別企業是否倒帳。另外，在可忍受的誤拒率水準之下，各模型的誤授率最低可達6.97%，幾乎與國內全體銀行的總平均逾放比相同；這樣的模型低誤授率即可用自動化的數量評等模型達成，顯示出此模型在實務上具有實用性。(4)在其他非銀行往來關係的變數項方面，「企業登記資本額」與中小企業各項特性值皆顯著相關，顯示出企業之登記資本額的確隱含著重要的資訊內涵；在中小企業嚴重資訊不對稱、財報資訊不真實的狀況之下，企業營運規模與資本額可作為中小企業獲利能力、償債能力、資訊不對稱程度的代理變數，也是銀行在執行借款作業時的一個攸關變數。

Att små fastighetsbolags tillgång till extern finansiering och därmed tillväxt är mer begränsat än för större bolag är ett känt faktum. Kapital är begränsat och det kommer hela tiden nya regler som höjer inträdesbarriärerna på fastighetsmarknaden. Trots att spelreglerna är samma för alla och inte går att ändra på, så finns det vissa faktorer som små fastighetsbolag bör ta hänsyn till för att ha en större chans i en kapitalintensiv och konkurrenskraftig bransch. Syftet med studien är således att undersöka vilka faktorer som kan vara avgörande för små fastighetsbolags möjlighet att få tillgång till kapital, med inriktning på bankfinansiering. Studiens syfte har besvarats genom en kvalitativ metod som baserats på sex semistrukturerade intervjuer vilket utgör empiriavsnittet. Fem respondenter är småfastighetsbolag varav tre är etablerade och två är relativt nystartade. En sjätte respondent utgörsav en lokal bank för att inkludera perspektivet från andra sidan i kreditförhållandet. Det framgår att banklån fortfarande är den vanligaste finansieringskällan i fastighetsbranschen och att denna marknad präglas av relationer och tillit i allra högsta grad. Risk är ytterligare en relevant aspekt eftersom det ofta handlar om stora summor kapital, och denna risk kan minimeras för små aktörer genom att agera på ett visst sätt. Att ha en historik i fastighetsbranschen ökar ens chanser att få banklån avsevärt och återbetalningsförmågan är enligt banken det viktigaste. Vidare är marknadens läge också en viktig aspekt då det kan skapa antingen bättre, eller sämre förutsättningar att få finansiering beroende på vad som sker i omvärlden. Resultatet handlar sammantaget om fem utmärkande begrepp; bankrelationer, risk, återbetalningsförmåga, erfarenhet, och marknaden, där framgång i ett mindre fastighetsbolag i slutändan handlar om att finna en optimal balans mellan dessa faktorer. / It is a known fact that small real estate companies’ access to external financing and consequently growth is more limited than what it is to larger firms. The capital is limited today and new regulations appear all the time which additionally raises the barriers for entry to the real estate sector. Even though the same rules apply to all, there are some factors that smaller firms can pay attention to in order to have a better chance in this competitive market. The purpose of this study is thus to examine which factors could be definitive for small real estate companies' ability to gain access to capital, focusing on bank financing. The purpose has been achieved by applying a qualitative method based on six semi structured interviews, which also constitutes the empirical chapter. Five respondents are small real estate firms where of three are established, and two relatively new. A sixth respondent is a local bank in order to include that perspective as well. Bank loans are still the most common source of financing in real estate and this market is all about relations and trust. Risk is another relevant factor since there is a lot of capital in the real estate business and this risk can be minimized in a number of ways. To have a track record in the real estate industry strengthens your chances of getting a bank loan significantly and proof of repayment is according to the bank the most important. The market's condition is also an important aspect, it can create better, or worse conditions for obtaining financing depending on activities in the close environment. The findings consist of five main aspects: bank relations, risk, experience, repayment ability and the market, where a small real estate firm’s success ultimately depends on how well they can find a balance between the factors.