In recent years, the Buy Now Pay Later service has spread across the e-commerce industry, and credit modeling is inevitable of interest for related companies to predict the default rate of the customers. The traditional data used in such models are financial bureaus which include credit records bought from external financial institutions. However, external financial bureaus are not ensured high quality, are expensive , and a large number of the population could lack bank records in some markets. In terms of ethics, the financial bureau can lead to discrimination between the traditional asset holder and the young generation, as well as the developed and developing countries for an international company. Instead of comparing different classification methods, this paper investigates the feasibility and usage of click behavior(CB) data from the customer in credit modeling by carrying out feature engineering and conducting comparative experiments. The study demonstrates whether and how we can use CB data as a new data source and the restrictions. The results show that despite the CB data doesn’t impact enhancing the performance of the traditional model, the CB data model has sufficient performance for orders with CB data and weak performance for orders in general due to the hitting rate of the CB data. The CB not only has predictability on orders placed in the shopping app but also on orders placed from other sources such as the website for the same customer. Besides, the CB data perform better on specific customer segments, including new customers, shopping app customers, and high order amount customers. Adding such segment indicators can improve the performance of the CB model. In addition, the best click behavioral feature set is selected by using correlation analysis and the Reverse Feature Elimination method. / Under de senaste åren har så kallade “Buy now, Pay later” (köp nu, betala senare) tjänster spridit sig över e-handelsbranschen, och kreditmodellering är oundvikligen av intresse för att förutsäga kundernas risk för fallissemang. De traditionella uppgifterna som används i sådana modeller kommer från till stor del från externa källor, såsom kreditupplysningar köpta från externa finansinstitut. Men externa finansbyråer har tillkortakommanden. Exempelvis kan kvaliteten vara otillräcklig, priset för tjänsten kan vara högt och ett stort antal av befolkningen kan sakna uppgifter. Från ett etiskt perspektiv kan användandet av denna data leda till diskriminering mellan den traditionella tillgångsinnehavaren och den yngre generationen, såväl som mellan de utvecklade länderna och utvecklingsländerna för ett internationellt företag. Istället för att jämföra olika klassificeringsmetoder, undersöker detta arbete genomförbarheten och användningsbarheten av att använda kunders klickbeteendedata (KB) i kreditmodellering genom att utföra variabelutveckling och jämförande experiment. Studien visar om och hur vi kan använda KB-data som en ny datakälla och vilka begränsningarna som medföljer. Resultaten visar att variabler baserad på KB-data inte har signifikant påverkan på kreditmodellers prestanda i allmänhet. Dock så har de en prediktiv förmåga när modeller tränas endast på ordrar där KB-data finns tillgängligt. Dessutom går studien igenom vilka kundsegment som främst gynnas av KB-data såsom nya kunder, kunder som gjort köp via Klarnas shopping app samt kunder med som gör stora köp. Att lägga till sådana segmentindikatorer kan förbättra KB-modellers prestanda.

Esta tese trata de crédito, não da análise dos demonstrativos financeiros, e sim a partir do momento em que o resultado de uma análise criteriosa e competente é colocada à disposição do comitê para decidir pela concessão ou não do crédito. A decisão de crédito é nosso enfoque principal. A tese está dividida em quatro partes. Na primeira parte fazemos uma revisão bibliográfica sobre crédito, dos fundamentos históricos à aplicação de modelos sofisticados de administração de carteiras (o Creditmetrics), passando pelo Estado da Arte das técnicas de credit scoring. A segunda parte trata dos fundamentos da teoria da análise da decisão, onde discutimos e analisamos o comportamento político e racional nas organizações, e os principais problemas decorrentes de atitudes indesejáveis como escalation, groupthink e bandwagon. A terceira parte discorre, inicialmente, sobre a pesquisa e sua metodologia, apresentando as hipóteses a serem testadas. Na seqüência, com base em dezoito entrevistas com diretores das principais entidades bancárias do país, descrevemos o processo geral para a concessão de crédito para grandes corporações e analisamos sete casos de concessões de crédito malsucedidas. Finalmente, com uma amostra de 54 bancos, realizamos a análise estatística dos resultados buscando comprovar nossas hipóteses de pesquisa. Na quarta e última parte apresentamos o sumário e conclusões da tese. Podemos destacar a relevância dos aspectos comportamentais, como fundamento da tomada de decisão e crédito: os testes realizados comprovam a influência do comportamento racional como redutor do índice de inadimplência; enquanto os sintomas de comportamento político, escalation e groupthink contribuem para o aumento do índice de inadimplência. / This thesis is concerned with credit decision and not with financial statements analysis. More specifically, it is focused on the decision making process of the credit committee once the results of a competent anlysis is avalaible. The thesis is divided in four parts. In the first we present a review about credit, from its historical developments up to the applications of sophisticated portfolio management models and other modern techniques. The second part deals with the fundamentals of decision theory. We discuss ans analyze political and rational decision behaviors within organizations, and phenomenon such as escalation, groupthink and bandwagon. The third part presents, initially, the research problem, its methodology and the hypothesis to be tested. Subsequently, based on eighteen interviews with bank executives in Brazil, we describe the decision processes employed in the concession of credits to large corporations. We also analyze seven cases of unsuccessful credit decisions. Finally we present the statistical analysis of a survey by questionnaires from 54 Brazilian banks. In the fourth and last part we present the conclusions of this thesis. The key results in the importance of behavioral aspects in the credit decision processes: the statistical tests confirm that the rational behavior mitigates the bankruptcy index; while the political behavior, escalation and groupthink contribute to an increment of the banruptcy index.

Esta tese trata de crédito, não da análise dos demonstrativos financeiros, e sim a partir do momento em que o resultado de uma análise criteriosa e competente é colocada à disposição do comitê para decidir pela concessão ou não do crédito. A decisão de crédito é nosso enfoque principal. A tese está dividida em quatro partes. Na primeira parte fazemos uma revisão bibliográfica sobre crédito, dos fundamentos históricos à aplicação de modelos sofisticados de administração de carteiras (o Creditmetrics), passando pelo Estado da Arte das técnicas de credit scoring. A segunda parte trata dos fundamentos da teoria da análise da decisão, onde discutimos e analisamos o comportamento político e racional nas organizações, e os principais problemas decorrentes de atitudes indesejáveis como escalation, groupthink e bandwagon. A terceira parte discorre, inicialmente, sobre a pesquisa e sua metodologia, apresentando as hipóteses a serem testadas. Na seqüência, com base em dezoito entrevistas com diretores das principais entidades bancárias do país, descrevemos o processo geral para a concessão de crédito para grandes corporações e analisamos sete casos de concessões de crédito malsucedidas. Finalmente, com uma amostra de 54 bancos, realizamos a análise estatística dos resultados buscando comprovar nossas hipóteses de pesquisa. Na quarta e última parte apresentamos o sumário e conclusões da tese. Podemos destacar a relevância dos aspectos comportamentais, como fundamento da tomada de decisão e crédito: os testes realizados comprovam a influência do comportamento racional como redutor do índice de inadimplência; enquanto os sintomas de comportamento político, escalation e groupthink contribuem para o aumento do índice de inadimplência. / This thesis is concerned with credit decision and not with financial statements analysis. More specifically, it is focused on the decision making process of the credit committee once the results of a competent anlysis is avalaible. The thesis is divided in four parts. In the first we present a review about credit, from its historical developments up to the applications of sophisticated portfolio management models and other modern techniques. The second part deals with the fundamentals of decision theory. We discuss ans analyze political and rational decision behaviors within organizations, and phenomenon such as escalation, groupthink and bandwagon. The third part presents, initially, the research problem, its methodology and the hypothesis to be tested. Subsequently, based on eighteen interviews with bank executives in Brazil, we describe the decision processes employed in the concession of credits to large corporations. We also analyze seven cases of unsuccessful credit decisions. Finally we present the statistical analysis of a survey by questionnaires from 54 Brazilian banks. In the fourth and last part we present the conclusions of this thesis. The key results in the importance of behavioral aspects in the credit decision processes: the statistical tests confirm that the rational behavior mitigates the bankruptcy index; while the political behavior, escalation and groupthink contribute to an increment of the banruptcy index.