Made available in DSpace on 2016-08-29T11:12:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 tese_4306_Dissertação Luís Eugênio Xavier.pdf: 1071193 bytes, checksum: e3b73f14640697d9d74c281949d5f24f (MD5) Previous issue date: 2012-05-30 / Este trabalho tem por objetivo discutir o surgimento de um novo paradigma na Ciência Econômica, no que concerne a análise das assimetrias de informação, as diferenças epistemológicas e as implicações em termos de equilíbrio ótimo de Pareto, em contraponto à abordagem neoclássica standard. Em busca de tal objetivo, foi necessário destacar o método de ambos os paradigmas; todavia, era igualmente necessário discutir a filosofia/epistemologia da ciência envolvida e que serviria de base para uma abordagem relacionada a mudanças paradigmáticas na ciência. No capítulo 1, discutimos a epistemologia da ciência, a partir de três autores: Popper, Kuhn e Lakatos. Definimos o conjunto de hipóteses que podem ser associadas ao método empregado pela Escola Neoclássica, a partir da filosofia da ciência proposta por Lakatos. Em seguida, no capítulo 2, fizemos uma longa exposição do método neoclássico, definindo os axiomas inerentes às preferências bem-comportadas, apresentando algebricamente o equilíbrio geral walrasiano, exemplificando o relaxamento de hipóteses auxiliares do modelo neoclássico a partir de Friedman e, por fim, aplicando o instrumental neoclássico ao relaxamento da hipótese auxiliar de perfeição da informação, a partir do modelo desenvolvido por Grossman & Stiglitz (1976), bem como da expansão matemática desenvolvida pelo presente trabalho. Finalmente, encerramos a presente dissertação com o capítulo 3, no qual, basicamente, expomos as principais contribuições de autores como Stiglitz, Akerlof e Arrow, no que concerne a mercados permeados por informações assimétricas e comportamentos oportunistas. Procuramos mostrar as consequências para o próprio mercado, chegando a resultados em que o mesmo era extinto. Apresentamos a segunda parte do modelo de Grossman & Stiglitz, enfatizando a natureza imperfeita do sistema de preços, sua incapacidade de transmitir todas as informações sobre os bens ao conjunto dos agentes, e, por fim, discutimos tópicos variados ligados à Economia da Informação.

Made available in DSpace on 2016-08-29T11:12:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 tese_5301_ASSIMETRIAS DE INFORMAÇÃO, NOVA ECONOMIA INSTITUCIONAL E CUSTOS DE TRANSAÇÃO UMA ANÁLISE DAS CONVERGÊNCIAS ENTRE STIGLITZ E WILLIAMSON.pdf: 1177829 bytes, checksum: cb613cb26d50522b46866efa6ad279f2 (MD5) Previous issue date: 2013-06-10 / Este trabalho tem um duplo objetivo: primeiramente, após ter definido os principais elementos do Programa de Pesquisa Científica (PPC) Neoclássico, ele pretende ressaltar as incompatibilidades epistemológicas entre a Economia da Informação e este PPC neoclássico; tais incompatibilidades se traduzem pela construção de um PPC alternativo (STIGLITZ, 2000). Em um segundo momento, ressaltaremos as convergências entre a Economia da Informação e a Nova Economia Institucional, mais especificamente a Economia dos Custos de Transação, com o intuito de demonstrar e em que medida, esta convergência permite elaborar um programa alternativo. Buscou-se mostrar que o relaxamento da hipótese auxiliar de que a informação é perfeita, embora pudesse ser compatibilizado com o núcleo do programa, pelo menos na versão de Stigler (1961), se constituía num problema muito mais complexo, sendo incompatível com vários componentes do núcleo duro do PPC Neoclássico. Á partir de uma perspectiva teórica, a existência de assimetrias da informação implica na instabilidade do equilíbrio de mercado, fornece as condições propícias ao desenvolvimento dos comportamentos especulativos (HERSCOVICI, 2012) e justifica assim o papel ativo das diferentes instituições no funcionamento concreto dos diferentes mercados. Assim, tanto Economia da Informação, como a Nova Economia Institucional, apontam para os limites do sistema de preços como mecanismo regulador do mercado, e demonstram a necessidade das variáveis institucionais para reduzir a incerteza e conter a instabilidade inerente ao jogo do mercado. Ademais, pode-se destacar que enquanto a análise da Economia da Informação analisa as falhas de mercado associadas às assimetrias de informação, estudando analisando os impactos dessa no equilíbrio de no mercado, a NEI, no âmbito da Economia dos Custos de Transação, analisa os mecanismos pelos quais os problemas informacionais podem ser parcialmente superados, apontando para a construção de novos mecanismos, e instancias de negociação.

AQUINO, Mônica Correia. Avaliação econômica de bibliotecas: uma análise para as bibliotecas do CAEN E LABOMAR na UFC. 2014. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia,CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2014 / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2014-10-31T20:36:32Z No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mcaquino.pdf: 622734 bytes, checksum: 142b2945a8a7a691f1532b3bce780044 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2014-10-31T20:36:54Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mcaquino.pdf: 622734 bytes, checksum: 142b2945a8a7a691f1532b3bce780044 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-10-31T20:36:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_dissert_mcaquino.pdf: 622734 bytes, checksum: 142b2945a8a7a691f1532b3bce780044 (MD5) Previous issue date: 2014 / The library, as it is an intangible good, it is difficult to be measured and its benefits are not captured by the analyses of generated revenues.In the face of this, the work has as theme to identify the economic value of the CAEN and LABOMAR libraries at Federal University of Ceará, which was gauged from the preferences of individuals , which result from their proper interests. The work is a brief history of the studied libraries. For getting this aim, the work brings an approach about the Contingent Valuation Method(MVC) and willingness to pay (DAP) and, from the questionnaires applied between April and June of 2014 with users from the respective libraries, it was possible to check that the average value of DAP for the CAEN library was of R$ 5,23, while that one for the LABOMAR library got R$ 8,96 monthly. / A biblioteca, por ser um bem intangível é de difícil mensuração, além dos seus benefícios não serem capturados por análises de receitas geradas. Diante disso esse trabalho tem como mote identificar o valor econômico das bibliotecas do CAEN e LABOMAR na Universidade Federal do Ceará, aferido a partir das preferências dos indivíduos que resultam de seus próprios interesses. Para alcançar esse objetivo, o estudo traz uma abordagem sobre o Método de Valoração Contingente (MVC) e Disposição a Pagar (DAP) e, a partir da aplicação de questionários nos meses de abril e junho de 2014, com os usuários das respectivas bibliotecas, foi possível verificar que o valor médio da DAP para a biblioteca do CAEN foi de R$ 5,23, enquanto que a do LABOMAR alcançou R$ 8,96 ambos ao mês.

Using data on all lending deals in the Brazilian stock market from 2009 to 2011, we provide answers to the following questions: i) are short-sellers informed in Brazil?, ii) which short sellers are informed?, and iii) how are they informed? The answer to the first question is positive, the average Brazilian short-seller is informed. Among these short-sellers, individual investors appear to be as informed as investment funds. To provide an answer to the third question, the approach is to observe how short-selling behaves around days when relevant corporate news is disclosed. This paper shows that funds are more informed just after the disclosure of news, an indication that these investors decide their short-selling operations after processing the news. On the other hand, individual investors increase short-selling prior to bad news and decrease short-selling prior to good news. This last result could be a sign of information leakages from insiders. / Usando-se de dados relativos à totalidade dos contratos de empréstimos de ações no mercado brasileiro de 2009 a 2011, este trabalho responde às seguintes questões: i) vendedores a descoberto são mais informados no Brasil?, ii) quais desses vendedores a descoberto são informados?, e iii) como eles são informados? A resposta para a primeira pergunta é positiva: o investidor médio brasileiro é informado. Dentre esses, vendedores a descoberto individuais são tão informados quanto aqueles institucionais. Para responder a terceira pergunta, nossa abordagem é a de observar como a venda a descoberto se comporta ao redor de dias onde notícias corporativas são reveladas. Este trabalho mostra que fundos institucionais são mais informados logo depois da divulgação da notícia, um indicativo que estes investidores vendem a descoberto após processar notícias. Por outro lado, investidores individuais aumentam a venda a descoberto antes de notícias ruins, e diminuem antes de notícias boas.

A literatura, apesar de avaliar consensualmente vendedores a descoberto como informados, pouco diz sobre possíveis diferenças entre eles, especialmente no que se refere ao seu perfil e estratégias de investimento. A dissertação, de forma pioneira, propõe métricas que permitem avaliar os vendedores a descoberto como heterogêneos, ao segmentá-los em duas categorias: o especialista em ações específicas e o estrategista, gestor perito do seu portfólio. A partir de uma base de dados do mercado brasileiro de aluguel entre janeiro de 2009 e julho de 2011, conclui-se que especialistas e estrategistas preveem retorno, mas também que: (i) fundos e pessoas físicas são mais informados que os restantes dos investidores; (ii) informados especialistas tendem a aumentar sua participação no mercado em semanas de fatos relevantes negativos, sugerindo que possuem algum conhecimento do sinal das notícias divulgadas ; (iii) investidores estrategistas são mais seletivos em suas operações, transacionando em um número relativamente menor de meses e de ações e mostrando-se melhores processadores da informação disponível. / The literature, despite consensually recognizing short sellers as informed, has little to say about potential differences among them, especially those related to their investment strategies and profile. The dissertation innovates and proposes measures that differentiate the short sellers in two groups: the specialists on specific tickers and the strategists, skilled portfolio managers. Using data on the investor level from the Brazilian stock loan market between January 2009 and July 2011, we find that both specialists and strategists predict returns, but also that : (i) funds and individuals are more informed than the remainder investor types, (ii) specialists tend to increase their participation in the market on weeks with negative news, suggesting that they have some knowledge over its signs and (iii) strategists are more selective with their transactions, negotiating on a relative lower number of months and being better interpreters of the available information.

Este é um ensaio de caráter exploratório inserido no quadro de referência da Teoria Financeira. Procura aproximar duas linhas de pensamento: o quadro de referência da Economia da Informação e o quadro de referência da Teoria de Opções visando o desenvolvimento de um modelo conceitual de sinalização, que propõe o investimento em ativos por parte das empresas como um sinal oneroso de identificação de futuras oportunidades de crescimento. O fio condutor do ensaio é a possibilidade de os investidores em ações reagirem à variação contábil do Ativo Permanente das empresas. São revisados os possíveis mecanismos de funcionamento de um mercado onde a informação é assimetricamente distribuída e de um modelo de sinalização nesse mercado, com ênfase para os problemas de risco moral e seleção adversa. Adicionalmente é descrito um estudo exploratório - utilizando dados de uma série de balanços e de cotações de ações no mercado brasileiro - que procura examinar a possível correlação entre essas duas variáveis e estabelecer condições e procedimentos para futuros estudos do tema. / This is an exploratory essay within the framework of Finance Theory. It attempts to join two frameworks: Information Economics and Option Pricing Theory to develop a conceptual signaling model which proposes the firm's investment in real assets as a costly signal of the existence of future investment opportunities. The possible reaction of the capital markets to actual changes of balance sheet data on fixed assets steers the essay. The behavior of economic agents in an informationally asymetric capital market is reviewed with attention to the moral hazard and adverse selection problems. An exploratory research in the brazilian capital market is described in an attempt to investigate possible correlations between balance sheet data and share prices in order to establish conditions and procedures for future research on the subject.

Este é um ensaio de caráter exploratório inserido no quadro de referência da Teoria Financeira. Procura aproximar duas linhas de pensamento: o quadro de referência da Economia da Informação e o quadro de referência da Teoria de Opções visando o desenvolvimento de um modelo conceitual de sinalização, que propõe o investimento em ativos por parte das empresas como um sinal oneroso de identificação de futuras oportunidades de crescimento. O fio condutor do ensaio é a possibilidade de os investidores em ações reagirem à variação contábil do Ativo Permanente das empresas. São revisados os possíveis mecanismos de funcionamento de um mercado onde a informação é assimetricamente distribuída e de um modelo de sinalização nesse mercado, com ênfase para os problemas de risco moral e seleção adversa. Adicionalmente é descrito um estudo exploratório - utilizando dados de uma série de balanços e de cotações de ações no mercado brasileiro - que procura examinar a possível correlação entre essas duas variáveis e estabelecer condições e procedimentos para futuros estudos do tema. / This is an exploratory essay within the framework of Finance Theory. It attempts to join two frameworks: Information Economics and Option Pricing Theory to develop a conceptual signaling model which proposes the firm's investment in real assets as a costly signal of the existence of future investment opportunities. The possible reaction of the capital markets to actual changes of balance sheet data on fixed assets steers the essay. The behavior of economic agents in an informationally asymetric capital market is reviewed with attention to the moral hazard and adverse selection problems. An exploratory research in the brazilian capital market is described in an attempt to investigate possible correlations between balance sheet data and share prices in order to establish conditions and procedures for future research on the subject.

Submitted by Núcleo de Pós-Graduação Administração (npgadm@ufba.br) on 2017-11-07T18:37:07Z No. of bitstreams: 1 JOÃO GUALBERTO RIZZO.pdf: 763361 bytes, checksum: eed7a6df1816099e4c80e979827cbc48 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Angela Dortas (dortas@ufba.br) on 2017-11-07T18:50:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 JOÃO GUALBERTO RIZZO.pdf: 763361 bytes, checksum: eed7a6df1816099e4c80e979827cbc48 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-11-07T18:50:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 JOÃO GUALBERTO RIZZO.pdf: 763361 bytes, checksum: eed7a6df1816099e4c80e979827cbc48 (MD5) / O presente trabalho analisa a produção na indústria de Tecnologia da Informação no mundo, considerando a sua evolução nos últimos 40 anos e os efeitos que essa evolução tem trazido para as economias de regiões situadas fora do eixo central de desenvolvimento, composto por um grupo muito restrito de países. Nessas regiões, aqui chamadas de regiões periféricas, a concentração de comando e controle viabilizada pela Tecnologia da Informação tem reduzido a capacidade de tomada de decisão das organizações no nível local e tem afetado a própria indústria de TI dessas localidades. Atividades de maior valor agregado têm migrado para as regiões centrais e mais desenvolvidas, enquanto que as atividades de menor valor agregado têm sido deslocadas para a periferia. Conquanto isto represente um crescimento dos números da indústria, de forma geral no Brasil, o nível de conhecimento aplicado e o valor das atividades desempenhadas vêm se reduzindo drasticamente. Quando se considera a periferia (Bahia) dentro da periferia (Brasil), a situação é ainda pior, tendo o setor reduzido a sua participação na economia local, consistentemente, nos últimos oito anos. O trabalho investiga o formato dessa distribuição da produção no Brasil e identifica variáveis ligadas aos produtos de tal indústria. A análise indica que existem possibilidades de atuação, para as firmas locais, capazes de conduzir a um posicionamento diferenciado no mercado nacional. É definido o conceito de atrito de distribuição, para, em conjunto com uma série de outros fatores, indicar caminhos a serem trilhados com vistas à redução dessa defasagem tecnológica. Os dados apresentados e as análises realizadas mostram que há uma baixa participação de produtos nacionais, nesse segmento específico de mercado, e que estratégias de utilização de bases tecnológicas existentes e de baixo custo associadas a investimentos em inovação e adaptação à realidade nacional podem gerar resultados dinamizadores para a indústria local de Tecnologia da Informação.

A literatura, apesar de avaliar consensualmente vendedores a descoberto como informados, pouco diz sobre possíveis diferenças entre eles, especialmente no que se refere ao seu perfil e estratégias de investimento. A dissertação, de forma pioneira, propõe métricas que permitem avaliar os vendedores a descoberto como heterogêneos, ao segmentá-los em duas categorias: o especialista em ações específicas e o estrategista, gestor perito do seu portfólio. A partir de uma base de dados do mercado brasileiro de aluguel entre janeiro de 2009 e julho de 2011, conclui-se que especialistas e estrategistas preveem retorno, mas também que: (i) fundos e pessoas físicas são mais informados que os restantes dos investidores; (ii) informados especialistas tendem a aumentar sua participação no mercado em semanas de fatos relevantes negativos, sugerindo que possuem algum conhecimento do sinal das notícias divulgadas ; (iii) investidores estrategistas são mais seletivos em suas operações, transacionando em um número relativamente menor de meses e de ações e mostrando-se melhores processadores da informação disponível. / The literature, despite consensually recognizing short sellers as informed, has little to say about potential differences among them, especially those related to their investment strategies and profile. The dissertation innovates and proposes measures that differentiate the short sellers in two groups: the specialists on specific tickers and the strategists, skilled portfolio managers. Using data on the investor level from the Brazilian stock loan market between January 2009 and July 2011, we find that both specialists and strategists predict returns, but also that : (i) funds and individuals are more informed than the remainder investor types, (ii) specialists tend to increase their participation in the market on weeks with negative news, suggesting that they have some knowledge over its signs and (iii) strategists are more selective with their transactions, negotiating on a relative lower number of months and being better interpreters of the available information.

Este é um ensaio de caráter exploratório inserido no quadro de referência da Teoria Financeira. Procura aproximar duas linhas de pensamento: o quadro de referência da Economia da Informação e o quadro de referência da Teoria de Opções visando o desenvolvimento de um modelo conceitual de sinalização, que propõe o investimento em ativos por parte das empresas como um sinal oneroso de identificação de futuras oportunidades de crescimento. O fio condutor do ensaio é a possibilidade de os investidores em ações reagirem à variação contábil do Ativo Permanente das empresas. São revisados os possíveis mecanismos de funcionamento de um mercado onde a informação é assimetricamente distribuída e de um modelo de sinalização nesse mercado, com ênfase para os problemas de risco moral e seleção adversa. Adicionalmente é descrito um estudo exploratório - utilizando dados de uma série de balanços e de cotações de ações no mercado brasileiro - que procura examinar a possível correlação entre essas duas variáveis e estabelecer condições e procedimentos para futuros estudos do tema. / This is an exploratory essay within the framework of Finance Theory. It attempts to join two frameworks: Information Economics and Option Pricing Theory to develop a conceptual signaling model which proposes the firm's investment in real assets as a costly signal of the existence of future investment opportunities. The possible reaction of the capital markets to actual changes of balance sheet data on fixed assets steers the essay. The behavior of economic agents in an informationally asymetric capital market is reviewed with attention to the moral hazard and adverse selection problems. An exploratory research in the brazilian capital market is described in an attempt to investigate possible correlations between balance sheet data and share prices in order to establish conditions and procedures for future research on the subject.