CoordenaÃÃo de AperfeiÃoamento de Pessoal de NÃvel Superior / O presente estudo teve como objetivo geral investigar a prÃtica de gerenciamento de resultados por parte das companhias nos perÃodos prÃximos ao de realizaÃÃo de oferta pÃblica de aÃÃes. A populaÃÃo do estudo compreende as companhias que realizaram oferta pÃblica de aÃÃes entre 2004 e 2013. Para realizaÃÃo do estudo, foram coletados dados financeiros trimestrais das empresas da amostra. O gerenciamento de resultados foi investigado numa perspectiva temporal, seguindo metodologia adotada por Gioielli (2008), que investigou o gerenciamento das informaÃÃes contÃbeis pelas empresas em processo de IPO e tambÃm em que momento ao redor desse processo essa prÃtica à mais intensa. Inicialmente, foram estimadas as acumulaÃÃes totais. Em seguida, foram estimadas as acumulaÃÃes discricionÃrias, que, por sua vez, sÃo obtidas por meio dos modelos Jones Modificado (1995) e Pae (2005). Foi utilizada a anÃlise de dados em painel para estimaÃÃo dos coeficientes, sendo consideradas as variÃveis das empresas-trimestre de todo o perÃodo. Os resultados encontrados nesta pesquisa sugerem que as empresas gerenciam seus resultados contÃbeis e que essa prÃtica à mais intensa nas fases compreendidas pelos trimestres anteriores aos trimestres anterior e posterior ao perÃodo da oferta pÃblica (fase 1) e ao de pÃs-vedaÃÃo à negociaÃÃo das aÃÃes da companhia (fase 4) e que procuram com mais frequÃncia reduzir seus resultados contÃbeis ao redor da oferta pÃblica de aÃÃes. O presente estudo contribuiu com a discussÃo do tema gerenciamento de resultados e obteve evidÃncias de que os investidores e os ÃrgÃos de fiscalizaÃÃo e regulaÃÃo do mercado de capitais no Brasil devem buscar alternativas para detectar e/ou inibir prÃticas oportunÃsticas da administraÃÃo das companhias durante a oferta pÃblica de aÃÃes. / The general objective of this study was to investigate the practice of corporate earnings management in the period surrounding a public offering. The study was based on quarterly financial data collected from a sample of firms traded on BM&FBovespa making public offerings between 2004 and 2013. The practice of earnings management was analyzed in the temporal perspective, following the methodology of Gioielli (2008) who investigated the practice and timing of accounting information management by firms making initial public offerings. Initially, total accruals were estimated, followed by discretionary accruals using the modified models of Jones (1995) and Pae (2005). Panel data analysis was used to calculate coefficients for a period of eight quarters (three before, one coinciding with, and four after public offering). Our results show that firms manage accounting results by reducing them, especially in the two quarters before the quarter preceding a public offering and after the end of the lock-up period. Intended as a contribution to the discussion on earnings management, the study reveals the need for investors and Brazilian agencies regulating and inspecting capital markets to devise alternative ways of detecting and/or inhibiting opportunistic results management practices in firms making public offerings.

FundaÃÃo Cearense de Apoio ao Desenvolvimento Cientifico e TecnolÃgico / A informaÃÃo contÃbil que possua o atributo da qualidade pode ser uma importante ferramenta para reduÃÃo do conflito de agÃncia, ao transmitir com eficiÃncia a situaÃÃo econÃmica das firmas aos investidores atuais e potenciais, e dentre as diversas formas de detectar a qualidade da informaÃÃo contÃbil, destaca-se o gerenciamento de resultados, cuja intensificaÃÃo està relacionada a uma menor qualidade da informaÃÃo contÃbil. O objetivo da pesquisa consiste em identificar a associaÃÃo entre a estrutura de propriedade das sociedades de capital aberto do Brasil e a propensÃo de seus gestores para praticar o gerenciamento de resultados. Para a mensuraÃÃo da prÃtica do gerenciamento de resultados utilizou-se as medidas desenvolvidas por Leuz, Nanda e Wysocki (2003) e por Zimmerman e Gontcharov (2003). E como caracterÃsticas da estrutura de propriedade foram utilizadas uma sÃrie de caracterÃsticas referentes aos controladores da firma, aos investidores institucionais, aos acionistas minoritÃrios e a situaÃÃes da firma quanto a governanÃa e negociabilidade de suas aÃÃes. Os dados para mensuraÃÃo das variÃveis foram obtidos na base de dados EconomÃticaÂ, nos FormulÃrios de ReferÃncia de InformaÃÃes Anuais e nas DemonstraÃÃes Financeiras Padronizadas disponÃveis nos portais institucionais da BM&FBovespa e da ComissÃo de Valores MobiliÃrios (CVM), referentes ao perÃodo de 1998 a 2010. As inferÃncias empÃricas tiveram como base estatÃsticas descritivas, testes de mÃdias, anÃlise de correlaÃÃo e anÃlise de regressÃo mÃltipla. Com base nos resultados encontrados nos testes empÃricos, nÃo se pode rejeitar a hipÃtese de que o nÃvel de gerenciamento de resultados contÃbeis nas sociedades de capital aberto do Brasil à significantemente afetada por sua estrutura de propriedade. / The accounting information that has the quality attribute can be an important tool to reduce agency conflict effectively, to efficiently transmit the economic situation of the firms investors and potential investors, and among the various ways to detect the quality of accounting information, there is earnings management, whose intensification is related to a lower quality of accounting information. The aim of this research is to identify the association between the ownership structure of public companies in Brazil and the propensity of their managers to practice earnings management. To measure the practice of earnings management used the measures developed by Leuz, Nanda and Wysocki (2003) and Zimmerman and Goncharov (2003). And as characteristics of ownership structure characteristics were used a number of characteristics relating to the control of the firm, institutional investors, minority shareholders and the situation of the firm as governance and marketability of its shares. The data for the measurement of variables were obtained in the database EconomÃtica Â, in the Reference Forms Annual Information and the Financial Statements are available in institutional portals of the BM&FBovespa and the Securities and Exchange Commission (CVM) for the period 1998 to 2010. The empirical inferences were based on descriptive statistics, tests of means, correlation analysis and multiple regression analysis. Based on the results found in the empirical tests, we canât reject the hypothesis that the level of earnings management in public companies of Brazil is significantly affected by your ownership structure.

The Upper Echelons Theory states that CEO characteristics, among them the Dark Tetrad (narcissism, Machiavellianism, psychopathy, and sadism) of personality, affect decision-making. In an accounting context, the presence of the Dark Tetrad of personality in CEOs can reduce accounting information quality because the personalities of the Dark Tetrad are associated with callousness, impulsivity, manipulation, criminality, grandiosity, enjoyment of cruelty, and misconduct, therefore CEOs with these traits are likely to manipulate earnings or commit fraud. However, companies with strong reputation due to the credibility and trustworthiness built into the company values and culture can reduce the effect of dark personality in accounting information quality. In such context, this study aims to investigate the moderating effect of corporate reputation on the relationship between the Dark Tetrad of personality and accounting information quality. The main assumption is that CEOs with strong Dark Tetrad traits engage more in earnings management and fraud; however, in companies with strong reputation, earnings management and fraud would be lower due to the values, structures, and formal or informal rules built around corporate reputation. This implies that companies with strong reputation tend to suppress the opportunistic actions of CEOs, enabling better accounting information quality. The research design was divided into two parts: the first part involved an archival method and the second part used an experiment method. For the archival method, I analyzed 434 firms (2,645 observations) with headquarters in the United States, covering the period between 2010 and 2017, using abnormal accruals, real earnings management, and classification shifting for earnings management, the overall Fortune\'s World\'s Most Admired Companies score for reputation, CEO speeches, and dark personality literature to measure the Dark Tetrad of personality. I ran regressions to test the research hypotheses and found that the Dark Tetrad of personality shows a positive relationship with all types of earnings management. Regarding reputation, only abnormal accruals show a negative relationship with corporate reputation. In turn, the interaction between the Dark Tetrad of personality and corporate reputation is negatively related to all types of earnings management. For the experimental method, I used a 2x2 between-subjects experiment design involving 101 MBA students who, in general, have had experience in management in Brazil and the United States of America. To measure the Dark Tetrad of personality, I used the Short-Dark Triad (Jones & Paulhus, 2014) and the Assessment of Sadistic Personality (Plouffe et al., 2017). For reputation, I adapted the scenarios from Goldberg and Hartwick (1990) and Lafferty (2007). For fraud, I developed two proxies, the first with five situations based on literature addressing accounting issues, and the other based on D\'Souza and Lima (2015). To test the hypotheses, I applied Ordinary Least Squares regressions and Poisson regressions and found that psychopathy, sadism, Machiavellianism, and the Dark Tetrad of personality show a positive relationship with accounting fraud and misrepresentation. Regarding reputation, in all the models, reputation is not related to fraud. On the other hand, in relation to the interaction between the Dark Tetrad of personality and corporate reputation, only highly Machiavellian CEOs are discouraged from committing fraud by a strong reputation. Therefore, this study demonstrated that CEO personality can affect accounting information quality, however, corporate reputation is an intangible resource that influences CEO decision-making, so as a result, reputation helps to increase accounting information quality. / A Teoria dos Altos Escalões afirma que as características do CEO afetam a tomada de decisão deles, na qual uma delas é a Tétrade Sombria (narcisismo, maquiavelismo, psicopatia e sadismo) da personalidade. No contexto contábil, a presença de traços da Tétrade Sombria em CEOs pode reduzir a qualidade da informação contábil, porque as personalidades da Tétrade Sombria estão associadas à insensibilidade, impulsividade, manipulação, criminalidade, grandiosidade, prazer na crueldade e má conduta, portanto, CEOs com esses traços provavelmente gerenciariam resultados ou cometeriam fraudes. No entanto, as empresas com forte reputação devido à credibilidade e confiabilidade que estão incorporadas em valores e cultura da empresa podem reduzir o efeito da personalidade sombria na qualidade da informação contábil. Neste contexto, o presente estudo tem como objetivo investigar o efeito moderador da reputação corporativa sobre a relação entre a Tétrade Sombria da personalidade e a qualidade da informação contábil. Assim, o principal pressuposto é que os CEOs com traços altos da Tétrade Sombria envolvem mais em gerenciamento de resultados e fraude, no entanto, em empresas com forte reputação, o gerenciamento de resultados e fraude seriam menores devido aos valores, estruturas e regras formais ou informais construídas em empresas com forte reputação. Isso implica que as empresas com forte reputação tendem a suprimir as ações oportunistas do CEO, permitindo uma melhor qualidade da informação contábil. O método de pesquisa foi dividido em duas partes: primeira parte, um método documental; e segunda parte, um método experimental. Para o método documental, foram analisadas 434 empresas (2.645 observações) com sede nos Estados Unidos para o período entre 2010 e 2017, utilizando accruals anormais, gerenciamento de resultados por atividades e mudança de classificação para gerenciamento de resultados, a pontuação geral das empresas mais admiradas da Fortune World para reputação, e o discurso do CEO e a literatura de personalidade sombria para mensurara Tétrade Sombria da personalidade. Para, foram executadas regressões para testar as hipóteses de pesquisa e verificou-se que a Tétrade Sombria da personalidade possui uma relação positiva com todos os tipos de gerenciamento de resultados; em relação à reputação, apenas os accruals anormais mostram relação negativa com a reputação corporativa; por sua vez, a interação entre a Tétrade Sombria da personalidade e a reputação corporativa está negativamente relacionada a todos os tipos de gerenciamento de resultados. Para o método experimental, foi utilizado o desenho de experimento 2x2 entre sujeitos com 101 alunos de MBA do Brasil e dos Estados Unidos da América que, em geral, tiveram experiência em gestão. Para medir a Tétrade Sombria da personalidade, foi usado The Short-Dark Triad (Jones & Paulhus, 2014) e Assessment of Sadistic Personality (Plouffe et al., 2017). Para a reputação, foi adaptado os cenários de Goldberg e Hartwick, (1990) e Lafferty (2007). Já para a fraude, foi empregada duas variáveis, a primeira tem cinco situações baseadas em literatura abordando questões contábeis e a outra baseia-se em D\'Souza e Lima (2015).Para testar as hipóteses, aplicou-se regressão por Mínimos Quadrados Ordinários e regressão Poisson, e observou-se que a psicopatia, o sadismo, o maquiavelismo e a Tétrade Sombria da personalidade mostraram uma relação positiva com a fraude contábil e a falsa representação; sobre a reputação, a reputação de todos os modelos não apresentou relação com fraude; Por outro lado, em relação à interação entre a Tétrade Sombria da personalidade e reputação corporativa, apenas os CEOs altamente maquiavélicos estão desencorajados a cometer fraude devido a uma forte reputação. Portanto, este estudo demonstrou que a personalidade do CEO pode afetar a qualidade da informação contábil, no entanto, a reputação corporativa é um recurso intangível que influencia a tomada de decisão do CEO, então a reputação ajuda a aumentar a qualidade da informação contábil.

Submitted by Elizabete Silva (elizabete.silva@ufes.br) on 2015-10-26T18:29:39Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) A ADOÇÃO DAS IFRS IMPACTA NO GERENCIAMENTO DE RESULTADOS EVIDÊNCIAS DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO.pdf: 1086762 bytes, checksum: c1467dd175042006a953496b7603a337 (MD5) / Approved for entry into archive by Morgana Andrade (morgana.andrade@ufes.br) on 2015-11-25T19:05:24Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) A ADOÇÃO DAS IFRS IMPACTA NO GERENCIAMENTO DE RESULTADOS EVIDÊNCIAS DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO.pdf: 1086762 bytes, checksum: c1467dd175042006a953496b7603a337 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-11-25T19:05:24Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) A ADOÇÃO DAS IFRS IMPACTA NO GERENCIAMENTO DE RESULTADOS EVIDÊNCIAS DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO.pdf: 1086762 bytes, checksum: c1467dd175042006a953496b7603a337 (MD5) Previous issue date: 2015 / CAPES / Objetivou-se nesta dissertação identificar o impacto da adoção das IFRS no gerenciamento de resultados (proxy para a qualidade da informação contábil - QIC) das companhias abertas brasileiras não financeiras na BM&FBOVESPA. Em revisão da literatura especializada na temática, constatou-se que: (1) existe uma lacuna na investigação do gerenciamento de resultados no Brasil, visto que a maioria dos estudos se concentra no gerenciamento de resultados por accruals discricionários, havendo ainda poucos estudos sobre o gerenciamento de resultados por manipulações operacionais, assim como estudos que abordam ambas as formas de gerenciamento de resultados (MARTINEZ, 2013) e; (2) a qualidade da informação contábil (QIC) não é somente influenciada pelo padrão contábil, mas por pelo menos três fatores distintos: i) o ambiente legal e político em que as empresas estão inseridas, ii) o padrão contábil e; iii) os incentivos internos das companhias para a divulgação da informação contábil, sendo o primeiro fator mais relevante que os outros dois, inclusive por também influenciá-los (SODERSTROM; SUN, 2007). Assim, optou-se por mensurar as duas formas de gerenciamento de resultados e analisar o impacto nelas de três variáveis que se espera que capturem os efeitos dos três fatores que impactam na QIC, são elas: i) a regulação adicional de alguns setores da economia (primeiro fator); ii) as IFRS (segundo fator) e; iii) a presença das companhias nos segmentos especiais de listagem da BM&FBOVESPA (terceiro fator). Acredita-se que esta abordagem que avalia as IFRS em conjunto com demais fatores que impactam na QIC permita uma análise mais abrangente acerca do possível impacto das IFRS no gerenciamento de resultados. A população de interesse da pesquisa foram as companhias abertas não financeiras da BM&FBOVESPA e a amostra, coletada a partir da ferramenta Comdinheiro, contou com 1.619 observações empresa/ano para os modelos de accruals discricionários e com 1.592 observações empresa/ano para os modelos de manipulações operacionais. Para a operacionalização da pesquisa foram realizadas seis análises de regressão com correção robusta de White para dados em painel com efeitos aleatórios, cada regressão tinha como variável dependente uma métrica diferente para o gerenciamento de resultados das companhias, sendo que três buscavam capturar os accruals discricionários e outras três as manipulações operacionais. Os resultados sugerem que as IFRS não impactaram nas práticas de gerenciamento de resultados, seja por accruals discricionários ou por manipulações operacionais. A presença em setores regulados, no entanto, tende a exercer uma restrição à utilização do gerenciamento de resultados por accruals discricionários nas companhias, porém, não impacta no gerenciamento de resultados por manipulações operacionais. Em relação à presença nos segmentos especiais de listagem da BM&FBOVESPA, os resultados sugerem que nos últimos anos, quando o padrão contábil já era as IFRS, as companhias presentes em tais segmentos apresentaram menores valores absolutos de accruals discricionários e de manipulações operacionais. Conclui-se que as IFRS não foram capazes de diminuir o gerenciamento de resultados no Brasil possivelmente devido ao fraco ambiente institucional brasileiro (LOPES; WALKER, 2008), apresentando, inclusive, um teor formalístico que se caracteriza pela diferença entre a realidade prática e a proposta legal prevista para esta realidade (RIGGS, 1964, 1968). Além disso, contribuindo para literatura no Brasil, os resultados sugerem que as duas formas de gerenciamento de resultados são impactadas por fenômenos diferentes porque possuem incentivos e custos diferentes e, dessa forma, não devem ser tratadas como se respondessem aos mesmos incentivos. / This dissertation aimed to identify the impact of the IFRS adoption on earnings management (proxy for the earnings quality - EQ) of non-financial Brazilian companies on the Brazilian Securities, Commodities and Futures Exchange (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo - BM&FBOVESPA). In reviewing the literature on the issue, it was found that: (1) there is a gap in the investigation of earnings management in Brazil, since most of the studies focuses on earnings management by discretionary accruals, there are few studies on earnings management by operational manipulations, as well as studies on both earnings management forms (MARTINEZ, 2013) and; (2) the earnings quality (EQ) is not only influenced by accounting standards, but by at least three distinct factors: i) the legal and political environment in which companies operate, ii) the accounting standards and; iii) internal incentives of the companies for the disclosure of accounting information, being the first factor more relevant than the others two, including by also influence them (SODERSTROM, SUN, 2007). Thus, it chose to measure both forms of earnings management and analyze the impact on them of three variables that are expected to capture the effects of the three factors that impact the EQ, they are: i) the additional regulation of some sectors of the economy (first factor); ii) IFRS (second factor) and; iii) the presence of companies in the special segment of BM&FBOVESPA listing (third factor). It is believed that this approach which assesses the IFRS together with other factors that impact the EQ allow a more comprehensive analysis on the possible impact of the IFRS on earnings management. The population of interest of the research was the non-financial public companies of BM&FBOVESPA and the sample, collected from the Comdinheiro tool, included 1,619 firm/year observations for models of discretionary accruals and 1,592 firm/year observations for models of operational manipulations. In order to implement the research were carried out six regression analyzes with White robust correction for panel data with random effects, each regression had as a dependent variable a different metric for earnings management of companies, and three sought to capture the discretionary accruals and three other the operational manipulations. The results suggest that IFRS had no impact on earnings management practices, either discretionary accruals or operational manipulations. The presence in regulated sectors, however, tends to have a restriction on the use of earnings management by discretionary accruals in companies, however, does not impact on earnings management by operational manipulations. Regarding the presence in the special segment of BM&FBOVESPA listing, the results suggest that in recent years, when the accounting standard was already IFRS, companies present in these segments had lower absolute values of discretionary accruals and operating manipulations. It is concluded that the IFRS were not able to decrease the earnings management in Brazil possibly due to poor Brazilian institutional environment (LOPES; WALKER, 2008), showing even a formalistic aspect which is characterized by the difference between the practical reality and Legal proposal planned for this reality (RIGGS, 1964, 1968). Also contributing to the literature in Brazil, the results suggest that both forms of earnings management are affected by different phenomena because they have different incentives and costs and, therefore, should not be treated as if they respond to the same incentives.

Submitted by Patricia Barros (patricia.barros@ufes.br) on 2017-04-03T12:54:53Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) tese_10493_Dissertação Estephanye Paganotti da Cunha (última versão).pdf: 1510497 bytes, checksum: d4029ffe4242bd9daedad477688d323e (MD5) / Approved for entry into archive by Patricia Barros (patricia.barros@ufes.br) on 2017-04-10T15:13:40Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) tese_10493_Dissertação Estephanye Paganotti da Cunha (última versão).pdf: 1510497 bytes, checksum: d4029ffe4242bd9daedad477688d323e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-10T15:13:40Z (GMT). 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Assim, para a realização deste estudo, utilizou-se uma amostra totalizando 1445 observações no período de 2005 a 2015, coletadas por meio do sistema Comdinheiro. Para a operacionalização da pesquisa, fez uso da análise de regressão pelo modelo Pooled Ordinary Least Squares (POLS) em painel, com erros-padrão robustos clusterizados pelo setor e ano. Os resultados obtidos, sugerem não existir relação entre a prática de gerenciamento de resultados mediante decisões operacionais e o ingresso de companhias na carteira ISE, entretanto, entre as variáveis referentes a fatores de sustentabilidade corporativa, foi verificado relação positiva nos três modelos de manipulações operacionais utilizados entre a evidenciação de fatores de sustentabilidade corporativa com base na GRI e gerenciamento de resultados mediante decisões operacionais. Conclui-se que, a entrada de companhias na carteira ISE não as influencia em manipularem seus resultados operacionais, e esse achado corrobora ao estudo de Silva (2014). Entretanto, os dados indicam que as companhias utilizam a sustentabilidade corporativa a fim de praticarem gerenciamento de resultados mediante decisões operacionais, assim como identifica-se nas pesquisas de Prior, Surroca e Tribó (2008); Salewski e Zülch (2014); Heltzer (2011) e Beuren e Rodrigues Junior (2014). / The objective of this dissertation is to analyze the relationship between earnings management through operational decisions and factors of corporate sustainability of non-financial companies listed on BM&FBOVESPA. The detection of earnings management for operational decisions is by means of the waste (errors) of the regression and represent an abnormal level of real activities of the company, so they are a proxy for this form of management (Paulo, 2007). In a review of the literature on this theme, it was found that there is a gap in research on earnings management in the context of Corporate Sustainability, given that there are few studies that address the theme and the results are divergent. Thus, in this study, we used a sample totaling 1445 observations in the period from 2005 to 2015, collected by system Comdinheiro. For the operationalization of the research, made use of the regression analysis by the model Pooled Ordinary Least Squares (POLS) panel, with standard errors robust cluster by sector and year. The results obtained, suggest there is no relationship between the practice of earnings management through operational decisions and the entry of companies in the ISE portfolio analysis, however, between the variables related to factors of corporate sustainability, it was verified positive relationship in the three models of operational manipulations used between the disclosure of corporate sustainability based on the GRI and results management through operational decisions. It is concluded that the entry of companies in the ISE portfolio does the influences in manipulate their operating results, and this finding corroborates the study by Silva (2014). However, the data indicate that the companies use corporate sustainability in order to practice earnings management through operational decisions, as well as identifies himself in the research of Prior, Port and Tribó (2008); Salewski and Zülch (2014); Heltzer (2011) and Beuren and Rodrigues Junior (2014). / The objective of this dissertation is to analyze the relationship between earnings management through operational decisions and factors of corporate sustainability of non-financial companies listed on BM&FBOVESPA. The detection of earnings management for operational decisions is by means of the waste (errors) of the regression and represent an abnormal level of real activities of the company, so they are a proxy for this form of management (Paulo, 2007). In a review of the literature on this theme, it was found that there is a gap in research on earnings management in the context of Corporate Sustainability, given that there are few studies that address the theme and the results are divergent. Thus, in this study, we used a sample totaling 1445 observations in the period from 2005 to 2015, collected by system Comdinheiro. For the operationalization of the research, made use of the regression analysis by the model Pooled Ordinary Least Squares (POLS) panel, with standard errors robust cluster by sector and year. The results obtained, suggest there is no relationship between the practice of earnings management through operational decisions and the entry of companies in the ISE portfolio analysis, however, between the variables related to factors of corporate sustainability, it was verified positive relationship in the three models of operational manipulations used between the disclosure of corporate sustainability based on the GRI and results management through operational decisions. It is concluded that the entry of companies in the ISE portfolio does the influences in manipulate their operating results, and this finding corroborates the study by Silva (2014). However, the data indicate that the companies use corporate sustainability in order to practice earnings management through operational decisions, as well as identifies himself in the research of Prior, Port and Tribó (2008); Salewski and Zülch (2014); Heltzer (2011) and Beuren and Rodrigues Junior (2014)

O objetivo deste estudo é o de avaliar se as práticas de utilização de instrumentos financeiros derivativos em Companhias brasileiras não financeiras, principalmente no exercício 2011 (total de 263 Companhias), relacionam-se com práticas de gerenciamento de resultados. Primeiramente são efetuadas pesquisas bibliográficas de práticas de utilização de instrumentos financeiros derivativos (histórico, produtos, pesquisas anteriormente realizadas na área etc.), bem como das práticas de gerenciamento de resultados (conceitos segundo principais pesquisadores, incentivos à prática, métodos de identificação etc.). Parte-se, então, aos testes empíricos (comparação de médias entre amostras da população e regressões logísticas), concluindo-se que as características das Companhias não financeiras que evidenciaram em suas demonstrações financeiras a utilização de instrumentos financeiros derivativos em 2011 estão em linha com as pesquisas realizadas anteriormente sobre o assunto (no ambiente brasileiro ou não). Entretanto, em relação às métricas de gerenciamento de resultado, não foi corroborada e expectativa positiva entre os dois temas. Não foram obtidas evidências empíricas que suportem que Companhias com mais indícios de manipularem seus resultados tenham mais propensão à contratação de instrumentos financeiros derivativos, ou seja, não foi identificada relação entre a prática de gerenciamento de risco (contratação de instrumentos financeiros derivativos) com prática de gerenciamento de resultados (maior volume de accruals discricionários). / The objective of this study is to evaluate if the usage of derivative financial instruments by non-financial Brazilian public Companies, mainly on 2011 (which totalizes 263 Companies), is correlated with earnings management practice. The first step consists into perform some research of the usage of derivative financial instruments (history, products, prior research), as well as some research about earnings management practices (main definitions, incentives, identification methods). After that, some empiric tests are applied, which mainly consisted of some tests of comparison of means and logistic regression between quantitative information of Companies (like as total of assets, total of foreign debts and so on), concluding that the non-financial Brazilian public Companies which contracted derivative financial instruments on 2011 is similar with prior research made on this subject (on Brazilian scenario or not). However, the positive association between usage of derivative financial instruments and earnings management were not obtained. There is no evidence that supports that Companies with more probability of practicing earnings management are the same Companies with more usage of derivative financial instruments.

A presente pesquisa investigou frente às subjetividades apresentadas pelas normas contábeis do International Financial Report Standards (IFRS), cuja responsabilidade por traduzir, adaptar a situações locais e acompanhar a introdução no Brasil é do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e pela Legislação Tributária Brasileira, se há indícios de possibilidade de prática de Gerenciamento de Resultados (GR) via provisões relacionadas com o contencioso legal. Buscou-se também entender as singularidades da legislação tributária brasileira e os mecanismos usados na prática de GR. O procedimento Contábil, emitido pelo CPC, que disciplina a contabilização das provisões e dos ativos e passivos contingentes é o de nr. 25, uma tradução e adaptação do International Accounting Standard Nr. 37 (IAS 37), e foi o documento básico para o desenvolvimento deste trabalho. Buscou-se também entender se, após a introdução do CPC 25, houve aumento no disclosure de informações contábeis relativas a provisões e contingências pelas empresas. Como contribuição final foram explorados possíveis mecanismos para mitigar práticas de GR. A pesquisa é exploratória e triangula informações de advogados e auditores, explorando a existência e o mecanismo de GR via contencioso legal e as medidas a serem tomadas para sua mitigação. O período examinado compreende de 2006 - 2010, o qual inclui a introdução da Lei 11631 que muda a Lei das Sociedades por Ações e as normas do IFRS no Brasil. As provisões que têm origens em demandas fiscais administrativas e judiciais são elementos que podem ser manipulados pelas instituições utilizando de subjetividades existentes no entendimento e aplicação da legislação, no sentido de melhorar ou piorar o resultado contábil. A pesquisa mostrou que devido ao intrincado sistema tributário nacional, existe a possibilidade de gerenciamento de resultados via constituição ou não de provisões. Também foi confirmado que após a emissão do CPC 25, as empresas aumentaram o disclosure de informações sobre provisões, passivos e ativos contingentes. / Given the subjectivity inherent in the accounting standards of the International Financial Report Standards (IFRS) that are translated into Portuguese, adapted to local situations and monitored by the Comitê de Pronunciamentos Contábeis (Accounting Standards Board - ASB) and the Brazilian tax legislation, the present study investigated whether there is evidence of the possible occurrence of earnings management practice through provisions related to a litigation process. Since it was an exploratory study, we also tried to understand the peculiarities of the Brazilian tax legislation and the mechanisms used in earnings management practices. The accounting procedure No 25 issued by the Accounting Standards Board (ASB), that is, ASB No 25 regulates the accounting of provisions and contingent assets and liabilities and is a translation and adaptation of the International Accounting Standard No. 37 (IAS 37). It is the document upon which this study was based. We also sought to understand whether after the introduction of the Accounting Standards Board No. 25 there was an increase in the disclosure of accounting information on provisions and contingencies by companies. As a final contribution we explored possible mechanisms to constrain earnings management practices. The study is exploratory and triangulates information from lawyers and auditors, exploring the existence and the mechanism of earnings management through a litigation process and the actions to be taken for its mitigation. The study period is 2006 - 2010, which includes the introduction of act 11631 that incorporates changes to the corporations law and IFRS standards in Brazil. The provisions originated in administrative and judicial tax demands are elements that can be handled by the institutions that use the subjectivity in the interpretation and application of legislation by users and in procedures, in order to improve or worsen the accounting result, thus configuring earnings management practice. The research has shown that due to the intricate tax system in Brazil there is the possibility of earnings management via the constitution of provisions or not. It was also confirmed that after the issuance of ASB No. 25 the companies increased the disclosure of information on provisions, liabilities, assets and contingents.

As empresas no Brasil estão sujeitas à alta carga tributária, encargos trabalhistas e previdenciários e grande volume de processos trabalhistas. A complexidade de aplicação de algumas legislações, bem como, à ausência de tratamento legal para certos temas, pode gerar incertezas nas mensurações de obrigações fiscais e abrir oportunidades para prática de gerenciamento de resultados com o uso de contingências e provisões contábeis. As provisões previdenciárias, trabalhistas e tributárias (PTTs) são presença comum nas demonstrações financeiras das empresas brasileiras, independentemente de seu porte, setor econômico a que pertençam ou do seu grau de governança. Em termos contábeis, as provisões pioram o resultado das empresas quando de sua constituição e o melhoram se forem revertidas. Devido a esta característica, a tese que sustentou esta pesquisa afirmou que as provisões PTTs podem ser usadas como instrumento de gerenciamento de resultado contábil no Brasil. O objetivo geral da pesquisa foi analisar se há indícios de que os resultados das empresas, apurados antes da constituição das provisões PTTs, interferiram nas decisões de constituí-las ou não, configurando possível prática de GR. A tese estabelecida foi que as provisões PTTs podem ser usadas pelas empresas brasileiras para prática de GR. As provisões PTTs foram analisadas de forma desagregada dos demais accruals contábeis, no período de 2010 a 2015. A pesquisa se concentrou nas provisões de 128 empresas participantes dos índices SMLL e MLCX da Bolsa de Valores de São Paulo (B3). Para análise dos dados utilizou-se do programa estatístico STATA. Os dados foram analisados por regressão em painel pelo generalized method of moments (GMM), opção robust, tendo como variáveis dependentes as provisões PTTs e, as explicativas, foram extraídas do ambiente contábil. A pesquisa teve abordagem exploratória e quantitativa e, testou hipóteses que investigavam GR empregando alisamento de resultados (smoothing) ou big bath accounting (bba). O diferencial deste trabalho é que não foram usados drivers para calcular as provisões não discricionárias. Considerando que os valores das provisões PTTs são derivados de autos de infração ou de ações trabalhistas, as provisões PTTs foram totalmente tratadas como discricionárias. Os dados analisados demonstraram evidências de possível prática de GR com débitos fiscais, seja pela reversão de provisões PTTs, e/ou, pela manutenção dos processos como contingências até momentos mais convenientes para reconhecimento contábil. Nas análises de resultados por tamanho de empresas verificou-se indicações de possível prática de GR, tanto com alisamento de resultados quanto com bba, não tendo sido encontrado o mesmo resultado por setor de atividade econômica. Há fortes possibilidades de prática de GR tanto nas empresas menos capitalizadas (SMLL) quanto nas médias e grandes (MLCX). Este fato deve ser devido ao alto custo financeiro vigente no Brasil e falta de fontes alternativas de financiamento para estas empresas, o que as levaria a buscarem se financiar assumindo o risco de postergar recolhimento de tributos / Companies in Brazil are subject to high tax burden, labor and social security charges, and a large volume of labor lawsuits. The complexity of applying some legislation, as well as the lack of legal treatment for certain issues, can generate uncertainties in the measurement of fiscal obligations and open opportunities for practice of results management with the use of contingencies and accounting provisions. Social security, labor and tax provisions (PTTs) are common presence in the financial statements of Brazilian companies, regardless of their size, economic sector to which they belong or their degree of governance. In accounting terms, the provisions worsen the results of the companies when they are constituted and improve them if they are reversed. Due to this characteristic, the thesis that supported this research stated that the provisions PTTs could be used as an instrument of management of accounting result in Brazil. The general objective of the research was to analyze if there are indications that the results of the companies, verified before the constitution of the PTTs provisions, interfered in the decisions of constituting them or not, configuring possible practice of GR. The established thesis was that Brazilian companies to practice GR. PTT provisions were analyzed on a disaggregated basis from other accruals in the period from 2010 to 2015 could use the PTT provisions. The research focused on the provisions of 128 companies participating in the SMLL and MLCX indices of the São Paulo Stock Exchange (B3). Statistical software STATA was used to analyze the data. The data were analyzed by panel regression using the robust method of moments (GMM), having as dependent variables the PTT provisions and the explanatory variables were extracted from the accounting environment. The research had an exploratory and quantitative approach and tested hypotheses investigating GR using smoothing or big bath accounting (bba). The differential of this work is that drivers were not used to calculate non-discretionary provisions. Considering that the value of the PTT provisions are amounts derived from tax assessment notices or labor lawsuits, the PTT provisions were fully treated as discretionary. The data analyzed showed evidence of possible practice of GR with tax debts, either through the reversal of PTT provisions, and / or, through the maintenance of the processes as contingencies, until more convenient moments for accounting recognition. In the analysis of results by size of companies it was found indications of possible practice of GR, either with smoothing or bba, it was not found the same result when data were analyzed by sector of economic activity. There are strong possibilities for GR practice in both the least capitalized (SMLL) and medium and large companies (MLCX). This fact must be due to the high financial cost in Brazil and lack of alternative sources of financing for these companies, which would lead them to seek financing by assuming the risk of postpone taxes collection

As empresas no Brasil estão sujeitas à alta carga tributária, encargos trabalhistas e previdenciários e grande volume de processos trabalhistas. A complexidade de aplicação de algumas legislações, bem como, à ausência de tratamento legal para certos temas, pode gerar incertezas nas mensurações de obrigações fiscais e abrir oportunidades para prática de gerenciamento de resultados com o uso de contingências e provisões contábeis. As provisões previdenciárias, trabalhistas e tributárias (PTTs) são presença comum nas demonstrações financeiras das empresas brasileiras, independentemente de seu porte, setor econômico a que pertençam ou do seu grau de governança. Em termos contábeis, as provisões pioram o resultado das empresas quando de sua constituição e o melhoram se forem revertidas. Devido a esta característica, a tese que sustentou esta pesquisa afirmou que as provisões PTTs podem ser usadas como instrumento de gerenciamento de resultado contábil no Brasil. O objetivo geral da pesquisa foi analisar se há indícios de que os resultados das empresas, apurados antes da constituição das provisões PTTs, interferiram nas decisões de constituí-las ou não, configurando possível prática de GR. A tese estabelecida foi que as provisões PTTs podem ser usadas pelas empresas brasileiras para prática de GR. As provisões PTTs foram analisadas de forma desagregada dos demais accruals contábeis, no período de 2010 a 2015. A pesquisa se concentrou nas provisões de 128 empresas participantes dos índices SMLL e MLCX da Bolsa de Valores de São Paulo (B3). Para análise dos dados utilizou-se do programa estatístico STATA. Os dados foram analisados por regressão em painel pelo generalized method of moments (GMM), opção robust, tendo como variáveis dependentes as provisões PTTs e, as explicativas, foram extraídas do ambiente contábil. A pesquisa teve abordagem exploratória e quantitativa e, testou hipóteses que investigavam GR empregando alisamento de resultados (smoothing) ou big bath accounting (bba). O diferencial deste trabalho é que não foram usados drivers para calcular as provisões não discricionárias. Considerando que os valores das provisões PTTs são derivados de autos de infração ou de ações trabalhistas, as provisões PTTs foram totalmente tratadas como discricionárias. Os dados analisados demonstraram evidências de possível prática de GR com débitos fiscais, seja pela reversão de provisões PTTs, e/ou, pela manutenção dos processos como contingências até momentos mais convenientes para reconhecimento contábil. Nas análises de resultados por tamanho de empresas verificou-se indicações de possível prática de GR, tanto com alisamento de resultados quanto com bba, não tendo sido encontrado o mesmo resultado por setor de atividade econômica. Há fortes possibilidades de prática de GR tanto nas empresas menos capitalizadas (SMLL) quanto nas médias e grandes (MLCX). Este fato deve ser devido ao alto custo financeiro vigente no Brasil e falta de fontes alternativas de financiamento para estas empresas, o que as levaria a buscarem se financiar assumindo o risco de postergar recolhimento de tributos / Companies in Brazil are subject to high tax burden, labor and social security charges, and a large volume of labor lawsuits. The complexity of applying some legislation, as well as the lack of legal treatment for certain issues, can generate uncertainties in the measurement of fiscal obligations and open opportunities for practice of results management with the use of contingencies and accounting provisions. Social security, labor and tax provisions (PTTs) are common presence in the financial statements of Brazilian companies, regardless of their size, economic sector to which they belong or their degree of governance. In accounting terms, the provisions worsen the results of the companies when they are constituted and improve them if they are reversed. Due to this characteristic, the thesis that supported this research stated that the provisions PTTs could be used as an instrument of management of accounting result in Brazil. The general objective of the research was to analyze if there are indications that the results of the companies, verified before the constitution of the PTTs provisions, interfered in the decisions of constituting them or not, configuring possible practice of GR. The established thesis was that Brazilian companies to practice GR. PTT provisions were analyzed on a disaggregated basis from other accruals in the period from 2010 to 2015 could use the PTT provisions. The research focused on the provisions of 128 companies participating in the SMLL and MLCX indices of the São Paulo Stock Exchange (B3). Statistical software STATA was used to analyze the data. The data were analyzed by panel regression using the robust method of moments (GMM), having as dependent variables the PTT provisions and the explanatory variables were extracted from the accounting environment. The research had an exploratory and quantitative approach and tested hypotheses investigating GR using smoothing or big bath accounting (bba). The differential of this work is that drivers were not used to calculate non-discretionary provisions. Considering that the value of the PTT provisions are amounts derived from tax assessment notices or labor lawsuits, the PTT provisions were fully treated as discretionary. The data analyzed showed evidence of possible practice of GR with tax debts, either through the reversal of PTT provisions, and / or, through the maintenance of the processes as contingencies, until more convenient moments for accounting recognition. In the analysis of results by size of companies it was found indications of possible practice of GR, either with smoothing or bba, it was not found the same result when data were analyzed by sector of economic activity. There are strong possibilities for GR practice in both the least capitalized (SMLL) and medium and large companies (MLCX). This fact must be due to the high financial cost in Brazil and lack of alternative sources of financing for these companies, which would lead them to seek financing by assuming the risk of postpone taxes collection

Essa pesquisa possui como objetivo verificar se as diferenças existentes entre os lucros contábil e tributável (BTD) conseguem captar o oportunismo por parte dos gestores (GR) existente nas empresas brasileiras de capital aberto, quando isolada a parcela gerada normalmente pela diferença entre as normas (diferenças de método NBTD), no período de 1999 a 2007. Para testar a questão supracitada, foram utilizados modelos econométricos que isolam o oportunismo, comportamento que altera os lucros empresariais. Para a verificação da presença de gerenciamento de resultados utilizou-se os resultados obtidos pelo modelo proposto por Paulo (2007) (modelo BR), o qual apresentou resultados mais adequados ao Brasil. Para isolar o oportunismo por meio da formação das BTD, foi escolhido o modelo empírico de Tang (2006), o qual é baseado no modelo conceitual da mesma autora e envolve tanto variáveis ligadas ao GR quanto ao planejamento tributário (PT) em sua criação. A literatura internacional aponta que a introdução de variáveis que representam o PT em modelos de GR diminui a parcela de erro de estimação desses modelos, auxiliando na identificação do comportamento oportunista. Embora no Brasil os estudos tenham identificado a presença de GR nas demonstrações das empresas, não é comum a realização de estudos envolvendo o lucro tributável, exceto por aqueles que utilizam contas específicas para a identificação de GR (Ex.: Impostos diferidos). Adicionalmente, este trabalho propõe um modelo de separação das parcelas das BTD por meio de variáveis que explicam a formação da BTD no contexto das normas nacionais, com resultados estatísticos mais relevantes para o contexto brasileiro (BTD_BR) do que o criado por Tang (2006). Os resultados desta pesquisa sugerem que as manipulações para fins de divulgação realizadas no período estudado não estão relacionados a comportamentos considerados anormais apurados pelos modelos de BTD, pois os valores encontrados na análise de correlação são baixos. / This research has as objective to verify if the book-tax differences (BTD) can capture the opportunism of managers (Earnings Management EM) exists in Brazilian open-capital companies when isolated portion normally generated by the difference between the standards (accounting-tax misalignment NBTD), from 1999 to 2007. To test the question above, econometric models were used to isolate the opportunism behavior amending corporate profits. To verify the presence of earnings management the results obtained by the model proposed by Paulo (2007) (BR Model), which showed better results in Brazil, have been used. To isolate the opportunism through the formation of BTD was chosen the Tang (2006) empirical model, which is based on the conceptual framework of the same author and involves both variables linked to EM as to tax planning (TP) in its creation. International literature suggests that the introduction of variables representing TP in GR models reduces the measurement error portion of these models, promoting better identification of opportunistic behavior. Although studies in Brazil have identified the presence of EM in companies reports, studies involving taxable income are not common, except by those who use specific accounts for the identification of EM (e.g. deferred taxes). Additionally, this work proposes a model (BTD_BR) with variables that explain the BTD formation in national standards with statistical results more relevant to the Brazilian context than the model created by Tang (2006). These results suggest that the manipulations performed during the study period were due to behavior considered normal or predicted by the models, since the values found in the correlation analysis are low.