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1	Moderní způsob výpočtu koeficientů CAPM: aplikace na zajištění rizika pomocí koeficientu Beta / Modern way of calculation of CAPM coefficient: Beta hedging application Šopov, Daniel January 2013 (has links) Model CAPM je považován za základní model při oceňování systematického risku aktiv a jeho provázanosti s výnosností trhu. Tato práce využívá této struktury a použitím různých metod, mezi které patří OLS, DCC MGARCH a SSF modelovaní, se snaží najít nejvhodnější metodu z výše zmíněných, která dokáže nejlépe odhadnout koeficienty systematického risku. Tyto koeficienty jsou dále použity pro zajištění rizika portfolií, které jsou vytvořeny z akcií obchodovaných na různých burzách- NYSE Composite a NASDAQ Composite. Na základě obdržených výsledků o výkonu zajištění rizika v každém portfoliu budeme schopni vyhodnotit, která z metod je nejvhodnější pro odhad systematické risku v modelu CAPM. Klíčová slova: CAPM, Systematický risk, Portfolio risk hedge, OLS, DCC MGARCH, SSF model JEL Classification: C22, C58, G11, G12, G15 Author's e-mail: danielsopov@email.cz Supervisor's e-mail: andrlikova@gmail.com Beta hedging; CAPM; OLS; DCC MGARCH; SSF
2	Marchés des matières premières agricoles et dynamique des cours : un réexamen par la financiarisation / Agricultural commodities markets and dynamics of prices : a review by financialization Fam, Papa Gueye 29 November 2016 (has links) Face à l’instabilité des cours agricoles et à ses conséquences notamment pour les pays en développement, la première partie de cette thèse est consacrée à la présentation des déterminants des cours des matières premières alimentaires, incluant les évolutions récentes en matière d’offre, en tenant compte des conséquences du réchauffement climatique, et de demande, considérant notamment les biocarburants. Il est également question de présenter la financiarisation en cours des économies, et les doutes qui planent sur le rôle que peuvent avoir la spéculation sur les marchés à terme ou encore la mise en œuvre des politiques monétaires, sur les cours au comptant observés sur les marchés physiques des produits agricoles. Suite aux réflexions et éléments de littérature avancés, la seconde partie procède de deux études empiriques. La première est axée sur l’impact de la spéculation sur les marchés financiers à terme sur le cours des sous-jacents (agricoles), alors que la seconde questionne le rôle des marchés monétaires, abordé à travers la capacité du banquier central à stabiliser les taux d’intérêt à court terme. Sur cette base, des conclusions mais également des pistes de recherche sont établies, du fait du prolongement en cours du processus de financiarisation des économies. / Faced with instability of agricultural commodities’ prices and its consequences especially for developing countries, the first part of this thesis is devoted to the presentation of food commodities’ prices, including recent developments with respect to the offering, taking into account the consequences of global warming and demand, as well as the importance of biofuels. It is also question to present the financialization of economies, and the doubts that take over the role of speculation on the futures markets or the implementation of monetary policies, on the spot prices observed on physical agricultural commodities markets. Following the advanced literature reflections and elements, the second part proceeds of two empirical studies, the first one focused on the impact of speculation about the financial futures markets on the underlying asset’s price (agricultural), while the second one examines the role of money markets through the capacities of the central banker to stabilize short-term interest rates. On this basis, conclusions but also future research are established due to the continuation of the economies financialization process. ARCH Causalité aymétrique Causalité de Granger Corrélation DCC-MGARCH Développement économique Financiarisation Finance agricole GARCH Matières premières agricoles Marchés à terme Marchés monétaires Macroéconomie Obligation Politiques monétaires Rendements des actifs Séries chronologiques Spéculation Taux d'intérêt Volatilité Agricultural commodities Agricultural finance ARCH Asset returns Asymmetric causality Bond Correlation DCC-MGARCH Economic development Financialization Futures markets GARCH Granger causality Interest rates Macroeconomy Monetary policy Money markets Speculation Time series Volatility 332

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Moderní způsob výpočtu koeficientů CAPM: aplikace na zajištění rizika pomocí koeficientu Beta / Modern way of calculation of CAPM coefficient: Beta hedging application

Marchés des matières premières agricoles et dynamique des cours : un réexamen par la financiarisation / Agricultural commodities markets and dynamics of prices : a review by financialization