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Análisis comparativo del Goodwill a la luz de la Ley N. 20.780Godoy González, Orlando Mauricio 08 1900 (has links)
Tesis para optar al grado de Magíster en Tributación / El propósito de la investigación es realizar un estudio y análisis comparativo del
tratamiento tributario de lo que comúnmente se ha denominado “Menor Valor de Inversión
o Goodwill”, desde tres perspectivas:
a) Antes que este tema fuera regulado por la propia Ley, solo existía un marco
referencial dado por múltiples pronunciamientos realizados por el Servicio
de Impuestos Internos, en los cuales se regulaba la metodología, alcance y
los efectos tributarios de esta materia.
b) Producto de la entrada en vigencia de la Ley Nº 20.630 publicada en el
diario oficial el 27 de septiembre del 2012, por primera vez se reguló esta
materia en la ley sobre Impuesto a la Renta, estableciendo entre otras
cosas, certeza tributaria respecto a la determinación, asignación y
actualización e imputación de estos conceptos.
c) Por último, Ley Nº 20.780 publicada en el diario oficial el 29 de septiembre
del 2014, estableció normas definidas para controlar los efectos tributarios
de estas inversiones realizadas por contribuyentes, limitando el gasto por
las diferencias que excedieran el valor de mercado de los activos recibidos
producto de la fusión.
Este estudio contempla un análisis exhaustivo del proceso reorganizacional denominado
fusión, particularmente el relacionado con las fusiones por incorporación y fusiones
impropias o por compra.
Además dentro de los objetivos del presente estudio, está el determinar, comprobar y
demostrar en forma cuantitativa, los efectos tributarios que la publicación de las Leyes
N°20.630 y N°20.780, podrían generar una notoria disminución de las operaciones que
generan Goodwill con fines mayoritariamente tributarios, lo anterior, específicamente
referida al aprovechamiento de ese mayor valor desembolsado, cuando el valor de la
inversión en derechos o acciones es mayor al capital propio tributario de la entidad
absorbida al momento de la fusión.
El tipo de investigación es descriptivo porque describe cómo es y cómo se manifiesta el
fenómeno tributario estudiado, lo anterior en el análisis de la Ley de Impuesto a la Renta y sus dos posteriores reformas.
Se analizarán diversas disposiciones legales contenidas dentro de la Ley de la Renta,
como asimismo se analizarán y se cuantificarán a través de simulación de casos los
distintos escenarios previstos por cada una de las situaciones definidos anteriormente.
Dado lo anterior, se pretende demostrar que efectivamente podría generarse un freno y/o
una disminución de este tipo de reorganizaciones empresariales con fines exclusivamente
tributarios, producto de la entrada en vigencia de las normas tributarias vinculadas a la
Ley Nº 20.630 y la Ley N°20.780, lo anterior a través de información solicitada al Servicio
de Impuestos Internos y principalmente por el análisis y resolución de casos que
expondremos en la presente investigación.
Finalmente, se incluirán brevemente los efectos tributarios de las Conversiones,
Transformaciones y Divisiones, dado la estrecha relación que existe entre estos procesos
y las fusiones por Absorción e Impropias, lo anterior motivados por los principios de
Integridad y Completitud.
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Dirección de Recursos Humanos Clase 4 200902Quinteros, Pilar 22 September 2009 (has links)
Presentación correspondiente a la cuarta clase del curso Dirección de Recursos Humanos, semestre 200902
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Fusiones bancarias y créditos a pymes : el caso chilenoGalarce Herrera, Andrés Eugenio 06 1900 (has links)
Tesis para optar al grado de Mag ster en Finanzas / La evidencia emp rica ha mostrado resultados contrapuestos respecto de
los efectos de las fusiones y adquisiciones en el sistema nanciero sobre los
cr editos entregados a Pymes. Sin embargo, a nivel nacional no existe evidencia
que respalde las consecuencias reales que la concentraci on bancaria genera en
el nanciamiento de dichas empresas. De esta manera, el presente estudio
busca contestar la siguiente pregunta de investigaci on: >Sistemas nancieros
m as concentrados implican menor nanciamiento bancario a las Pymes?, ello
con el prop osito de aportar a la evidencia emp rica para el caso chileno y a la
internacional en lo que respecta a econom as emergentes.
Con la metodolog a utilizada se analizaron las fusiones bancarias de los
Bancos Santander-Santiago y Chile-Edwards durante el a~no 2002, junto con
la base de datos de empresas ENIA. Realizando posteriormente un cuasiexperimento
que permitiera estudiar los efectos reales de la fusi on sobre los
niveles de deuda de las rmas, midiendo dicho efecto en t erminos de probabilidad
de endeudamiento y el ratio deuda sobre ventas.
Respecto a los resultados obtenidos, estos revelaron que en t erminos de
probabilidad, las empresas que fueron tratadas no mostraron variaciones estad
sticamente signi cativas respecto de aquellas controladas luego de la fusi on.
Sin embargo, al analizar los efectos en t erminos del ratio deuda sobre ingreso,
el cambio en los ratios promedios de las rmas tratadas respecto de aquellas
controladas luego de la fusi on fueron estad sticamente signi cativos, donde las
empresas peque~nas mostraron ca das en sus niveles de ratio de endeudamiento
a favor de las rmas de mayor tama~no, lo cual posiblemente se deba a una
reasignaci on de las colocaciones tras la fusi on de los bancos, dada por la desaparici
on de los m as peque~nos y la hegemon a estrat egica de los bancos de
mayor tama~no. Los resultados fueron replicados aun cuando se aumento la muestra del grupo de control. Por otra cabe se~nalar que las empresas medianas
se mantuvieron en una situaci on similar al escenario previo a la fusi on.
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Las fusiones bancarias y la Ley Antimonopolios.Briones Montaldo, Ramón January 2003 (has links)
Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales) / Por lo mismo es interesante preguntarse hasta donde está influido el mercado bancario respecto de la globalización, o si su mercado esta siendo disputado por otras instituciones que entregan al consumidor chileno productos similares o sustitutos a los bancarios. Todos estos temas son dignos de un análisis detallado, ya que marcan el camino para el establecimiento de un mercado en crecimiento.
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Efectos tributarios y ajustes patrimoniales derivados de las fusiones inversasReveco Álvarez, Marcela, Silva Díaz, Erick 09 1900 (has links)
Tesis para optar al grado de Magíster en Tributación / Marcela Reveco Álvarez [Parte I],
Erick Silva Díaz [Parte II] / En el contexto económico actual, en donde la competencia es amplia y
globalizada, las empresas se ven forzadas a buscar estrategias empresariales que
logren mejorar su participación en el mercado y maximizar sus resultados. Es así
que cada vez es más recurrente ver procesos de reorganización empresariales, que
buscan potenciar las ventajas competitivas y afrontar de mejor manera el marco
tributario que las regula, y una de las formas más comunes y frecuentes en los
procesos de reorganización que mayor impacto tiene en la forma de afrontar estos
desafíos, son las fusiones.
Las fusiones de sociedades, tal como se define en el Artículo 99 de la Ley
18.046, de 1981, “consiste en la reunión de dos o más sociedades en una sola que las
sucede en todos sus derechos y obligaciones, y a la cual se incorpora la totalidad del
patrimonio y accionistas de los entes fusionados”. Los motivos de estas fusiones pueden
ser de distinta índole, pero existen algunos que resultan ser reiterativas a través de
estos procesos de reorganización, como, por ejemplo, mayor capacidad financiera,
eficiencia y reducción de costos, consolidación de participación de mercado,
integración de negocios conjuntos, mayor variedad de bienes y servicios para
satisfacer las necesidades del cliente, mejor capacidad para enfrentar una
competencia en el mercado, entre otras. Como se puede apreciar, los procesos de
fusión responden principalmente a razones empresariales o razones de negocio.
Sin embargo, en la medida que una o más de estas sociedades sea contribuyente
de algún impuesto, el proceso de fusión tendrá un impacto en la tributación de la
empresa, ya sea un efecto que se busca que ocurra o algún efecto que, por no
considerar en el proceso, sea no deseable.
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Efectos tributarios de las fusiones internacionales de sociedades y su reconocimiento en los nuevos registros incorporados en la Ley 20.780 Y 20.899Parra Espinoza, Alejandro, Fuentes, María Elena 09 1900 (has links)
TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN TRIBUTACIÓN / Alejandro Parra Espinoza [Parte I],
María Elena Fuentes [Parte II] / El presente trabajo de investigación tiene por finalidad proporcionar al lector una
mirada objetiva y crítica de los efectos tributarios de las fusiones internacionales de
sociedades y su reconocimiento en los nuevos registros incorporados en la Ley Nº
20.780 de 2014 sobre reforma Tributaria y Ley Nº20.899 de 2016 sobre
perfeccionamiento de Reforma Tributaria. Lo anterior, producto de la escasa
interpretaciones administrativas por parte del Servicio de Impuestos Internos, no
existe claridad o certeza si los efectos tributarios en una fusión entre una sociedad
chilena y una extranjera, tendrá el mismo tratamiento que en una fusión entre
sociedades constituidas en Chile. Adicionalmente, y como segunda interrogante se
busca identificar cómo y dónde se deben controlar tributariamente los efectos
derivados de este tipo de fusiones en los nuevos registros incorporados por la Ley
Nº 20.780 de 2014 y Ley Nº 20.899 de 2016.
Es así, como la escases de jurisprudencia sobre las recientes modificaciones
introducidas por las reformas tributarias del 2014 y 2016, han generado
inconvenientes, puesto que estamos en presencia de una reforma que ha dejado
incertidumbre en la correcta aplicación de las normas a procesos de fusiones
internacionales con relación a los nuevos registros incorporados en el artículo 14 de
la Ley sobre Impuesto a la Renta. Por lo tanto, este trabajo pretende convertirse en
un planteamiento innovador que puede entregar alternativas de solución al
problema señalado.
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Mercados, estado y burocracias. El caso de las fusiones de AFP ante la Superintendencia de PensionesMorales Manzo, Antonio Fernando January 2018 (has links)
Tesis (Magíster en derecho con menciones)
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Los efectos tributarios en los establecimientos permanentes frente a los procesos de fusión impropia internacionalLeyton Álvarez, Alex 03 1900 (has links)
TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN TRIBUTACIÓN / La presente investigación tiene como propósito exponer las implicancias tributarias
a las que está expuesto un establecimiento permanente cuando, producto de
procesos de fusión impropia internacional, es absorbida su matriz extranjera por
una multinacional chilena.
Este trabajo se realizará a través del análisis del concepto que se atribuye en la
norma tributaria chilena a los establecimientos permanentes; la búsqueda de
pronunciamientos o interpretaciones emanadas por el Servicio de Impuestos
Internos y de la Superintendencia de Valores y Seguros referente a las Fusiones
Impropias Internacionales; y la revisión del Ordinario Nº492 del 13 de febrero de
2015, emanado por el Servicio de Impuestos Internos, que versa “Efectos
tributarios de la adquisición del total de derechos o acciones de una sociedad
constituida en el extranjero, en manos de una sociedad anónima chilena”.
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“Fusiones : — Evidencia nacional e internacionalBecerra Baes, Jaime Heriberto January 2005 (has links)
Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Administración / Este estudio analiza la evidencia empírica sobre los efectos que tienen las fusiones sobres
diferentes aspectos, como el impacto que tienen sobre la riqueza de los accionistas tanto de
la empresa adquiriente como objetivo, niveles de eficiencia, rentabilidad y riesgo.
Dentro de las metodologías de análisis utilizadas por los diversos estudios se encuentra los
estudios de eventos, utilizando los modelos de mercado y de media constante, como también
diversos ratios de indicadores financieros.
En cuanto a la evidencia internacional no se encuentran resultados lo suficientemente
robustos para poder asociar a las fusiones con la creación de valor, como tampoco con un
aumento de la riqueza de los accionistas, principalmente de la empresa adquiriente. Sin
embargo, los resultados deben ser analizados de acuerdo a los periodos de tiempo analizados.
Con respecto a la evidencia nacional se observo que tanto los niveles de eficiencia,
rentabilidad y riesgo, fue la eficiencia privada la que se vio incrementada en mayor cuantía
en comparación a la eficiencia social por parte de los bancos adquirientes, en cuanto a los
indicadores de rentabilidad, tanto para los banco adquiriente y objetivo, la rentabilidad
aumento, mientras que el nivel de riesgo aumento para el banco resultante de la fusión.
En los estudios sobre impacto del anuncio de fusiones sobre la riqueza de los accionistas de
las empresas adquirientes en ambos se encontró la existencia de retornos anormales
positivos, lo cual iría en contradicción con los estudios internacionales sobre el tema. Estos
resultados son consistentes con la hipótesis de sinergia en el caso chileno. Estas evidencias
no indican que en chile no existe un mercado competitivo por el control corporativo.
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Partial cartels / Cárteles parcialesEscrihuela Villar, Marc 05 December 2003 (has links)
I.V.I.E (Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas); Ministerio de Ciencia y Tecnología (BEC2001-0535); European Commission (RTN programme); Center for Financial Studies (Frankfurt); Universidad de Alicante
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