Submitted by Elesbão Santiago Neto (neto10uepb@cche.uepb.edu.br) on 2018-07-17T13:17:40Z No. of bitstreams: 1 PDF - Carla Goreth Araújo da Silva Farias.pdf: 30640486 bytes, checksum: 7d7ac554db0c19b8c1db8fd68fa52529 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-07-17T13:17:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 PDF - Carla Goreth Araújo da Silva Farias.pdf: 30640486 bytes, checksum: 7d7ac554db0c19b8c1db8fd68fa52529 (MD5) Previous issue date: 2015-02-05 / CAPES / The research paper aims to analyze the strategies of Brazil that contribute to the attraction of Foreign Direct Investment to Brazil in the period 2003-2013. As such, a contextualization of worldwide investment flows was made, highlighting the participation of Brazil, and emphasizing the flows designated for Brazil. Subsequently, an analysis of the sectorial destinations of these investments was made, underscoring its effects on the Brazilian economy. Previously, the strategies for attracting investments were studied, with an analysis of the direct and indirect effects that contribute favorably to the attraction of cash flow to the country. The analysis was conducted by a qualitative survey i.e. an exploratory analysis of the data, using bibliographic reference, website researches and official documents provided by the Brazilian Government. It was noted that the Government remained committed to attracting foreign investment, implementing and innovating in the development of strategies to attract productive capital, with a view mainly to ensure innovative production processes for the country. It was found that the Federal Government in the period 2003-2013 demonstrated deliberate actions in order to attract FDI. / A pesquisa tem como objetivo analisar as estratégias brasileiras que contribuem para atração dos Investimentos Estrangeiros Diretos para o Brasil no período 2003-2013. Para tanto, foi realizado uma contextualização dos fluxos mundiais de investimento, destacando a participação brasileira, enfatizando a evolução desses fluxos para o Brasil. Em seguida, fez-se uma análise acerca do destino setorial desses investimentos, ressaltando os efeitos sobre a economia brasileira. Posteriormente, foram estudadas as estratégias de atração de investimentos, com análise dos efeitos diretos e indiretos que contribuem favoravelmente na atração dos fluxos para o país. A análise foi realizada a partir de levantamento qualitativo, ou seja, análise exploratória dos dados, utilizando-se de consulta bibliográfica e pesquisas aos portais e documentos oficiais disponibilizados pelo governo brasileiro. Ficou constatado que o Governo se manteve empenhado na atração de investimentos estrangeiros, aplicando e inovando na elaboração de estratégias destinadas a atrair os capitais produtivos, tendo em vista principalmente assegurar processos produtivos inovadores para o país. Verificou-se que o Governo Federal no período 2003-2013 pôs em prática ações deliberadas com o objetivo de atrair IED..,

O presente trabalho tem como objetivo a identificação das relações entre fatores sócio-culturais, decisões de investimento de capital e rentabilidade na pequena empresa industrial paranaense. A hipótese substantiva deste estu do á a de que esses fatores afetam as decisões de investimen to de capital e a rentabilidade. O argumento básico teve como suporte a observação de que o pequeno empresário, ao tomar decisões, o faz abstraindo- se dos aspectos racionais do processo decisório, uma vez que este não tem acesso aos diversos mecanismos que permite reduzir ou mesmo anular o nivel intuitivo que tem sido uma caracteritica desse processo. Como consequência, o pequeno empresário passa a ser influenciado por um conjunto de fatores sócio-culturais identificados por elementos como: o sistema educacional, as diferenças etárias, o nivel sócioeconômico, a comunicação coletiva, a orientação para o fatalismo, a orientação para o status social, a importância atri buída à familia e a satisfação em relação ao trabalho. Já que a rentabilidade da pequena indústria á decorrente dos investimentos efetuados, o estudo assumiu que esta também á influenciada, via decisão de investimento, pelos referidos fatores sócio-culturais. A consistencia do trabalho foi subsidiada pela anã lise desenvolvida e que se caracterizou por dois momentos distintos: primeiramente, elaborou--se um referencial com o objetivo de identificar o suporte teórico que sustentaria as hipóteses de tabalho; a segunda fase consistiu no teste das hipóteses, através de instrumentos quantitativos. Essa analise foi desenvolvida sobre =mestra ams tituída por 201 pequenas empresas localizadas no Estado do Paraná, cujos dirigentes representavam elementos oriundos dos seis grupos étnicos escolhidos para o trabalho, ou seja, bra sileiros, alemães, italianos, japoneses, poloneses e sírio-libaneses. Os resultados geraram conclusões que permitem acei tar serem os dirigentes das pequenas indústrias influenciados diferentemente nas suas decisões de investimento de capital, com reflexos na rentabilidade da empresa, pelos fatores sócio-culturais arrolados. Por outro lado, os resultados demonstraram que existem divergências quanto ao nível de influencia exercida sobre as variáveis dependentes dentro dos grupos étnicos, isto é, algumas variáveis sócio-culturaistõm maior influência sobre as variáveis dependentes em um determinado grupo e menor em outro. Da mesma forma, o estudo pro põe que as causas desta diferenciação estão, provavelmente, no sistema de valores que determinam a cultura dos referidos grupos. / This studyaims at identifyng the relationships among socio-cultural aspects, capital investment decisions and lucrativeness ins Paraná's small industrial enterprises. It is our substantive hypothesis that these socio-cultural factors do affect both capital investment decicions and profita bility. Our basic argument is based upon the observed fact that the small entrepreneur, whem acting as a decision maker, does it without taking into account the rational aspects of the decision-making process. Since he does not have access to the operational tools which make it possible to either reduce or eliminate the intuitiveness which characterizes the process. As a consequence of this, the small entrepreneur is subjected to the influences of social-cultural aspects such as education, age, socio-economic levei, collective communication, orientation towards fatalism, orientation towards social status, family importance, and job satisfaction. Having in sight that lucrativeness in the small industries is dependent upon the investments leveis, this study assumed that the former is also affected, via investment decisions, by the above mentioned socio-cultural aspects. The study has been developed intwo phases: in the first one a bibliographical research was done in order to estabilish a theoretical framework to support the working hypothesis; the second one consisted in testing the established hypotheses through statistical procedures. The statistical analysis was performed on data collected from a sample of 201 small industries in the Paraná State, and whose directors carne from the ethnic groups consid ered: Brazilians, Germans, Italians, Japoneese, Polishes and Syrian-Lebaneeses. The analysis have shown that it is possible to accept the fact that the small entrepreneurs decisions regard ing capital investment, which in turn affect the enterprise's profitability, are differentially affected by the mentioned socio-cultural aspects. On the other hand, the results also show that there are divergencies as to the influence leveis of the factors upon the dependent variates within the ethnic goui3s, i.e., some so cio-cultural factors have a greater influence upon the depend ent variates in a certaim group and smaller one in another. By the same token, the study supposes that causes for this differences are, probably, in the value system determining each ethnic group culture.

Este é um ensaio de caráter exploratório inserido no quadro de referência da Teoria Financeira. Procura aproximar duas linhas de pensamento: o quadro de referência da Economia da Informação e o quadro de referência da Teoria de Opções visando o desenvolvimento de um modelo conceitual de sinalização, que propõe o investimento em ativos por parte das empresas como um sinal oneroso de identificação de futuras oportunidades de crescimento. O fio condutor do ensaio é a possibilidade de os investidores em ações reagirem à variação contábil do Ativo Permanente das empresas. São revisados os possíveis mecanismos de funcionamento de um mercado onde a informação é assimetricamente distribuída e de um modelo de sinalização nesse mercado, com ênfase para os problemas de risco moral e seleção adversa. Adicionalmente é descrito um estudo exploratório - utilizando dados de uma série de balanços e de cotações de ações no mercado brasileiro - que procura examinar a possível correlação entre essas duas variáveis e estabelecer condições e procedimentos para futuros estudos do tema. / This is an exploratory essay within the framework of Finance Theory. It attempts to join two frameworks: Information Economics and Option Pricing Theory to develop a conceptual signaling model which proposes the firm's investment in real assets as a costly signal of the existence of future investment opportunities. The possible reaction of the capital markets to actual changes of balance sheet data on fixed assets steers the essay. The behavior of economic agents in an informationally asymetric capital market is reviewed with attention to the moral hazard and adverse selection problems. An exploratory research in the brazilian capital market is described in an attempt to investigate possible correlations between balance sheet data and share prices in order to establish conditions and procedures for future research on the subject.

O objetivo deste trabalho é estudar os investidores institucionais das economias centrais e do Brasil, mais precisamente denominados de fundos de pensão, de maneira a se conhecer suas principais características e motivaçães na constituição dos portifólios de investimento. Também faz parte da proposta, além de estabelecer comparações entre os modelos adotados pelos principais representantes das economia centrais e do Brasil, analisar a evolução da composição do portifólio de investimentos dos fundos de pensão, bem como examinar os comportamentos de poupança preventiva e suas possíveis relações, tanto com o produto interno bruto como com o produto nacional bruto das economias em que se encontram inseridos. Especificamente com relação ao Brasil, o estudo visa conhecer as raizes históricas do segmento dos fundos de pensão e seus vínculos com a previdência social, os quais se constituem no substrato existencial das Entidades Fechadas de Previdência Privada (EFPP). Pretende, por extensão, além de examinar as principais características dos fundos de pensão brasileiros, analisar os investimentos preferidos por tais instituições, sua origem e evolução, dando destaque para representantes selecionados dentre aqueles detentores de ativos mais expressivos. Além disso, este trabalho objetiva analisar o aparato regulatório e suas implicações na composição do portifólio de investimentos das EFPP (Entidades Fechadas de Previdência Privada) no Brasil, ações essas que possibilitam melhor conhecimento da lógica e da valorização dos investimentos dos fundos de pensão. / The objective of this work is to study the institutional investors of the central economies and of Brazil, specifically those identified as pension funds, in order to know their main characteristics and motivations in the constitution of their investment portfolios. It is also part of the works proposal, the establishment of comparisons between the models adopted by the main representatives of the central economy and Brazilian funds, as also the analysis of the evolution of their composition of the investments portfolio. In addition, examine the behaviors of preventive saving and their possible relationships, both with the gross domestic product as with the aggregate product of the economies where they are inserted. Specifically concerning to Brazil, the study seeks to know the historical bases of the pension funds and their entails with the social welfare, which are constituted in the existential substratum of the Social Security System. The work intends, for extension, to analyze the investments preferred by such institutions, their origin and evolution. This is done mainly for representatives selected among those owners more expressive. Finalily, this work analyzes the regulation apparatus and its implications in the composition of the investments portfolio of Entities of Private Welfare in Brazil. This study allows a better knowledge of the logic and the valorization of the pension funds investments.

Diversas novas aplicações têm sido descobertas para o óleo de mamona, um produto vegetal diferenciado pelas propriedades que lhe são características. Capaz de substituir a utilização de fontes não renováveis em muitas situações, é o principal produto extraído da mamoneira, cultura para a qual o Brasil não tem dispensado muita atenção. O grande potencial de utilização desse óleo também tem sido pouco explorado nacionalmente, diferente de outros países que já o empregam estrategicamente na elaboração de seus produtos. No Rio Grande do Sul, estão sendo feitas pesquisas, de iniciativa governamental e também privada, no sentido de implementação de um Pólo Oleoquímico. No entanto, muitos questionamentos ainda cercam o tema, que é de exploração recente, alguns deles dizendo respeito à viabilidade econômica da produção de óleos vegetais. O trabalho em pauta trata desse tema, propondo-se a analisar a rentabilidade da produção de óleo de mamona no Estado, comparando-se duas modalidades de determinado processo. O caráter da pesquisa é o exploratório, contribuindo para o estabelecimento de novos questionamentos e discussões acerca da viabilidade da industrialização do óleo de mamona, bem como fornecendo algumas respostas a potenciais investidores do setor oleoquímico.

Submitted by Israel Vieira Neto (israel.vieiraneto@ufpe.br) on 2015-03-06T19:03:25Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DISSERTAÇÃO José Victor de Souza.pdf: 1774568 bytes, checksum: fab146b1a30b4c068e4c0fcd8b573a20 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-06T19:03:25Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DISSERTAÇÃO José Victor de Souza.pdf: 1774568 bytes, checksum: fab146b1a30b4c068e4c0fcd8b573a20 (MD5) Previous issue date: 2014-11-26 / Este trabalho tem por objetivo estabelecer à luz da Teoria da Decisão e da lógica fuzzy (muito utilizada onde a imprecisão de dados e informações se faz presente) modelos que auxiliem o investidor financeiro a escolher a ação que ofereça o menor risco para ele, tendo por base as suas preferências e julgamentos, além do conhecimento advindo de dados e/ou especialista(s). Para isso, se fez necessária uma pesquisa bibliográfica sobre investimentos financeiros e seleção de portfólio, bem como sobre Teoria da Decisão e lógica fuzzy, para descobrir como estavam as pesquisas atuais sobre esses temas. Além do mais, uma coleta de dados das variáveis envolvidas nos modelos foi realizada em sites respeitados e confiáveis na área financeira e econômica. Neste estudo, foi possível identificar que o ativo financeiro de risco ouro é o mais indicado para investimento, tanto sozinho quanto em conjunto com o dólar americano e/ou com as ações (IBOVESPA).

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:16:54Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo3424_1.pdf: 799704 bytes, checksum: 18030c7d131bf2f932be58a472b2ae95 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2008 / A escolha de fundos de investimento tem sido objeto de diversos estudos, a começar por Markowitz (1952) e Sharpe (1964). Selecionar fundos de investimento não é uma tarefa fácil, dado ao grande número disponível no mercado, aos instrumentos de avaliação de performance, aos ativos que compõem os fundos, aos níveis de riscos a que se dispõe correr e assim por diante. Uma opção que surgiu, para realizar melhor o processo de escolha, é o uso da Análise Envoltória de Dados (DEA). Esta ferramenta mostra-se poderosa na avaliação do desempenho de fundos de investimento, pois, pode incorporar múltiplos atributos, além dos tradicionais risco e retorno. A DEA permite incorporar outros atributos importantes ao investidor, tais como custos de administração, alfa, beta, patrimônio líquido do fundo, e transformá-los em um único score de performance. Por esse motivo, surgiu a idéia de realizar este trabalho, com o objetivo de investigar o processo de seleção de fundos de investimento empregado por um fundo de pensão, mediante a Análise Envoltória de Dados. Foram analisados 50 fundos de renda fixa de volatilidade baixa, no período de 24 de outubro de 2006 a 24 de outubro de 2007. Os resultados obtidos na primeira rodada, utilizando as variáveis utilizadas pelo fundo de pensão, identificaram cinco fundos de investimento dominantes. Na segunda rodada, foram empregadas novas variáveis, através destas foi encontrada uma quantidade maior de fundos em relação aos da rodada anterior. Também foi comparado o resultado do modelo usado pelo fundo de pensão com os resultados dos modelos DEA, que concluiu que a Análise Envoltória de Dados é superior ao modelo do fundo de pensão. Também foram apresentadas algumas recomendações para o aperfeiçoamento deste trabalho

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:17:15Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo3574_1.pdf: 1402855 bytes, checksum: 3a30d3cd89376100c5dcef22da7f9ed7 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2008 / As transformações implementadas no Setor Elétrico Brasileiro (SEB) desde a década de 90, propiciaram oportunidades para a participação de grupos empresariais estrangeiros, que introduziram importantes modificações nas estratégias empresarias do setor. Esse trabalho investiga as principais características e determinantes dos investimentos estrangeiros diretos (IED) aportados na indústria de eletricidade, ao longo do período de 1995 a 2007. Descreve os condicionantes, as causas presumidas e as principais tendências de atração do IED e seu impacto na indústria elétrica nacional. O referencial teórico utilizado na análise das estratégias de investimento direto das empresas transnacionais, propõe que esse tipo de investimento apenas se realiza na presença de vantagens, quais sejam, próprias das empresas, locacionais dos países hóspedes, de internalização, de natureza transacional de IED, alinhadas aos objetivos estratégicos da organização. Os resultados obtidos sugerem que o principal determinante de atração de IED para o SEB é a Busca de Mercados, relacionado com as vantagens de localização, o que está em linha com o histórico dos investimentos estrangeiros direcionados ao Brasil. A escolha dessa estratégia para o Brasil foi decorrente de três fatores: o tamanho do mercado, a taxa de crescimento e a renda per capita da população, que favorecem o rápido retorno dos investimentos, gerado pela expectativa de aumento da demanda e da produtividade das empresas. Foi identificado que os grupos estrangeiros posicionados no setor de energia no País redefiniram suas estratégias de forma distinta, para minimizar seus riscos, com a redução dos investimentos; redirecionamento das prioridades para outros mercados; concentração no negócio principal de energia elétrica, compra de unidades geradoras existentes e participação estratégica nos leilões públicos de energia

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:17:44Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo3656_1.pdf: 721272 bytes, checksum: 331dd8d4d5ea6b657d8fe648cf6dd756 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2008 / Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico / Este trabalho objetiva analisar o impacto sobre a economia brasileira de reduções no gasto corrente e aumento do gasto público em investimento, empregando um modelo de equilíbrio geral com crescimento exógeno, calibrando o modelo com dados da economia brasileira em 2005 a fim de avaliar a dinâmica da mesma em simulações dos parâmetros de política fiscal (gastos e tributos). Partindo da hipótese de que o Estado brasileiro está num patamar elevado, as simulações deste trabalho procuram: i) Reduzir o tamanho do governo para valores de economias com nível de desenvolvimento similar ao brasileiro; ii) aumentar o gasto do governo com investimentos para o tamanho ótimo. Os resultados sugerem que apenas a redução do consumo público com conseqüente queda da tributação não é favorável para a economia, pois não altera significativamente a taxa de investimento da economia, sendo muito prejudicial ao setor público que reduziria seu consumo em mais de 20% e a perda de arrecadação seria entre 1 e 17% (em termos reais). Mas ao elevar a taxa de investimento pública, os resultados sugerem grandes alterações no nível de capital e bem-estar, bem como elevação real de arrecadação, apesar da queda da carga tributária. Mas ainda seria necessária reforma administrativa que reduziria consumo do governo entre 1 e 8,5%

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:20:46Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo5927_1.pdf: 807373 bytes, checksum: 73eea0afb825ed04fc55f690d1caa004 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2005 / A partir de uma apresentação das principais mudanças no setor elétrico brasileiro, com o aumento da competitividade, principalmente no segmento de produção de energia elétrica, onde a nova política de compra e venda de energia elétrica se dá através de leilões, este trabalho procura demonstrar por meio de estudos determinísticos e probabilísticos, quais os melhores níveis de venda de energia, no longo e curto prazo, vinculados a diferentes parcelas de contratação de combustível. Partindo de um preço mínimo que satisfaça as condições de financiamento de capital de terceiros e ao mesmo tempo viabilize o investimento, dentro de cenários esperados de expansão da geração e da demanda, é definido o montante da produção de energia de uma termelétrica a ser ofertado em licitações, para contratação bilateral, que melhor remunere o empreendedor. Diante dos ambientes de incerteza e risco do mercado de energia são realizados estudos de sensibilidade das principais variáveis e calculados índices estatísticos que permitem ao investidor avaliar, para diferentes custos de capital próprio e para variadas alternativas analisadas, aquela que lhe traga o melhor retorno esperado, considerando o grau de risco a que deseja se submeter. Na análise de risco do investimento do projeto é calculado, para cada nível de contratação de energia e de flexibilidade operacional, o desvio padrão, o coeficiente de variação, a probabilidade de não se remunerar o investimento e os percentis de 1%, 5% e 10% dos retornos de possíveis fluxos de caixa do projeto. Para a melhor modalidade de contratação de energia e para variados níveis de contratos de combustível são analisadas as menores tarifas de energia para um risco de 5% de não se remunerar o investimento, juntamente com os índices econômicos esperados para o projeto. Este modelo de análise de investimento permite ao analista, diante das estimativas de preços altos ou baixos no mercado de curto prazo, observar possibilidades de ganho, usufruindo os benefícios deste ambiente. Para isso, considera o despacho da usina e a venda da parcela flexível da produção de energia nos momentos de preços de curto prazo favoráveis e, por outro lado, aproveita as condições de preços reduzidos, para negociar a aquisição da energia necessária para se honrar os contratos bilaterais, correspondentes à parcela inflexível da geração, evitando custos operacionais desnecessários à produção de energia